Autor do artigo: Kelvin Ho, Estrategista-chefe de Mercado do Hang Seng Bank
Fonte do artigo: Hong Kong Economic Journal
O dólar é mais impulsionado pelo fluxo de fundos do que pelos fundamentos.
A política econômica contraditória do presidente eleito dos EUA, Trump, pode ser vista, por exemplo, em sua política global de tarifas, que parece favorecer a melhoria do déficit comercial dos Estados Unidos, mas ignora as possíveis retaliações tarifárias globais contra os EUA, o que pode resultar em perdas econômicas para os EUA. No entanto, é interessante notar que nas últimas duas semanas, o mercado parece ter refletido apenas os aspectos positivos da política de Trump, ignorando os fatores negativos e continuando a impulsionar o valor do dólar americano. Isso faz as pessoas questionarem se a alta do dólar está realmente relacionada à política econômica de Trump.
Nas últimas duas semanas, a ascensão do dólar parece ter sido causada por algumas operações de fluxo de capital de curto prazo, sem relação com os fundamentos. Antes das eleições nos Estados Unidos, o mercado estava preocupado que, se Trump perdesse as eleições, seus apoiadores poderiam iniciar tumultos. Portanto, muitos investidores estacionaram seu capital no mercado de títulos do governo dos EUA como medida de proteção, e até mesmo retiraram seu capital dos Estados Unidos.
Mas quando Trump ganhou por uma grande margem, e até mesmo o Partido Republicano teve a oportunidade de controlar tanto a Câmara quanto o Senado, e retornar ao poder com força, as preocupações do mercado desapareceram. Essa mudança não apenas trouxe de volta os investimentos americanos que haviam saído antes das eleições, mas também fez com que os investidores convertessem uma grande quantidade de títulos do governo dos EUA em dólares, a fim de buscar investimentos relacionados ao 'Trump trade', como criptomoedas e ações de certas empresas de veículos elétricos. Acredita-se que a demanda massiva pelo dólar resultante deste momento seja a principal causa da grande alta do dólar nas últimas duas semanas.
Uma vez que o dólar norte-americano não está em alta devido a fatores fundamentais, pode ser apenas influenciado pelo fluxo de fundos. Com o índice do dólar norte-americano atualmente próximo de seu nível mais alto em dois anos, é prudente estar preparado para o fim dessa tendência de alta a qualquer momento. Especialmente quando o mercado se acalmar e voltar aos fundamentos, o dólar já elevado inevitavelmente enfrentará pressão.
Quanto à questão de se o Fed continuará a reduzir as taxas de juro, sugere-se que se preste atenção ao feriado do Dia de Ação de Graças, no dia 28 deste mês, para avaliar a economia dos EUA. Devido ao número extremamente baixo de apenas 12 mil novos empregos não agrícolas em outubro, divulgado no início deste mês nos EUA, se as vendas do Dia de Ação de Graças não correrem bem, o Fed terá dificuldade em deter o ritmo de redução das taxas de juro.
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Estrategista de mercado de Hong Kong: Cuidado com o fim da tendência de alta do dólar
Autor do artigo: Kelvin Ho, Estrategista-chefe de Mercado do Hang Seng Bank
Fonte do artigo: Hong Kong Economic Journal
O dólar é mais impulsionado pelo fluxo de fundos do que pelos fundamentos.
A política econômica contraditória do presidente eleito dos EUA, Trump, pode ser vista, por exemplo, em sua política global de tarifas, que parece favorecer a melhoria do déficit comercial dos Estados Unidos, mas ignora as possíveis retaliações tarifárias globais contra os EUA, o que pode resultar em perdas econômicas para os EUA. No entanto, é interessante notar que nas últimas duas semanas, o mercado parece ter refletido apenas os aspectos positivos da política de Trump, ignorando os fatores negativos e continuando a impulsionar o valor do dólar americano. Isso faz as pessoas questionarem se a alta do dólar está realmente relacionada à política econômica de Trump.
Nas últimas duas semanas, a ascensão do dólar parece ter sido causada por algumas operações de fluxo de capital de curto prazo, sem relação com os fundamentos. Antes das eleições nos Estados Unidos, o mercado estava preocupado que, se Trump perdesse as eleições, seus apoiadores poderiam iniciar tumultos. Portanto, muitos investidores estacionaram seu capital no mercado de títulos do governo dos EUA como medida de proteção, e até mesmo retiraram seu capital dos Estados Unidos.
Mas quando Trump ganhou por uma grande margem, e até mesmo o Partido Republicano teve a oportunidade de controlar tanto a Câmara quanto o Senado, e retornar ao poder com força, as preocupações do mercado desapareceram. Essa mudança não apenas trouxe de volta os investimentos americanos que haviam saído antes das eleições, mas também fez com que os investidores convertessem uma grande quantidade de títulos do governo dos EUA em dólares, a fim de buscar investimentos relacionados ao 'Trump trade', como criptomoedas e ações de certas empresas de veículos elétricos. Acredita-se que a demanda massiva pelo dólar resultante deste momento seja a principal causa da grande alta do dólar nas últimas duas semanas.
Uma vez que o dólar norte-americano não está em alta devido a fatores fundamentais, pode ser apenas influenciado pelo fluxo de fundos. Com o índice do dólar norte-americano atualmente próximo de seu nível mais alto em dois anos, é prudente estar preparado para o fim dessa tendência de alta a qualquer momento. Especialmente quando o mercado se acalmar e voltar aos fundamentos, o dólar já elevado inevitavelmente enfrentará pressão.
Quanto à questão de se o Fed continuará a reduzir as taxas de juro, sugere-se que se preste atenção ao feriado do Dia de Ação de Graças, no dia 28 deste mês, para avaliar a economia dos EUA. Devido ao número extremamente baixo de apenas 12 mil novos empregos não agrícolas em outubro, divulgado no início deste mês nos EUA, se as vendas do Dia de Ação de Graças não correrem bem, o Fed terá dificuldade em deter o ritmo de redução das taxas de juro.