Thế giới Web3 với "lợi suất cao ổn định": Từ phần thưởng khuyến khích đến đổi mới cấu trúc
Gần đây, một vấn đề tưởng chừng đơn giản trong giới tiền điện tử đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi: Làm thế nào để đạt được lợi nhuận hàng năm 10% với số vốn 10 triệu trong bối cảnh thị trường hiện tại? Vấn đề này phản ánh hiện trạng của thị trường tiền điện tử: các khoản thưởng khuyến khích dần dần biến mất, lợi nhuận ổn định trở nên khan hiếm, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại cấu trúc lợi nhuận của chính nó.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, lợi suất hàng năm 10% thường có nghĩa là rủi ro cao, đòn bẩy cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trong khi đó, những lợi suất cao mà Web3 từng cung cấp chủ yếu xuất phát từ bong bóng thúc đẩy bởi các động lực khuyến khích, chứ không phải từ sự nâng cao hiệu quả do cấu trúc cơ bản mang lại.
Khi nền kinh tế "hái lộc" rút lui, lợi nhuận của các dự án DeFi blue-chip giảm sút, khối lượng giao dịch trên chuỗi tiếp tục giảm, hiệu quả tài chính dần trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vấn đề cốt lõi mà thị trường hiện đang đối mặt là: Trong bối cảnh thiếu trợ cấp và thị trường bò, liệu Web3 có thể tiếp tục cung cấp các giải pháp lợi nhuận bền vững cho vốn ổn định hay không?
DeFi lợi nhuận giảm, vốn chuyển sang ứng dụng thực chất và tối ưu hóa cấu trúc
Hiện tại, hầu hết người dùng đã nhận thức được rằng chỉ dựa vào airdrop thì khó có thể duy trì lâu dài, vấn đề cấu trúc về thanh khoản trên chuỗi ngày càng trở nên rõ ràng. Một mặt, mô hình khuyến khích khó có thể duy trì; mặt khác, sự cạnh tranh về thanh khoản giữa các giao thức DeFi ngày càng gay gắt, nhưng cơ sở hạ tầng vẫn chưa đạt được bước nhảy vọt về chất. Phần lớn các phương án mở rộng vẫn đang sao chép mô hình cũ của Ethereum, hiệu suất ghép nối trên chuỗi còn xa mới đáp ứng được nhu cầu giao dịch thực tế.
Trong bối cảnh này, nguồn vốn bắt đầu tìm kiếm các cấu trúc lợi nhuận mới, không còn tập trung vào tài sản đầu cơ, mà là đầu tư vào những hệ thống có khả năng tạo ra dòng tiền trên chuỗi thực tế và nâng cao hiệu quả giao dịch.
Thị trường bắt đầu chú ý đến hai hướng:
Hướng đến các trader chuyên nghiệp, tái cấu trúc hạ tầng giao dịch trên chuỗi của hệ thống khớp lệnh.
Hướng tới các nhà phát triển, cung cấp lớp dịch vụ có thể kết hợp của mô-đun giao dịch tiêu chuẩn hóa
Hệ thống khớp lệnh trên chuỗi được thiết kế dành cho các trader chuyên nghiệp
Một giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi hoạt động trên chuỗi L1 tự phát triển. Dự án này hiện không có token, không có phần thưởng, nhưng độ sâu giao dịch của nó đã liên tục lọt vào top ba toàn mạng trong nhiều tháng.
Điều này không phải ngẫu nhiên. Dự án này đã định nghĩa lại tiêu chuẩn hiệu suất của hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, áp dụng thiết kế "trải nghiệm tập trung + thanh toán trên chuỗi" để tạo ra một hệ thống gần hơn với thói quen sử dụng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Chuỗi L1 tự phát triển của nó hỗ trợ khớp lệnh trong vòng chưa đầy một giây, đồng thời đạt được trượt giá thấp và chi phí gas thấp, đủ để hỗ trợ giao dịch thường xuyên với khối lượng lớn.
Quan trọng hơn, dự án này không định vị mình là "nền tảng airdrop" hoặc "cổng vào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", mà là sản phẩm cấu trúc dành cho các nhà giao dịch tần suất cao. Trong hệ thống này, lợi nhuận đến từ độ sâu giao dịch thực sự, chứ không phải từ việc tích lũy phần thưởng.
Đối với những khoản vốn như "10 triệu", đây chính là chiến lược tài chính trên chuỗi mới: không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn một lần, mà là tìm kiếm những người sử dụng thực sự tụ tập, hiệu quả vốn cao, và có cơ sở hạ tầng giao dịch sâu dài hạn.
Từ khớp trên chuỗi đến chuẩn hóa mô-đun giao dịch
So với sự tích hợp dọc của các dự án trên, một mạng lưới cung cấp một "hạ tầng giao dịch mô-đun". Nó không thực hiện giao diện người dùng, không hướng dẫn người dùng, mà thay vào đó cung cấp cho các nhà phát triển một hệ thống giao dịch có thể kết hợp và cắm vào.
Nói một cách ngắn gọn, mạng lưới này nhằm mục đích trở thành "nhà cung cấp dịch vụ đám mây" trong lĩnh vực giao dịch Web3, không tham gia vào bán lẻ, mà tập trung vào phát triển các công cụ và thành phần cơ bản.
Cấu trúc của mạng này được chia thành bốn mô-đun cốt lõi:
Công cụ khớp lệnh: Sử dụng phương thức khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, đảm bảo hiệu quả và tính minh bạch, hỗ trợ các lệnh giao dịch phức tạp hơn và tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn.
Hệ thống quỹ: Giới thiệu mô hình quỹ gần gũi hơn với sàn giao dịch truyền thống, cho phép các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản theo nhu cầu, đồng thời đảm bảo độ sâu ổn định của sổ lệnh.
Hệ thống thanh toán rõ ràng: Thanh toán vốn dựa trên Layer1, quản lý tách biệt tài sản của người dùng, giảm thiểu rủi ro hệ thống, nâng cao độ an toàn của vốn.
Hệ thống quản lý rủi ro: Tách rời các mô-đun quản lý rủi ro ngoài chuỗi, giúp các nhà phát triển dễ dàng tích hợp nhanh chóng, giảm bớt rào cản khi xây dựng dự án.
Ý nghĩa lớn nhất của giải pháp mô-đun này là: các nhà phát triển có thể nhanh chóng xây dựng sản phẩm giao dịch của riêng mình như lắp ráp các khối, mà không cần phải bắt đầu từ con số không để xây dựng các hệ thống phức tạp như khớp lệnh, thanh toán, kiểm soát rủi ro, v.v.
Ứng dụng thực tế trên chuỗi hiệu suất cao
Mạng lưới này gần đây đã ứng dụng trên một chuỗi công khai hiệu suất cao, cung cấp một trường hợp điển hình.
Mặc dù chuỗi công khai này vượt trội về hiệu suất hạ tầng so với Ethereum, nhưng cho đến gần đây mới xuất hiện một bộ "hạ tầng sổ đặt hàng" có thể tương thích với hiệu suất của nó. Việc tích hợp trên chuỗi công khai này đã đạt được:
Công cụ ghép nối hoạt động bên ngoài chuỗi, cân bằng tốc độ và cảm giác kiểm soát của người dùng
Xử lý hàng ngàn yêu cầu đặt hàng mỗi giây, đáp ứng nhu cầu của robot và các nhà giao dịch chuyên nghiệp
Kết toán hồi chuỗi, đảm bảo tính xác thực của giao dịch
Điều này không chỉ giảm đáng kể chi phí giao dịch thực tế của người dùng, mà điều quan trọng hơn là nó đã thực sự chuyển đổi hiệu suất cao của chuỗi công khai thành hiệu quả vốn của người dùng.
Mạng lưới này do đó trở thành một trong số ít các giao thức môi giới hiện tại hỗ trợ cả hệ thống Ethereum và chuỗi công cộng này, có khả năng tương thích chuỗi chéo rất mạnh.
Mở khả năng sinh lợi thực cho người dùng bình thường
Đối với hầu hết người dùng không thể thực hiện giao dịch tần suất cao hoặc tự phát triển chiến lược, lợi nhuận từ việc ghép cấu trúc không còn là điều xa vời. Một nền tảng lợi nhuận chính là đại diện điển hình cho xu hướng này.
Là một nền tảng sinh lời một cửa, nền tảng này cho phép người dùng chỉ cần gửi USDC, tài chính sẽ tự động tham gia vào hoạt động tạo thị trường của mạng lưới nói trên, thực hiện các chiến lược trên nhiều thị trường chuỗi, từ đó đạt được lợi nhuận LP thực tế và có thể xác minh. Khác với nguồn lợi nhuận từ "mô phỏng khớp lệnh" hoặc "giao dịch nội bộ", lợi nhuận mà nền tảng này thu được đến từ hành vi giao dịch thực tế của các đơn hàng khớp lệnh trên chuỗi, có tính bền vững và khả năng chống chu kỳ cao hơn.
Gần đây, ví của một nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn chính thức hỗ trợ kết nối với nền tảng này. Ví Web3 lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch (chiếm hơn 95% khối lượng giao dịch thị trường năm 2025) không chỉ mở ra cổng vào cho hàng triệu người dùng mà còn giải phóng khả năng thanh khoản hàng tỷ đô la. Hiện tại, TVL của nền tảng này đã gần 7 triệu đô la, tỷ lệ lợi suất hàng năm ổn định tăng lên 30%, trở thành một trong số ít những cổng vào chuyển đổi "lợi nhuận thị trường thực" thành "lợi nhuận thụ động cho người dùng".
Từ lợi ích khuyến khích đến lợi ích cấu trúc, mô hình lợi nhuận trên chuỗi mới đã xuất hiện hình mẫu.
Dù là hệ thống khớp lệnh hiệu suất cao được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, hay mạng lưới cung cấp cơ sở hạ tầng mô-đun cho các nhà phát triển, cho đến nền tảng mở ra khả năng sinh lợi thực sự cho người dùng, tất cả đều thể hiện một xu hướng: mô hình "lợi nhuận cao ổn định" mới trên chuỗi, không còn phụ thuộc vào trợ cấp và đầu cơ, mà dựa vào nhu cầu giao dịch thực và cấu trúc hiệu quả vốn.
Trong vài năm qua, vốn Web3 đã xoay vòng trong các câu chuyện như airdrop, thị trường, Restaking, nhưng những hệ thống thực sự có khả năng vượt qua chu kỳ chắc chắn phải dựa trên các tình huống sử dụng thực tế và khả năng tối ưu hóa cấu trúc.
10 triệu có thể đạt được 10% lợi nhuận hàng năm, nhưng điều này chỉ có thể nếu nhà đầu tư có khả năng nhận diện và đầu tư vào cấu trúc đúng đắn, thay vì chạy theo những điểm nóng ngắn hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LuckyBearDrawer
· 07-21 18:41
Vững vàng vững vàng, không bằng cùng tôi yoyo??
Xem bản gốcTrả lời0
SilentObserver
· 07-21 10:42
Tất cả tiền đều muốn nằm kiếm lời~
Xem bản gốcTrả lời0
NFTDreamer
· 07-20 01:12
Không phải chỉ chơi đùa với mọi người xong là chuyển sang thương mại hóa sao?
Xem bản gốcTrả lời0
HallucinationGrower
· 07-20 01:11
Nói thật, ai còn tin vào defi nữa?
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFatigue
· 07-20 00:59
Còn chờ tiền nhanh à? Những chàng trai mạnh mẽ đã bắt đầu xây dựng hệ thống rồi~
Web3 mô hình mới: Con đường ổn định với lợi nhuận cao từ lợi ích khuyến khích đến đổi mới cấu trúc.
Thế giới Web3 với "lợi suất cao ổn định": Từ phần thưởng khuyến khích đến đổi mới cấu trúc
Gần đây, một vấn đề tưởng chừng đơn giản trong giới tiền điện tử đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi: Làm thế nào để đạt được lợi nhuận hàng năm 10% với số vốn 10 triệu trong bối cảnh thị trường hiện tại? Vấn đề này phản ánh hiện trạng của thị trường tiền điện tử: các khoản thưởng khuyến khích dần dần biến mất, lợi nhuận ổn định trở nên khan hiếm, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại cấu trúc lợi nhuận của chính nó.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, lợi suất hàng năm 10% thường có nghĩa là rủi ro cao, đòn bẩy cao hoặc tính thanh khoản thấp. Trong khi đó, những lợi suất cao mà Web3 từng cung cấp chủ yếu xuất phát từ bong bóng thúc đẩy bởi các động lực khuyến khích, chứ không phải từ sự nâng cao hiệu quả do cấu trúc cơ bản mang lại.
Khi nền kinh tế "hái lộc" rút lui, lợi nhuận của các dự án DeFi blue-chip giảm sút, khối lượng giao dịch trên chuỗi tiếp tục giảm, hiệu quả tài chính dần trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Vấn đề cốt lõi mà thị trường hiện đang đối mặt là: Trong bối cảnh thiếu trợ cấp và thị trường bò, liệu Web3 có thể tiếp tục cung cấp các giải pháp lợi nhuận bền vững cho vốn ổn định hay không?
DeFi lợi nhuận giảm, vốn chuyển sang ứng dụng thực chất và tối ưu hóa cấu trúc
Hiện tại, hầu hết người dùng đã nhận thức được rằng chỉ dựa vào airdrop thì khó có thể duy trì lâu dài, vấn đề cấu trúc về thanh khoản trên chuỗi ngày càng trở nên rõ ràng. Một mặt, mô hình khuyến khích khó có thể duy trì; mặt khác, sự cạnh tranh về thanh khoản giữa các giao thức DeFi ngày càng gay gắt, nhưng cơ sở hạ tầng vẫn chưa đạt được bước nhảy vọt về chất. Phần lớn các phương án mở rộng vẫn đang sao chép mô hình cũ của Ethereum, hiệu suất ghép nối trên chuỗi còn xa mới đáp ứng được nhu cầu giao dịch thực tế.
Trong bối cảnh này, nguồn vốn bắt đầu tìm kiếm các cấu trúc lợi nhuận mới, không còn tập trung vào tài sản đầu cơ, mà là đầu tư vào những hệ thống có khả năng tạo ra dòng tiền trên chuỗi thực tế và nâng cao hiệu quả giao dịch.
Thị trường bắt đầu chú ý đến hai hướng:
Hệ thống khớp lệnh trên chuỗi được thiết kế dành cho các trader chuyên nghiệp
Một giao thức hợp đồng vĩnh viễn toàn chuỗi hoạt động trên chuỗi L1 tự phát triển. Dự án này hiện không có token, không có phần thưởng, nhưng độ sâu giao dịch của nó đã liên tục lọt vào top ba toàn mạng trong nhiều tháng.
Điều này không phải ngẫu nhiên. Dự án này đã định nghĩa lại tiêu chuẩn hiệu suất của hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, áp dụng thiết kế "trải nghiệm tập trung + thanh toán trên chuỗi" để tạo ra một hệ thống gần hơn với thói quen sử dụng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Chuỗi L1 tự phát triển của nó hỗ trợ khớp lệnh trong vòng chưa đầy một giây, đồng thời đạt được trượt giá thấp và chi phí gas thấp, đủ để hỗ trợ giao dịch thường xuyên với khối lượng lớn.
Quan trọng hơn, dự án này không định vị mình là "nền tảng airdrop" hoặc "cổng vào cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", mà là sản phẩm cấu trúc dành cho các nhà giao dịch tần suất cao. Trong hệ thống này, lợi nhuận đến từ độ sâu giao dịch thực sự, chứ không phải từ việc tích lũy phần thưởng.
Đối với những khoản vốn như "10 triệu", đây chính là chiến lược tài chính trên chuỗi mới: không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn một lần, mà là tìm kiếm những người sử dụng thực sự tụ tập, hiệu quả vốn cao, và có cơ sở hạ tầng giao dịch sâu dài hạn.
Từ khớp trên chuỗi đến chuẩn hóa mô-đun giao dịch
So với sự tích hợp dọc của các dự án trên, một mạng lưới cung cấp một "hạ tầng giao dịch mô-đun". Nó không thực hiện giao diện người dùng, không hướng dẫn người dùng, mà thay vào đó cung cấp cho các nhà phát triển một hệ thống giao dịch có thể kết hợp và cắm vào.
Nói một cách ngắn gọn, mạng lưới này nhằm mục đích trở thành "nhà cung cấp dịch vụ đám mây" trong lĩnh vực giao dịch Web3, không tham gia vào bán lẻ, mà tập trung vào phát triển các công cụ và thành phần cơ bản.
Cấu trúc của mạng này được chia thành bốn mô-đun cốt lõi:
Công cụ khớp lệnh: Sử dụng phương thức khớp lệnh ngoài chuỗi và thanh toán trên chuỗi, đảm bảo hiệu quả và tính minh bạch, hỗ trợ các lệnh giao dịch phức tạp hơn và tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn.
Hệ thống quỹ: Giới thiệu mô hình quỹ gần gũi hơn với sàn giao dịch truyền thống, cho phép các nhà tạo lập thị trường cung cấp thanh khoản theo nhu cầu, đồng thời đảm bảo độ sâu ổn định của sổ lệnh.
Hệ thống thanh toán rõ ràng: Thanh toán vốn dựa trên Layer1, quản lý tách biệt tài sản của người dùng, giảm thiểu rủi ro hệ thống, nâng cao độ an toàn của vốn.
Hệ thống quản lý rủi ro: Tách rời các mô-đun quản lý rủi ro ngoài chuỗi, giúp các nhà phát triển dễ dàng tích hợp nhanh chóng, giảm bớt rào cản khi xây dựng dự án.
Ý nghĩa lớn nhất của giải pháp mô-đun này là: các nhà phát triển có thể nhanh chóng xây dựng sản phẩm giao dịch của riêng mình như lắp ráp các khối, mà không cần phải bắt đầu từ con số không để xây dựng các hệ thống phức tạp như khớp lệnh, thanh toán, kiểm soát rủi ro, v.v.
Ứng dụng thực tế trên chuỗi hiệu suất cao
Mạng lưới này gần đây đã ứng dụng trên một chuỗi công khai hiệu suất cao, cung cấp một trường hợp điển hình.
Mặc dù chuỗi công khai này vượt trội về hiệu suất hạ tầng so với Ethereum, nhưng cho đến gần đây mới xuất hiện một bộ "hạ tầng sổ đặt hàng" có thể tương thích với hiệu suất của nó. Việc tích hợp trên chuỗi công khai này đã đạt được:
Điều này không chỉ giảm đáng kể chi phí giao dịch thực tế của người dùng, mà điều quan trọng hơn là nó đã thực sự chuyển đổi hiệu suất cao của chuỗi công khai thành hiệu quả vốn của người dùng.
Mạng lưới này do đó trở thành một trong số ít các giao thức môi giới hiện tại hỗ trợ cả hệ thống Ethereum và chuỗi công cộng này, có khả năng tương thích chuỗi chéo rất mạnh.
Mở khả năng sinh lợi thực cho người dùng bình thường
Đối với hầu hết người dùng không thể thực hiện giao dịch tần suất cao hoặc tự phát triển chiến lược, lợi nhuận từ việc ghép cấu trúc không còn là điều xa vời. Một nền tảng lợi nhuận chính là đại diện điển hình cho xu hướng này.
Là một nền tảng sinh lời một cửa, nền tảng này cho phép người dùng chỉ cần gửi USDC, tài chính sẽ tự động tham gia vào hoạt động tạo thị trường của mạng lưới nói trên, thực hiện các chiến lược trên nhiều thị trường chuỗi, từ đó đạt được lợi nhuận LP thực tế và có thể xác minh. Khác với nguồn lợi nhuận từ "mô phỏng khớp lệnh" hoặc "giao dịch nội bộ", lợi nhuận mà nền tảng này thu được đến từ hành vi giao dịch thực tế của các đơn hàng khớp lệnh trên chuỗi, có tính bền vững và khả năng chống chu kỳ cao hơn.
Gần đây, ví của một nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn chính thức hỗ trợ kết nối với nền tảng này. Ví Web3 lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch (chiếm hơn 95% khối lượng giao dịch thị trường năm 2025) không chỉ mở ra cổng vào cho hàng triệu người dùng mà còn giải phóng khả năng thanh khoản hàng tỷ đô la. Hiện tại, TVL của nền tảng này đã gần 7 triệu đô la, tỷ lệ lợi suất hàng năm ổn định tăng lên 30%, trở thành một trong số ít những cổng vào chuyển đổi "lợi nhuận thị trường thực" thành "lợi nhuận thụ động cho người dùng".
Từ lợi ích khuyến khích đến lợi ích cấu trúc, mô hình lợi nhuận trên chuỗi mới đã xuất hiện hình mẫu.
Dù là hệ thống khớp lệnh hiệu suất cao được thiết kế cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, hay mạng lưới cung cấp cơ sở hạ tầng mô-đun cho các nhà phát triển, cho đến nền tảng mở ra khả năng sinh lợi thực sự cho người dùng, tất cả đều thể hiện một xu hướng: mô hình "lợi nhuận cao ổn định" mới trên chuỗi, không còn phụ thuộc vào trợ cấp và đầu cơ, mà dựa vào nhu cầu giao dịch thực và cấu trúc hiệu quả vốn.
Trong vài năm qua, vốn Web3 đã xoay vòng trong các câu chuyện như airdrop, thị trường, Restaking, nhưng những hệ thống thực sự có khả năng vượt qua chu kỳ chắc chắn phải dựa trên các tình huống sử dụng thực tế và khả năng tối ưu hóa cấu trúc.
10 triệu có thể đạt được 10% lợi nhuận hàng năm, nhưng điều này chỉ có thể nếu nhà đầu tư có khả năng nhận diện và đầu tư vào cấu trúc đúng đắn, thay vì chạy theo những điểm nóng ngắn hạn.