A figura de autoridade no campo da análise de Ativos de criptografia, o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, declarou recentemente que a teoria tradicional dos ciclos do Bitcoin já não é mais aplicável. Esta ousada declaração também significa que ele reconhece a falência de seus modelos de previsão anteriores, refletindo uma mudança fundamental na estrutura do mercado atual em comparação com a história. O colapso da teoria dos ciclos do Bitcoin está intimamente relacionado à entrada de capital institucional, alterando completamente o padrão de competição no mercado.
Por que a teoria dos ciclos tradicionais entrou em colapso?
A teoria do ciclo de Bitcoin de Ki Young Ju é baseada em dois pilares: comprar quando as grandes baleias acumulam e vender quando os investidores de varejo entram.
Ele usou esses dois fatores como base para suas previsões - incluindo a afirmação em março deste ano de que o ciclo de mercado em alta havia terminado.
No entanto, à medida que a dinâmica do mercado evoluiu, ele reconheceu que a teoria já não era aplicável. Ele até pediu desculpas por isso, preocupado que suas previsões pudessem ter influenciado as decisões de investimento de outros.
A diferença chave que o levou a abandonar essa teoria é a mudança no padrão de comportamento das grandes baleias. No passado, as grandes baleias distribuíam Bitcoin aos investidores de varejo. Mas agora, ele descobriu que as grandes baleias tradicionais estão vendendo Bitcoin para as novas grandes baleias de longo prazo.
Esta mudança levou ao aumento contínuo do número de detentores de Bitcoin - superando o número de negociantes.
A taxa de adoção do Bitcoin não só superou as suas expectativas, como também as previsões de muitos analistas. Isso criou um ambiente de mercado para o Bitcoin que nunca antes havia ocorrido, tornando as comparações históricas excecionalmente difíceis.
Dados on-chain como evidência: este ciclo não é aquele ciclo
A análise recente da CryptoQuant apoia seu argumento. O analista Burakkesmeci apontou que os dados on-chain mostram claramente que atualmente não é um típico "período de euforia dos investidores de pequena escala", o que é radicalmente diferente dos ciclos passados.
O gráfico mostra que, desde o início de 2023, os investidores de varejo têm vendido BTC, com suas posições a diminuir continuamente. Em contraste, instituições, fundos e grandes carteiras (incluindo ETFs) têm estado ativamente a acumular Bitcoin.
“Este ciclo não tem semelhança alguma com a loucura de 2021. Não há euforia coletiva e as redes sociais não apresentam discussões explosivas. Dinheiro silencioso e inteligente (Quiet and smart money) ocupa atualmente o centro do palco - enquanto a maioria das pessoas ainda está à espera do que vai acontecer.” afirmou Burakkesmeci.
A dificuldade de previsão em um novo ambiente de mercado
No entanto, este novo ambiente de mercado também torna as previsões excepcionalmente difíceis.
Em ciclos anteriores, os investidores identificavam mercados em baixa através do medo dos pequenos investidores. Mas agora, surge uma questão urgente: como seria um mercado em baixa se o medo fosse dos investidores institucionais?
Este pode ser o maior desafio que o gestão de risco de ativos de criptografia enfrenta atualmente.
Conclusão: Novo Pensamento de Investimento sob a Transferência de Paradigma
A declaração franca de Ki Young Ju marca um ponto de viragem importante na análise do mercado de Ativos de criptografia. O modelo cíclico tradicional baseado na disputa entre pequenos investidores e grandes baleias já se mostrou ineficaz sob o impacto da onda de institucionalização do Bitcoin. Os dados on-chain revelam a contínua acumulação por parte das instituições e a saída dos pequenos investidores, retratando um cenário de mercado sem precedentes. Esta mudança estrutural no mercado de Ativos de criptografia não só desestabilizou a estrutura de análise, mas também apresentou novas questões para a gestão de riscos e estratégias de investimento — quando as grandes baleias também se diversificam e evoluem, e quando o “dinheiro inteligente” domina o palco, compreender e adaptar-se a este novo ciclo de Ativos de criptografia liderado por instituições será um desafio que todos os participantes do mercado devem enfrentar. A dificuldade de previsão aumentou drasticamente, mas abraçar a mudança e focar nos dados fundamentais on-chain continua a ser a chave para entender as tendências futuras.
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CEO da CryptoQuant declara em grande estilo: a teoria do ciclo tradicional do Bitcoin já não é válida, a era dominada por instituições chegou.
A figura de autoridade no campo da análise de Ativos de criptografia, o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, declarou recentemente que a teoria tradicional dos ciclos do Bitcoin já não é mais aplicável. Esta ousada declaração também significa que ele reconhece a falência de seus modelos de previsão anteriores, refletindo uma mudança fundamental na estrutura do mercado atual em comparação com a história. O colapso da teoria dos ciclos do Bitcoin está intimamente relacionado à entrada de capital institucional, alterando completamente o padrão de competição no mercado.
Por que a teoria dos ciclos tradicionais entrou em colapso? A teoria do ciclo de Bitcoin de Ki Young Ju é baseada em dois pilares: comprar quando as grandes baleias acumulam e vender quando os investidores de varejo entram.
Ele usou esses dois fatores como base para suas previsões - incluindo a afirmação em março deste ano de que o ciclo de mercado em alta havia terminado.
No entanto, à medida que a dinâmica do mercado evoluiu, ele reconheceu que a teoria já não era aplicável. Ele até pediu desculpas por isso, preocupado que suas previsões pudessem ter influenciado as decisões de investimento de outros.
A diferença chave que o levou a abandonar essa teoria é a mudança no padrão de comportamento das grandes baleias. No passado, as grandes baleias distribuíam Bitcoin aos investidores de varejo. Mas agora, ele descobriu que as grandes baleias tradicionais estão vendendo Bitcoin para as novas grandes baleias de longo prazo.
Esta mudança levou ao aumento contínuo do número de detentores de Bitcoin - superando o número de negociantes.
A taxa de adoção do Bitcoin não só superou as suas expectativas, como também as previsões de muitos analistas. Isso criou um ambiente de mercado para o Bitcoin que nunca antes havia ocorrido, tornando as comparações históricas excecionalmente difíceis.
Dados on-chain como evidência: este ciclo não é aquele ciclo A análise recente da CryptoQuant apoia seu argumento. O analista Burakkesmeci apontou que os dados on-chain mostram claramente que atualmente não é um típico "período de euforia dos investidores de pequena escala", o que é radicalmente diferente dos ciclos passados.
O gráfico mostra que, desde o início de 2023, os investidores de varejo têm vendido BTC, com suas posições a diminuir continuamente. Em contraste, instituições, fundos e grandes carteiras (incluindo ETFs) têm estado ativamente a acumular Bitcoin.
“Este ciclo não tem semelhança alguma com a loucura de 2021. Não há euforia coletiva e as redes sociais não apresentam discussões explosivas. Dinheiro silencioso e inteligente (Quiet and smart money) ocupa atualmente o centro do palco - enquanto a maioria das pessoas ainda está à espera do que vai acontecer.” afirmou Burakkesmeci.
A dificuldade de previsão em um novo ambiente de mercado No entanto, este novo ambiente de mercado também torna as previsões excepcionalmente difíceis.
Em ciclos anteriores, os investidores identificavam mercados em baixa através do medo dos pequenos investidores. Mas agora, surge uma questão urgente: como seria um mercado em baixa se o medo fosse dos investidores institucionais?
Este pode ser o maior desafio que o gestão de risco de ativos de criptografia enfrenta atualmente.
Conclusão: Novo Pensamento de Investimento sob a Transferência de Paradigma A declaração franca de Ki Young Ju marca um ponto de viragem importante na análise do mercado de Ativos de criptografia. O modelo cíclico tradicional baseado na disputa entre pequenos investidores e grandes baleias já se mostrou ineficaz sob o impacto da onda de institucionalização do Bitcoin. Os dados on-chain revelam a contínua acumulação por parte das instituições e a saída dos pequenos investidores, retratando um cenário de mercado sem precedentes. Esta mudança estrutural no mercado de Ativos de criptografia não só desestabilizou a estrutura de análise, mas também apresentou novas questões para a gestão de riscos e estratégias de investimento — quando as grandes baleias também se diversificam e evoluem, e quando o “dinheiro inteligente” domina o palco, compreender e adaptar-se a este novo ciclo de Ativos de criptografia liderado por instituições será um desafio que todos os participantes do mercado devem enfrentar. A dificuldade de previsão aumentou drasticamente, mas abraçar a mudança e focar nos dados fundamentais on-chain continua a ser a chave para entender as tendências futuras.