Canal de pagamento em encriptação: o supercondutor que está a revolucionar o TradFi

Em 2025, a blockchain terá construído um ecossistema de pagamentos paralelo ao sistema financeiro tradicional. Os canais de pagamento em encriptação suportaram um volume de 200 mil milhões de dólares em stablecoins, bem como um volume de transações em stablecoins de 56,2 mil milhões de dólares em maio de 2024, quase equivalente ao volume total de transações da Mastercard no ano. Segundo um relatório da ARK Invest, o volume anual de transações em stablecoins em 2024 alcançará 15,6 trilhões de dólares, cerca de 119% e 200% da Visa e Mastercard, respetivamente.

A ampla aplicação de encriptação de pagamentos tornou-se um fato inegável, a aquisição da provedora de serviços de stablecoin Bridge pela Stripe por 1.1 bilhões de dólares é um evento emblemático. Os canais de pagamento encriptados estão se tornando supercondutores no campo dos pagamentos, estabelecendo a base para sistemas financeiros paralelos, oferecendo liquidações mais rápidas, taxas mais baixas e capacidade de operações transfronteiriças sem costura.

Apesar disso, o setor de pagamentos ainda enfrenta vários desafios:

• 16 trilhões de dólares no mercado de negociação
• 89 trilhões de dólares em financiamento comercial
• 4 trilhões de dólares em fundos pré-pagos para remessas
• A taxa média de transferência internacional é de cerca de 7%
• Tempo de recebimento de 3-5 dias úteis
• 14 mil milhões de pessoas sem conta bancária

Este artigo analisará de forma abrangente como os canais de pagamento em encriptação baseados em blockchain podem trazer utilidade aos pagamentos tradicionais, a partir da perspectiva dos pagamentos tradicionais, e explorará vários cenários de aplicação real e previsões futuras.

I. Canais de pagamento existentes

1.1 Rede de organizações de cartões de crédito

O pagamento com cartão de crédito envolve quatro participantes principais:

1. Comerciante
2. Titular do cartão
3. Banco emissor
4. Banco adquirente

Os bancos emissores fornecem cartões de crédito ou débito aos clientes e autorizam transações. As instituições adquirentes representam os comerciantes na cobrança e garantem que os fundos sejam recebidos. A rede de organizações de cartões de crédito fornece um canal e regras para as transações, conectando as instituições adquirentes aos bancos emissores, oferecendo funções de liquidação, estabelecendo regras de participação e determinando taxas de transação.

As redes de organizações de cartões de crédito têm dois tipos: "aberto" e "fechado". Redes abertas, como Visa e Mastercard, envolvem múltiplas partes, enquanto redes fechadas, como American Express, são geridas por uma única empresa que cuida de todo o processo. Os sistemas abertos oferecem uma adoção mais ampla, mas o controle e os lucros são dispersos; os sistemas fechados oferecem mais controle e melhores lucros, mas a aceitação pelos comerciantes é limitada.

A economia de pagamentos é complexa e existem múltiplas taxas. A taxa de intercâmbio é a principal taxa cobrada pelo banco emissor, normalmente paga pelo banco adquirente e repassada ao comerciante. As redes de organizações de cartões também cobram uma taxa de grupo de cartões, destinada a compensar os serviços da rede. Além disso, há a taxa de liquidação paga à instituição adquirente.

1.2 Casa de liquidação automática ( ACH )

O ACH é uma das maiores redes de pagamento dos Estados Unidos, de propriedade conjunta de bancos. É amplamente utilizado para pagamentos de salários, pagamento de contas e transações B2B. As transações ACH são principalmente de dois tipos: remessas e saques, envolvendo o originador, a instituição financeira depositária do originador (ODFI), a instituição financeira depositária do receptor (RDFI) e o operador do ACH.

O sistema ACH está a esforçar-se para satisfazer as necessidades modernas, tendo lançado o serviço "ACH no mesmo dia" em 2015. No entanto, ainda depende de processamento em lote em vez de transferências em tempo real, e apresenta limitações como limites em transações individuais e não sendo aplicável a pagamentos internacionais.

1.3 Transferência bancária

A transferência eletrônica é o núcleo do processamento de pagamentos de alto valor, nos Estados Unidos, existem principalmente dois sistemas, o Fedwire e o CHIPS. Esses sistemas processam pagamentos urgentes e garantidos que precisam de liquidação imediata, como transações de valores mobiliários, grandes transações comerciais e compras de imóveis. A transferência eletrônica geralmente é irrevogável.

O Fedwire utiliza um sistema de liquidação em tempo real (RTGS), permitindo que as instituições financeiras participantes enviem e recebam transferências de fundos instantaneamente. O CHIPS, por outro lado, utiliza um sistema de liquidação por compensação líquida, que pode consolidar múltiplos pagamentos entre as mesmas contrapartes. O SWIFT é uma rede global de informações financeiras que coordena transações de pagamento transfronteiriças.

Dois, casos de uso na realidade

Os canais de pagamento encriptação são mais eficazes em áreas onde o uso do dólar tradicional é limitado, mas a demanda é alta, como Argentina, Venezuela, Nigéria, Turquia e Ucrânia, países com economias instáveis, alta inflação ou sistemas bancários pouco desenvolvidos.

As vantagens da encriptação de pagamentos são mais evidentes no cenário de pagamentos globalizados. Atualmente, existem 92 sistemas RTGS em funcionamento no mundo, mas eles não conseguem "comunicar-se" entre si. Os canais de pagamento encriptados podem atuar como um agente de ligação entre esses sistemas e se expandir para países que carecem de tais sistemas.

A encriptação de pagamentos é especialmente adequada para pagamentos urgentes, como pagamentos a fornecedores transfronteiriços e pagamentos de ajuda externa. A encriptação de pagamentos também é útil em situações de ineficiência na rede de bancos agentes.

2.1 Aquisição de comerciantes

A aceitação de pagamentos por comerciantes é dividida em duas formas de integração: front-end e back-end. A forma front-end permite que os comerciantes aceitem pagamentos em encriptação diretamente, principalmente de adotantes precoces de mercados emergentes. A forma back-end oferece aos comerciantes uma liquidação e acesso a fundos mais rápidos, podendo melhorar a gestão do capital de giro.

2.2 Cartão de Débito

Ligar diretamente o cartão de débito a uma carteira de contrato inteligente não custodiada estabelece uma forte ponte entre o blockchain e o mundo real. Nos mercados emergentes, esses cartões estão se tornando ferramentas de consumo principais. Indivíduos de alto patrimônio líquido também estão cada vez mais utilizando cartões de débito atrelados à encriptação como uma ferramenta para consumo global de USDC.

2.3 Transferência

Remessas referem-se ao envio de fundos de trabalhadores no exterior de volta ao seu país de origem. O total global de remessas em 2023 é de cerca de 656 bilhões de dólares. Os sistemas de remessas tradicionais têm custos elevados, com uma taxa média de 6,4%, mas há grandes variações. Os pagamentos emcriptação podem oferecer uma forma mais rápida e barata de remessas internacionais.

2.4 B2B pagamentos

Os pagamentos B2B transfronteiriços são uma das aplicações mais promissoras de encriptação. Os sistemas de pagamento tradicionais são ineficientes, e os pagamentos através de bancos intermediários podem levar semanas para serem liquidadas. A encriptação pode reduzir significativamente o tempo de liquidação e diminuir os custos de transação.

B2B pagamentos incluem principalmente:

• Pagamento ao fornecedor XB: o importador paga ao fornecedor
• XB contas a receber: cobranças empresariais de clientes globais
• Operação financeira: melhorar a operação financeira da empresa e acelerar a expansão global
• Pagamentos de ajuda externa: organizações não governamentais transferem fundos para agências locais

2.5 folha de pagamento

Pagamento em encriptação é especialmente adequado para freelancers e contratantes, especialmente em mercados emergentes. Isso pode permitir que mais fundos entrem em seus bolsos, em vez de fluir para intermediários. Para empresas nativas de encriptação que já possuem a maior parte de seus fundos na forma de criptomoeda, essa abordagem também é vantajosa.

2.6 Aceitação de moeda para depósitos e retiradas

A aceitação de moeda para depósitos e saques é um mercado altamente competitivo. Elas podem ser utilizadas como produtos independentes ou como um elemento-chave no processo de pagamento. Construir a aceitação de moeda para depósitos e saques geralmente inclui obter as licenças necessárias, garantir parcerias com bancos locais ou PSP para acessar canais de pagamento locais, e conectar-se a formadores de mercado ou balcões OTC para obter liquidez.

Os canais P2P dependem de redes de "agentes" para fornecer liquidez em moeda fiduciária e stablecoins, sendo particularmente comuns na África. As taxas de câmbio de forex dos canais P2P costumam ser mais competitivas, conseguindo oferecer taxas de câmbio cerca de 7% mais baratas do que as taxas bancárias.

Três, Licença de Regulação e Conformidade

Obter a licença regulatória é um passo necessário para expandir o uso de pagamentos em encriptação. As startups podem optar por colaborar com entidades já licenciadas ou obter a licença de forma independente. Colaborar com parceiros pode contornar altos custos e longos prazos, mas reduz a margem de lucro. Obter a licença de forma independente requer um grande investimento inicial, mas pode oferecer um produto mais abrangente.

A cobertura de licenças globais é extremamente desafiadora, pois cada região tem regulamentos únicos sobre transferências monetárias. Apenas nos Estados Unidos, um projeto precisa de licenças de transferência monetária para cada estado, do BitLicense de Nova Iorque e do registro MSB. As startups que não são custodiadas e não lidam com fluxos de fundos geralmente podem contornar os requisitos de licença imediata.

Quatro, Desafios

A popularização dos pagamentos encriptados enfrenta diversos desafios:

• A questão de se foi primeiro o ovo ou a galinha: é necessário que consumidores ou comerciantes adotem em grande escala primeiro.
• A aceitação de moedas para depósitos e retiradas ainda apresenta uma alta taxa de falhas, obstáculos na experiência do usuário, custos elevados e inconsistência na qualidade.
• Questões de privacidade: à medida que a encriptação de pagamentos se torna o principal mecanismo comercial, a privacidade se tornará um fator importante a ser considerado.
• Dificuldade em estabelecer relações bancárias: a encriptação de pagamentos ainda é vista como uma "atividade de alto risco"
• A conformidade precisa ser melhorada: incluindo conformidade com AML/KYC, regras de viagem, triagem OFAC, etc.

Cinco, Perspectivas Futuras

Nos próximos 5 anos, a indústria de pagamentos encriptados pode apresentar os seguintes desenvolvimentos:

1. O volume de pagamentos anual atinge entre 200 mil milhões e 500 mil milhões de dólares, principalmente impulsionado por pagamentos B2B.
2. Mais de 30 novos bancos em todo o mundo lançaram nativamente em canais de pagamento encriptação.
3. Dezenas de empresas nativas de encriptação foram adquiridas por empresas de tecnologia financeira.
4. 3 redes de encriptação projetadas especificamente para pagamentos surgem
5. 80% dos comerciantes online aceitam pagamentos em encriptação.
6. A rede de organizações de cartões expandiu-se para cerca de 240 países e regiões
7. 15 principais canais de remessa global foram concluídos através de encriptação.
8. Primitivas de privacidade em blockchain adotadas por empresas e estados
9. 10% dos gastos com ajuda externa são enviados através de canais de pagamento encriptação.
10. Cada país terá de 2 a 3 principais fornecedores de aceitação de moeda de entrada e saída.
11. Mais de 10 milhões de trabalhadores remotos recebem pagamentos através de canais de encriptação.
12. 99% dos negócios de agentes de IA são realizados através de canais de pagamento encriptação.
13. Mais de 25 bancos de parceria conhecidos nos EUA apoiam empresas de encriptação de pagamentos.
14. As instituições financeiras tentam emitir sua própria moeda estável
15. Grandes plataformas de mensagens integram funcionalidades de encriptação de pagamentos
16. As empresas de empréstimo e crédito recebem e pagam através de canais de encriptação.
17. A tokenização em grande escala de stablecoins não dolarizadas, gerando um mercado de câmbio em cadeia.
18. O CBDC ainda está em fase experimental e ainda não atingiu a escala comercial.

Conclusão

Os canais de encriptação estão se tornando o supercondutor no campo dos pagamentos, estabelecendo a base para um sistema financeiro paralelo. Eles oferecem tempos de liquidação mais rápidos, taxas mais baixas e capacidade de operação transfronteiriça sem costura. Na próxima década, os canais de encriptação se tornarão o núcleo da inovação financeira, impulsionando o crescimento econômico global.