DeFi領域的真實收益協議：7個值得關注的項目

在DeFi世界中,許多項目通過大量代幣獎勵來吸引流動性。這種做法雖然短期內能帶來TVL增長,但也存在一些問題:

1. 如果代幣超發而價值產出不足,系統可能會崩潰。

2. 用戶忠誠度低,激勵減少就會流失。

過高的代幣排放量加上協議低收入,可能導致代幣價格下跌。DeFi用戶越來越意識到,他們需要的是有價值的代幣,而不是無價值的通證。

那麼,什麼才是真正的收益型協議呢?主要有以下特徵:

1. 產品市場契合度高,無論市況如何都有人使用。

2. 通過產品產生鏈上收入。

3. 收入大於運營成本和代幣排放。

4. 使用ETH或穩定幣等可靠資產支付收益。

以下7個協議符合這些標準:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY已推出V2版本,正從稀釋性模式轉向真實收益模式。用戶可以鎖定BTRFLY以賺取ETH分配的收入,這些收入來自其資金和產品生態系統。

2. Gains Network (Polygon)

這是一個去中心化槓杆交易平台,爲加密貨幣、股票和外匯提供高達150倍槓杆。目前提供DAI Vault和GNS-DAI LP,單幣GNS質押即將上線。

3. Umami (Arbitrum)

用戶可將UMAMI存入mUMAMI,從協議收入中賺取約5%年利率的WETH被動收入。此外還有GLP/TCR USDC池,年化收益約20%,通過GMX和TracerDAO對沖市場風險。

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira生態包括Orca(折價清算)、Fin(DEX)、Blue(生態核心)和USK穩定幣。質押KUJI可賺取部分協議收入,目前年化約0.49%,隨着生態發展有望提升。

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche上排名第一的DEX。將JOE質押爲sJOE可獲得USDC穩定幣獎勵。平台每次交易收取0.05%費用,轉換爲穩定幣後每24小時分配給sJOE持有者。

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

DeFi領域的創新者之一,允許創建和交易合成資產。質押SNX可獲得:

1. 來自交易者的sUSD收益
2. SNX通脹獎勵

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

去中心化合約交易所,提供最高30倍槓杆。從交易中抽取30%費用,兌換成ETH/AVAX分配給GMX質押者。目前是Arbitrum上排名第一的dApp,使用率持續上升。

研究項目的工具

• TokenTerminal / CryptoFees:查找收入來源
• Dune Analytics:查看項目數據面板
• Messari:代幣供應信息
• 協議官方數據:內部儀表盤

在評估項目時,需要考慮以下問題:

• 收益來源?
• 協議收入規模?
• 代幣供應和排放情況?
• 收益支付方式?
• 網路吸引力?

風險提示

1. 部分協議的收益分享模式可能面臨監管風險。

2. 一些項目基於金融工程,如合約和期權,具有一定復雜性。

在DeFi投資中,選擇真實收益協議很重要,但也要充分了解相關風險。