Do absurdo ao fenômeno: a ascensão do Fartcoin e a reação de Wall Street

Uma criptomoeda com um nome absurdo e sem aplicação prática tornou-se uma das poucas moedas mainstream que subiram no primeiro trimestre deste ano, até chamando a atenção em Wall Street, onde investidores tradicionais começaram a comentar sobre isso.

Este token é o Fartcoin, que "vem da mesma escola" que o GOAT.

A origem do Fartcoin vem de uma conversa entre inteligências artificiais. Em um modelo de agente de IA chamado "terminal of truths", uma conversa sobre Musk "gostar do som de peidos" desencadeou uma reação em cadeia. A IA sugeriu: "Que tal lançarmos uma moeda chamada Fartcoin?" Assim, o Fartcoin nasceu em 18 de outubro de 2024.

Nasceu com "dedo de ouro"

Fartcoin nasceu como o protagonista de uma história de sucesso, atraindo a atenção e o apoio de uma legião de entusiastas de criptomoedas.

No dia 13 de dezembro de 2024, um tweet de zombaria sobre Fartcoin rapidamente se espalhou nas redes sociais. O que fez esse tweet se destacar foi o compartilhamento por um conhecido capitalista de risco. Embora ele não tenha declarado explicitamente que comprou Fartcoin, para um projeto puramente meme como este, ser compartilhado publicamente por uma das figuras mais icônicas do mundo do capital de risco do Vale do Silício já é uma "certificação de capital" e um "sinal de quebra de barreiras".

Outro sinal mais substantivo vem das movimentações de fundos na blockchain. Pouco depois do lançamento do Fartcoin, quando a capitalização de mercado ainda estava abaixo de 100 milhões de dólares, alguns membros da comunidade rastrearam através de endereços na blockchain e descobriram um padrão de comportamento altamente semelhante ao de um fundo de hedge veterano — várias compras em grande quantidade, interações ativas e posições antecipadas.

Além disso, há um papel ainda mais ativo em cena - uma grande empresa de market making, que apareceu cedo nas posições principais de Fartcoin. De acordo com os dados on-chain, esse market maker possui 1,56% do total da oferta de Fartcoin, ocupando a quarta posição. Na alocação de ativos de seu endereço principal, Fartcoin figura entre os cinco primeiros, superando até mesmo alguns ativos de destaque.

Vários contas altamente relacionadas ao comportamento do endereço principal deste market maker também estavam ativamente envolvidos no início do lançamento do Fartcoin - desde a acumulação, market making, até a arbitragem, tudo de forma contínua e fluida.

O fundador desta empresa de market making explicou a lógica de hedge do Fartcoin OTC numa entrevista e admitiu pela primeira vez que também possui Fartcoin, brincando consigo mesmo: "Estou apenas numa situação de estar preso."

Com esse tipo de apoio do mercado, não é de admirar que a valorização do Fartcoin seja tão proeminente e forte, com um movimento completamente independente do mercado em geral.

De acordo com as estatísticas dos principais traders, no primeiro trimestre de 2025, a maioria dos ativos principais enfrentou uma clara correção: o ETH caiu mais de 46% desde o início do ano, o SOL caiu 24%, e segmentos como AI, L1, DeFi e Gaming também estão em um mar de vermelho, de forma bastante severa. E neste mar de sangue, o Fartcoin é o único verde em todo o gráfico, com um aumento de 14,84% no primeiro trimestre.

Não apenas subiu em um mercado em queda, mas com a melhora do mercado em maio, a Fartcoin também continua a liderar os ativos tradicionais, com um aumento superior a 50%, muito acima dos 23% do Bitcoin no mesmo período.

Wall Street fala "peido" com receio

A popularidade da Fartcoin não se limitou ao círculo das criptomoedas. O que realmente a tornou um fenômeno não foi apenas a valorização do preço em meio à adversidade, mas sim a sua quebra de barreiras em Wall Street.

"Estamos na fase Fartcoin do ciclo de mercado." Essa frase vem de um bilionário que previu e apostou contra o Lehman Brothers, fundador de um famoso fundo de hedge. Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2024, ele usou um parágrafo inteiro para analisar a ascensão do Fartcoin, chamando-o de "produto de pura especulação" e o comparando a Pets.com e Dogecoin como exemplos típicos de fenômenos de bolhas financeiras.

Para ele, o nome Fartcoin é um meme cheio de ironia, sem valor intrínseco, sem aplicação no mundo real e sem qualquer substitutibilidade. Ele até disse que, em vez de investir em Fartcoin, preferia comprar uma pintura abstrata de Jackson Pollock, pois pelo menos essa pintura "ainda tem alguém que quer pendurá-la na parede".

Outro pesquisador de uma empresa de gestão de ativos escreveu em um relatório intitulado "A fase do Fartcoin no mercado": "Eu não concordo com a afirmação de que 'Fartcoin não tem valor'. Sua utilidade é: irritar nós, que pensamos que estamos fazendo um trabalho sério no mundo financeiro." As entrelinhas estão repletas de ansiedade em relação à irracionalidade do mercado. Ele chamou essa fase de "economia criptográfica do peido" e apontou que o Fartcoin não é um fracasso; ele acertou em cheio as três novas lógicas do mercado - niilismo, economia da atenção e pura estupidez.

E outro bilionário, cofundador de uma grande empresa de gestão de ativos, sempre conhecido por sua calma e modelagem de fatores, de repente deixou de lado a "hipótese do homem racional" ao se deparar com a Fartcoin. Ele escreveu nas redes sociais: "A ironia é que a Fartcoin é a única coisa em que não tenho dúvidas." No contexto daquela postagem, isso foi uma leve ironia sobre a absurda natureza de todo o mercado.

Fartcoin também tem o seu próprio "MicroStrategy"?

Esta moeda chamada "Fart" não só se mantém estável acima de um bilhão de capitalização de mercado, como também, assim como o Bitcoin, possui sua própria "MicroStrategy" - FartStrategy.

A lógica de operação do FartStrategy é muito simples: é um DAO criado especificamente para a compra de Fartcoin, cuja declaração de missão é: "O ar quente sobe, e nós vamos aproveitar essa corrente quente para criar valor para os detentores de Fartcoin e $FSTR (o token do FartStrategy)."

Não tem um modelo de lucro, não tem aplicação prática e não possui qualquer mecanismo de estabilidade. É apenas uma piada transparente, disfarçada de contrato inteligente, usando o nome de votação da comunidade para empacotar "pretendemos continuar a comprar Fartcoin" como uma "estratégia financeira". Mesmo o texto oficial não faz rodeios: "FartStrategy é um exemplo absurdo de comédia, possuir isso não deve ser esperado para obter qualquer retorno econômico."

Um renomado colunista financeiro comparou-o a um derivado espelho da MicroStrategy — a última, ao financiar continuamente a compra de Bitcoin, eleva o valor da empresa; enquanto o primeiro depende da interação entre memes e DAO, permitindo que o ar quente se autoaumente, formando um "Fartcoin Flywheel", uma máquina financeira perpetuamente movida por emoções. Ele descreveu-o como "um recipiente alavancado baseado em ar quente como ativo", e quando seu valor de mercado ultrapassa o valor total de Fartcoin realmente detido, ele vende $FSTR para comprar mais Fartcoin, completando o ciclo fechado em nível de pixel do meme.

Fartcoin surgiu do absurdo e se firmou no caos.

De acordo com os dados da plataforma de análise de dados, entre 3 de janeiro de 2025 e 9 de maio, a estrutura de chips do Fartcoin está passando de uma concentração inicial em grandes investidores para uma dispersão entre pequenos investidores. Especialmente de janeiro a maio deste ano, a taxa de crescimento do número de endereços que possuem menos de 1000 dólares começou a aumentar. Ao mesmo tempo, o Fartcoin também se tornou uma das criptomoedas com maior volume de negociação e liquidez em uma determinada plataforma de negociação.

Desde o início com instituições a controlar o mercado, até à atual dispersão das participações. Todas as narrativas financeiras que parecem racionais acabam por revelar a sua verdadeira face no humor de banheiro do Fartcoin.

Fartcoin quase se encaixa em todos os nossos estereótipos sobre moedas meme: nome engraçado, sem valor prático, tornando-se popular apenas por meio de efeitos linguísticos e impulsionada pelas redes sociais, até mesmo fazendo com que os investidores tradicionais de Wall Street se sintam vulneráveis.