構建Web3超級應用:從胖協議到胖應用

自2016年Joel Monegro提出胖協議概念以來,這一理念作爲投資主題取得了不錯的成效。然而,從長遠來看,對於創造大部分價值的協議而言,這個概念似乎還不夠全面。

因此,我們提出了胖應用(FAPP)的概念,並假設:提供廣泛產品的應用程序將積累最大價值。

在Web2時代,主導應用通常從某個專業領域起步,一旦獲得主導地位,就會提供一系列不同的產品,以充分利用網路效應和用戶優勢。正如有句話所說:"用工具吸引用戶,用網路留住用戶。"

在加密領域,迄今爲止的成功應用和產品也展現了類似特徵。某些交易平台就是典型代表,它們不放過每一位用戶,並在其平台內提供了幾乎所有與加密相關的產品。

從一開始,主要的Web 2.1應用就是提供多樣化服務的交易所,它們似乎構成了通往Web3的門戶。我們認爲相同的邏輯也適用於純Web3鏈上產品。

目前,最賺錢的加密協議和應用(包括中心化和去中心化)主要集中在交易所、借貸平台和NFT市場等領域。這反映了一種新的"範式轉移":價值積累者從協議轉變爲應用。諷刺的是,交易所並非真正的Web3應用,它們本質上仍是需要許可且中心化的Web2產品,卻從整個生態系統中獲取了大量價值。

未來,在爭奪價值的戰場上,我們認爲Web3原生應用程序可能會超越協議,主要通過兩條路徑:應用鏈(Appchains)和包羅萬象的超級應用。

我們將超級應用定義爲"加密領域的微信"。這聽起來可能有些令人不安,但這種願景確實有可能成真。互聯網遵循長尾模式:前面是少數主導者,後面是大量小玩家爭奪剩餘的市場份額。

歷史的啓示

許多人將區塊鏈比作城市,將以太坊比作現代的曼哈頓。但我們有不同看法。目前的區塊鏈生態還處於早期階段,更像是中世紀的宗教和城邦關係。區塊鏈可比作宗教,以太坊則類似於中世紀的天主教廷。

中世紀城市建立在教廷協議之上,僅享有部分自治權,教皇擁有至高無上的權力。教皇參與制定稅收政策和指導方針,聖經是稅法的主要依據,各種費用均流向羅馬。

隨着時間推移,城市和公國逐漸獲得更多獨立性,教廷對費用流向的影響逐漸式微。教廷仍發揮一定作用,但大衆開始接受民族國家和世俗主義的理念,並催生了新的經濟模式。

這個歷史類比告訴我們,胖協議概念並未失效,因爲我們仍處於區塊鏈時代的早期階段。但隨着時間推移,應用程序,尤其是超級應用或應用鏈,將積聚更多價值,削弱底層協議的收費能力。

應用鏈和超級應用

應用鏈概念最早出現在2016年的Polkadot白皮書中,提出了通過共享驗證者集來實現安全性的異構鏈思路。Cosmos則提出了另一種思路:每條鏈自成一體,僅通過SDK進行統一。

如今,共享安全的理念已被廣泛接受。人們認識到,從頭組建高質量的驗證者集並不容易,而且在產品找到市場前這樣做可能毫無意義。顯然,低質量的區塊空間會浪費驗證者資源,而很多時候並不存在真實用例。

應用鏈是量身定制的:核心鏈會針對現有和未來用例進行優化。例如,流動性鏈可通過特定設計來支持去中心化金融應用。此類應用鏈不會與其他應用競爭區塊空間,並能推進最適合其用例的執行和費用邏輯。

我們認爲,(最優秀的)應用鏈很可能成爲超級應用的候選對象。其發展軌跡大致如下:

1. 在通用鏈上線應用程序,進行概念驗證,展示產品與市場的匹配度。

2. 取得成功後向多鏈擴展,甚至啓動自己的執行環境(應用鏈),以獲得更大的控制權和價值。

3. 消除所有鏈上痕跡和執行環境,提供無縫的超級應用體驗。通過漸進方式吸引用戶,添加能讓用戶投入更多時間和金錢的功能。

4. 最終成爲超級應用。

例如,某些DeFi項目正嘗試構建融合社交與金融的超級應用。這種融合有望形成強大的護城河(如用於無抵押貸款的信用/社會評分)。還有一些項目定制了自己的rollup和借貸市場,以配合現有的期權產品。這些項目的關鍵點都是非完全抵押借貸,這有望解鎖真正的DeFi。

目前按費用計算的最大應用程序都起步於各自擅長的單一用例,並藉此累積了關鍵的用戶數量。它們後來也都收購了NFT聚合器,以鞏固核心產品或實現產品的橫向擴展。

只要有流動性,就能獲得用戶;只要有用戶,就可以爲他們提供更多的產品和定制體驗。其中一個方法是向用戶羣提供自己的產品錢包,並改善用戶體驗(不僅是更好的UI/UX,還包括爲產品量身定制的錢包功能)。能夠成功推出產品套件(平台)和無縫吸收用戶的面向消費者的應用程序將脫穎而出。

木馬中間件

除了以用戶爲中心的超級應用開發方式,還存在另一種選擇:木馬中間件。它能爲應用程序帶來更好的開發者體驗和各種高級功能,如帳戶抽象、搶跑保護和MEV返現。木馬中間件本質上是一個頂級的交易內存池(mempool),它能通過訪問應用程序的訂單流來主導區塊構建。

通過區塊構建,木馬中間件能夠提供應用本身難以復制的功能,如鏈上抽象交易執行。最終通過打造出色的錢包/應用商店體驗,可實現對接觸點的掌控。

我們認爲,任何有雄心的超級應用程序的最終狀態都應該成爲主要的區塊構建者。這能爲超級應用用戶提供最佳體驗,並以超級應用認爲合適的方式爲交易執行提供最佳保證。

正如Web2領域的主要消費者企業都會尋求自建支付渠道以避免過度依賴單一提供商,Web3超級應用也會尋求在用戶的財務操作方面施加控制。

超級應用最終有望成爲以太坊和其他區塊鏈的封裝器,同時托管所有其他未來"應用"的終端,這些"應用"將成爲超級應用的一個個功能。即便現在,交易所也可被視爲封裝區塊鏈以提供更好用戶體驗的應用程序。

加密原生應用程序若能橫跨所有合理的基礎層,並實現無縫橋接,可有效實現區塊空間的極端同質化。提供最佳執行的最佳路徑會自然產生,用戶甚至不知道具體的執行軌跡。當然,這裏也存在限制,它仰賴於部署的區塊鏈的質量(安全水平)是否夠高。

從這個意義上說,一個超級應用需要不同的區塊鏈提供服務。此外,應用鏈只是另一種增進執行控制的方式。但超級應用最終可能會是一個中心化場所。

用戶和開發者可以直接進入區塊鏈,但超級應用作爲區塊鏈抽象器會在很多方面更勝一籌:

1. 更低廉的交易費用
2. 更順暢的應用開發流程
3. 更好的用戶體驗

超級應用程序將成爲類似亞馬遜的存在,除此之外,用戶仍可直接使用大量的區塊鏈,就像供應商和買家使用Shopify一樣。

2020年代的區塊空間戰爭

應用程序和基礎層之間的權力鬥爭不可避免。基礎層通過交易費用獲取價值(即使費用本身正在流失,貨幣溢價愈發難以維持),並提供安全性和用戶羣作爲回報。

擁有忠實用戶羣的成功應用也會尋求自己的價值獲取方式,並對如何最好地爲用戶服務施加更大的控制。換句話說,應用程序想分享區塊鏈的成功根基:體現在原生代幣需求中的貨幣溢價。

這個拼圖中有幾個關鍵部分:交易發生在哪裏(起始點)?誰掌控區塊構建過程(將外部性轉化爲價值捕獲)?用戶的意圖是什麼?以及誰在制定貨幣規則?

爲區塊鏈創造價值的交易始於應用程序(或錢包)層級。用戶需要的是應用,而非區塊鏈,因爲他們不是理想主義者,而主要是實用主義者。這一力量必將導致一種局面:專門針對應用程序的區塊鏈成爲一個執行選項。

這就提供了更廣泛的價值獲取能力,可以更好地在設計中進行取舍,從而能比標準化層更好地滿足用戶需求。基礎層目前僅在貨幣規則方面具備優勢。而這個優勢也是暫時的。

歷史告訴我們,當基礎層衰落時,應用程序會伺機而動,反客爲主,雙方的衝突不可避免。值得注意的是,這並不意味着要完全拋棄原來的基礎層,而是通過虹吸它們的能力,爲自己獲取價值。對區塊空間的需求是驅動協議價值獲取的動力,而用戶終端(超級應用)將決定需求的來源和走向。

這將推動應用程序的價值增長,因爲更大的選擇權對應着更頻繁做出盈利決策的能力。胖應用理念並非空中樓閣,我們認爲這是一個具備最高可能性的範式轉變情景。在這個過程中,有人將成爲可組合性的壟斷者。