Um estudo mostra que o Valor Total Bloqueado (TVL) é uma métrica fraca para construir portfólios de criptomoedas e tomar decisões de investimento.
CINGAPURA, 10 de junho de 2025 /PRNewswire/ — Um novo estudo da equipe de tokenomics da Algorand Foundation desafia uma das métricas mais citadas do setor de criptomoedas: Total Value Locked. O relatório fornece algumas das evidências mais fortes até agora de que o TVL, apesar de sua proeminência em painéis, manchetes e materiais de investidores, não tem influência no desempenho financeiro de um token.
Uma análise recente de mais de 300 criptomoedas (excluding bitcoin e stablecoins) de 2023 a 2024, liderada pelo Dr. Matthew Brigida, Professor Associado de Finanças no Instituto Politécnico SUNY e Economista-Chefe da Fundação Algorand, não revelou nenhuma evidência de que a TVL preveja o desempenho do token.
A equipe de pesquisa construiu portfólios semanais que classificavam os tokens por TVL, mantendo os 25% superiores e encurtando os 25% inferiores, para testar se os portfólios de TVL alto menos baixo geravam alpha. Não geraram.
“O TVL é frequentemente utilizado para projetar credibilidade ou potencial de valorização, mas nossos resultados mostram que falha como um sinal de investimento”, disse Brigida. “Mesmo após ajustes para questões conhecidas, como a contagem dupla, os portfólios baseados em TVL não apresentaram retornos anormais.”
O TVL continua sendo comum nas manchetes da mídia cripto, mas pode enganar investidores e analistas, de acordo com um estudo. Plataformas como Messari, Artemis e Token Terminal agora consideram o TVL uma métrica secundária, enquanto a Blockworks introduziu o REV (Real Value) Econômico. Ferramentas de análise da comunidade como Dune e L2BEAT estão descentralizando a interpretação TVL ou usando métricas como Total Value Secured (TVS). Nansen adiciona contexto ao TVL através do comportamento da carteira e fluxos de dinheiro inteligentes, enquanto o Flipside Crypto enfatiza o valor dos usuários de alta qualidade sobre o TVL.
À medida que a criptomoeda se integra mais profundamente com as finanças globais, a Fundação Algorand incentiva plataformas, pesquisadores, investidores e mídia a adotar métricas que reflitam o uso real e a demanda econômica. Esta pesquisa apoia o papel da Algorand na evolução do mercado cripto, combinando rigor acadêmico com insights de blockchain em tempo real para inovação orientada por dados na Web3.
Leia o comunicado de imprensa completo aqui
O whitepaper completo está disponível aqui.
Sobre a Fundação Algorand
A missão da Algorand é alimentar um mundo onde a informação tenha integridade e as ideias inovadoras possam escalar. A Fundação Algorand apoia o ecossistema em rápido crescimento da Algorand, fornecendo um ambiente de desenvolvedor de primeira classe, apoiando infraestruturas-chave e estabelecendo padrões técnicos, oferecendo suporte abrangente a construtores e empreendedores e fornecendo a estrutura para governança descentralizada. Para saber mais, visite algorand.co.
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Nova Pesquisa da Algorand Foundation: TVL Pode Ser Facilmente Gamificado
Um estudo mostra que o Valor Total Bloqueado (TVL) é uma métrica fraca para construir portfólios de criptomoedas e tomar decisões de investimento.
CINGAPURA, 10 de junho de 2025 /PRNewswire/ — Um novo estudo da equipe de tokenomics da Algorand Foundation desafia uma das métricas mais citadas do setor de criptomoedas: Total Value Locked. O relatório fornece algumas das evidências mais fortes até agora de que o TVL, apesar de sua proeminência em painéis, manchetes e materiais de investidores, não tem influência no desempenho financeiro de um token.
Uma análise recente de mais de 300 criptomoedas (excluding bitcoin e stablecoins) de 2023 a 2024, liderada pelo Dr. Matthew Brigida, Professor Associado de Finanças no Instituto Politécnico SUNY e Economista-Chefe da Fundação Algorand, não revelou nenhuma evidência de que a TVL preveja o desempenho do token.
A equipe de pesquisa construiu portfólios semanais que classificavam os tokens por TVL, mantendo os 25% superiores e encurtando os 25% inferiores, para testar se os portfólios de TVL alto menos baixo geravam alpha. Não geraram.
“O TVL é frequentemente utilizado para projetar credibilidade ou potencial de valorização, mas nossos resultados mostram que falha como um sinal de investimento”, disse Brigida. “Mesmo após ajustes para questões conhecidas, como a contagem dupla, os portfólios baseados em TVL não apresentaram retornos anormais.”
O TVL continua sendo comum nas manchetes da mídia cripto, mas pode enganar investidores e analistas, de acordo com um estudo. Plataformas como Messari, Artemis e Token Terminal agora consideram o TVL uma métrica secundária, enquanto a Blockworks introduziu o REV (Real Value) Econômico. Ferramentas de análise da comunidade como Dune e L2BEAT estão descentralizando a interpretação TVL ou usando métricas como Total Value Secured (TVS). Nansen adiciona contexto ao TVL através do comportamento da carteira e fluxos de dinheiro inteligentes, enquanto o Flipside Crypto enfatiza o valor dos usuários de alta qualidade sobre o TVL.
À medida que a criptomoeda se integra mais profundamente com as finanças globais, a Fundação Algorand incentiva plataformas, pesquisadores, investidores e mídia a adotar métricas que reflitam o uso real e a demanda econômica. Esta pesquisa apoia o papel da Algorand na evolução do mercado cripto, combinando rigor acadêmico com insights de blockchain em tempo real para inovação orientada por dados na Web3.
Leia o comunicado de imprensa completo aqui
O whitepaper completo está disponível aqui.
Sobre a Fundação Algorand
A missão da Algorand é alimentar um mundo onde a informação tenha integridade e as ideias inovadoras possam escalar. A Fundação Algorand apoia o ecossistema em rápido crescimento da Algorand, fornecendo um ambiente de desenvolvedor de primeira classe, apoiando infraestruturas-chave e estabelecendo padrões técnicos, oferecendo suporte abrangente a construtores e empreendedores e fornecendo a estrutura para governança descentralizada. Para saber mais, visite algorand.co.
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