Eksplorasi Ekosistem BTC dan Perkembangan BTCFi

Bitcoin sedang mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Munculnya protokol Ordinals dan standar BRC-20 tidak hanya mengubah cara pembayaran dan penyimpanan nilai, tetapi juga berdampak mendalam pada sistem keuangan tradisional. Eksplorasi ekosistem Bitcoin semakin beragam, terutama di bidang staking. Meskipun BitVm masih jauh di masa depan, proyek seperti Babylon dan PStake telah mendorong penggunaan fitur keamanan Bitcoin untuk mengoperasikan rantai POS tanpa mengubah protokol inti Bitcoin.

Staking sebagai titik terobosan lapisan penghubung telah terbentuk secara awal, staking tradisional membawa peminjaman keamanan. PStake lebih lanjut mengembangkan staking likuid, memungkinkan BTC untuk tetap likuid sambil di-stake, sepertinya menandakan bahwa era BTCFi akan segera datang.

BTCFi Ringkasan

Selama ini, Bitcoin tidak dianggap sebagai aset yang aktif, nilai pasar triliunan dolarnya sebagian besar dalam keadaan tidak terpakai. Ekosistem Bitcoin sangat mengutamakan "keamanan" dibandingkan dengan ekosistem lainnya, sehingga setiap upaya untuk mengembangkan BTC dilakukan dengan sangat hati-hati.

BTCFi, yang dibangun di atas blockchain Bitcoin, bertujuan untuk menghadirkan fungsi DeFi ke dalam ekosistem Bitcoin, sehingga Bitcoin tidak hanya berfungsi sebagai alat penyimpanan nilai, tetapi juga dapat berperan dalam aplikasi keuangan.

Ada perbedaan mendasar dalam kelompok pengguna BTC dan ETH. Pengguna di sisi C lebih memperhatikan kesempatan memperoleh keuntungan yang setara, budaya desentralisasi, dan kekuasaan yang setara, dengan sensitivitas yang lebih rendah terhadap biaya Gas, dan cenderung挖掘 potensi aset. Sebaliknya, lembaga dan investor besar yang telah lama berkecimpung dalam infrastruktur BTC dan keuangan yang stabil lebih cenderung mengambil pendekatan jangka panjang dan konservatif untuk memperoleh keuntungan, dengan mempertimbangkan keamanan dan kestabilan sebagai prioritas utama.

BTCFi dapat memenuhi kebutuhan pengguna B dan pengguna biasa yang tidak terlalu mengejar keuntungan tinggi jangka pendek, mengubah Bitcoin dari aset pasif menjadi aset aktif.

Saat ini, total nilai terkunci BTCFi (TVL) hanya mencapai 0,09%, proporsi ini cukup rendah. Sebaliknya, DeFi di ekosistem Ethereum mencapai 14%, Solana 6%, dan TON juga 3%.

Tantangan dalam Rencana Ekspansi BTC

permainan komunitas BIP-300

BIP-300 adalah Drivechain Bitcoin ( yang diluncurkan pada tahun 2017, membangun konsep sidechain yang disebut "Drivechain" di atas blockchain Bitcoin. Ini memungkinkan BTC untuk dipindahkan antara mainnet dan Drivechain ini dengan cara dua arah tanpa memerlukan kepercayaan )2WP(. Secara teknis, tidak ada tantangan yang signifikan, karena Drivechain didasarkan pada BIP yang diajukan, yang pada dasarnya setara dengan perubahan soft fork pada kode sumber BTC.

Namun, BIP-300 dengan cepat terjebak dalam diskusi yang berulang dan tidak dapat maju dengan lancar. Pihak yang menentang berpendapat bahwa ini dapat menyimpang dari definisi penyimpanan nilai digital, meningkatkan risiko penipuan di jaringan Bitcoin, dan dapat menyebabkan regulator memperketat pengawasan. Selain itu, pengikatan dua arah dapat menghancurkan asumsi ekonomi Bitcoin secara menyeluruh. Bahkan ada yang berpendapat bahwa ini ditujukan untuk merugikan penambang, karena penambangan bersama pada dasarnya memungkinkan penambang untuk mendapatkan "dana gratis" melalui pekerjaan yang ada.

Diskusi akhirnya terjebak dalam kontroversi ortodoksi BTC, sulit untuk dilanjutkan. Melihat kembali proses ini, tampaknya komunitas inti mempertahankan gagasan bahwa Bitcoin membutuhkan sistem pelengkap, bukan bersaing dengan menciptakan alternatif baru.

Oleh karena itu, banyak ide inovatif selanjutnya tidak lagi bergantung pada perubahan langsung pada BTC itu sendiri, melainkan terus berinovasi di tingkat aplikasi.

) keterbatasan kemampuan pemrograman asli

Banyak arah eksplorasi meskipun berbeda, tetapi tantangan yang dihadapi secara umum adalah sama:

1. Kurangnya fungsi kontrak pintar asli: Bitcoin itu sendiri tidak mendukung kontrak pintar yang kompleks, hanya dapat mengeksekusi kunci waktu dasar atau kunci multi-tanda tangan seperti BTCscript.

2. Interoperabilitas terbatas: Interoperabilitas antara Bitcoin dan blockchain lainnya terbatas, sebagian besar solusi bergantung pada lembaga terpusat.

Pembatasan ini menyebabkan likuiditas terdispersi. Saat ini, dalam pandangan pengguna, Bitcoin di blockchain terutama digunakan untuk penyimpanan nilai, sementara likuiditas off-chain terkonsentrasi di bursa terpusat atau token terbungkus WBTC ke ETH, yang juga membatasi kemampuan pengguna untuk melakukan perdagangan yang efisien dan menyediakan likuiditas di ekosistem keuangan terdesentralisasi.

Meskipun desain asli Bitcoin relatif sederhana, dua pembaruan penting dalam beberapa tahun terakhir telah membawa kemungkinan baru bagi BTC.

SegWit### saksi terpisah (

SegWit yang diaktifkan pada bulan Agustus 2017 memisahkan tanda tangan ) dari data transaksi, yang membuat data transaksi lebih kecil, sehingga mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan kapasitas jaringan Bitcoin. SegWit meningkatkan batas kapasitas Bitcoin dari 1MB menjadi 4MB.

Upgrade Taproot

Seperti SegWit, Taproot juga merupakan peningkatan soft fork yang bertujuan untuk mendorong Bitcoin dalam mencapai penerapan kontrak pintar, memperluas kasus penggunaan, dan skenario peningkatan lainnya. Setelah peningkatan, Taproot memungkinkan banyak pihak untuk menandatangani satu transaksi menggunakan pohon Merkle, dengan memperkenalkan jenis skrip baru "Tapscript", mendukung pembayaran bersyarat, konsensus banyak pihak, dan fungsi lainnya.

Rencana yang berbasis teknologi asli BTC ini memiliki siklus pengembangan yang cukup panjang. Contohnya, RGB telah dikembangkan selama lebih dari 4 tahun, Lightning telah dikembangkan selama bertahun-tahun, dan Babylon juga menghabiskan beberapa tahun untuk mengembangkan "protokol timestamp". Mungkin keuntungan adalah pendorong terbaik di pasar, jika ada rencana yang aman yang dapat membuat sebagian besar peserta mendapatkan keuntungan, maka dapat menarik lebih banyak orang untuk bergabung.

Bahkan untuk upgrade Taproot yang hampir mencapai konsensus komunitas dengan cepat, yang diajukan pada tahun 2018 dan diluncurkan pada tahun 2020, juga memerlukan waktu lebih dari 2 tahun untuk diimplementasikan.

Meskipun demikian, infrastruktur ekologi masih belum sempurna, dan fokus terbaru masih berkisar pada eksplorasi kemungkinan BitVM, BitVM2, RGB++, dan lainnya.

( Keterbatasan mode lainnya

Protokol Tumpukan Inskripsi

Meskipun popularitas BRC-20 telah membawa lalu lintas dan perhatian ke ekosistem Bitcoin, standar yang muncul setelahnya seperti ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes mencoba untuk menyelesaikan masalah yang ada pada BRC-20 dari sudut pandang yang berbeda. Namun, masalah inti dari protokol tumpukan semacam ini terletak pada tantangan desentralisasi indeksnya, yang dapat menyebabkan ketidakkonsistenan informasi antara para pengindeks dan risiko ketidakmampuan untuk memulihkan setelah pengindeks diserang.

Masalah terbesar dari jaringan Lightning adalah keterbatasan skenario, hanya dapat melakukan transaksi, tidak dapat mewujudkan lebih banyak skenario.

Protokol skala lainnya, RGB, DLC, serta sidechain Rootstock, Stacks, dan lainnya masih dalam tahap awal, dengan efek skala dan fungsi kontrak pintar yang relatif lemah, atau keamanan yang sebagian besar tergantung pada pengelolaan dompet multisig.

Oleh karena itu, semakin banyak suara di komunitas yang berpendapat bahwa aplikasi Ethereum tidak seharusnya diterapkan secara langsung ke jaringan Bitcoin.

Sebagai perbandingan, sebuah skema staking likuiditas yang lebih realistis dari blockchain asli secara bertahap muncul. Ini tidak bergantung pada bentuk kontrak pintar eksternal atau sidechain, melainkan langsung menerapkan mekanisme staking di jaringan Bitcoin, memperkenalkan likuiditas untuk mendapatkan keuntungan. Mode ini dengan cerdik memanfaatkan keamanan kuat dari jaringan BTC, sekaligus mencapai keseimbangan relatif dalam hal kecepatan dan keuntungan.

Laporan penelitian terbaru dari Binance Research menyebutkan empat protokol BTCFi yang signifikan: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance, dan Lorenzo.

pSTAKE Finance di Bitcoin

pSTAKE telah menyediakan layanan staking dan hasil di berbagai rantai sejak 2021. Di BTC, pSTAKE dibangun di atas Babylon. Sistem ini tidak ditolak oleh komunitas inti BTC, sementara ) dibandingkan, Inscription pernah menghadapi ancaman pembersihan soft fork (, karena skema staking likuid asli dari rantai ini pada dasarnya tidak memindahkan BTC ke rantai lain. Ini berdasarkan mekanisme Remote Staking ) yang jauh dari Babylon, yang melakukan staking di rantai Bitcoin, tetapi mentransfer efek keamanan BTC ke rantai lain, sehingga memaksimalkan nilai aset BTC.

Melalui protokol berbagi aman dua arah ini, tidak hanya memberikan verifikasi yang aman untuk rantai POS, tetapi juga memberikan keuntungan bagi pemegang BTC yang berpartisipasi dalam staking.

![Menafsirkan mekanisme PStake Finance, melihat kondisi dan masa depan BTCFI]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44a18f3d4bcd0d3db9cb33fb01fe4177.webp(

) Protokol Staking Tradisional Babylon

Babylon adalah protokol berbagi keamanan Bitcoin yang terdiri dari 3 modul inti: kontrak staking BTC, skema tanda tangan sekali pakai yang dapat diekstrak (Extractable One-time Signatures, EOTS) dan protokol timestamp BTC.

Kontrak staking adalah satu set kontrak skrip BTC, yang terutama menggunakan dua jenis opcode:

• OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: mengimplementasikan kunci waktu relatif, output transaksi hanya dapat digunakan setelah waktu kedaluwarsa
• OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: menetapkan kondisi untuk keluaran transaksi yang dibelanjakan, seperti menciptakan syarat untuk siapa yang harus dibelanjakan, mengikat ulang input, dll.

Setelah pengguna berpartisipasi, hanya ada dua jalur: normal staking ( untuk unbinding setelah jatuh tempo ) dan tindakan pelanggaran ### yang mengakibatkan penyitaan aset (.

Mekanisme penyitaan menggunakan skema tanda tangan sekali pakai yang dapat diekstrak EOTS. Pengguna perlu berpartisipasi dalam kegiatan pemblokiran protokol konsensus di rantai PoS, dan menyelesaikan putaran tanda tangan EOTS di Babylon.

Ketika penandatangan hanya menandatangani satu pesan, kunci privat aman. Namun, jika menggunakan kunci privat yang sama untuk menandatangani dua pesan berbeda, sistem Babylon akan mengekstrak informasi kunci privat melalui perbandingan tanda tangan, sehingga dapat menghancurkan aset pengguna yang dipertaruhkan di BTC ), saat ini aset tersebut masih dipertaruhkan di kontrak BTC (. Setelah jatuh tempo, pengguna perlu membandingkan kecepatan transaksi dengan Babylon, karena BTC hanya menghasilkan blok setiap 10 menit, kemungkinan besar akan terdeteksi, semua aset akan dianggap sebagai biaya penambangan yang diprioritaskan untuk dikemas dan dihancurkan.

Protokol stempel waktu BTC adalah desain yang cerdas, digunakan untuk menghindari situasi serangan rantai terpanjang POS. Ini menerbitkan stempel waktu peristiwa dari blockchain lain ke Bitcoin, sehingga peristiwa tersebut dapat menikmati stempel waktu Bitcoin. Karena keamanan BTC itu sendiri sangat tinggi, stempel waktu di atasnya juga memiliki batasan aturan, di mana setiap blok baru harus lebih besar dari rata-rata stempel waktu dari 6 blok sebelumnya.

Mekanisme staking Babylon ini modular, mudah untuk digunakan kembali, sehingga juga menciptakan peluang bagi pSTAKE untuk berkolaborasi dalam pembangunannya.

) pSTAKE Bitcoin Liquid Staking ( Bitcoin Liquid Staking ) perkenalan

pSTAKE adalah protokol staking likuid yang mekanismenya mirip dengan Babylon, dan pada dasarnya beroperasi dalam ekosistem bukti kepemilikan PoS(. Fitur terbesarnya adalah memungkinkan pengguna untuk mempertahankan likuiditas sambil mempertaruhkan aset kripto mereka, efeknya mirip dengan sETH dari Lido.

Perbedaan utama antara staking likuid dan staking tradisional terletak pada likuiditas.

Dalam staking tradisional, pengguna menyimpan token ke dalam protokol PoS untuk meningkatkan keamanan ekonomi, sehingga likuiditas akan hilang. Ini berarti bahwa token mereka terkunci dan tidak dapat digunakan di tempat lain, ini juga merupakan situasi saat ini di Babylon, yang lebih fokus pada keamanan.

Sementara itu, staking likuiditas mengatasi masalah likuiditas dalam staking tradisional dengan memungkinkan staker mempertahankan likuiditas aset dan terus menggunakannya di tempat lain.

Dalam praktiknya, ketika pengguna menyetor aset di BTC, pihak resmi akan mencetak token staking likuid untuk pengguna di rantai POS dengan kode )LST###. Pengguna dapat dengan bebas memperdagangkan atau menggunakan LST ini di platform DeFi lainnya, dan juga dapat menukarnya kembali ke aset dasar kapan saja.

Sumber pendapatan terutama terdiri dari beberapa poin berikut:

• Pengguna pertama-tama mempertaruhkan BTC ke pSTAKE, kemudian pSTAKE mempertaruhkan aset ke Babylon, sehingga memperoleh keuntungan dan membagikannya kepada pengguna.
• Ketika pengguna mempertaruhkan BTC, pSTAKE akan memberikan kepada pengguna jenis token likuiditas pToken, yang dapat digunakan seperti token likuiditas sETH yang dihasilkan oleh Lido.
• Ketika pengguna ingin menebus BTC, mereka hanya perlu melakukan operasi penghancuran pada pToken di aplikasi pSTAKE, pada saat itu penghargaan akan dihentikan dan BTC akan ditukar kembali dari kolam pertukaran likuiditas.

BTC yang dipertaruhkan ke pSTAKE disediakan oleh penyedia layanan terkait dari lembaga MPC seperti Cobo, hal ini mirip dengan Merlin.

Akhirnya terbentuklah sebuah sistem dua koin, pTOKENs mewakili aset yang belum dipertaruhkan, dapat digunakan secara bebas di DeFi, sementara stkTOKENs mewakili aset yang telah dipertaruhkan, dapat mengumpulkan imbalan staking.

( Ringkasan

pSTAKE memiliki pengalaman manajemen aset bertahun-tahun dan banyak catatan audit keamanan kontrak, serta membawa keuntungan berikut setelah bekerja sama dengan Babylon:

• Meningkatkan likuiditas lebih lanjut: Bekerja sama dengan platform Babylon yang berfokus pada peningkatan efisiensi pemanfaatan aset melalui teknologi blockchain yang canggih dapat lebih mengoptimalkan dan memperluas likuiditas.
• Tambahkan penerimaan