Lidoの主導的地位は本当にイーサリアムの分散化を脅かしているのか？

イーサリアムがPOWからPOSに移行する中で、Lidoは最大の受益者の一つとして、その市場シェアの増加がコミュニティの関心と疑念を引き起こしています。特に、Lidoが「自己制限」を拒否し、さらなる拡大を計画している時に、Lidoに対する脅威論が現在のホットな話題となっています。

一部の人々は、Lidoの台頭がイーサリアムの分散化特性を弱め、ノードの集中化を引き起こし、ネットワークの安全性と安定性を脅かす可能性があることを懸念しています。しかし、この懸念は競合他社のマーケティング手法であると考える意見もあります。どのような見解を持つにせよ、その背後には理由があります。

この記事では、Lidoの市場シェアと集中化リスクを深く分析し、イーサリアムへの影響を客観的に評価します。

リドが提起した懸念

LidoはPOSブロックチェーンのステーキングトークン流動性の問題を解決するプロジェクトです。ユーザーは任意の金額でステーキングを行うことができ、敷居が大幅に低くなります。しかし、急速な成長に伴い、人々はイーサリアムの分散化に対する潜在的な脅威を懸念し始めました。現在、Lidoは880万ETH以上をステーキングしており、市場シェアの31.8%を占めています。

このデータはイーサリアムの創設者の関心を引きました。Lidoが38%以上のバリデーターを運営しているとする見解があり、これは単一のエンティティが制御すべき割合を大幅に上回っています。一部の研究者は、Lidoが大量のステーキングETHを制御し、流動的ステーキング市場の90%以上のシェアを占めているため、バリデーターの削減、ガバナンス攻撃、契約の脆弱性などのリスクに直面する可能性があることを強調しています。Lidoの市場シェアが過大である問題を解決することが極めて重要です。

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Lidoの分散化リスクは誇張されている可能性がある

Lidoは33％の第一のセキュリティラインに近づいていますが、自己制限を拒否する決定が疑問を引き起こしました。しかし、これらの懸念は、いくつかの重要な要素を無視している可能性があります:

1. データの透明性：Lidoはオンチェーンプロトコルとして完全に公開されており、順位が低い中央集権取引所のステーキングプラットフォームのデータは必ずしも公開されているわけではありません。

2. リスク分散：Lidoは資金を29のオペレーターに分配してステーキングを実行し、リスクが相対的に分散されます。

3. 悪事の動機の欠如：ノードオペレーターが悪事を働いた場合、厳しい罰則が科され、ネットワークを損なう経済的動機がありません。

4. 厳格な選定基準：Lidoはノードオペレーターに対して厳格な選別を行い、多様性を確保して分散化を避ける。

Lidoの指定ノードオペレーターには共謀のリスクが存在する可能性がありますが、その発生確率は低いです。たとえ発生した場合でも、ソーシャルレイヤーが介入して悪意のあるノードを排除することができます。

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Lidoはより広範な問題を反映しています

Lidoの状況はイーサリアムの分散化問題の一つの表れと見なすことができます。コミュニティの自治の下で、メンバーは全体のエコシステムにとって有利であるのではなく、自身にとって有利な方向を選択する傾向があるかもしれません。Lidoは分散化投票の制限を拒否し、完全な分散化の制御不可能性を反映しています。

実際、POSメカニズム自体が分散化への懸念を引き起こしています。大規模なステーキング者が検証を主導する可能性があり、権力の集中を招くことがあります。この点において、中央集権的な取引所プラットフォームはより大きな脅威をもたらす可能性があります。もしそれらが市場の大部分を占める場合、政府の介入によってイーサリアムの分散化の発展に影響を及ぼす可能性があります。

Lidoの問題はイーサリアムの分散化問題を探る機会を提供しました。関係者はPOSの利点と分散化リスクの間でバランスを求めるために共同で努力する必要があります。

ソリューションの検討

Lidoがもたらすリスクに対処するため、イーサリアムエコシステムはさまざまな解決策を模索しています：

1. 非主流のステーキングトークンをサポート：イーサリアムの創設者は、stETH以外の他のLSDトークンを担保としてサポートし、市場を分散化することを提案しました。

2. 自己制限：Lidoは一定期間内に市場シェアを制限することを検討できます。

3. 内部の分散化を改善する：ステーキング者の障害安全性と対応策を強化する。

4. 公平な価格詐欺防止：効果的な監視とリスク管理メカニズムを確立する。

5. ノードオペレーターの追加：ステーキング能力の多様性を高め、中央集権リスクを低減します。

6. システムのフェンスを構築する：合理的な規制とリスク管理の枠組みを確立する。

7. 自動調整メカニズム：市場シェアが基準を超えたときに、ユーザー料金を自動的に引き上げます。

これらの措置を通じて、Lidoはイーサリアムの分散化に対する影響を軽減し、全体のエコシステムの安定性と安全性を保護することができます。

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まとめ

Lidoに関する議論は、深い考察を引き起こしました：Lidoのような分散化流動性プロトコルがなければ、ステーキング市場は中央集権取引所に独占されるのでしょうか？これは、私たちが市場のさまざまな要素を総合的に考慮し、エコシステムの長期的な発展を確保する一方で、市場の公正な競争環境を維持する必要があることを思い出させてくれます。