> JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、シティグループ、彼らが挑戦する分野は、多くの場合、新たな金融の翼です。**執筆者: カレン、フォーサイトニュース**RWA (Real World Assets) のトークン化は、DeFi と Web3 の主流への鍵であるだけでなく、特定の金融分野を破壊する可能性もあります。「すべてをトークン化できる」というのは空虚な話ではなく、ブロックチェーン上では、金、不動産、借金、債券、アートワーク、炭素クレジット、さらには所有権やコンテンツライセンスなど、あらゆる有形・無形の価値をチェーン上で表現することができます。低コスト、高効率、幅広いアクセス性、高い流動性、分割所有権による DeFi の導入など、RWA トークン化の大きな利点により、ますます多くの金融大手がこの分野での取り組みとレイアウトをテストし始めています。シティが発表した最近の調査報告書では、2030 年までにトークン化されたデジタル証券が 4 兆から 5 兆米ドルに達し、分散型台帳技術に基づく貿易金融の取引高も 1 兆米ドルに達すると予測しています。この積極的な予測は次の仮定に基づいています:**1. 推定187兆ドルの非金融社債および準ソブリン債市場のうち、1.9兆ドルのトークン化市場（1%）。2. 20兆米ドルの不動産ファンド市場（7.5%を占める）のうち、1.5兆米ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。3. 7 兆ドルのプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンド市場 (10% を占める) の中に、0.7 兆ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。4. 推定42兆ドルの証券金融および住宅ローン市場のうち、1兆ドルのトークン化市場（2%）。5. 12 兆ドルの貿易金融市場には、1 兆ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。香港金融管理局は今月発表したデジタル香港ドル試験プログラムでも言及されており、金融、決済、テクノロジー分野から選ばれた16社が今年第1ラウンドのトライアルを実施し、潜在的なユースケースについて徹底的な調査を行うと発表した。総合決済、プログラマブル決済、オフライン決済、トークン化預金、第 3 世代インターネット (Web3) トランザクション決済、トークン化資産決済を含む 6 つの分野でデジタル香港ドルを運用します。実際、今年 2 月、香港特別行政区政府は 8 億香港ドルのトークン化されたグリーンボンドの発行に成功しました。これは政府が発行する世界初のトークン化されたグリーンボンドです。この記事では、著者がRWAトークン化における金融大手の探索とレイアウトを要約して整理します。その中で、**JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、DBS銀行、UBS、サンタンデール、ソシエテ・ジェネラル、ハミルトン・レーンなどの金融機関は研究・探索段階から実測・実戦段階に入っており、テマセク、HSBC、北貝機関などは、ライダーはまだ探索と準備の段階にあります。 **近年、中国の大手銀行数社もサプライチェーン金融、貿易金融、決済の分野でブロックチェーン技術を採用し、ブロックチェーン貿易金融プラットフォーム、資産証券化プラットフォーム、インターネット電子商取引金融システムなどの関連プラットフォームをリリースしている。 . など、デジタル変革と金融サービスの効率向上に使用されています。**一般に、資産のトークン化はまだ大規模な導入には程遠いものの、金融市場を支配する一部の巨大企業が研究、探索、実験から推進段階に徐々に移行するにつれ、RWA トークン化導入の勢いはより明白な変化を起こしています。 。 **### JPモルガン・チェース: トークン化は従来の金融のキラーアプリですニューヨークに本社を置く多国籍投資銀行兼金融サービス会社である JP モルガンも、RWA 分野でのテストと展開を積極的に行っています。JPモルガン・チェースのデジタル資産プラットフォームであるオニキス・デジタル・アセットの責任者、ティロン・ロバン氏の意見「トークン化は伝統的な金融のキラー・アプリケーションである」は、同銀行の確固たるビジョンとRWAトークン化への重点を最もよく示している。4月のCoinDeskとのインタビューで、ティロン・ロバン氏は、同社は仮想通貨の弱気市場や規制上の不確実性の影響をほとんど受けておらず、従来の金融資産をトークン化する計画を堅持し続けていると語った。同銀行は、Onyx Digital Assets プラットフォームを使用して、7,000 億ドル近くの短期融資取引を処理しました。 Onyx ベースのレポ サービスを利用している顧客には、ゴールドマン サックス、BNP パリバ、DBS が含まれており、現在他の 15 の銀行とブローカー ディーラーが登録を求めています。プラットフォームの発展に伴い、オニキスはマネーマーケットファンドなど従来は資金調達が難しかった資産に焦点を当て、それらを担保として利用し、プライベートエクイティファンドを含むより幅広いブロックチェーンベースの資産を発行することが期待されている。2020年11月にJPモルガンによって開始されたOnyx Digital Assetsは、従来の資産をトークン化し、流動性を解放するように設計されたブロックチェーンベースのエンタープライズグレードのプラットフォームです。 Onyx Digital Assets のトークン化担保ネットワーク (TCN) は、ブロックチェーンを活用してマネー マーケット ファンド (MMF) 株式のトークン化された所有権の譲渡を可能にし、資産運用会社や機関投資家が MMF 株式を担保として差し入れまたは譲渡できるようにします。JP モルガンの RWA の探求は Onyx だけでなく、次の点でもあります。* 2022年5月、ブルームバーグは、JPモルガン・チェースが担保決済にブロックチェーンの利用を検討していると報じ、その最初の取引は5月20日に行われ、JPモルガンの子会社2社のライダー・マネー・マーケット・ファンド株が譲渡され、担保としてプライベート・チェーンで決済された。 JPモルガンは今後数カ月以内に、トークン化された担保を株式、債券、その他の資産タイプに拡大する予定だ。*2022 年 10 月に、JP モルガン チェースは JPM コインを介してトークン化された米ドル預金を導入し、ブロックチェーン ベースのユーロ預金を間もなく有効にする予定です。 JPM Coin は、Quorum ブロックチェーン上で動作する米ドルにペッグされたステーブルコインで、JPMorgan Chase の顧客が JPMorgan に預けられた米ドルを送金できるようにします。* 2022 年 11 月に、シンガポール金融庁 (MAS) はデジタル資産のパイロットと分散型金融 (DeFi) サービスを開始します。これは、プロジェクト ガーディアンの下でホールセール資金調達市場における分散型金融 (DeFi) の可能性を探る初の業界パイロットです。は最初のリアルタイムトランザクションを完了し、金融分野でのより広範なユースケースに向けて資産のトークン化とDeFiをテストしています。最初の業界試験では、DBS、JPモルガン、SBIデジタルアセットホールディングスが、トークン化された資産を含む流動性プールに対して外国為替と国債を取引した。### ゴールドマン・サックス: トークン化プラットフォーム GS DAP を通じて RWA に参入JPモルガン・チェースと匹敵するもう一つのトップ投資銀行であるゴールドマン・サックスも、RWA分野を常に模索している。*2022年4月、ゴールドマン・サックスのデジタル資産グローバル責任者であるマシュー・マクダーモット氏は、暗号化とデジタル資産サミットで、投資銀行がNFTの分野に深く進出する中、ゴールドマン・サックスはNFT、特に「物理的資産のトークン化」を研究していると述べた。暗号通貨。*2022年6月のレポートによると、GSデジタルアセット部門は、顧客に債券、株式、ファンド、デリバティブのデジタル発行とその後のターミナルエンドツーエンドのライフサイクルを提供するための基本技術としてブロックチェーン技術とスマートコントラクトを使用しています。デジタル化には、戦略的な GS DAP デジタル トークン化およびライフサイクル プラットフォームの確立を含む、パブリックおよびプライベート ブロックチェーン上の分散台帳上の取引、決済、保管および資産サービスが含まれます。* 2022年11月、欧州投資銀行（EIB）は、ゴールドマン・サックス銀行ヨーロッパ、サンタンデールおよびソシエテ・ジェネラル・プロジェクト・ヴィーナスと提携して、ユーロ建てのデジタルネイティブ債券の発行、発行、記録、決済が行われる2年債1億ユーロの発行を発表した。プライベート ブロックチェーン テクノロジーを使用した、ゴールドマン サックス社のトークン化プラットフォーム GS DAP の最初の製品となります。* 今年1月、ゴールドマン・サックスが立ち上げたデジタル資産プラットフォーム「GS DAP」が正式に開始された このプラットフォームは、デジタルアセットのDamlスマートコントラクト言語とプライバシーブロックチェーンCantonに基づいて開発されており、デジタル資産はデータが適格な利益にのみ関連していることを保証します資産をグローバルに接続するために必要な拡張性をサポートしながら、ピア間で共有されるプライバシー プロトコルを通じて。*今年2月、香港特別行政区政府は、ゴールドマン・サックスのトークン化プラットフォームGS DAPを利用した8億香港ドルの政府グリーンボンドプログラム（GGBP）の発行に成功したと発表した。### シティグループ: 資産のトークン化は成長の変曲点に近づいているシティグループ（Citigroup）は、今年3月に発表した「通貨、トークン、ゲーム」レポートの中で、ブロックチェーンを通じた資産のトークン化の可能性は変革的ではあるものの、まだ大量採用の段階には達しておらず、現在進行中であると指摘した。成長の変曲点。数十億人のユーザーと数兆ドルの価値で測定されることが約束されています。* シティグループは、トークン化の理論が有効であれば、21 世紀には規制されたグローバルなトークンベースのマルチアセット ネットワークが構築される可能性があると考えています。 2020年に遡ると、シティのアナリストらは、新たな流動性流通市場の創設により、銀行はトークン化された不動産資産を裏付けとしたローンなどの機会を模索できるだろうと率直に述べた。*2022年6月、シティは、トークン化された証券に重点を置いたデジタル資産カストディ機能の開発と試験導入のために、スイスの仮想通貨カストディ会社であるメタコを選択したと発表した。* 2023 年 4 月、シティ インディアはクライアントのカミンズ インディア リミテッドに対する最初のブロックチェーン信用状 (LC) 取引を完了しました。 Contour は、ブロックチェーン技術を活用したグローバルなデジタル貿易金融ネットワークであり、複数の関係者 (銀行、企業、物流パートナー) が単一のプラットフォーム上でリアルタイムでシームレスかつ安全に連携できるようにします。シティはコンター銀行の創設メンバー銀行です。### DBS 銀行: シンガポール金融管理局のデジタル資産パイロットおよび DeFi サービスに参加シンガポールの DBS 銀行 (DBS 銀行) は、デジタル資産分野に最初に参入した金融会社の 1 つであり、初期段階では主にデジタル資産取引、セキュリティ トークン発行 (STO)、カストディなどのサービスを手掛けていました。 STO も実物資産のトークン化に属しますが、その目的は資金調達であり、プライベート チェーン上でのみ発行でき、厳しい規制上の制限を受けるなど、より多くの制限が課せられます。* 2020年8月、DBSグループは、適格投資家、金融機関、ファミリーオフィス向けのデジタル取引所であるDDEx（DBSデジタルエクスチェンジ）の立ち上げを発表し、機関投資家や適格投資家にトークン化、取引、保管サービスを提供しました。* 2021年6月、DBS銀行はデジタル債券の発行による初期セキュリティトークンオファリング（STO）を開始し、1,135万米ドルのデジタル債券を発行しました。＊2022年11月、DBSはJPモルガンのオニキスを通じた債券商品の取引を完了し、同ネットワークを利用する最初のアジアの銀行となったと発表した。* 2022年11月、シンガポール金融管理局（MAS）はデジタル資産の試験運用とDeFiサービスを開始予定 プロジェクト・ガーディアンに基づく初の業界試験では、DBS銀行、JPモルガン・チェース、SBIデジタル・アセット・ホールディングスが流動性プールのトークン化資産を含む資産を対象とする外国為替と国債の取引。### Temasek: トークン化された資産の準備テマセクは数年前にブロックチェーン技術の応用と資産のトークン化の検討を始めたが、まだ正式なサービスを開始していない。なお、テマセクは昨年のFTX暴落で多額の損失を被っており、同社は2021年10月から2022年1月までFTXとFTX USに総額約2億7,500万米ドルを投資し、昨年全額減損処理を決定した。* 2021年1月、シンガポール取引所（SGX）とテマセクは、スマートコントラクト、台帳、トークン化テクノロジーを通じた資本市場のワークフローに焦点を当てた新しい合弁事業（JV）の設立を発表しました。＊2022年5月、テマセク・ブロックチェーン・インベストメントのマネジング・ディレクター、プラデュムナ・アグラワル氏は、ビットコインは保有していないが、トークン化された資産の準備をしていると述べた。### HSBC: 資産トークン化のユースケースの調査HSBC は資産のトークン化の検討に比較的慎重であり、資産のトークン化の範囲は現在比較的限定されています。*2022年11月、HSBCはHSBC Orionを立ち上げる計画を発表しました。HSBC OrionはDLTベースの債券トークン化プラットフォームであり、決済用のデジタル債券と通貨のトークン化を可能にし、アトミックな決済または配達と支払い（DvP）を可能にします。ただし、デジタルボンドスキームには暗号通貨は含まれず、代わりに許可されたブロックチェーンインフラストラクチャが使用されます。* 2023 年の第 1 四半期に、欧州投資銀行 (EIB) は、BNP パリバ、HSBC、RBC キャピタル・マーケッツと提携して、プライベート ブロックチェーン上でポンド建てデジタル債券を発行しました。100 万) 変動利付債券がプライベート ブロックチェーンに登録されています。* 2023年にHSBCは、資産のトークン化のユースケースに焦点を当てるグローバルプライベートバンキングおよびウェルスビジネスのプロダクトディレクターの求人を掲載しました。＊今年５月に開始された香港金融管理局のデジタル香港ドル試験プログラムでは、HSBCを含む金融、決済、テクノロジー分野から選ばれた16社が第１ラウンドの試験に参加した。### 忠実度: 仮想通貨の積極的なレイアウト、または実物資産のトークン化に対する様子見の姿勢世界有数の資産管理会社の 1 つとして、フィデリティは 2014 年に暗号化分野での研究と探索を開始し、そのレイアウトは比較的急進的であり、2018 年に設立された子会社 Fidelity Digital Assets は、機関がデジタル資産を導入し、デジタル資産の保管を提供するのを支援します。取引および資産管理サービスを提供し、2022 年に個人顧客向けの暗号化された投資商品である Fidelity Crypto を開始します。フィデリティも昨年、投資家が401(k)でビットコイン口座を開設できるようにする計画を立てていたが、後に規制やその他の問題によって阻止されたことは言及する価値がある。しかし、実物資産のトークン化におけるフィデリティのレイアウトと進捗状況は明らかではなく、様子見の段階にあるようですが、実物資産のトークン化の発展により、フィデリティは将来この分野をさらに拡大する可能性があります。### シンガポール取引所: シンガポール金融管理局とのトークン化資産の決済を検討する* 2018 年 11 月、シンガポール金融管理局 (MAS) とシンガポール取引所 (SGX) は、さまざまなブロックチェーン プラットフォーム間でトークン化された資産を決済するための Delivery Versus Payment (DvP) 機能を開発しました。* DBS 銀行がデジタル資産取引所を立ち上げた 2020 年に、シンガポール取引所は DBS デジタル取引所の株式 10% を保有していました。* 2021 年 1 月、シンガポール取引所とテマセクは合弁会社 (JV) マーケットノードの設立を発表、この新しい合弁会社はスマート コントラクト、台帳、トークン化テクノロジーを通じた資本市場のワークフローに焦点を当てています。### BlackRock: 株式と債券のトークン化の探求資産管理業界のリーダーであるブラックロックは、例えばブロックチェーンETFやスポットビットコインプライベートトラストを通じて、ビットコインマイニング会社コアサイエンティフィックに1700万ドルの融資を提供し、その機関投資家向けにコインベースプライムを通じてなど、暗号通貨分野でも比較的積極的である。クライアントは、暗号化されたトランザクションやカストディ サービスなどのさまざまな側面を提供することで、仮想通貨市場に参入します。実物資産のトークン化に関しては、ブラックロックはこの分野での研究を進めていることを明らかにしているが、現時点では明らかな大幅な進展はない。*2023年3月、ブラックロックの最高経営責任者ラリー・フィンク氏は、ブラックロックの株主に宛てた年次書簡の中で、「ブラックロックは、特に許可型ブロックチェーンや株式や債券のトークン化など、当社の顧客にとって最も関連性の高い分野で、デジタル資産エコシステムの探索を継続していく」と述べた。 」### バンク・オブ・ニューヨーク・メロン: トークン化には金融情勢に革命を起こす力があるニューヨークメロン銀行（BNYメロン）も、暗号資産と実物資産のトークン化の分野で積極的に探究と実践を行っており、実物資産のトークン化の応用の可能性にオープンです。同銀行はUSDC準備金の主要保管機関であるだけでなく、仮想通貨保管サービスを提供することもニューヨークの規制当局から承認されている。*2022年9月、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンの公式ウェブサイトは「トークン化の台頭」レポートを発表し、トークン化には金融情勢を完全に変え、投資の管理、使用、収益化の方法を根本的に変える力があると主張した。*5月、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンは、デジタル資産の保管および清算サービスや証券トークン化の使用例などの新たな取り組みを含む、分散型台帳技術、トークン化、デジタルキャッシュに関する取り組みを進めていると発表した。### UBS: 資産のトークン化が大幅に進展スイスのチューリッヒに本社を置く多国籍投資銀行兼資産管理会社として、UBS は資産のトークン化において大幅な進歩を遂げてきました。*2019年10月、finews.comは、UBSが債券、仕組み商品、金現物を含む証券部門の資産のトークン化を検討していると報じた。* 2021年5月、UBS AGは100社以上の機関顧客に対し、現物資産をトークン化するパイロットプログラムを提供した。プロジェクトはイーサリアム プラットフォーム上で実行されます。* 2022 年 11 月、UBS グループは初のブロックチェーンベースのデジタル債券の上場を発表、この 3 年債は総額約 3 億 7,000 万米ドル、クーポンレートは 2.33% です。この債券はSIX Digital Exchangeのブロックチェーンベースのプラットフォームで発行され、SDXとSIX Swiss Exchangeで取引される。＊2022年12月、UBSロンドン支店は、香港とシンガポールの富裕層およびファミリーオフィス向けに、イーサリアム上でトークン化された債券5,000万ドルを発行した。### サンタンデール: 債券、農産物、中古車、不動産のトークン化をテスト* 2019年9月、サンタンデール銀行はイーサリアム上で初のエンドツーエンドのブロックチェーン債券（2,000万ドル相当）の発行を発表した。* 2022年3月、スペインの多国籍銀行サンタンデールは、アルゼンチンの農産物トークン化プラットフォームであるアグロトケオンと提携し、アルゼンチンの農家にトークン化商品を担保とした融資を提供した（信用担保は、アグロトークンが発売した大豆（SOYA）、トウモロコシ（CORA）に基づいている）小麦（WHEA）トークン。* 2022 年 10 月、サンタンデール ブラジルは中古車と不動産譲渡のためのトークン化システムのテストを開始しました。* 2023年1月、欧州委員会とドイツ銀行協会は共同で、サンタンデール銀行を含む民間、産業、金融、デジタル業界の20社以上の著名なパートナーの参加を得て、トークン化の重要性に関するイニシアチブを立ち上げた。### ドイツ銀行: Memento ブロックチェーンでトークン化ファンドを立ち上げる*2021年5月、ドイツ銀行シンガポール証券サービス・アンド・ハッシュスタックス（STACS）は、デジタル資産とサステナビリティ・リンク債券にDLTを使用する「債券」である「プロジェクト・ベンジャ」と呼ばれる概念実証（POC）の完了を発表した。ボックス」の概念実証。ドイツ銀行は、POCのおかげでトークン化資産の実際の取り扱いだけでなく、シンガポールやその他の市場での商業化がもたらす可能性のある機会と課題も評価できるようになったと述べた。* 2023 年 2 月、ドイツ銀行は Memento ブロックチェーン上でトークン化されたファンドを立ち上げました。### ソシエテ・ジェネラル: RWA トークン化 DeFi に参加ソシエテ・ジェネラルはデジタル資産分野でも積極的な姿勢を維持しており、DeFiに参加している数少ない金融会社の1つです。* 2019年4月、ソシエテ・ジェネラルの子会社であるソシエテ・ジェネラルSFHはイーサリアム上で1億ユーロの保証債を発行した。* 2020 年 5 月、ソシエテ ジェネラル SFH は、パブリック ブロックチェーンに直接登録されたセキュリティ トークンとして 4,000 万ユーロのカバード ボンドを発行しました。* 2021 年 4 月に、ソシエテ ジェネラルは Tezos パブリック ブロックチェーン上で構造化製品を発売する予定です。*2022年8月、MakerDAOはソシエテ・ジェネラル傘下のデジタル資産会社SG Forgeに最大3,000万ドルを融資することに合意した。今年1月、SGフォージは融資の一環として最初の700万ドルのDAIステーブルコインを引き出した。* 2023 年 4 月、ソシエテ ジェネラルの子会社である SG-Forge は、機関投資家向けにユーロにリンクされた安定通貨である EUR CoinVertible を開始しました。 EURCV ステーブルコインは、KYC および AML 手続きを通じてソシエテ ジェネラルに参加した機関投資家のみが利用できます。### ハミルトン レーン: トークン化された資金を通じてトークン化されたアクセスを提供し、パートナーシップを構築米国に本拠を置くプライベートマーケット投資管理会社であるハミルトン・レーンは、ブロックチェーンベースの金融サービス会社と協力して投資の障壁を下げ、顧客にトークン化されたアクセスの機会を提供しています。** 2022 年 3 月、ハミルトン レーンはデジタル証券取引所 ADDX と提携し、ハミルトン レーン グローバル プライベート アセット ファンドへのトークン化されたアクセスを提供しました。* 2022年10月、ハミルトン・レーンとデジタル資産証券会社セキュリタイズは、トークン化を通じてハミルトン・レーンのファンドへの投資家のアクセスを拡大することを目的としたパートナーシップを締結した。* 2022年10月に、ハミルトン・レーンとブロックチェーン金融サービス会社フィギュアは、プライベートエクイティ市場に焦点を当てたブロックチェーンネイティブの登録投資ファンドを立ち上げるために協力する準備を進めています。このファンドは、Figure のデジタル ファンド サービス (DFS) プラットフォームを使用して、Provenance ブロックチェーン上のファンドの株式所有記録をデジタル化します。* 2023 年 1 月、ハミルトン レーンはトークン化ファンドを開設し、その投資最低額は 500 万ドルから 20,000 ドルに引き下げられ、Polygon に展開されました。### ステート ストリート: さまざまなトークン化ソリューションの作成ステート・ストリートは機関投資家向け金融サービスの大手プロバイダーの1つで、2023年3月31日時点で保管資産37兆6000億ドル、運用資産3兆6000億ドルを誇る。※米国ステート・ストリート銀行が立ち上げたデジタル資産サービス・プラットフォーム「ステート・ストリート・デジタル」は、一連の保管、資金管理、担保管理、トークン化、決済ツールを提供する。*2022年8月、ステート・ストリートはトークン化に「重大な機会」を見出しており、効率性と顧客のアクセス性を向上させるために2023年に資金と個人資産をトークン化することに尽力すると述べた。* ステート ストリートは、ブロックチェーン ベースの金融および規制テクノロジー企業であるセキュリティーにも投資しており、以下を含むさまざまなトークン化ソリューションを作成しています。1. 資産管理会社とのファンド株式のトークン化の概念実証。2. 店頭外国為替ノンデリバラブル・フォワードのライフサイクルを自動化します。3. State Street Alpha でのデジタル トランザクション処理により、集約されたデータ、分析、リアルタイムの洞察が提供されます。### 中国国内の銀行のレイアウト近年、中国の大手銀行数社もサプライチェーン金融、貿易金融、決済の分野でブロックチェーン技術を採用し、ブロックチェーン貿易金融プラットフォーム、資産証券化プラットフォーム、インターネット電子商取引金融システムなどの関連プラットフォームをリリースしている。 . など、デジタル変革と金融サービスの効率向上に使用されています。2017年8月、中国農業銀行はブロックチェーンベースの農業関連のインターネット電子商取引融資システムを開始した。2018年、中国建設銀行は「ブロックチェーン+金融」をテストし、BCTradeブロックチェーン貿易金融プラットフォームの構築を完了し、2019年にBCTrade2.0ブロックチェーン貿易金融プラットフォームをリリースした。ブロックチェーン技術の応用により、このプラットフォームは、国内信用状、権利放棄、国際ファクタリング、その他の貿易金融取引情報の送信、債権者の権利の確認、書類の転送の完全な電子プロセスを実現し、不足を補います。関連するシステムプラットフォームの暗号化や非暗号化の回避により、通信によるリスクを改善し、業務処理の効率化を図ることができます。2018年6月、交通銀行は投資銀行のフルプロセスブロックチェーン資産証券化プラットフォーム「Jucai Chain」を正式に開始し、中国成信などの仲介業者はブロックチェーンノードを導入して資産証券化プロジェクト情報と資産情報の二重連鎖を実現し、同時に実現した。スマートコントラクトに基づく省庁横断的なデューデリジェンスのプロセス、および投資銀行の資産証券化業務の運営プロセスを包括的に再構築する。2019年12月、中国銀行は2019年度第1段階の中小企業・零細企業向け融資向け200億元の特別金融債発行の価格決定を完了し、調達した資金は中小企業・零細企業向け融資の発行に特別に使用された。今回の発行では、中国銀行が自社開発したブロックチェーン債券発行システムも同時に利用した。このシステムは、基盤となるプラットフォームとしてブロックチェーン ネットワークを使用し、債券発行プロセス中のオンチェーンの対話と重要な情報と文書の預け入れをサポートします。2020年8月、中国銀行協会は5大銀行を組織し、中国の貿易金融クロスバンク取引用のブロックチェーンプラットフォーム（CTFUプラットフォーム）を共同構築した。2021年1月、中国工商銀行が独自に開発したブロックチェーンプラットフォーム「ICBC西聯」が工業情報化部の信頼できる5つのブロックチェーン技術評価を通過した。2021年3月、上海浦東開発銀行は共同主幹事として、初めてブロックチェーン技術を活用し、DBS銀行（中国）有限公司による20億元の二次資本債発行を支援した。2021年6月、招商銀行はブロックチェーンポータル「ワンチェーンリンク」を立ち上げ、招商銀行が検討してきたブロックチェーン応用シナリオには、サプライチェーン、電子手形、資金決済、国境を越えた金融、多者連携、契約預金などが含まれる証明書。### 要約現在の DeFi および Web3 市場と従来の金融市場の間には依然として大きなギャップがありますが、RWA トークン化により、Web3 に次の 1 兆ドル市場が導入されると予想されています。しかし、DeFi における住宅ローン融資、クレジット、構成可能性に関わる資産トークン化の現在の市場規模は比較的小さく、流動性の乏しさ、流動性の断片化、不完全なインフラストラクチャなどの課題にも直面しています。 RWA トークン化の成長を促進するには、関連する標準などの一貫性も重要です。
世界の金融大手はRWAのトークン化を急いでいる
執筆者: カレン、フォーサイトニュース
RWA (Real World Assets) のトークン化は、DeFi と Web3 の主流への鍵であるだけでなく、特定の金融分野を破壊する可能性もあります。
「すべてをトークン化できる」というのは空虚な話ではなく、ブロックチェーン上では、金、不動産、借金、債券、アートワーク、炭素クレジット、さらには所有権やコンテンツライセンスなど、あらゆる有形・無形の価値をチェーン上で表現することができます。低コスト、高効率、幅広いアクセス性、高い流動性、分割所有権による DeFi の導入など、RWA トークン化の大きな利点により、ますます多くの金融大手がこの分野での取り組みとレイアウトをテストし始めています。
シティが発表した最近の調査報告書では、2030 年までにトークン化されたデジタル証券が 4 兆から 5 兆米ドルに達し、分散型台帳技術に基づく貿易金融の取引高も 1 兆米ドルに達すると予測しています。この積極的な予測は次の仮定に基づいています:**
推定187兆ドルの非金融社債および準ソブリン債市場のうち、1.9兆ドルのトークン化市場（1%）。
20兆米ドルの不動産ファンド市場（7.5%を占める）のうち、1.5兆米ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。
7 兆ドルのプライベートエクイティおよびベンチャーキャピタルファンド市場 (10% を占める) の中に、0.7 兆ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。
推定42兆ドルの証券金融および住宅ローン市場のうち、1兆ドルのトークン化市場（2%）。
12 兆ドルの貿易金融市場には、1 兆ドルのトークン化市場が存在すると推定されています。
香港金融管理局は今月発表したデジタル香港ドル試験プログラムでも言及されており、金融、決済、テクノロジー分野から選ばれた16社が今年第1ラウンドのトライアルを実施し、潜在的なユースケースについて徹底的な調査を行うと発表した。総合決済、プログラマブル決済、オフライン決済、トークン化預金、第 3 世代インターネット (Web3) トランザクション決済、トークン化資産決済を含む 6 つの分野でデジタル香港ドルを運用します。実際、今年 2 月、香港特別行政区政府は 8 億香港ドルのトークン化されたグリーンボンドの発行に成功しました。これは政府が発行する世界初のトークン化されたグリーンボンドです。
この記事では、著者がRWAトークン化における金融大手の探索とレイアウトを要約して整理します。その中で、**JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、DBS銀行、UBS、サンタンデール、ソシエテ・ジェネラル、ハミルトン・レーンなどの金融機関は研究・探索段階から実測・実戦段階に入っており、テマセク、HSBC、北貝機関などは、ライダーはまだ探索と準備の段階にあります。 **
近年、中国の大手銀行数社もサプライチェーン金融、貿易金融、決済の分野でブロックチェーン技術を採用し、ブロックチェーン貿易金融プラットフォーム、資産証券化プラットフォーム、インターネット電子商取引金融システムなどの関連プラットフォームをリリースしている。 . など、デジタル変革と金融サービスの効率向上に使用されています。
**一般に、資産のトークン化はまだ大規模な導入には程遠いものの、金融市場を支配する一部の巨大企業が研究、探索、実験から推進段階に徐々に移行するにつれ、RWA トークン化導入の勢いはより明白な変化を起こしています。 。 **
JPモルガン・チェース: トークン化は従来の金融のキラーアプリです
ニューヨークに本社を置く多国籍投資銀行兼金融サービス会社である JP モルガンも、RWA 分野でのテストと展開を積極的に行っています。
JPモルガン・チェースのデジタル資産プラットフォームであるオニキス・デジタル・アセットの責任者、ティロン・ロバン氏の意見「トークン化は伝統的な金融のキラー・アプリケーションである」は、同銀行の確固たるビジョンとRWAトークン化への重点を最もよく示している。
4月のCoinDeskとのインタビューで、ティロン・ロバン氏は、同社は仮想通貨の弱気市場や規制上の不確実性の影響をほとんど受けておらず、従来の金融資産をトークン化する計画を堅持し続けていると語った。同銀行は、Onyx Digital Assets プラットフォームを使用して、7,000 億ドル近くの短期融資取引を処理しました。 Onyx ベースのレポ サービスを利用している顧客には、ゴールドマン サックス、BNP パリバ、DBS が含まれており、現在他の 15 の銀行とブローカー ディーラーが登録を求めています。プラットフォームの発展に伴い、オニキスはマネーマーケットファンドなど従来は資金調達が難しかった資産に焦点を当て、それらを担保として利用し、プライベートエクイティファンドを含むより幅広いブロックチェーンベースの資産を発行することが期待されている。
2020年11月にJPモルガンによって開始されたOnyx Digital Assetsは、従来の資産をトークン化し、流動性を解放するように設計されたブロックチェーンベースのエンタープライズグレードのプラットフォームです。 Onyx Digital Assets のトークン化担保ネットワーク (TCN) は、ブロックチェーンを活用してマネー マーケット ファンド (MMF) 株式のトークン化された所有権の譲渡を可能にし、資産運用会社や機関投資家が MMF 株式を担保として差し入れまたは譲渡できるようにします。
JP モルガンの RWA の探求は Onyx だけでなく、次の点でもあります。
*2022 年 10 月に、JP モルガン チェースは JPM コインを介してトークン化された米ドル預金を導入し、ブロックチェーン ベースのユーロ預金を間もなく有効にする予定です。 JPM Coin は、Quorum ブロックチェーン上で動作する米ドルにペッグされたステーブルコインで、JPMorgan Chase の顧客が JPMorgan に預けられた米ドルを送金できるようにします。
ゴールドマン・サックス: トークン化プラットフォーム GS DAP を通じて RWA に参入
JPモルガン・チェースと匹敵するもう一つのトップ投資銀行であるゴールドマン・サックスも、RWA分野を常に模索している。
*2022年4月、ゴールドマン・サックスのデジタル資産グローバル責任者であるマシュー・マクダーモット氏は、暗号化とデジタル資産サミットで、投資銀行がNFTの分野に深く進出する中、ゴールドマン・サックスはNFT、特に「物理的資産のトークン化」を研究していると述べた。暗号通貨。
*2022年6月のレポートによると、GSデジタルアセット部門は、顧客に債券、株式、ファンド、デリバティブのデジタル発行とその後のターミナルエンドツーエンドのライフサイクルを提供するための基本技術としてブロックチェーン技術とスマートコントラクトを使用しています。デジタル化には、戦略的な GS DAP デジタル トークン化およびライフサイクル プラットフォームの確立を含む、パブリックおよびプライベート ブロックチェーン上の分散台帳上の取引、決済、保管および資産サービスが含まれます。
2022年11月、欧州投資銀行（EIB）は、ゴールドマン・サックス銀行ヨーロッパ、サンタンデールおよびソシエテ・ジェネラル・プロジェクト・ヴィーナスと提携して、ユーロ建てのデジタルネイティブ債券の発行、発行、記録、決済が行われる2年債1億ユーロの発行を発表した。プライベート ブロックチェーン テクノロジーを使用した、ゴールドマン サックス社のトークン化プラットフォーム GS DAP の最初の製品となります。
今年1月、ゴールドマン・サックスが立ち上げたデジタル資産プラットフォーム「GS DAP」が正式に開始された このプラットフォームは、デジタルアセットのDamlスマートコントラクト言語とプライバシーブロックチェーンCantonに基づいて開発されており、デジタル資産はデータが適格な利益にのみ関連していることを保証します資産をグローバルに接続するために必要な拡張性をサポートしながら、ピア間で共有されるプライバシー プロトコルを通じて。
*今年2月、香港特別行政区政府は、ゴールドマン・サックスのトークン化プラットフォームGS DAPを利用した8億香港ドルの政府グリーンボンドプログラム（GGBP）の発行に成功したと発表した。
シティグループ: 資産のトークン化は成長の変曲点に近づいている
シティグループ（Citigroup）は、今年3月に発表した「通貨、トークン、ゲーム」レポートの中で、ブロックチェーンを通じた資産のトークン化の可能性は変革的ではあるものの、まだ大量採用の段階には達しておらず、現在進行中であると指摘した。成長の変曲点。数十億人のユーザーと数兆ドルの価値で測定されることが約束されています。
*2022年6月、シティは、トークン化された証券に重点を置いたデジタル資産カストディ機能の開発と試験導入のために、スイスの仮想通貨カストディ会社であるメタコを選択したと発表した。
DBS 銀行: シンガポール金融管理局のデジタル資産パイロットおよび DeFi サービスに参加
シンガポールの DBS 銀行 (DBS 銀行) は、デジタル資産分野に最初に参入した金融会社の 1 つであり、初期段階では主にデジタル資産取引、セキュリティ トークン発行 (STO)、カストディなどのサービスを手掛けていました。 STO も実物資産のトークン化に属しますが、その目的は資金調達であり、プライベート チェーン上でのみ発行でき、厳しい規制上の制限を受けるなど、より多くの制限が課せられます。
2020年8月、DBSグループは、適格投資家、金融機関、ファミリーオフィス向けのデジタル取引所であるDDEx（DBSデジタルエクスチェンジ）の立ち上げを発表し、機関投資家や適格投資家にトークン化、取引、保管サービスを提供しました。
2021年6月、DBS銀行はデジタル債券の発行による初期セキュリティトークンオファリング（STO）を開始し、1,135万米ドルのデジタル債券を発行しました。
＊2022年11月、DBSはJPモルガンのオニキスを通じた債券商品の取引を完了し、同ネットワークを利用する最初のアジアの銀行となったと発表した。
Temasek: トークン化された資産の準備
テマセクは数年前にブロックチェーン技術の応用と資産のトークン化の検討を始めたが、まだ正式なサービスを開始していない。なお、テマセクは昨年のFTX暴落で多額の損失を被っており、同社は2021年10月から2022年1月までFTXとFTX USに総額約2億7,500万米ドルを投資し、昨年全額減損処理を決定した。
＊2022年5月、テマセク・ブロックチェーン・インベストメントのマネジング・ディレクター、プラデュムナ・アグラワル氏は、ビットコインは保有していないが、トークン化された資産の準備をしていると述べた。
HSBC: 資産トークン化のユースケースの調査
HSBC は資産のトークン化の検討に比較的慎重であり、資産のトークン化の範囲は現在比較的限定されています。
*2022年11月、HSBCはHSBC Orionを立ち上げる計画を発表しました。HSBC OrionはDLTベースの債券トークン化プラットフォームであり、決済用のデジタル債券と通貨のトークン化を可能にし、アトミックな決済または配達と支払い（DvP）を可能にします。ただし、デジタルボンドスキームには暗号通貨は含まれず、代わりに許可されたブロックチェーンインフラストラクチャが使用されます。
2023 年の第 1 四半期に、欧州投資銀行 (EIB) は、BNP パリバ、HSBC、RBC キャピタル・マーケッツと提携して、プライベート ブロックチェーン上でポンド建てデジタル債券を発行しました。100 万) 変動利付債券がプライベート ブロックチェーンに登録されています。
2023年にHSBCは、資産のトークン化のユースケースに焦点を当てるグローバルプライベートバンキングおよびウェルスビジネスのプロダクトディレクターの求人を掲載しました。
＊今年５月に開始された香港金融管理局のデジタル香港ドル試験プログラムでは、HSBCを含む金融、決済、テクノロジー分野から選ばれた16社が第１ラウンドの試験に参加した。
忠実度: 仮想通貨の積極的なレイアウト、または実物資産のトークン化に対する様子見の姿勢
世界有数の資産管理会社の 1 つとして、フィデリティは 2014 年に暗号化分野での研究と探索を開始し、そのレイアウトは比較的急進的であり、2018 年に設立された子会社 Fidelity Digital Assets は、機関がデジタル資産を導入し、デジタル資産の保管を提供するのを支援します。取引および資産管理サービスを提供し、2022 年に個人顧客向けの暗号化された投資商品である Fidelity Crypto を開始します。フィデリティも昨年、投資家が401(k)でビットコイン口座を開設できるようにする計画を立てていたが、後に規制やその他の問題によって阻止されたことは言及する価値がある。
しかし、実物資産のトークン化におけるフィデリティのレイアウトと進捗状況は明らかではなく、様子見の段階にあるようですが、実物資産のトークン化の発展により、フィデリティは将来この分野をさらに拡大する可能性があります。
シンガポール取引所: シンガポール金融管理局とのトークン化資産の決済を検討する
2018 年 11 月、シンガポール金融管理局 (MAS) とシンガポール取引所 (SGX) は、さまざまなブロックチェーン プラットフォーム間でトークン化された資産を決済するための Delivery Versus Payment (DvP) 機能を開発しました。
DBS 銀行がデジタル資産取引所を立ち上げた 2020 年に、シンガポール取引所は DBS デジタル取引所の株式 10% を保有していました。
2021 年 1 月、シンガポール取引所とテマセクは合弁会社 (JV) マーケットノードの設立を発表、この新しい合弁会社はスマート コントラクト、台帳、トークン化テクノロジーを通じた資本市場のワークフローに焦点を当てています。
BlackRock: 株式と債券のトークン化の探求
資産管理業界のリーダーであるブラックロックは、例えばブロックチェーンETFやスポットビットコインプライベートトラストを通じて、ビットコインマイニング会社コアサイエンティフィックに1700万ドルの融資を提供し、その機関投資家向けにコインベースプライムを通じてなど、暗号通貨分野でも比較的積極的である。クライアントは、暗号化されたトランザクションやカストディ サービスなどのさまざまな側面を提供することで、仮想通貨市場に参入します。
実物資産のトークン化に関しては、ブラックロックはこの分野での研究を進めていることを明らかにしているが、現時点では明らかな大幅な進展はない。
*2023年3月、ブラックロックの最高経営責任者ラリー・フィンク氏は、ブラックロックの株主に宛てた年次書簡の中で、「ブラックロックは、特に許可型ブロックチェーンや株式や債券のトークン化など、当社の顧客にとって最も関連性の高い分野で、デジタル資産エコシステムの探索を継続していく」と述べた。 」
バンク・オブ・ニューヨーク・メロン: トークン化には金融情勢に革命を起こす力がある
ニューヨークメロン銀行（BNYメロン）も、暗号資産と実物資産のトークン化の分野で積極的に探究と実践を行っており、実物資産のトークン化の応用の可能性にオープンです。同銀行はUSDC準備金の主要保管機関であるだけでなく、仮想通貨保管サービスを提供することもニューヨークの規制当局から承認されている。
*2022年9月、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンの公式ウェブサイトは「トークン化の台頭」レポートを発表し、トークン化には金融情勢を完全に変え、投資の管理、使用、収益化の方法を根本的に変える力があると主張した。
*5月、バンク・オブ・ニューヨーク・メロンは、デジタル資産の保管および清算サービスや証券トークン化の使用例などの新たな取り組みを含む、分散型台帳技術、トークン化、デジタルキャッシュに関する取り組みを進めていると発表した。
UBS: 資産のトークン化が大幅に進展
スイスのチューリッヒに本社を置く多国籍投資銀行兼資産管理会社として、UBS は資産のトークン化において大幅な進歩を遂げてきました。
*2019年10月、finews.comは、UBSが債券、仕組み商品、金現物を含む証券部門の資産のトークン化を検討していると報じた。
2021年5月、UBS AGは100社以上の機関顧客に対し、現物資産をトークン化するパイロットプログラムを提供した。プロジェクトはイーサリアム プラットフォーム上で実行されます。
2022 年 11 月、UBS グループは初のブロックチェーンベースのデジタル債券の上場を発表、この 3 年債は総額約 3 億 7,000 万米ドル、クーポンレートは 2.33% です。この債券はSIX Digital Exchangeのブロックチェーンベースのプラットフォームで発行され、SDXとSIX Swiss Exchangeで取引される。
＊2022年12月、UBSロンドン支店は、香港とシンガポールの富裕層およびファミリーオフィス向けに、イーサリアム上でトークン化された債券5,000万ドルを発行した。
サンタンデール: 債券、農産物、中古車、不動産のトークン化をテスト
2019年9月、サンタンデール銀行はイーサリアム上で初のエンドツーエンドのブロックチェーン債券（2,000万ドル相当）の発行を発表した。
2022年3月、スペインの多国籍銀行サンタンデールは、アルゼンチンの農産物トークン化プラットフォームであるアグロトケオンと提携し、アルゼンチンの農家にトークン化商品を担保とした融資を提供した（信用担保は、アグロトークンが発売した大豆（SOYA）、トウモロコシ（CORA）に基づいている）小麦（WHEA）トークン。
2022 年 10 月、サンタンデール ブラジルは中古車と不動産譲渡のためのトークン化システムのテストを開始しました。
2023年1月、欧州委員会とドイツ銀行協会は共同で、サンタンデール銀行を含む民間、産業、金融、デジタル業界の20社以上の著名なパートナーの参加を得て、トークン化の重要性に関するイニシアチブを立ち上げた。
ドイツ銀行: Memento ブロックチェーンでトークン化ファンドを立ち上げる
*2021年5月、ドイツ銀行シンガポール証券サービス・アンド・ハッシュスタックス（STACS）は、デジタル資産とサステナビリティ・リンク債券にDLTを使用する「債券」である「プロジェクト・ベンジャ」と呼ばれる概念実証（POC）の完了を発表した。ボックス」の概念実証。ドイツ銀行は、POCのおかげでトークン化資産の実際の取り扱いだけでなく、シンガポールやその他の市場での商業化がもたらす可能性のある機会と課題も評価できるようになったと述べた。
ソシエテ・ジェネラル: RWA トークン化 DeFi に参加
ソシエテ・ジェネラルはデジタル資産分野でも積極的な姿勢を維持しており、DeFiに参加している数少ない金融会社の1つです。
2019年4月、ソシエテ・ジェネラルの子会社であるソシエテ・ジェネラルSFHはイーサリアム上で1億ユーロの保証債を発行した。
2020 年 5 月、ソシエテ ジェネラル SFH は、パブリック ブロックチェーンに直接登録されたセキュリティ トークンとして 4,000 万ユーロのカバード ボンドを発行しました。
2021 年 4 月に、ソシエテ ジェネラルは Tezos パブリック ブロックチェーン上で構造化製品を発売する予定です。
*2022年8月、MakerDAOはソシエテ・ジェネラル傘下のデジタル資産会社SG Forgeに最大3,000万ドルを融資することに合意した。今年1月、SGフォージは融資の一環として最初の700万ドルのDAIステーブルコインを引き出した。
ハミルトン レーン: トークン化された資金を通じてトークン化されたアクセスを提供し、パートナーシップを構築
米国に本拠を置くプライベートマーケット投資管理会社であるハミルトン・レーンは、ブロックチェーンベースの金融サービス会社と協力して投資の障壁を下げ、顧客にトークン化されたアクセスの機会を提供しています。
2022 年 3 月、ハミルトン レーンはデジタル証券取引所 ADDX と提携し、ハミルトン レーン グローバル プライベート アセット ファンドへのトークン化されたアクセスを提供しました。
2022年10月、ハミルトン・レーンとデジタル資産証券会社セキュリタイズは、トークン化を通じてハミルトン・レーンのファンドへの投資家のアクセスを拡大することを目的としたパートナーシップを締結した。
2022年10月に、ハミルトン・レーンとブロックチェーン金融サービス会社フィギュアは、プライベートエクイティ市場に焦点を当てたブロックチェーンネイティブの登録投資ファンドを立ち上げるために協力する準備を進めています。このファンドは、Figure のデジタル ファンド サービス (DFS) プラットフォームを使用して、Provenance ブロックチェーン上のファンドの株式所有記録をデジタル化します。
2023 年 1 月、ハミルトン レーンはトークン化ファンドを開設し、その投資最低額は 500 万ドルから 20,000 ドルに引き下げられ、Polygon に展開されました。
ステート ストリート: さまざまなトークン化ソリューションの作成
ステート・ストリートは機関投資家向け金融サービスの大手プロバイダーの1つで、2023年3月31日時点で保管資産37兆6000億ドル、運用資産3兆6000億ドルを誇る。
※米国ステート・ストリート銀行が立ち上げたデジタル資産サービス・プラットフォーム「ステート・ストリート・デジタル」は、一連の保管、資金管理、担保管理、トークン化、決済ツールを提供する。
*2022年8月、ステート・ストリートはトークン化に「重大な機会」を見出しており、効率性と顧客のアクセス性を向上させるために2023年に資金と個人資産をトークン化することに尽力すると述べた。
資産管理会社とのファンド株式のトークン化の概念実証。
店頭外国為替ノンデリバラブル・フォワードのライフサイクルを自動化します。
State Street Alpha でのデジタル トランザクション処理により、集約されたデータ、分析、リアルタイムの洞察が提供されます。
中国国内の銀行のレイアウト
近年、中国の大手銀行数社もサプライチェーン金融、貿易金融、決済の分野でブロックチェーン技術を採用し、ブロックチェーン貿易金融プラットフォーム、資産証券化プラットフォーム、インターネット電子商取引金融システムなどの関連プラットフォームをリリースしている。 . など、デジタル変革と金融サービスの効率向上に使用されています。
2017年8月、中国農業銀行はブロックチェーンベースの農業関連のインターネット電子商取引融資システムを開始した。
2018年、中国建設銀行は「ブロックチェーン+金融」をテストし、BCTradeブロックチェーン貿易金融プラットフォームの構築を完了し、2019年にBCTrade2.0ブロックチェーン貿易金融プラットフォームをリリースした。ブロックチェーン技術の応用により、このプラットフォームは、国内信用状、権利放棄、国際ファクタリング、その他の貿易金融取引情報の送信、債権者の権利の確認、書類の転送の完全な電子プロセスを実現し、不足を補います。関連するシステムプラットフォームの暗号化や非暗号化の回避により、通信によるリスクを改善し、業務処理の効率化を図ることができます。
2018年6月、交通銀行は投資銀行のフルプロセスブロックチェーン資産証券化プラットフォーム「Jucai Chain」を正式に開始し、中国成信などの仲介業者はブロックチェーンノードを導入して資産証券化プロジェクト情報と資産情報の二重連鎖を実現し、同時に実現した。スマートコントラクトに基づく省庁横断的なデューデリジェンスのプロセス、および投資銀行の資産証券化業務の運営プロセスを包括的に再構築する。
2019年12月、中国銀行は2019年度第1段階の中小企業・零細企業向け融資向け200億元の特別金融債発行の価格決定を完了し、調達した資金は中小企業・零細企業向け融資の発行に特別に使用された。今回の発行では、中国銀行が自社開発したブロックチェーン債券発行システムも同時に利用した。このシステムは、基盤となるプラットフォームとしてブロックチェーン ネットワークを使用し、債券発行プロセス中のオンチェーンの対話と重要な情報と文書の預け入れをサポートします。
2020年8月、中国銀行協会は5大銀行を組織し、中国の貿易金融クロスバンク取引用のブロックチェーンプラットフォーム（CTFUプラットフォーム）を共同構築した。
2021年1月、中国工商銀行が独自に開発したブロックチェーンプラットフォーム「ICBC西聯」が工業情報化部の信頼できる5つのブロックチェーン技術評価を通過した。
2021年3月、上海浦東開発銀行は共同主幹事として、初めてブロックチェーン技術を活用し、DBS銀行（中国）有限公司による20億元の二次資本債発行を支援した。
2021年6月、招商銀行はブロックチェーンポータル「ワンチェーンリンク」を立ち上げ、招商銀行が検討してきたブロックチェーン応用シナリオには、サプライチェーン、電子手形、資金決済、国境を越えた金融、多者連携、契約預金などが含まれる証明書。
要約
現在の DeFi および Web3 市場と従来の金融市場の間には依然として大きなギャップがありますが、RWA トークン化により、Web3 に次の 1 兆ドル市場が導入されると予想されています。
しかし、DeFi における住宅ローン融資、クレジット、構成可能性に関わる資産トークン化の現在の市場規模は比較的小さく、流動性の乏しさ、流動性の断片化、不完全なインフラストラクチャなどの課題にも直面しています。 RWA トークン化の成長を促進するには、関連する標準などの一貫性も重要です。