Setelah pengaturan yang lebih ketat di Singapura, pola industri Web3 mengalami perombakan

Otoritas Moneter Singapura (MAS) mengeluarkan pernyataan pada 30 Mei, meminta penyedia layanan token digital yang tidak berlisensi (DTSPs) untuk menghentikan semua kegiatan sebelum 30 Juni, jika tidak mereka akan menghadapi sanksi pidana. Langkah ini menandakan pergeseran besar dalam kebijakan regulasi kripto Singapura, memicu geger di kalangan Web3 Asia.

Inti dari pengetatan regulasi di Singapura kali ini adalah Undang-Undang Layanan dan Pasar Keuangan yang disahkan pada tahun 2022, yaitu (FSM Act), terutama ketentuan Pasal 137 di dalamnya. Ketentuan tersebut mengharuskan semua individu atau lembaga yang memiliki tempat usaha di Singapura dan menyediakan layanan token digital kepada pengguna luar negeri untuk memperoleh lisensi DTSP. Aturan ini bertujuan untuk mengatur model bisnis layanan token digital yang "berbasis di Singapura, melayani global", serta mencegah risiko pencucian uang dan lainnya.

MAS mendefinisikan "layanan token digital" dalam jangkauan yang luas, mencakup hampir semua tahap bisnis aset digital seperti penerbitan token, penyimpanan, perdagangan, dan pembayaran. Perusahaan yang belum mendapatkan lisensi harus segera menghentikan bisnis luar negeri, MAS tidak menerima status "dalam proses" sebagai dasar keberadaan yang sah.

Setelah regulasi baru dikeluarkan, para pelaku Web3 di Singapura dengan cepat terpecah menjadi berbagai kelompok. Beberapa proyek kecil menyatakan bahwa biaya kepatuhan yang tinggi hampir menjadi beban yang tidak dapat ditanggung, dan tidak menutup kemungkinan untuk pindah dari Singapura. Namun, beberapa pelaku industri lokal berpendapat bahwa kebijakan regulasi di Singapura tidak mengalami pergeseran yang drastis, lebih kepada penjelasan dan perincian dari kerangka yang sudah ada.

Dengan kebijakan yang semakin ketat di Singapura, Hong Kong dan Dubai dengan cepat mengambil langkah untuk menarik talenta dan perusahaan Web3. Anggota dewan legislatif Hong Kong secara terbuka menyambut perusahaan terkait untuk berkembang di Hong Kong, dan meluncurkan kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia untuk stablecoin berbasis fiat. Sementara itu, Dubai menarik perhatian banyak perusahaan kripto berkat kebijakan pajak yang menguntungkan dan lembaga regulasi aset digital yang independen.

Namun, tren globalisasi regulasi semakin jelas, tidak mungkin ada suatu daerah yang sepenuhnya terpisah dari tren globalisasi. Web3 dan stablecoin pada dasarnya adalah hasil dari inovasi teknologi yang dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan berdaulat. Seluruh dunia masih beroperasi berdasarkan aturan yang ada dan kesepakatan kredit, dan tidak ada yang namanya "dunia utopis."

Dalam perubahan regulasi ini, stablecoin dan tokenisasi aset dunia nyata (RWA) menjadi bidang yang paling potensial. Kapitalisasi pasar stablecoin meningkat lebih dari 1100% dalam lima tahun, dan RWA diharapkan menjadi pasar triliunan berikutnya. Berbagai negara juga bersaing ketat untuk dominasi stablecoin.

Bagi lembaga yang berhasil mendapatkan lisensi, lingkungan regulasi baru sedang membangun batasan kompetisi yang jelas. Saat ini, hanya ada 33 perusahaan yang mendapatkan lisensi untuk token pembayaran digital Singapura (DPT), termasuk perusahaan terkenal seperti Coinbase, Circle, dan lainnya. Beberapa lembaga lokal seperti MetaComp telah membangun sistem kepatuhan lisensi yang lengkap, dan sedang membangun infrastruktur keuangan generasi berikutnya melalui cara blockchain.

Dalam sepuluh tahun ke depan, seiring dengan penguatan regulasi di berbagai negara, kemampuan untuk mematuhi aturan akan menjadi titik pemisah dalam industri. Hanya para pelopor yang memiliki lisensi awal, jaringan pembayaran yang solid, dan struktur penerbitan RWA yang berpeluang untuk mendapatkan posisi yang menguntungkan dalam tatanan keuangan digital global yang baru.