A força por trás da estratégia de reserva de criptomoedas das empresas listadas: o papel e o impacto do capital de risco emcriptação

Nos últimos anos, o número de empresas cotadas que incluem encriptação de ativos nos seus balanços patrimoniais tem aumentado continuamente. Desde que uma conhecida empresa de tecnologia fez um investimento pioneiro em Bitcoin, até um grupo de mídia que arrecadou 2,5 bilhões de dólares para construir um tesouro de Bitcoin, passando por várias gigantes da indústria tradicional e tecnologia que estão a fazer pequenas experiências com stablecoins ou reservas estratégicas em Ethereum. Dados mostram que, até 17 de julho, 154 empresas cotadas já adotaram reservas estratégicas em Bitcoin; um outro relatório de pesquisa indicou que as empresas cotadas investiram um total acumulado de 76 bilhões de dólares em encriptação de ativos.

Por trás dessa tendência, além do apoio do ambiente político e do papel de demonstração dos pioneiros da indústria, há um grupo de capital de risco emcriptação focado em ativos digitais de nível institucional e fundos Web3 desempenhando um papel importante. Essas instituições, através de lideranças em PIPE (investimentos em ações de empresas já listadas), títulos conversíveis, fusões e aquisições reversas, oferecem soluções abrangentes para empresas listadas, como a compra de criptomoedas, participação acionária tokenizada, liquidação em stablecoins e gestão de tesouraria on-chain.

Os principais agentes que promovem a encriptação das empresas listadas passaram de algumas empresas de investimento conhecidas no início para incluir vários novos fundos de encriptação e instituições financeiras tradicionais. Vamos dar uma olhada nas tendências de algumas dessas instituições representativas:

Pantera Capital

A Pantera investiu em várias empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT), sendo a mais notável uma empresa de serviços financeiros liderada por um conhecido apoiador do Bitcoin (código da ação na Nasdaq: CEP). A Pantera é a instituição que mais investiu na rodada de financiamento PIPE da empresa. Esta empresa está tentando imitar a estratégia de uma empresa de tecnologia e recebeu o apoio de vários gigantes da indústria.

Além disso, a Pantera também liderou um investimento em outra empresa listada na Nasdaq (código da ação: DFDV), que está provocando uma onda de DAT nos Estados Unidos. A DFDV está se inspirando na estratégia de uma determinada empresa de tecnologia, mas aplicando-a ao ecossistema Solana.

A Pantera também investiu na primeira empresa financeira de ativos digitais baseada em Ethereum dos EUA (código de ações: SBET). A empresa foi lançada sob a liderança de participantes importantes do ecossistema Ethereum com uma estratégia de tesouraria ETH.

Galaxy Digital

Em maio de 2025, um grupo de mídia anunciou que, através da emissão de ações ordinárias e títulos conversíveis, iria arrecadar cerca de 2,5 bilhões de dólares para a construção de um tesouro de Bitcoin. A Galaxy Digital não só atuou como consultora financeira para esse financiamento, mas também foi um dos principais subscritores, projetando a estrutura de financiamento da empresa e comprometendo-se a fornecer apoio à liquidez.

Anteriormente, a Galaxy Digital assistiu várias empresas não nativas de encriptação a realizar experimentos de pagamento em encriptação e tesouraria, e atuou como consultora em várias fusões SPAC, promovendo que as empresas-alvo integrassem ativos digitais em sua alocação estratégica de ativos. A Galaxy participou de mais de 800 milhões de dólares em financiamentos relacionados a encriptação de empresas listadas entre 2024 e 2025, abrangendo vários níveis, incluindo investimento em ações, financiamento de dívidas e serviços de consultoria.

Animoca Brands

Em julho de 2025, a Animoca anunciou que assinou um memorando de entendimento com uma empresa de alimentos e embalagens. De acordo com a declaração conjunta divulgada por ambas as partes, a Animoca irá investir até 100 milhões de dólares em Bitcoin na estratégia de receita do tesouro da empresa. O cofundador da Animoca também se juntará ao "Conselho de Visão do Bitcoin" da empresa, fornecendo orientação estratégica para a gestão do tesouro e otimização de receitas.

Além disso, como um investidor conhecido na indústria Web3 que surgiu na onda dos NFTs, a Animoca está também em busca de oportunidades para se listar nos EUA. De acordo com relatos, a Animoca planeja uma oferta pública em Nova Iorque, esforçando-se por aproveitar a "oportunidade única" proporcionada pelo atual ambiente regulatório dos ativos digitais.

Sora Ventures

Em dezembro de 2024, a Sora Ventures anunciou o lançamento de um fundo de 150 milhões de dólares, com o objetivo de replicar o modelo de gestão de tesouraria em bitcoin de uma determinada empresa de tecnologia para empresas cotadas na Ásia. O fundo se concentrará em empresas listadas em mercados como Japão, Hong Kong, Tailândia, Taiwan e Coreia do Sul.

Em maio deste ano, a Sora Ventures entrou no mercado público através de uma fusão estratégica com uma empresa de Hong Kong listada na Nasdaq, mudando seu nome para AsiaStrateg. Esta fusão permitiu que a empresa de Hong Kong obtivesse o conhecimento especializado em Bitcoin da Sora, que participará na gestão de investimentos e tesouraria.

DWF Labs

Em junho de 2025, uma empresa de equipamento de ginásio e serviços de fitness digital anunciou a assinatura de um quadro de financiamento "FET Token Treasury" com um montante total de até 500 milhões de dólares, com o primeiro investimento de 55 milhões de dólares sendo realizado em conjunto pela ATW Partners e DWF Labs. Os fundos serão exclusivamente utilizados para a compra de tokens FET da Fetch.ai através de uma plataforma específica, como ativos de alocação em cadeia no seu balanço patrimonial.

Outros Participantes

Além das instituições mencionadas acima, muitos conhecidos encriptação de capital de risco participaram de grandes transações recentemente. Por exemplo, na rodada de investimento privado de 100 milhões de dólares de uma empresa de bens de consumo, os investidores incluíram instituições como GSR, Big Brain Holdings, Anagram e Delphi Ventures. Em outra rodada de financiamento privado de 425 milhões de dólares de uma empresa de jogos, os participantes incluíram Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, Hypersphere e Primitive Ventures.

A participação ativa desses encriptação de capital de risco não apenas fornece apoio financeiro às empresas cotadas, mas também traz valiosa experiência e conhecimento do setor, promovendo a fusão entre as finanças tradicionais e o mundo encriptação. À medida que essa tendência se desenvolve, podemos ver mais empresas cotadas adotando estratégias de reservas em encriptação, e o papel do capital de risco em encriptação se tornará cada vez mais importante.