資産トークン化：金融革新の波の中の新たな機会

トークン化は概念から迅速に実践へと移行し、世界の金融分野におけるホットトピックとなっています。暗号分野の機関であれ、伝統的な金融の巨人であれ、すべてが合規の前提のもとで、実世界資産（RWA）のデジタル化、チェーン上化、そしてグローバル化を実現する方法を模索しています。政府債券、不動産から商品、手形に至るまで、資産クラスは不断に拡大し、規制の枠組みも徐々に実験のスペースを開放しています。このチェーン上資産の熱潮の背後には、世界の資本市場が効率性、透明性、そして24時間年中無休の流動性に対する深いニーズを反映しています。

この背景の中で、ある大手銀行のイノベーション部門が孵化したイノベーションプラットフォームLibearaは、規制に優しい機関向けのトークン化の実践者となりつつあります。多くの伝統的金融機関がまだ試験段階にあるのとは異なり、Libearaは実際のプロジェクトを通じて実行可能なビジネス経験を積んでいます。同時に、いくつかの暗号機関の技術優先の過激なアプローチとは異なり、コンプライアンス、安全性、機関レベルの適合性をより重視しています。

! トークン化の降水量の年、スタンダードチャータードのインキュベーションプラットフォームLibearaのRWAグローバルな野望

RWAが加速期に入り、三つの製品が従来の資産のブロックチェーン化の道を開く

RWAのオンチェーン化のトレンドは、主流市場への浸透を加速しています。データプラットフォームの最新統計によると、これまでのところ、世界のオンチェーンRWA資産の総価値は255億ドルを突破し、年初以来の成長率は56％に近づいており、アメリカ国債、不動産、プライベートクレジット、コモディティ、株式など多様な資産クラスを含んでいます。このトレンドは、オンチェーン金融がもはや暗号ネイティブ資産の実験場に留まらず、伝統的な金融市場がより効率的で、より透明で、プログラム可能で、コンビネーション可能な金融インフラストラクチャーへの需要がますます強まっていることを示しています。

現在、従来の金融資産の発行および保管プロセスは依然として中央集権的機関に高度に依存しています。これはコンプライアンスと安全性の面での利点がありますが、同時に発行プロセスが複雑で長期化し、参加のハードルが高く、コストが高騰し、データの孤島が深刻であるという問題にも直面しています。これらの痛点に対処するために、LibearaはそのBravo、Delta、Tangoという三つのコア製品ラインを通じて、債券、ファンド、証券などの主要な資産カテゴリ向けに、高いコンプライアンスと高い効率性を備えたブロックチェーン上の発行および管理ソリューションを構築し、従来の資産のブロックチェーン化プロセスを加速させています。

Bravo：ネイティブトークン化の政府債券と債務証書

Bravoは、国家レベルの金融機関向けに設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をブロックチェーン上でネイティブに発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの包括性、透明性、リスク耐性を向上させます。

従来の主権債券は通常ハードルが高く、プロセスが複雑で、機関投資家向けのみであり、一般市民はしばしば排除されます。Bravoは小口発行債券とチェーン上のウォレットをサポートすることで、従来市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を推進します。従来の債券は複数の仲介者が関与し、プロセスが煩雑で効率が低いです。Bravoは政府がチェーン上で直接発行、流通、返済を行うことを可能にし、スマートコントラクトを通じて自動的に実行し、全プロセスが情報追跡可能かつ検証可能です。

発展途上国は、資金調達が米ドル債務に高度に依存しており、通貨ミスマッチの罠に陥りやすい。Bravoの現地通貨債券支援メカニズムは、ネイティブ現地通貨債務のブロックチェーン化を支援し、政府の戦略的自律性とリスク耐性を高め、信用の安定を強化する。

Bravoプラットフォームは柔軟な債務製品の設計能力を提供し、インフレに連動した価値保全型債券、特定の未来に発行される遅延発行債券、賞金型債券や出生権債券などのプログラム可能な債務ツールをサポートし、社会政策目標と多様な人々のニーズを満たします。

さらに重要なのは、Bravoがネイティブなチェーン上の保有券メカニズムを実施しており、資産は直接投資家に帰属し、仲介による保管リスクや単一障害がなく、データは透明で検証可能であり、システムのレジリエンスが大幅に向上することです。

Delta：規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

Deltaは、規制されたファンドマネージャーがオンチェーンでファンドシェアの発行と管理を行うことを許可し、任意の額面でのファンドシェアのトークン化をサポートし、投資のハードルを大幅に下げます。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアは、コンプライアンス要件を満たす投資家間で自由に譲渡でき、従来のファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破します。プラットフォームは、マルチアセットクラスおよびクロスジュリスディクションのファンド管理をサポートし、多様な投資ポートフォリオのニーズを満たします。投資家はDeltaプラットフォームでファンドシェアの申込、償還、譲渡操作を簡単に行うことができ、ユーザー体験と操作効率を大幅に向上させます。

DeltaはLibearaを通じてシンガポールのライセンスを持つファンドマネージャー向けに開発された機関向けアプリケーションとプラットフォームを正式にローンチし、機関レベルのセキュリティとコンプライアンスを備えています。言い換えれば、Deltaは従来の金融と分散型金融を互換性を持たせることで、暗号ネイティブ投資家と従来の投資家の異なるニーズを満たしています。

Tango：汎用証券型トークン発行プラットフォーム

Tangoは、証券、商品、メディアなどのさまざまな現実世界の資産のトークン化をサポートする多資産クラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは、複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、技術的な互換性と柔軟性を確保し、異なる市場のニーズに適応します。また、TangoはKYCおよびAML機能を統合し、銀行レベルの技術、内部統制システム、リスク管理、コンプライアンス基準を備えており、すべてのトークン化プロジェクトの発行と流通が規制および法的基準に準拠していることを保証します。

実戦段階に入り、トークン化ビジネスはすでに数年が経過しました

多くのRWA参加者が依然として探索と試験段階に留まる中、Libearaはトークン化を概念から実際の実現へと推進しています。異なる国と機関の規制および市場のニーズに柔軟に適応することで、Libearaはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトで実際に検証と最適化を行い、公募、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨（CBDC）など多様な資産シナリオに関与し、グローバル市場に対して複製可能で検証可能な技術的パラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドはLibearaと複数の機関が協力して、適格および機関投資家向けに提供するトークン化されたアメリカ短期国債ファンドであり、世界最高評価のトークン化されたアメリカ国債ファンドの一つであり、複数の機関から高評価を得ています。最近、複数のオンチェーン資本プラットフォームもLibearaと提携し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大することを発表しました。

Libearaは国内の主要な公募機関と協力して、小売トークン化ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは香港証券監察委員会に承認された、一般投資家向けの初のトークン化ファンドであり、Libearaを通じてトークン化を実現し、投資家にブロックチェーンベースのチャネルを通じて香港ドルの収益を得るための革新的な投資ツールを提供しています。

2023年に、Libearaはガーナ中央銀行のCBDCハッカソンの決勝に進出し、CBDCによるガーナ政府の債券および票券の購入をサポートするプロトタイプシステムを構築し、ガーナ政府債券のオンチェーンでのトークン化発行と決済を実現しました。このプロジェクトは、技術的な実現可能性を検証しただけでなく、発展途上市場における財政のデジタル化の実行可能な道筋を提供しました。

さらに、Libearaのトークン化技術は、複数の国家級金融インフラ建設プロジェクトに組み込まれています。例えば、香港金融管理局が発表したホールセント中央銀行デジタル通貨プロジェクトに参加し、トークン化された預金とトークン化された資産の決済アプリケーションを探求しています。フィリピンでは、Libearaは地元の銀行と協力して初のトークン化された小売債券プロジェクトを完成させました。Libearaはまた、香港金融管理局と国際決済銀行のイノベーションセンターが共同で発表したグリーンファイナンスプロジェクトに参加し、グリーンボンドのトークン化におけるブロックチェーン技術の適用を探求しています。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパー安全自動車」の構築に取り組んでいます。

Libearaという名称は、「Liberty」と「Aerarium」の結合から来ています。ある大手銀行傘下のイノベーションインキュベーションプラットフォームによって設立されたフィンテック企業であるLibearaは、2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置いています。ブロックチェーン技術を活用して政府債券やファンドのトークン化を推進し、従来の資本市場の摩擦や障壁を打破し、通常はアクセスが困難な投資チャネルを開くことを目指しています。

Libearaのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術、および規制コンプライアンス分野のトップ専門家を集めています。創設者兼CEOは、20年以上の豊富な資本市場経験を持ち、主権国家、企業、および金融機関のために合計1800億ドルを超える債券ファイナンスプランを設計および実行してきました。特に仲介者が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限されているなどの点において、伝統的な金融市場の非効率な部分と痛点に深い洞察があります。これらの経験はLibearaの創立の基盤となり、技術革新と金融の安全性の間でバランスを見つけ、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供することを可能にします。

創設者は、トークン化されたファンドと債券という2つの資産が中介の段階が多すぎるため、投資のハードルが高く、参入が難しいと考えています。トークン化は、これらの非効率な段階を簡素化するだけでなく、投資家と資産の相互作用の方法を再定義しました。ブロックチェーン技術を通じて、Libearaはこれらの投資の譲渡性を強化し、資産が投資家間でピアツーピアで流通できるようにし、柔軟性を大幅に向上させました。これにより、流動性の向上や投資家参加の範囲の拡大など、新しいユースケースが生まれました。

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じように安全であるわけではないと強調しました。過去の多くのプロジェクトは、資産のデジタルデータをチェーン上に置くだけで、基本的な投資家保護措置を考慮していなかったため、不要なリスクを引き入れました。Libearaの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行できる「スーパーセーフカー」を作ることです。

Libearaサービスの対象は、新しいタイプの投資者であり、暗号資産を保有しているが、伝統的な資本市場への投資に参加したい人々です。創設者は、伝統的金融におけるブロックチェーンの広範な適用が認知障害に直面していると指摘しており、多くの人々はブロックチェーンをボラティリティの高い暗号通貨や規制のない市場と同一視しているが、政府債券のような安定した規制された資産とは見なしていない。こうした見方を変えるためには、先進的な技術だけでなく、ブロックチェーンが厳格な規制された金融商品を支えることができることを証明する強力なコンプライアンスフレームワークも必要です。

彼は、富の配分権が大規模な金融機関から個人に移行することを予見しています。トークン化は重要な役割を果たし、伝統的な金融の安定性と構造を保持しつつ、現代の投資家が求める柔軟性と自律性を満たすでしょう。