BlackRock高管解讀數字資產市場前景

在一場深度對話中，BlackRock的ETF和指數投資負責人Samara Cohen分享了她對數字資產ETF、市場現代化進程以及區塊鏈技術與傳統金融融合的獨特見解。作爲管理着6.6萬億美元資產的資深專家，Samara爲我們揭示了金融市場正處於的關鍵轉型期。

推動市場現代化

Samara將自己定位爲"市場現代化推動者"，致力於增強市場韌性、提高透明度並擴大投資者參與度。她認爲ETF本身就是一項顛覆性技術，與區塊鏈技術的目標一致：推動市場現代化，實現金融市場的創新與變革。

區塊鏈與傳統金融的融合

當前正處於區塊鏈資產與傳統金融市場的融合階段。美國比特幣ETP的推出標志着一個重要的分水嶺時刻，搭建了加密世界與傳統金融世界之間的橋梁。這種融合目前僅涉及少數加密資產，且依賴傳統金融基礎設施。理想的發展方向是創造橋梁，汲取各方最佳實踐，而非完全顛覆現有體系。

技術演進與市場轉型

Samara以撥號上網到寬帶互聯網的轉變比喻當前的加密資產發展。她提出了一個關鍵問題：完全去中心化的願景是否真的最適合當前的市場和投資者？她建議利用加密技術改善信任機制，而不是完全取代中介。

期權市場的發展

BlackRock通過與市場機構合作，建立了比特幣ETF和以太坊ETP的期權生態系統。期權市場的發展爲加密貨幣ETF帶來了新的交易機制，實現了資金投入方式的標準化、波動性走向的可測量性和交易情況的實時監控。

教育是最好的營銷

從BlackRock的角度來看，教育才是比特幣最好的營銷方式。這種教育主要圍繞風險管理、如何利用風險實現投資組合多樣化，以及研究投資組合之間的相互作用等方面。

ETF成功的衡量標準

評判一個ETF是否成功的首要標準是其是否能夠實現預期目標。關鍵指標包括跟蹤精確度和市場質量。從這些標準來看，比特幣ETF和以太坊ETF都被認爲是成功的產品。

ETF發展趨勢

未來ETF發展的關鍵觀察點包括：

• 比特幣在投資組合構建方面的研究繼續深化
• 比特幣ETP期權的推出及其影響
• 加強投資者教育的重要性

未來展望

BlackRock對2025年的展望聚焦於三個核心方面：

• 基本定義的確立
• 管轄權的明確劃分
• 公私部門協作機制的建立

行業正在進入可能的"黃金時代"，這主要得益於更低成本的區塊空間、更便利的開發環境和更清晰的監管前景。