Mặc dù dòng tiền ETF mạnh mẽ thường sẽ thúc đẩy Bitcoin tăng lên, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy, biến động giá có thể xảy ra độc lập.
Tác giả: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Biên dịch: Đặng Thông, Tài chính Vàng
Tóm tắt
Lượng dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay đã giảm hơn 90% trong vòng bốn tuần, từ 3 tỷ USD xuống còn 228 triệu USD.
Mặc dù dòng vốn ETF mạnh mẽ thường thúc đẩy Bitcoin tăng lên, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy sự biến động giá có thể xảy ra một cách độc lập.
Mặc dù đối mặt với áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng việc mua vào lâu dài của cá voi BTC cho thấy xu hướng tăng lên của BTC có thể tiếp tục.
Thị trường Bitcoin hiện tại, quỹ giao dịch ETF BTC (, dòng tiền vào đã giảm mạnh hơn 90%, từ 3 tỷ USD vào tuần cuối cùng của tháng 4 giảm xuống còn 228 triệu USD trong tuần này.
Trong lịch sử, việc dòng tiền vào ETF chậm lại sẽ ảnh hưởng đến giá BTC, đặc biệt là trong trường hợp dòng tiền trung bình hàng ngày liên tục vượt quá 1,5 tỷ USD trong nhiều tuần. Để hiểu được tác động tiềm tàng của ETF đối với Bitcoin, chúng ta hãy phân tích bốn thời kỳ chính có hoạt động ETF cao và mối tương quan của chúng với xu hướng giá BTC.
Tình hình dòng vốn ròng của ETF Bitcoin giao ngay. Nguồn: SoSoValue
Quý I năm 2024, từ ngày 2 tháng 2 đến ngày 15 tháng 3, ETF giao ngay đã ghi nhận 11,39 tỷ USD dòng vốn ròng trong bảy tuần, thúc đẩy giá tăng lên 57%. Tuy nhiên, giá BTC đã đạt đỉnh ở tuần thứ năm, vì dòng vốn 4,8 tỷ USD trong hai tuần cuối không làm tăng giá trị của nó.
Bitcoin một tuần biểu đồ. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Tương tự, trong quý 3 năm 2024, trong chín tuần từ ngày 18 tháng 10 đến ngày 13 tháng 12, dòng vốn vào Bitcoin đạt 16,8 tỷ USD, thúc đẩy giá của nó tăng lên 66%. Tuy nhiên, khi dòng vốn vào chậm lại trong tuần thứ 10, giá Bitcoin đã giảm 9%, điều này củng cố mối liên hệ giữa dòng vốn ETF và sự điều chỉnh giá.
Vào quý 1 năm 2025, trong vòng hai tuần (từ ngày 17 đến 24 tháng 1), dòng tiền vào đạt 3,8 tỷ USD và vào ngày 20 tháng 1, đạt mức cao kỷ lục là 110.000 USD, nhưng giá tổng thể đã giảm 4,8%.
Gần đây, trong quý 2 năm 2025 (từ ngày 25 tháng 4 đến 9 tháng 5), dòng tiền vào đạt 5,8 tỷ USD, giá tăng 22%, mặc dù trong hai tuần trước đó, mặc dù dòng tiền ròng là âm, giá Bitcoin đã tăng 8%.
Giá Bitcoin và mối liên hệ với ETF giao ngay. Nguồn dữ liệu: SoSoValue, Cointelegraph
Những dữ liệu này thách thức quan điểm cho rằng dòng vốn vào ETF giao ngay tiếp tục thúc đẩy giá tăng lên. Mặc dù dòng vốn mạnh trong quý 3 năm 2024 và quý 2 năm 2025 cho thấy dòng tiền mạnh mẽ đã thúc đẩy giá tăng lên, nhưng dữ liệu trong quý 1 năm 2024 và quý 1 năm 2025 cho thấy, mặc dù có dòng vốn lớn, giá vẫn có thể ngừng lại hoặc giảm. Sự tăng lên trong quý 2 năm 2025 một phần độc lập với hoạt động ETF giao ngay, gợi ý rằng có các yếu tố thúc đẩy khác, chẳng hạn như việc giảm thuế nhập khẩu của Mỹ, sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc sự tích trữ của cá voi Bitcoin.
Xét thấy lượng vốn vào hiện tại là 228 triệu USD, xu hướng lịch sử có xu hướng giảm, cho thấy có thể xảy ra sự điều chỉnh. Tuy nhiên, hoạt động gần đây của cá voi lại thể hiện quan điểm ngược lại, vẽ nên một bức tranh lạc quan hơn.
Bitcoin đối mặt áp lực bán tháo, nhưng cá voi có thể tiếp tục xu hướng này
Giám đốc điều hành Alphractal, Joao Wedson, cho biết, khi chênh lệch áp lực mua/bán chuyển sang giá trị âm, Bitcoin đang phải đối mặt với áp lực bán trong thời gian ngắn. Biểu đồ cho thấy, cá voi bắt đầu bán Bitcoin trong khoảng từ 105.000 đến 100.000 USD, Wedson đánh dấu mức này là rủi ro. Xu hướng giảm giá này, cùng với chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy là giá trị âm, cho thấy có áp lực bán trong thời gian ngắn.
Bitcoin mua vào / bán ra áp lực gia tăng. Nguồn thông tin: X.com
Tuy nhiên, áp lực mua trong dài hạn vẫn rất mạnh, cho thấy lần giảm này là một đợt điều chỉnh, chứ không phải là sự đảo chiều. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, mức độ chốt lời của cá voi trong thời điểm hiện tại tương đối thấp so với các đỉnh giá trước đó. Nhà phân tích ẩn danh Blitzz Trading chỉ ra: "So với các đợt phục hồi trước đây, chúng ta có thể thấy mức độ chốt lời của cá voi trong đợt tăng gần đây rõ ràng đã giảm. Điều này có thể cho thấy xu hướng tăng có thể sẽ tiếp tục. Biểu đồ này đáng được theo dõi chặt chẽ."
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giao ngay Bitcoin ETF dòng tiền giảm, nhưng hoạt động của Cá voi BTC báo hiệu thị trường tăng tăng tốc.
Tác giả: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Biên dịch: Đặng Thông, Tài chính Vàng
Tóm tắt
Lượng dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay đã giảm hơn 90% trong vòng bốn tuần, từ 3 tỷ USD xuống còn 228 triệu USD.
Mặc dù dòng vốn ETF mạnh mẽ thường thúc đẩy Bitcoin tăng lên, nhưng dữ liệu gần đây cho thấy sự biến động giá có thể xảy ra một cách độc lập.
Mặc dù đối mặt với áp lực bán trong ngắn hạn, nhưng việc mua vào lâu dài của cá voi BTC cho thấy xu hướng tăng lên của BTC có thể tiếp tục.
Thị trường Bitcoin hiện tại, quỹ giao dịch ETF BTC (, dòng tiền vào đã giảm mạnh hơn 90%, từ 3 tỷ USD vào tuần cuối cùng của tháng 4 giảm xuống còn 228 triệu USD trong tuần này.
Trong lịch sử, việc dòng tiền vào ETF chậm lại sẽ ảnh hưởng đến giá BTC, đặc biệt là trong trường hợp dòng tiền trung bình hàng ngày liên tục vượt quá 1,5 tỷ USD trong nhiều tuần. Để hiểu được tác động tiềm tàng của ETF đối với Bitcoin, chúng ta hãy phân tích bốn thời kỳ chính có hoạt động ETF cao và mối tương quan của chúng với xu hướng giá BTC.
![])https://img.gateio.im/social/moments-6733de43747e3c643129f049bde977be(
Tình hình dòng vốn ròng của ETF Bitcoin giao ngay. Nguồn: SoSoValue
Quý I năm 2024, từ ngày 2 tháng 2 đến ngày 15 tháng 3, ETF giao ngay đã ghi nhận 11,39 tỷ USD dòng vốn ròng trong bảy tuần, thúc đẩy giá tăng lên 57%. Tuy nhiên, giá BTC đã đạt đỉnh ở tuần thứ năm, vì dòng vốn 4,8 tỷ USD trong hai tuần cuối không làm tăng giá trị của nó.
![])https://img.gateio.im/social/moments-95c97640dbd9c2de1bb96eeebb3e1db4(
Bitcoin một tuần biểu đồ. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Tương tự, trong quý 3 năm 2024, trong chín tuần từ ngày 18 tháng 10 đến ngày 13 tháng 12, dòng vốn vào Bitcoin đạt 16,8 tỷ USD, thúc đẩy giá của nó tăng lên 66%. Tuy nhiên, khi dòng vốn vào chậm lại trong tuần thứ 10, giá Bitcoin đã giảm 9%, điều này củng cố mối liên hệ giữa dòng vốn ETF và sự điều chỉnh giá.
Vào quý 1 năm 2025, trong vòng hai tuần (từ ngày 17 đến 24 tháng 1), dòng tiền vào đạt 3,8 tỷ USD và vào ngày 20 tháng 1, đạt mức cao kỷ lục là 110.000 USD, nhưng giá tổng thể đã giảm 4,8%.
Gần đây, trong quý 2 năm 2025 (từ ngày 25 tháng 4 đến 9 tháng 5), dòng tiền vào đạt 5,8 tỷ USD, giá tăng 22%, mặc dù trong hai tuần trước đó, mặc dù dòng tiền ròng là âm, giá Bitcoin đã tăng 8%.
![])https://img.gateio.im/social/moments-4ea13bad4d22d2f862ec2dd9c98b7cec(
Giá Bitcoin và mối liên hệ với ETF giao ngay. Nguồn dữ liệu: SoSoValue, Cointelegraph
Những dữ liệu này thách thức quan điểm cho rằng dòng vốn vào ETF giao ngay tiếp tục thúc đẩy giá tăng lên. Mặc dù dòng vốn mạnh trong quý 3 năm 2024 và quý 2 năm 2025 cho thấy dòng tiền mạnh mẽ đã thúc đẩy giá tăng lên, nhưng dữ liệu trong quý 1 năm 2024 và quý 1 năm 2025 cho thấy, mặc dù có dòng vốn lớn, giá vẫn có thể ngừng lại hoặc giảm. Sự tăng lên trong quý 2 năm 2025 một phần độc lập với hoạt động ETF giao ngay, gợi ý rằng có các yếu tố thúc đẩy khác, chẳng hạn như việc giảm thuế nhập khẩu của Mỹ, sự quan tâm của nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc sự tích trữ của cá voi Bitcoin.
Xét thấy lượng vốn vào hiện tại là 228 triệu USD, xu hướng lịch sử có xu hướng giảm, cho thấy có thể xảy ra sự điều chỉnh. Tuy nhiên, hoạt động gần đây của cá voi lại thể hiện quan điểm ngược lại, vẽ nên một bức tranh lạc quan hơn.
Bitcoin đối mặt áp lực bán tháo, nhưng cá voi có thể tiếp tục xu hướng này
Giám đốc điều hành Alphractal, Joao Wedson, cho biết, khi chênh lệch áp lực mua/bán chuyển sang giá trị âm, Bitcoin đang phải đối mặt với áp lực bán trong thời gian ngắn. Biểu đồ cho thấy, cá voi bắt đầu bán Bitcoin trong khoảng từ 105.000 đến 100.000 USD, Wedson đánh dấu mức này là rủi ro. Xu hướng giảm giá này, cùng với chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy là giá trị âm, cho thấy có áp lực bán trong thời gian ngắn.
![])https://img.gateio.im/social/moments-a99c77d9c3651661bfa0b1e691b4733d(
Bitcoin mua vào / bán ra áp lực gia tăng. Nguồn thông tin: X.com
Tuy nhiên, áp lực mua trong dài hạn vẫn rất mạnh, cho thấy lần giảm này là một đợt điều chỉnh, chứ không phải là sự đảo chiều. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, mức độ chốt lời của cá voi trong thời điểm hiện tại tương đối thấp so với các đỉnh giá trước đó. Nhà phân tích ẩn danh Blitzz Trading chỉ ra: "So với các đợt phục hồi trước đây, chúng ta có thể thấy mức độ chốt lời của cá voi trong đợt tăng gần đây rõ ràng đã giảm. Điều này có thể cho thấy xu hướng tăng có thể sẽ tiếp tục. Biểu đồ này đáng được theo dõi chặt chẽ."
![])https://img.gateio.im/social/moments-fe7d4b6905eb6ce69b81666234a673a9(
Bitcoin cá voi. Tài liệu nguồn: CryptoQuant