週末の寸劇(細断)。 🐣
適当に考えて、全然厳密にせず、あまり真剣にならないでください。
現在、ストラテジーは600,000BTC近くを保有していますが、
もしある日、セイラーが突然悪化し、流動性が最も悪い週末にこれらのチップをすべて投げ捨てたら、
BTCの価格はどこまで下がることができますか💥
青史に名を残す方法はいろいろあるが、BTCで隕石の大きなクレーターを作ることもできないわけではない🚬
人はまだ外で休暇を過ごしていますが、明日の週報は通常通り発行されます～

特別なサイクルと低迷する市場 🪔
昨日、glassnodeは正式に週次レポートを発行し、非常に興味深いデータを見ました:FRM。
FRMの正式名称はFee Ratio Multipleで、計算式は次のとおりです。
📝 FRM = マイナーの総収益 (ブロック報酬 + 取引手数料) / 取引手数料
ロジックは単純です。
市場が活発で、オンチェーンの活動が増えると、取引手数料が大幅に増加し、FRMが低下する。
上の画像は、Glassnode Week On-Chain 2025 Week 24のコンテンツから抜粋したものです。
見ることができます：
1️(2) グリーンエリア:強気相場の上昇期には、オンチェーンの活動が急激に増加し、FRMは低水準にありました
2️⃣ ベアマーケット時期：オンチェーン活動が低迷し、FRMは高水準にあります
そして、画像の右側にマークされた赤い領域（現在）、FRMは明らかに高位にあります。
現在のブロックチェーン上の取引所は、比較的静かな状態にあります。
価格のパフォーマンス、状況、そして過去との間にいくつかの相違が見られるようです。
弱気の角度を刻むことにこだわると、FRMが高水準まで急上昇するたびに、
市場は大規模な下落トレンドを迎えました；
さらに、2021年の第2ピークでは、現在と似たような状況が見られたようです ...👀
以上、刻舟の角度は

イーサリアム現物 ETF は 16 日間で 36.4 万枚 ETH を購入しましたが ...❓
5/16~6/09、合計16営業日、
アメリカと香港のエーテル現物ETFには、約36.4万枚のETHが流入しました。
その間、同時期のブラックロック ETF には約 27.4 万枚の ETH が流入しました。
多くの人がこれを強気の理由とし、「機関が参入した」と言っています。
さらには機関がBTCをETHに換えていると言う人もいますが、事実は...👇
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📝 先に結論を言うと：これは直接的に強気と見る理由にはならない。
否定できないことは、過去3週間の間にETFに大幅な純流入があったということです。
しかし、私は毎日手動でETFデータを統計している老韭菜として、
私はETFの流入と流出に敏感です。
ETFの大規模な純流入について言うと、今年の1/29〜2/06の間に、
短い7営業日の間に、イーサリアム ETF は約18.1万枚のETHを流入しました。
その期間中、ブラックロックのETFには約14.9万枚のETHが流入しました。
流入速度について言えば、当時は最近のこの波よりも絶対に速かった。
それでは、その後はどうなりますか❓
うん、2/06の終値で計算すると、ETHの今後の最大下落幅は約55.5%📉
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私が言いたいのは：
強気と弱気には多くの理由がありますが、そのほとんどは

新高が近づいていますが、まだ6つの信号を待っています 📠
75Kの上昇以来、3回の横ばいが見られました：
1️(1回目):4/12~4/20
2️⃣ 2回目:4/23~5/07
3️⃣3回目:5/09~ ❓
現在、ほぼ2週間にわたって横ばいが続いており、新しい高値が迫るにつれて、価格の駆け引きが激化するでしょう。
大まかに言えば、更新することはあまりありません。私の見解は以前と同じです：
警戒すべき下記の引用に言及された6つのシグナル⚠️
現時、AVIV Heatmap は「過熱エリア」に突入し始めています。
現在の最高値まで3%もないので、ATHはおそらく避けられないでしょう。
もしその後に本当に新高値を更新する場合、十分に強力で大量の主力資金が継続して押し上げない限り、
新高値の一ヶ月以内に、六つの信号が徐々に発火する可能性があります。
その時、2021年のダブルトップのパターンが再び出現する可能性を排除しません‼️
老生常談了、無事でいてください。

人間性デバッグ:不合理な「秩序を運ぶ」という考え方🔒について話しましょう
以前、下記の引用で似たような概念について話しましたが、今日は再度お話しします。
よく「おすすめの書籍リストや読書はありますか？」と尋ねられます。
基本的に私の回答には行動ファイナンス📒が含まれる必要があります。
行動ファイナンスは心理学の観点からアプローチし、人々が市場に直面したときの非合理的な行動を指摘する。
私にとって、時々見返して、自分自身を省みることです。
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前回述べたように、「1元の損失がもたらす痛みは、2.44元を稼がなければ相殺できない」
人間は本能的に間違いを認めたくないため、ポジションを閉じることは「頭を下げて間違いを認める」ことと同義です。
市場に初めて入る個人投資家は、「損失ポジションを保有する」状況に陥りやすい。
附図は林美珍先生の『行動ファイナンス学』から引用したもので、上の図からは次のことがわかります：
1️⃣ 浮き利益を持つポジションの時、「価値」の増加速度は遅くなる（傾きの絶対値が小さい）
2️⃣ 浮損ポジションを保有する時、「価値」が減少する速度は速い（傾きの絶対値が大きい）
注目すべき点：A区では、傾斜の絶対値が減少し始めています‼️
平たく言えば：
1️⃣ 利益が出ているときは、価値の増加速度が遅い；損失が出ているときは逆に減少が早い、
呼映上文所述の「お金を稼ぐ

データを補足する📊
Coinglassによると:
現在、BTCの全ネットワーク契約ポジションが新たな高水準を突破し、700億ドルを超えました。
契約のポジションでは、ロングとショートの両方が同じ量です;
通常、より高いポジションサイズは、より高い潜在的なボラティリティを意味します。

トレーディングコンセプト補足(8):「左右トレード>トレンド構造」💳を理解するための1つの記事
トレンドトレーディングとは何ですか？左側取引と右側取引の違いは何ですか？
これは多くの初心者がよく目にするが、何であるかは知らない用語だと私は信じています。
同時に皆さんが自分の戦略的傾向やニーズをより明確に理解できるようになります📲
以下本文に入ります👇：
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まず、左側と右側の取引自体は「スペクトル」の概念です。
彼は絶対的な境界を持たず、程度の違い（左寄りか右寄りか）を持っています。
➡️ 左側：確認信号が少なく、勝率が低く、潜在的な利益が大きい
➡️ 右側：信号が多い、勝率が高い、潜在的な利益が少ない
私はトレンド構造と左側、右側の取引を一度に説明するための図を作成しました📊
🔺トレンド構造（上の図は「下降トレンド」です）
➡️ 上昇トレンド：
連続する高値(HH)と高値低値(HL)で構成されます。
➡️ 下降トレンド：
連続するローワーハイ(LH)とローワーロー(HL)で構成されています。
以下の下降トレンドを例にとると、ある時点でLower Highが突破された場合、
より高い高値、つまり Higher High（HH）が生成されます。
この時点ではトレンドの反転を確認することはできませんが、これは反転プロセスの必然的な段階です‼️
この引用は、Victor Sp

恐ろしいほどのブラックロック👾
新しい週がすでに到来しました。今日は皆さんとETFデータを共有します。
知っていますか❓
先週の金曜日（5/9）の取引終了時点で、過去1ヶ月間に合計19営業日がありました。
ブラックロックの $BTC 現物 ETF は、19 日連続で純流入を示しています。
合計で 54,701 BTC を増持しました📈
現在、ブラックロックのビットコインETFは約625,054 BTCを保有しています。
その背後にある買い手の強力な購入力は、他のすべてのETF発行者を圧倒していると言える👀
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ブラックロックのBTC現物ETFは、ローンチ以来「アービトラージ」の要素が常に存在しています。
現在のところ、アービトラージの割合がどれだけあるのか、私には正確に証明することはできません。
しかし、ブラックロックの4/14以降の誇張された増持量は、BTCの動向観察と組み合わさっています。
私は過去1か月の上昇の中で、必然的にかなりの割合がブラックロックのETFによって貢献されていると信じています💎
多くの人々、私を含めて、ETFの出現を考えています。
BTCのサイクルに大きな変化がもたらされるでしょう：プレイヤーが異なったからです。
以前、BTCのマイクロストラクチャーについて探っている時に、この話題について少し触れたことがあります。
興味のある方は以下の引用をご覧

黄梁の夢：103Kの逃げた者の独白と偏見🥃
瞬きのうちに、$BTCは私が最初に逃げた時の位置に戻ってきた。
もしあなたが私と同じように、75K以来の上昇相場を逃したのなら、
この記事があなたにいくつかの指針を与えるかもしれません。
📝まず結論を言うと：私はまだ現物を買うつもりはなく、75Kがサイクルの底ではないと考えています。
以下、私は継続的に弱気な理由を示しますので、皆さんの参考にしてください。
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🟡 天井を逃したのですか？
私が昨年12月から2025年1月までのこの期間に、
私が「ピークはすでに来ている」と思う理由を詳述しました。
私の逃げた平均価格は約103Kです（下の引用を参照）,
逃げてから今まで、私は現物のポジションを買い戻していません。
まだ「1倍コインベースのショートポジション」の形で資金調達の利益を得ています。
📖 1倍コインベースのショートポジション資金調達利率収益戦略：
上の図のように、現在このヘッジポジションはほぼ私の逃げた位置に戻っています。
「私は逃げるのに失敗したのですか❓」
この問題については、実は私が以前に回答したことがあります：まだ確定していません。
フルタイムのトレーダーとして、私のすべての決定は徹底的に考慮される必要があります。
今日の状況も私の予想通りであったため、心に波乱はありません。
以前に言ったように：
私のcrypto

FOMC 後の 2 つのデータ📊
FEDは金利を据え置く決定をし、市場の予想と一致しました。
パウエルは経済が堅調で、インフレが大幅に低下したと述べた；
しかし、関税が予想を大きく上回ることで、インフレが上昇し、雇用が減少します。
同時、パウエルは金利を急いで調整する必要はないと考えています。
現在、インフレーションと失業のどちらがより重要かを判断することはできません。今は金利を先に引き下げる時期ではありません。
現在 BTC が 98 K を突破しましたが ...❓
昨日の終値を基準とすると、現在二つの小さいレベルのオンチェーンの下落リスクが現れています：
1️⃣ RUP ダイバージェンス
2️(2)実現利益の乖離
⚠️まず明確にします：
現在の波の転換点が出現したかどうかを確認できないため、
したがって、背離信号は「一時的」に現れるだけであり、もし持続的に上昇する場合、
かつ、後続でより高いRUPや、より多くのRealized Profitが現れる。
則背離信号が消える可能性があります。
RUPが前回出現したのは10万上方です。
当時私は合計で3本の長文を書き、上部のリスクを提示しました：
光陰荏苒、一眨眼 BTC また 100 K の位置に戻りました、
現在、小型でまだ未確定のRUPダイバージェンス信号が出現しました👀
同時に、実現利益の観点からは、
また、上昇の過程で、