Báo cáo mới nhất của Messari cho thấy, hệ sinh thái Solana (SOL) đạt được bước đột phá quan trọng vào quý II năm 2025: tổng giá trị khóa trên chuỗi DeFi (TVL) tăng 30,4% so với quý trước lên 8,6 tỷ USD, giữ vững vị trí thứ hai toàn mạng. Tỷ lệ thế chấp thanh khoản tăng lên 12,2%, tỷ lệ SOL thế chấp chiếm 64,8% nguồn cung lưu thông, lập kỷ lục mới cho hệ sinh thái. Tuy nhiên, sự phân hóa trong hệ sinh thái là rõ ràng: khối lượng giao ngay DEX giảm mạnh 45,4% xuống còn 2,5 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin giảm 17,4% xuống 10,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch NFT trung bình hàng ngày cắt 50% xuống còn 979,5 nghìn USD. Vốn hóa thị trường lưu thông của SOL tăng 29,8% lên 82,8 tỷ USD, giá hiện tại là 184,5 USD (giảm 40% so với mức cao nhất lịch sử).
Tổng giá trị khóa DeFi tăng vọt, hệ sinh thái thế chấp phát triển mạnh mẽ
Theo dữ liệu từ Messari, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong Tài chính phi tập trung (DeFi) trên chuỗi Solana đã tăng 30,4% theo quý trong Q2, đạt 8,6 tỷ USD, củng cố vị thế của nó là hệ sinh thái DeFi lớn thứ hai trên toàn mạng. Sự tăng trưởng này một phần đến từ việc ra mắt đồng TRUMP chính thức vào ngày 17 tháng 1, mang lại dòng thanh khoản ban đầu, với các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao chủ yếu dựa vào Stablecoin USDC của Circle.
Hiệu suất hệ sinh thái thế chấp nổi bật: tỷ lệ thế chấp thanh khoản (Liquid Staking Rate) tăng 16,8% so với tháng trước lên 12,2%, thúc đẩy giá trị thế chấp SOL toàn chuỗi tăng 25,2% lên 60 tỷ đô la. Hiện tại, 64,8% nguồn cung lưu thông SOL đang trong trạng thái thế chấp, tạo cơ hội sinh lãi trên chuỗi cho người nắm giữ coin, đồng thời củng cố cơ sở hạ tầng hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Giao dịch DEX và Stablecoin gặp lạnh, lợi thế về phí bản quyền của thị trường NFT nổi bật
Hoạt động giao dịch trong hệ sinh thái Q2 giảm nhiệt rõ rệt:
Khối lượng giao dịch hàng ngày của DEX giảm mạnh 45.4% so với tháng trước, xuống còn 2.5 tỷ USD, nguyên nhân chính là do cơn sốt meme coin đã nguội.
Vốn hóa thị trường của Stablecoin đã thu hẹp 17.4% xuống còn 10.3 tỷ USD (vẫn đứng thứ ba trên toàn mạng), trong đó vốn hóa của USDC giảm xuống 7.2 tỷ USD (hàng tháng -25.2%, thị phần 69.5%), USDT giữ quy mô 2.3 tỷ USD;
Khối lượng giao dịch NFT hàng ngày giảm 46.4% xuống khoảng 979.5 nghìn đô la Mỹ.
Mặc dù khối lượng giao dịch giảm, Messari chỉ ra rằng vốn hóa thị trường của stablecoin vẫn cao hơn đáng kể so với mức đầu năm, cho thấy vốn mới chưa rút lui một cách ồ ạt khỏi hệ sinh thái Solana. Đồng thời, NFT trên Solana vẫn duy trì vị thế dẫn đầu về cơ chế bảo vệ bản quyền trên chuỗi (Creator Royalties) so với các đối thủ.
Tối ưu hóa hiệu suất mạng, vốn hóa thị trường SOL lọt vào top 6 toàn cầu
Các chỉ số cơ bản của mạng vẫn ổn định:
Số địa chỉ thanh toán phí trên chuỗi trung bình hàng ngày giảm nhẹ 1,4% xuống còn 3.900.000;
Khối lượng giao dịch trên chuỗi không bỏ phiếu (Non-Vote Transactions) tăng lên 4% so với tháng trước, đạt 99,1 triệu giao dịch;
Nhờ vào việc tối ưu hóa mở rộng, phí giao dịch trung bình đã giảm mạnh 59,6% xuống còn 0,01 đô la.
Vốn hóa lưu thông của SOL tăng 29,8% lên 82,8 tỷ USD trong Q2, đứng thứ sáu trong các loại tiền điện tử toàn cầu (chỉ sau BTC, ETH, USDT, XRP, v.v.). Giá SOL hiện tại là 184,5 USD, giảm gần 40% so với mức cao kỷ lục 293 USD hồi đầu năm, giá trị thế chấp toàn chuỗi vào cuối Q2 đạt 60 tỷ USD (giảm so với đỉnh 10,2 tỷ USD vào ngày 18 tháng 1).
Kết luận
Hệ sinh thái Solana trong Q2 thể hiện sự điều chỉnh cấu trúc song song giữa "củng cố cơ sở hạ tầng và hoạt động giao dịch giảm nhiệt". TVL DeFi và sự tăng trưởng quy mô thế chấp xác nhận giá trị nền tảng của nó như một chuỗi công khai hiệu suất cao, trong khi sự suy giảm khối lượng giao dịch của DEX, stablecoin và NFT phản ánh sự thu hẹp tạm thời của thị trường về khẩu vị rủi ro. Khi phí Gas trung bình giảm xuống còn 0,01 đô la và khối lượng giao dịch không bỏ phiếu gia tăng, lợi thế hiệu suất mạng tiếp tục được củng cố. Nếu hệ sinh thái có thể dựa vào nền tảng tỷ lệ thế chấp cao để tăng tốc thu hút các giao thức lợi nhuận thực (Real Yield), có thể sẽ bắt kịp lợi ích phục hồi đầu tiên khi thị trường ấm lên.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo sinh thái Q2 Solana: TVL DeFi on-chain tăng lên 30% đạt 8.6 tỷ USD, khối lượng giao dịch Stablecoin và NFT bị áp lực.
Báo cáo mới nhất của Messari cho thấy, hệ sinh thái Solana (SOL) đạt được bước đột phá quan trọng vào quý II năm 2025: tổng giá trị khóa trên chuỗi DeFi (TVL) tăng 30,4% so với quý trước lên 8,6 tỷ USD, giữ vững vị trí thứ hai toàn mạng. Tỷ lệ thế chấp thanh khoản tăng lên 12,2%, tỷ lệ SOL thế chấp chiếm 64,8% nguồn cung lưu thông, lập kỷ lục mới cho hệ sinh thái. Tuy nhiên, sự phân hóa trong hệ sinh thái là rõ ràng: khối lượng giao ngay DEX giảm mạnh 45,4% xuống còn 2,5 tỷ USD, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin giảm 17,4% xuống 10,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch NFT trung bình hàng ngày cắt 50% xuống còn 979,5 nghìn USD. Vốn hóa thị trường lưu thông của SOL tăng 29,8% lên 82,8 tỷ USD, giá hiện tại là 184,5 USD (giảm 40% so với mức cao nhất lịch sử).
Tổng giá trị khóa DeFi tăng vọt, hệ sinh thái thế chấp phát triển mạnh mẽ
Theo dữ liệu từ Messari, tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) trong Tài chính phi tập trung (DeFi) trên chuỗi Solana đã tăng 30,4% theo quý trong Q2, đạt 8,6 tỷ USD, củng cố vị thế của nó là hệ sinh thái DeFi lớn thứ hai trên toàn mạng. Sự tăng trưởng này một phần đến từ việc ra mắt đồng TRUMP chính thức vào ngày 17 tháng 1, mang lại dòng thanh khoản ban đầu, với các cặp giao dịch có tính thanh khoản cao chủ yếu dựa vào Stablecoin USDC của Circle. Hiệu suất hệ sinh thái thế chấp nổi bật: tỷ lệ thế chấp thanh khoản (Liquid Staking Rate) tăng 16,8% so với tháng trước lên 12,2%, thúc đẩy giá trị thế chấp SOL toàn chuỗi tăng 25,2% lên 60 tỷ đô la. Hiện tại, 64,8% nguồn cung lưu thông SOL đang trong trạng thái thế chấp, tạo cơ hội sinh lãi trên chuỗi cho người nắm giữ coin, đồng thời củng cố cơ sở hạ tầng hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Giao dịch DEX và Stablecoin gặp lạnh, lợi thế về phí bản quyền của thị trường NFT nổi bật
Hoạt động giao dịch trong hệ sinh thái Q2 giảm nhiệt rõ rệt:
Tối ưu hóa hiệu suất mạng, vốn hóa thị trường SOL lọt vào top 6 toàn cầu
Các chỉ số cơ bản của mạng vẫn ổn định:
Kết luận
Hệ sinh thái Solana trong Q2 thể hiện sự điều chỉnh cấu trúc song song giữa "củng cố cơ sở hạ tầng và hoạt động giao dịch giảm nhiệt". TVL DeFi và sự tăng trưởng quy mô thế chấp xác nhận giá trị nền tảng của nó như một chuỗi công khai hiệu suất cao, trong khi sự suy giảm khối lượng giao dịch của DEX, stablecoin và NFT phản ánh sự thu hẹp tạm thời của thị trường về khẩu vị rủi ro. Khi phí Gas trung bình giảm xuống còn 0,01 đô la và khối lượng giao dịch không bỏ phiếu gia tăng, lợi thế hiệu suất mạng tiếp tục được củng cố. Nếu hệ sinh thái có thể dựa vào nền tảng tỷ lệ thế chấp cao để tăng tốc thu hút các giao thức lợi nhuận thực (Real Yield), có thể sẽ bắt kịp lợi ích phục hồi đầu tiên khi thị trường ấm lên.