ETH2 vs ETHPoW:イーサリアムのETHマージにおけるフォークの可能性について探る

まとめ

この記事では、イーサリアムのマージ時に発生する可能性のあるチェーンフォークの状況について議論し、ETH2と潜在的なETHPoWの2つのチェーンの展望を分析しています。ETHPoWチェーンは技術的および長期的な実現可能性に多くの課題を抱えていますが、その存在はトレーダーや投機家に短期的な機会をもたらす可能性があります。

概要

ETHマージは2022年9月に行われる予定で、その時に作業証明(PoW)のマイニングを停止し、権利証明(PoS)のコンセンサスメカニズムに移行します。しかし、一部のマイナーはPoWチェーン上でのマイニングを続ける可能性があると述べており、これによりチェーンがフォークし、ETH2とETHPoWの2種類のトークンが生成される可能性があります。

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アイスエイジ (Ice Age)

潜在的なチェーンフォークに対処するため、イーサリアムは2015年に「氷河期」メカニズムを設計しました。このメカニズムは、時間とともにPoWマイニングの難易度を指数関数的に増加させ、最終的にはチェーンが効果的に拡張できなくなります。氷河期は何度も延期されましたが、2022年9月に「引爆」することが予想されており、これはPoSへの移行のタイミングと一致しています。

新しいETHPoWハードフォーククライアント

もしPoWチェーンが長期的に存在し続けるためには、氷河期の影響を永久に排除する新しいクライアントをハードフォークする必要があります。これによりETHPoWには正当性の問題が生じ、同時に新しいクライアントを作成するための技術的専門知識を持った開発者を見つける必要があります。

ステーキング中のETHの処理

現在、約1400万枚のETHがステーキングされています。これらのステーキングされたETHをどのように扱うかは、ETHPoWが直面しているジレンマの一つです。1つの可能性は、それらを永久にロックすることです。なぜなら、PoWの世界ではステーキングは誤った選択だからです。

ステーブルコインの影響

主要Stablecoin発行者であるCircleやTetherは、ETH2チェーンをサポートすることを選択する可能性が高いです。これにより、ETHPoWチェーン上で多くの米ドルステーブルコインに依存するDeFiアプリケーションが崩壊するでしょう。

ETHPoWトークンの価値

理論的には、ETHPoWトークンはこのチェーン上の他のERC-20トークンよりも価値がある可能性があります。なぜなら、ほとんどのERC-20トークンはETHPoWチェーン上で価値を失ったり、交換不可能になったりする可能性があるからです。

取引戦略の統合

潜在的な"低リスク"取引戦略があります: マージ前にドルをUSDCに交換し、マージ後にすぐにETHPoWチェーンでUSDCをETHPoWトークンに交換し、その後、中央集権型取引所でETHPoWトークンを売却して利益を得るというものです。しかし、この戦略を実行するには多くの技術的困難とリスクがあります。

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まとめ

ETHPoWは多くの課題に直面していますが、そのチェーンが生き残る限り、取引の機会が生まれる可能性があります。ETHとETHPoWの取引ペアは、フォーク後の人気の取引ペアになるかもしれません。イーサリアム合併は注目すべき重要なイベントです。