Perspectivas do mercado de criptomoedas sob as transformações da macroeconomia

A situação económica global está em constante mudança. Embora muitas pessoas possam já ter notado isso, ainda vale a pena explorar algumas das suas percepções mais profundamente.

Atualmente, o mercado de criptomoedas parece ter entrado em uma fase relativamente calma. Após o evento de halving do Bitcoin, o mercado realmente apresentou uma recuperação, mas agora a maioria dos participantes optou por uma atitude de espera. Para a maioria dos investidores, adotar uma perspectiva de longo prazo pode ser a escolha mais sábia, pois isso não apenas simplifica o processo de investimento, mas também reduz a necessidade de ajustes frequentes. Atualmente, a melhor estratégia parece ser ou manter a longo prazo ou focar em tokens populares emergentes.

Embora o mercado de criptomoedas esteja temporariamente em silêncio, isso nos oferece uma boa oportunidade para examinar a economia macro. Afinal, o desempenho de criptomoedas como o Bitcoin é profundamente influenciado por tendências econômicas macro.

Hoje, vamos nos concentrar em dois eventos significativos intimamente relacionados:

1. A China reduziu em grande escala a sua participação em títulos da dívida norte-americana.
2. Os Estados Unidos anunciaram um aumento significativo das tarifas sobre os produtos importados da China.

Vamos analisar profundamente esses eventos e seus potenciais impactos.

Durante muito tempo, a China tem sido o principal detentor de dívida pública dos EUA, mantendo até 10% da dívida pública americana através da compra de títulos emitidos pelo governo federal. Esta prática tem várias razões:

• Os títulos do Tesouro dos EUA são considerados um dos investimentos mais seguros do mundo, oferecendo retornos estáveis e com risco extremamente baixo, o que é muito atraente para a gestão das enormes reservas de câmbio da China.
• A China exporta uma grande quantidade de produtos para os EUA, acumulando uma grande quantidade de dólares. Investir em títulos do Tesouro dos EUA é uma forma de ganhar juros.
• A compra da dívida americana ajuda a manter a estabilidade relativa do renminbi, mantendo assim a competitividade dos produtos de exportação da China.

No entanto, recentemente a China começou a reduzir a sua exposição à dívida dos Estados Unidos. Os dados mostram que a China vendeu em um ritmo recorde títulos do Tesouro dos EUA e títulos de instituições no primeiro trimestre. Esta ação teve múltiplos efeitos sobre os EUA:

• A venda massiva aumentou a oferta de títulos do governo dos EUA no mercado, levando à queda dos preços dos títulos e ao aumento das taxas de juro.
• O aumento das taxas de juros significa que o governo dos Estados Unidos precisa pagar juros sobre a dívida mais altos.
• A curto prazo, isso pode levar a uma valorização do dólar, mas a longo prazo, um aumento na oferta de dólares pode enfraquecer a moeda.
• Uma participação de 10% é uma lacuna significativa, que outros países podem ter dificuldade em preencher completamente.

As medidas que os EUA podem adotar incluem:

• O Federal Reserve pode voltar ao mercado de dívida e retomar a política de afrouxamento quantitativo.
• Exigir que os bancos e outras instituições aumentem a quantidade de compra de títulos do governo.

No entanto, estas medidas podem trazer novos desafios, como o aumento da taxa de inflação.

Entretanto, o governo dos Estados Unidos anunciou um aumento significativo das tarifas sobre produtos importados da China. A nova política aumentou consideravelmente as tarifas de várias categorias de produtos, incluindo veículos elétricos, baterias de lítio, semicondutores, painéis solares, entre outros. Esta medida tem como objetivo aumentar o preço dos produtos chineses no mercado americano, incentivando assim os consumidores a comprarem mais produtos fabricados nos Estados Unidos.

No entanto, essa estratégia enfrenta desafios significativos. Os Estados Unidos atualmente carecem de capacidade de produção interna suficiente para substituir o fornecimento da China. Para aumentar a capacidade interna, pode ser necessário um estímulo fiscal em larga escala, o que significa que a dívida pública e a emissão de moeda podem aumentar.

Para o mercado de criptomoedas, essas mudanças macroeconômicas podem ter múltiplos impactos:

1. A desaceleração da economia global pode reduzir os investimentos em encriptação, mas essa tendência já está a acontecer.
2. Para enfrentar os desafios económicos, os governos de vários países poderão implementar mais medidas de estímulo fiscal, o que poderá aumentar o risco de inflação, aumentando assim a atratividade do Bitcoin como ferramenta de proteção.
3. Ao contrário das expectativas anteriores, a atitude do governo em relação à encriptação pode tornar-se mais branda, especialmente no que diz respeito ao Bitcoin.
4. A longo prazo, se o dólar se desvalorizar devido ao aumento da dívida e à expansão da oferta monetária, o Bitcoin poderá beneficiar-se, tornando-se uma opção de moeda alternativa.

No geral, embora o atual mercado de criptomoedas possa estar numa fase relativamente calma, as mudanças no ambiente macroeconómico podem criar novas oportunidades e desafios para o seu desenvolvimento futuro. Os investidores devem prestar atenção a estas tendências macroeconómicas e ajustar suas estratégias de investimento de acordo.