Шлях фінансового прориву Robinhood у блокчейні: хвиля токенізації американських акцій
30 червня 2025 року, Канни, Франція. У центрі сцени генеральний директор Robinhood Влад Тенев оголосив про низку вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудований на Arbitrum, токенізовані торги акціями, безстрокові ф'ючерси, стейкінг ETH/SOL, підписка на приватні акціонерні токени, а також Rabbit Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек з офлайн-покупок на криптоактиви. Ця прес-конференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на ядро всієї традиційної фінансової системи. Після оголошення новин акції Robinhood зросли майже на 10%, а ринкова капіталізація перевищила 76 мільярдів доларів, в той час як крипторинок та інвестори акцій у США одночасно вибухнули.
Від "нульових комісій" до руйнівника фінансів у блокчейні, Robinhood інтегрує себе в глибини глобальної фінансової архітектури. Це вже не просто шлях розвитку брокерської компанії, а стратегічна трансформація, що охоплює технології, продукти, регуляцію та потоки трафіку. На фоні послаблення крипторегулювання в США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першою реалізувати повний цикл "токенізації американських акцій + приватного капіталу + рідної Layer2", створюючи новий порядок, що підтримує цілодобову торгівлю в блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово розкриваючи, як цей "новий фінансовий гігант" за допомогою технології блокчейн та переваг дотримання норм перетворився з "доступного та зручного" брокера на ключового гравця в еволюції токенізації американських акцій.
Відродження Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році двоє аспірантів Стенфордського університету Влад Тенев і Баджу Бхатт, під впливом руху "Окупація Уолл-стріт", гостро усвідомили структурну несправедливість у традиційній фінансовій системі: інституційні інвестори користуються перевагами технологій та витрат і мають привілей у торгівлі, тоді як звичайні роздрібні інвестори зіштовхуються з високими комісіями та складними бар'єрами. З мрією про "демократизацію фінансів" ці двоє засновників, що народилися в 90-х, вирішили створити радикальний продукт, який точно влучає в болі користувачів — Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустили, завоювавши популярність завдяки безкоштовним комісіям та відсутності бар'єрів для торгівлі цінними паперами. На ранніх етапах тестування додаток привабив понад 50 тисяч передзамовлень, а перед офіційним випуском список очікування перевищив мільйон. До 2018 року кількість зареєстрованих користувачів на платформі досягла 4 мільйонів, перевершивши традиційного брокера E*TRADE, що має 36-річну історію, оголосивши про прихід епохи інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
З розвитком бізнес-моделі корпоративна позиція Robinhood поступово трансформується з "безкоштовної біржової платформи" в "фінансовий вхід для нового покоління". Станом на перший квартал 2025 року кількість користувачів, які вносять кошти на платформу, досягла 25,8 мільйонів, що на понад 8% більше в річному обчисленні; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, а середні активи на одного користувача становлять 8566 доларів, що є новим історичним максимумом. Цей стрибок не лише зміцнив здатність Robinhood до управління активами, а й ознаменував перехід структури користувачів від "експериментуючих роздрібних інвесторів" до "основної групи середнього класу". Особливо вражаючим є те, що кількість платних користувачів Robinhood Gold у першому кварталі 2025 року перевищила 3,2 мільйона, що на 90% більше в річному обчисленні, що повністю демонструє його проникнення та лояльність серед молодих користувачів з високими доходами.
Однак амбіції Robinhood далеко не обмежуються "перенесенням активів у блокчейн"; він намагається побудувати цілу екосистему управління активами у блокчейні, просуваючись до позиціонування "крипто-версії Fidelity" як єдиної платформи. Ще в 2022 році ця стратегічна картина почала формуватися. Того року Robinhood першим запустив некастодіальний гаманець Robinhood Wallet, що дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також інтегруватися з основними DeFi-протоколами; у 2023 році було зроблено ще один крок у відкритті можливостей для витягання активів у блокчейні, що зруйнувало бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році було здійснено придбання європейської ліцензованої біржі за 200 мільйонів доларів, що дозволило отримати понад 50 фінансових ліцензій у Великій Британії, ЄС, Сінгапурі та інших місцях, а також інтегрувати мережу глибокої ліквідності, що охоплює понад 5000 установ, з цілодобовим торговим двигуном. Ця угода не лише значно скоротила терміни відповідності, але й "упакувала" можливості сервісу для установ Robinhood у глобальну рамку відповідності, проклавши останню милю для входу в фінанси на основі блокчейну.
Від нульової комісії до розширення криптовалют, Robinhood завжди йде попереду в індустрії, ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. У звіті за перший квартал 2025 року показано, що загальний дохід компанії досяг 583 мільйонів доларів, з яких криптовалютний бізнес приніс до 252 мільйонів доларів, що становить 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та фондові угоди (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає швидке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й знаменує те, що Robinhood вже частково оволоділа трьома основними можливостями: входом у криптовалютну торгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим фінансовим сервісом. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Головна місія Robinhood не в тому, щоб стати копією Уолл-стріт, а в тому, щоб побудувати базову фінансову систему у блокчейні, до якої можуть отримати доступ усі."
Перехід Robinhood: відкриття нової ери токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року, на прес-конференції "To Catch a Token" в Каннах, Франція, Robinhood офіційно підвищив свою крипто-стратегію до нового рівня, вперше чітко окресливши свою децентралізовану ринкову стратегію та продуктовий портфель. Основна стратегія, оголошена на цій прес-конференції, має Європу як форпост, зосереджуючись на "токенізації американських акцій + безстрокових контрактів + All-in-One інвестиційного додатку". Технічно, Robinhood оголосив, що вже понад 200 акцій та ETF, що котуються в США, завершили токенізацію і були інтегровані в блокчейн через Arbitrum Layer2, що дозволяє користувачам здійснювати 24/5 реальні торги в додатку. Запущено синхронний механізм виплат та дроблення акцій в блокчейні, що гарантує реальні права користувачів. До кінця року Robinhood планує розширити свою пропозицію до тисячі активів, прагнучи створити найбільш ліквідний та з найнижчим порогом входу ринок цінних паперів у блокчейні в світі.
У рамках цієї стратегії Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток "Robinhood Crypto" до "Robinhood", офіційно закріплюючись як єдиний комплексний інвестиційний платформу. Окрім вже існуючих функцій торгівлі криптовалютами, платформа планує запустити торгівлю безстроковими контрактами влітку 2025 року за підтримки ліквідності та клірингу від певної біржі. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, є надзвичайно спрощеним, а функції фіксації прибутку та збитків, налаштування важелів виконуються за допомогою повзунка, що суттєво знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів та вперше реалізує "токенізацію деривативів для простих користувачів".
Одночасно Robinhood відкрив приватний продаж токенів високопотенційних стартапів, таких як SpaceX, OpenAI, де відповідні користувачі можуть отримати токени у додатку. Ці токени будуть випущені на основі реальних акцій у співвідношенні 1:1, що стане першим шляхом для звичайних користувачів безпосередньо брати участь у приватному капіталі у вигляді цифрових активів. Цей прорив змінив ринкову структуру, яка раніше була під контролем інвесторів з високими статками та інститутів, просуваючи "приватну рівність" у контексті криптовалют. Щоб заохочувати участь, Robinhood також встановив механізм заохочення "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, як основна база користувачів Robinhood, також отримав роль "покращеного досвіду у блокчейні" на цій прес-конференції. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які повністю відкриті на американському ринку, без обмежень на мінімальну суму, та пропонують 2% винагороду за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг - це не лише інструмент для отримання доходу, але й частина участі користувачів у спільному будівництві мережі. Одночасно, AI-інвестиційний асистент Robinhood Cortex також офіційно дебютував на прес-конференції. Цей асистент буде пріоритетно обслуговувати користувачів Robinhood Gold, інтегруючи дані у блокчейні, новини токенів, угоди великих китів та фінансові події, щоб генерувати персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всією технологічною структурою, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначається як перша нативна RWA-ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її шлях просування складається з трьох етапів: перший етап – це закупівля американських акцій та випуск токенів 1:1, здійснений Robinhood; другий етап – включення певної біржі в торгову систему, що гарантує ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційного ринку; третій етап – повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів і міжланцюгової міграції для досягнення справжнього суверенітету активів. Robinhood повідомляє, що цей публічний блокчейн розпочне тестування наприкінці року, а у 2026 році буде повністю запущений. Тоді Robinhood офіційно еволюціонує з традиційної брокерської платформи в ключовий рівень доступу до цифровізації реальних активів у всьому світі.
Вихід Robinhood: Виклики регуляторних ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів основним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не встановила чітку і конкретну юридичну основу для токенізованих цінних паперів. Головний комісар Robinhood Анна Лі неодноразово зізнавалася на різних галузевих форумах: "Токенізація американських акцій, особливо на перетині традиційних нормативів цінних паперів та інноваційних блокчейн-сценаріїв, все ще має багато невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF та приватних акцій, повинен знайти баланс між існуючими законами про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникаючи регуляторних червоних ліній та сприяючи технологічним інноваціям. Хоча у 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та виняток з дотримання, цей законопроект ще не потрапив на голосування в Сенат, і в короткостроковій перспективі він навряд чи надасть Robinhood всебічний юридичний захист.
Європейський ринок регулювання відносно зрілий, але все ще існують виклики. Регламент ЄС «Про ринок криптоактивів» (MiCA) хоч і встановлює рамки для регулювання криптоактивів, але конкретна класифікація токенізованих цінних паперів і стандарти відповідності все ще вдосконалюються. Robinhood повинен не лише справлятися з різницями в регулюванні між країнами, але й вирішувати складні питання, пов'язані з трансакційним KYC/AML, придатністю інвесторів та податковою звітністю, що робить витрати на відповідність високими та виконання складним. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в кількох юрисдикціях по всьому світу, і кожна деталь повинна бути ретельно контролювана, це стосується не лише відповідності, але й є основою для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає дедалі жорсткішою. Одна з торгових платформ за допомогою Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi протоколи, має велику криптоорієнтовану користувацьку базу та активну розробницьку спільноту; проект xStocks на деякому DEX спробував невелику кількість токенів американських акцій на ланцюгу Solana, хоча ліквідність ще обмежена, але завдяки наднизькій затримці приваблює високочастотних трейдерів; деякі платформи на європейському ринку глибоко розвивають "фінансові супермаркети" та моделі "соціальної торгівлі + ETF-сміття", поєднуючи крипто торгівлю та інвестиційну освіту, стаючи потужним суперником Robinhood у сфері всебічного інвестиційного обслуговування. Зіткнувшись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood повинна не лише залишатися попереду в технологіях, але й створювати непереборні бар'єри через дотримання норм та досвід користувачів.
Robinhood наразі створив трійний основний захист. По-перше, як ліцензований брокер цінних паперів у США, Robinhood має законні права на випуск та торгівлю цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання певної біржі принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій і підключило понад 5000 інституційних клієнтів до ліквідності, забезпечуючи активність і глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, особливо серед молодого покоління інвесторів, що створює потужну брендову свідомість.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Фінансовий прорив Robinhood у блокчейні: стратегія токенізації американських акцій та нової екосистеми глобальних інвестицій
Шлях фінансового прориву Robinhood у блокчейні: хвиля токенізації американських акцій
30 червня 2025 року, Канни, Франція. У центрі сцени генеральний директор Robinhood Влад Тенев оголосив про низку вражаючих нововведень: Robinhood Chain, побудований на Arbitrum, токенізовані торги акціями, безстрокові ф'ючерси, стейкінг ETH/SOL, підписка на приватні акціонерні токени, а також Rabbit Gold Card, яка безпосередньо перетворює кешбек з офлайн-покупок на криптоактиви. Ця прес-конференція під назвою "To Catch a Token" насправді націлена на ядро всієї традиційної фінансової системи. Після оголошення новин акції Robinhood зросли майже на 10%, а ринкова капіталізація перевищила 76 мільярдів доларів, в той час як крипторинок та інвестори акцій у США одночасно вибухнули.
Від "нульових комісій" до руйнівника фінансів у блокчейні, Robinhood інтегрує себе в глибини глобальної фінансової архітектури. Це вже не просто шлях розвитку брокерської компанії, а стратегічна трансформація, що охоплює технології, продукти, регуляцію та потоки трафіку. На фоні послаблення крипторегулювання в США та зростання глобальної токенізації активів, Robinhood намагається першою реалізувати повний цикл "токенізації американських акцій + приватного капіталу + рідної Layer2", створюючи новий порядок, що підтримує цілодобову торгівлю в блокчейні та випуск активів.
Ця стаття буде поділена на три частини, починаючи з траєкторії зростання Robinhood, поступово розкриваючи, як цей "новий фінансовий гігант" за допомогою технології блокчейн та переваг дотримання норм перетворився з "доступного та зручного" брокера на ключового гравця в еволюції токенізації американських акцій.
Відродження Robinhood: від інновацій без комісій до початку фінансової екосистеми у блокчейні
У 2013 році двоє аспірантів Стенфордського університету Влад Тенев і Баджу Бхатт, під впливом руху "Окупація Уолл-стріт", гостро усвідомили структурну несправедливість у традиційній фінансовій системі: інституційні інвестори користуються перевагами технологій та витрат і мають привілей у торгівлі, тоді як звичайні роздрібні інвестори зіштовхуються з високими комісіями та складними бар'єрами. З мрією про "демократизацію фінансів" ці двоє засновників, що народилися в 90-х, вирішили створити радикальний продукт, який точно влучає в болі користувачів — Robinhood. У 2015 році цей додаток офіційно запустили, завоювавши популярність завдяки безкоштовним комісіям та відсутності бар'єрів для торгівлі цінними паперами. На ранніх етапах тестування додаток привабив понад 50 тисяч передзамовлень, а перед офіційним випуском список очікування перевищив мільйон. До 2018 року кількість зареєстрованих користувачів на платформі досягла 4 мільйонів, перевершивши традиційного брокера E*TRADE, що має 36-річну історію, оголосивши про прихід епохи інтернет-платформ для торгівлі цінними паперами.
З розвитком бізнес-моделі корпоративна позиція Robinhood поступово трансформується з "безкоштовної біржової платформи" в "фінансовий вхід для нового покоління". Станом на перший квартал 2025 року кількість користувачів, які вносять кошти на платформу, досягла 25,8 мільйонів, що на понад 8% більше в річному обчисленні; загальні активи клієнтів зросли до 221 мільярда доларів, а середні активи на одного користувача становлять 8566 доларів, що є новим історичним максимумом. Цей стрибок не лише зміцнив здатність Robinhood до управління активами, а й ознаменував перехід структури користувачів від "експериментуючих роздрібних інвесторів" до "основної групи середнього класу". Особливо вражаючим є те, що кількість платних користувачів Robinhood Gold у першому кварталі 2025 року перевищила 3,2 мільйона, що на 90% більше в річному обчисленні, що повністю демонструє його проникнення та лояльність серед молодих користувачів з високими доходами.
Однак амбіції Robinhood далеко не обмежуються "перенесенням активів у блокчейн"; він намагається побудувати цілу екосистему управління активами у блокчейні, просуваючись до позиціонування "крипто-версії Fidelity" як єдиної платформи. Ще в 2022 році ця стратегічна картина почала формуватися. Того року Robinhood першим запустив некастодіальний гаманець Robinhood Wallet, що дозволяє користувачам вільно зберігати та знімати BTC, ETH, а також інтегруватися з основними DeFi-протоколами; у 2023 році було зроблено ще один крок у відкритті можливостей для витягання активів у блокчейні, що зруйнувало бар'єри централізованих рахунків; у 2024 році було здійснено придбання європейської ліцензованої біржі за 200 мільйонів доларів, що дозволило отримати понад 50 фінансових ліцензій у Великій Британії, ЄС, Сінгапурі та інших місцях, а також інтегрувати мережу глибокої ліквідності, що охоплює понад 5000 установ, з цілодобовим торговим двигуном. Ця угода не лише значно скоротила терміни відповідності, але й "упакувала" можливості сервісу для установ Robinhood у глобальну рамку відповідності, проклавши останню милю для входу в фінанси на основі блокчейну.
Від нульової комісії до розширення криптовалют, Robinhood завжди йде попереду в індустрії, ці стратегічні зміни швидко принесли реальні результати. У звіті за перший квартал 2025 року показано, що загальний дохід компанії досяг 583 мільйонів доларів, з яких криптовалютний бізнес приніс до 252 мільйонів доларів, що становить 43%, вперше перевищивши опціони (240 мільйонів доларів) та фондові угоди (184 мільйони доларів), ставши основним джерелом доходу. Це не лише відображає швидке зростання нових бізнесів, таких як токенізація акцій, але й знаменує те, що Robinhood вже частково оволоділа трьома основними можливостями: входом у криптовалютну торгівлю, двигуном ліквідності та замкнутим фінансовим сервісом. Як неодноразово підкреслював засновник Тенев: "Головна місія Robinhood не в тому, щоб стати копією Уолл-стріт, а в тому, щоб побудувати базову фінансову систему у блокчейні, до якої можуть отримати доступ усі."
Перехід Robinhood: відкриття нової ери токенізації американських акцій та глобальних інвестицій у блокчейні
30 червня 2025 року, на прес-конференції "To Catch a Token" в Каннах, Франція, Robinhood офіційно підвищив свою крипто-стратегію до нового рівня, вперше чітко окресливши свою децентралізовану ринкову стратегію та продуктовий портфель. Основна стратегія, оголошена на цій прес-конференції, має Європу як форпост, зосереджуючись на "токенізації американських акцій + безстрокових контрактів + All-in-One інвестиційного додатку". Технічно, Robinhood оголосив, що вже понад 200 акцій та ETF, що котуються в США, завершили токенізацію і були інтегровані в блокчейн через Arbitrum Layer2, що дозволяє користувачам здійснювати 24/5 реальні торги в додатку. Запущено синхронний механізм виплат та дроблення акцій в блокчейні, що гарантує реальні права користувачів. До кінця року Robinhood планує розширити свою пропозицію до тисячі активів, прагнучи створити найбільш ліквідний та з найнижчим порогом входу ринок цінних паперів у блокчейні в світі.
У рамках цієї стратегії Robinhood повністю оновив свій колишній європейський додаток "Robinhood Crypto" до "Robinhood", офіційно закріплюючись як єдиний комплексний інвестиційний платформу. Окрім вже існуючих функцій торгівлі криптовалютами, платформа планує запустити торгівлю безстроковими контрактами влітку 2025 року за підтримки ліквідності та клірингу від певної біржі. Мобільний інтерфейс, розроблений для європейських користувачів, є надзвичайно спрощеним, а функції фіксації прибутку та збитків, налаштування важелів виконуються за допомогою повзунка, що суттєво знижує витрати на навчання для непрофесійних користувачів та вперше реалізує "токенізацію деривативів для простих користувачів".
Одночасно Robinhood відкрив приватний продаж токенів високопотенційних стартапів, таких як SpaceX, OpenAI, де відповідні користувачі можуть отримати токени у додатку. Ці токени будуть випущені на основі реальних акцій у співвідношенні 1:1, що стане першим шляхом для звичайних користувачів безпосередньо брати участь у приватному капіталі у вигляді цифрових активів. Цей прорив змінив ринкову структуру, яка раніше була під контролем інвесторів з високими статками та інститутів, просуваючи "приватну рівність" у контексті криптовалют. Щоб заохочувати участь, Robinhood також встановив механізм заохочення "2% бонус за депозит", намагаючись максимізувати активацію європейського ринку в реформі токенізації.
Окрім Європи, американський ринок, як основна база користувачів Robinhood, також отримав роль "покращеного досвіду у блокчейні" на цій прес-конференції. Перші продукти включають послуги стейкінгу ETH та SOL, які повністю відкриті на американському ринку, без обмежень на мінімальну суму, та пропонують 2% винагороду за депозит. Robinhood підкреслює, що стейкінг - це не лише інструмент для отримання доходу, але й частина участі користувачів у спільному будівництві мережі. Одночасно, AI-інвестиційний асистент Robinhood Cortex також офіційно дебютував на прес-конференції. Цей асистент буде пріоритетно обслуговувати користувачів Robinhood Gold, інтегруючи дані у блокчейні, новини токенів, угоди великих китів та фінансові події, щоб генерувати персоналізовані стратегічні рекомендації та ризикові попередження.
За всією технологічною структурою, розроблена Robinhood "Robinhood Chain" стала ключовою інфраструктурою. Ця Layer2 публічна блокчейн, побудована на технологічному стеку Arbitrum, визначається як перша нативна RWA-ланцюг, що обслуговує реальні активи. Її шлях просування складається з трьох етапів: перший етап – це закупівля американських акцій та випуск токенів 1:1, здійснений Robinhood; другий етап – включення певної біржі в торгову систему, що гарантує ліквідність токенізованих активів навіть під час закриття традиційного ринку; третій етап – повне відкриття можливостей самостійного зберігання активів і міжланцюгової міграції для досягнення справжнього суверенітету активів. Robinhood повідомляє, що цей публічний блокчейн розпочне тестування наприкінці року, а у 2026 році буде повністю запущений. Тоді Robinhood офіційно еволюціонує з традиційної брокерської платформи в ключовий рівень доступу до цифровізації реальних активів у всьому світі.
Вихід Robinhood: Виклики регуляторних ризиків та багатовимірної конкуренції
На шляху до глобальної токенізації фінансів основним викликом для Robinhood є складний і суворий політичний розрив. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) ще не встановила чітку і конкретну юридичну основу для токенізованих цінних паперів. Головний комісар Robinhood Анна Лі неодноразово зізнавалася на різних галузевих форумах: "Токенізація американських акцій, особливо на перетині традиційних нормативів цінних паперів та інноваційних блокчейн-сценаріїв, все ще має багато невизначеностей і регуляторних ризиків." Robinhood, просуваючи токенізацію акцій, ETF та приватних акцій, повинен знайти баланс між існуючими законами про цінні папери та новими блокчейн-додатками, уникаючи регуляторних червоних ліній та сприяючи технологічним інноваціям. Хоча у 2024 році Палата представників США ухвалила Законопроект про реєстрацію активів RWA та виняток з дотримання, цей законопроект ще не потрапив на голосування в Сенат, і в короткостроковій перспективі він навряд чи надасть Robinhood всебічний юридичний захист.
Європейський ринок регулювання відносно зрілий, але все ще існують виклики. Регламент ЄС «Про ринок криптоактивів» (MiCA) хоч і встановлює рамки для регулювання криптоактивів, але конкретна класифікація токенізованих цінних паперів і стандарти відповідності все ще вдосконалюються. Robinhood повинен не лише справлятися з різницями в регулюванні між країнами, але й вирішувати складні питання, пов'язані з трансакційним KYC/AML, придатністю інвесторів та податковою звітністю, що робить витрати на відповідність високими та виконання складним. Девід Чен зазначив: "Ми працюємо в кількох юрисдикціях по всьому світу, і кожна деталь повинна бути ретельно контролювана, це стосується не лише відповідності, але й є основою для підтримки довіри користувачів."
Конкуренція в галузі також стає дедалі жорсткішою. Одна з торгових платформ за допомогою Layer2 створила повноцінну екосистему, інтегруючи гаманці, торгівлю, стейкінг та DeFi протоколи, має велику криптоорієнтовану користувацьку базу та активну розробницьку спільноту; проект xStocks на деякому DEX спробував невелику кількість токенів американських акцій на ланцюгу Solana, хоча ліквідність ще обмежена, але завдяки наднизькій затримці приваблює високочастотних трейдерів; деякі платформи на європейському ринку глибоко розвивають "фінансові супермаркети" та моделі "соціальної торгівлі + ETF-сміття", поєднуючи крипто торгівлю та інвестиційну освіту, стаючи потужним суперником Robinhood у сфері всебічного інвестиційного обслуговування. Зіткнувшись з багатовимірною конкуренцією, Robinhood повинна не лише залишатися попереду в технологіях, але й створювати непереборні бар'єри через дотримання норм та досвід користувачів.
Robinhood наразі створив трійний основний захист. По-перше, як ліцензований брокер цінних паперів у США, Robinhood має законні права на випуск та торгівлю цінними паперами, що забезпечує надійний юридичний захист для токенізованих цінних паперів. По-друге, придбання певної біржі принесло понад 50 міжнародних регуляторних ліцензій і підключило понад 5000 інституційних клієнтів до ліквідності, забезпечуючи активність і глибину ринку токенів навіть під час закриття традиційних бірж. Нарешті, Robinhood має десятки мільйонів активних користувачів щомісяця, особливо серед молодого покоління інвесторів, що створює потужну брендову свідомість.