Harga Bitcoin mengalami big dump, pembelian Spot ETF mungkin menjadi kekuatan kunci untuk menghentikan penurunan.

Setelah harga Bitcoin dengan cepat turun di bawah level support penting 56.000 dolar AS, analisis teknis tradisional sulit untuk terus memberikan penilaian investasi yang efektif. Di saat ketakutan massal seperti ini, kita perlu kembali ke mekanisme dasar pembentukan harga, menganalisis secara mendalam hubungan penawaran dan permintaan Bitcoin. Dengan mempelajari keadaan dan motivasi pihak pembeli dan penjual, kami berharap dapat menemukan waktu terbaik untuk membeli dalam penurunan ini di pasar yang berfluktuasi emosi.

Saat ini pasar menghadapi dua tekanan utama: pertama adalah tekanan penjualan, termasuk penjualan oleh pemerintah Jerman, kompensasi dari bursa Mt. Gox, serta potensi pengambilan keuntungan dan penjualan yang diikuti oleh para penambang. Ini terutama terjadi di bursa cryptocurrency dan dapat dipantau melalui perilaku di blockchain. Kedua adalah tekanan pembelian, yang terutama berasal dari investor ETF Bitcoin Spot AS, yang berpartisipasi dalam perdagangan melalui akun saham. Kita dapat melacak situasi pembelian melalui volume perdagangan ETF selama jam perdagangan dan indikator aliran dana setelah jam perdagangan.

Analisis Pembelian: Investor ETF Mungkin Menjadi Kekuatan Pertama dalam Membeli di Dasar

Lingkungan makro di paruh kedua tahun ini cukup menguntungkan bagi Bitcoin: pertama, kemungkinan AS akan menurunkan suku bunga, yang akan mendorong harga aset berisiko naik; kedua, beberapa tokoh politik memiliki prospek pemilihan yang baik, yang mungkin memperbaiki lingkungan regulasi cryptocurrency. Melalui analisis korelasi harga Bitcoin dengan pasar saham AS selama 6 bulan terakhir, kami menemukan bahwa penurunan tajam harga Bitcoin baru-baru ini sebagian disebabkan oleh status pasar yang ditutup untuk ETF Spot Bitcoin, yang menghambat proses pembelian yang tepat waktu.

Dari volume perdagangan futures Bitcoin di suatu bursa, suasana investor institusi relatif stabil, mungkin sedang menunggu kesempatan untuk membeli di harga rendah. Volume perdagangan futures tidak berfluktuasi besar seiring dengan harga koin, yang secara tidak langsung menunjukkan bahwa investor institusi tetap dalam sikap menunggu. Dalam situasi di mana terdapat keuntungan makro dan tekanan jual yang khusus, kesempatan langka ini mungkin akan menarik investor yang optimis terhadap Bitcoin untuk masuk.

Kinerja Bitcoin Spot ETF setelah perdagangan yang dipulihkan pada 5 Juli mungkin akan memberikan sinyal pasar yang penting. Baru-baru ini, sentimen keseluruhan pasar saham AS optimis, dengan harga saham banyak raksasa teknologi mencapai rekor tertinggi. Apakah investor Bitcoin Spot ETF akan mengikuti pasar saham AS untuk membeli di dasar atau terus menjual, patut diperhatikan. Di antaranya, volume perdagangan real-time dan data aliran bersih pasca-perdagangan adalah indikator pengamatan inti. Volume perdagangan yang tinggi mungkin menunjukkan niat membeli di dasar yang kuat, dan diharapkan dapat mengeluarkan sinyal penghentian penurunan; jika dapat membawa aliran bersih dana ke dalam rantai, mengubah situasi aliran bersih yang sangat kecil dalam dua hari perdagangan terakhir, akan lebih meningkatkan kepercayaan investor.

Analisis Penjualan: Pemerintah Jerman dan Mt.Gox mungkin akan melepaskan hampir 200 ribu Bitcoin

Sumber penjualan utama yang diketahui saat ini meliputi: 1) Bitcoin yang disita oleh pemerintah Jerman; 2) Bitcoin untuk pembayaran kepada kreditor Mt.Gox.

Pemerintah Jerman mungkin menjadi kekuatan penjualan terbesar dalam jangka pendek, dan kecepatan pengurangan kepemilikan sangat penting. Pemerintah Jerman telah menyita 50.3 ribu Bitcoin, dan sejak 19 Juni hingga 5 Juli telah mentransfer sekitar 8.08 ribu koin, saat ini masih tersisa 42.27 ribu koin, yang merupakan 83.94% dari total. Apakah bagian Bitcoin ini akan terus dijual dalam jumlah besar dalam waktu dekat masih memiliki ketidakpastian.

Tekanan jual dari pihak Mt.Gox mungkin lebih rendah dari yang diperkirakan pasar. Diharapkan akan membayar kompensasi kepada kreditor sebanyak 142.000 koin Bitcoin, menurut berita dari komunitas kripto Jepang, mungkin lebih dari 70% dari kreditor telah dibeli oleh pembeli institusional melalui perdagangan over-the-counter, dan bagian koin Bitcoin ini diperkirakan tidak akan menyebabkan tekanan jual yang besar. Dari sisa sekitar 40-50.000 koin Bitcoin yang mungkin menyebabkan tekanan jual, menurut pemantauan data on-chain, pada 5 Juli Mt.Gox telah mentransfer sekitar 50.000 koin, di mana 1544 koin masuk ke bursa, 47.228,7 koin dipindahkan ke alamat baru dan belum ada perkembangan lebih lanjut.

Selain itu, penjualan oleh penambang juga merupakan salah satu faktor yang mempengaruhi penurunan kali ini, tetapi penjualan ini mungkin akan berhenti seiring dengan harga Bitcoin yang tidak lagi turun. Karena penghargaan penambangan Bitcoin mengalami pemotongan setengah di awal tahun, kemampuan profitabilitas penambang turun ke level terendah dalam dua tahun. Beberapa penambang yang tidak dapat menghasilkan keuntungan terpaksa keluar, dan likuidasi ini juga membawa tekanan jual tertentu.

Secara keseluruhan, pembelian didasarkan pada sentimen positif jangka panjang, sementara penjualan berasal dari kepanikan yang dipicu oleh peristiwa khusus. Peristiwa yang tidak dapat diulang ini mungkin menciptakan peluang beli bagi investor yang optimis terhadap Bitcoin dalam jangka panjang. Berdasarkan pengalaman sejarah, pasar biasanya tidak memakan waktu lebih dari dua bulan untuk mencerna sentimen penjualan akibat peristiwa khusus. Penurunan Bitcoin kali ini dimulai pada 7 Juni, diperkirakan setelah 7 Agustus pasar mungkin akan secara bertahap menyerapnya. Penurunan terbesar dalam satu hari yang dicatat dalam dua hari terakhir mungkin merupakan titik terendah dari penurunan kali ini.