O mercado de ativos de criptografia enfrenta hoje (25 de julho, sexta-feira) um grande teste, com contratos de opções mensais de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) prestes a vencer, valendo até 14,59 bilhões de dólares. Dados da Deribit mostram que o tamanho desta expiração se aproxima do recorde de 17 bilhões de dólares do mês passado, com as opções de BTC representando mais de 80%, tendo um valor nocional de 11,94 bilhões de dólares. A razão de put/call do mercado de opções (PCR) mostra um otimismo cauteloso, mas a posição de 'máximo dor' (BTC $112,000 / ETH $2,900) sugere que os preços podem se aproximar disso, causando flutuação. Os traders ainda mantêm posições de baixa em um mercado forte, e os movimentos relacionados a Musk e os resultados financeiros da TSL também estão sendo considerados, os investidores em criptografia devem estar atentos ao risco de movimentos de preços devido à expiração de hoje.
Grande expiração mensal de opções, o mercado aguarda em suspense
O mercado de ativos de criptografia está se preparando para a flutuação acentuada que pode ocorrer hoje (25 de julho, sexta-feira), quando os contratos de opções deste mês (julho) expiram em massa. O tamanho da expiração mensal de opções é significativamente maior do que os níveis das últimas semanas, tornando-se um evento chave no mercado de derivativos de criptografia.
Analistas apontam que o tamanho da expiração desta vez é enorme, apenas ligeiramente abaixo do recorde de 17 bilhões de dólares estabelecido no final do primeiro semestre (H1) no final de junho do mês passado. A onda de expiração de opções costuma provocar flutuações acentuadas nos preços dos ativos subjacentes, e os preços à vista de BTC e ETH enfrentam um teste severo.
Interpretação de dados: BTC domina, o maior ponto de dor revela a atração potencial de preços
De acordo com os dados da principal exchange de derivativos de criptografia Deribit:
Escala total: O valor nocional dos contratos de opções de BTC e ETH que vencem hoje atinge um total de 145.9 bilhões de dólares.
Opções de BTC: ocupa uma posição dominante absoluta, valor nocional 11,94 bilhões de dólares. O total de contratos em aberto é de 103.584 (incluindo opções de venda Put e opções de compra Call).
Opções de ETH: valor nocional 2,649 milhões de dólares. Os contratos em aberto são principalmente opções em alta (Call), com um total de 737,361.
Sentimento de mercado (PCR):
A relação de opções de venda e de compra de BTC (Put/Call Ratio, PCR) é 0.93.
O PCR do contrato de opções ETH é 0,88.
Um PCR abaixo de 1 geralmente indica que o sentimento do mercado é otimista (a demanda por opções de compra é maior do que a demanda por opções de venda), mas próximo de 1 também mostra uma certa atitude de cautela.
Máxima Dor (Max Pain):
BTC maior ponto de dor: $112,000 - Este preço é o preço de exercício que causa as maiores perdas financeiras para a maioria dos compradores de opções (seja em alta ou em baixa).
ETH maior dor: $2,900 - Este preço é o preço de exercício que causa a maior perda para a maioria dos compradores de opções de ETH.
Existe um fenómeno no mercado em que, na data de vencimento, o preço do ativo subjacente tende a ser "atraído" para o nível de maior dor, acentuando o risco de flutuação a curto prazo.
Comportamento do trader: manter a posição em baixa, focar nos riscos de queda e na flutuação
Apesar do desempenho forte do mercado geral recentemente, o comportamento dos traders de opções revela preocupações sobre uma possível correção.
A instituição de análise de derivativos de criptografia Greeks.live aponta que muitos traders estão mantendo suas posições de venda (Put), apesar de sofrerem perdas significativas. Isso indica que a maioria dos traders ainda está se protegendo contra riscos potenciais de baixa, com os principais pontos de discussão centrados em níveis de volatilidade implícita em torno de 30%.
Os analistas acrescentaram que os traders realmente notaram eventos significativos que podem afetar o mercado, como os movimentos de Bitcoin relacionados a Elon Musk (referindo-se à transferência de 153 milhões de dólares em BTC pela SpaceX). No entanto, o Greeks.live acredita que esses fatores fundamentais ainda não são suficientes para alterar significativamente a configuração geral do mercado de opções. "Os traders reconhecem que a transferência de tokens por Musk é um catalisador, mas ainda mantêm uma posição de baixa, antecipando que suas opções de venda terão lucro (print)."
Eventos relacionados: Apostas em opções da TSL e impacto nos relatórios financeiros
A atividade anterior no mercado de opções também se entrelaçou com eventos do mercado tradicional. Antes da divulgação do relatório financeiro do Q2 de 2025 da Tesla (TSL) em 23 de julho (quarta-feira), os traders de opções apostaram de forma agressiva, comprando líquidos mais de 47 milhões de dólares em opções de compra (Call) (geralmente usadas para apostar na alta dos preços das ações).
Os gráficos do analista Andre Hiesinger mostram que o prêmio das opções da TSL subiu para 50 milhões de dólares, enquanto o preço à vista está em $220,03, sugerindo uma grande quantidade de negociações especulativas antes do relatório financeiro. No entanto, os resultados da Tesla no segundo trimestre acabaram ligeiramente abaixo das expectativas, indicando que as expectativas otimistas dos investidores podem ter sido um pouco exageradas.
Estado atual do mercado e expectativas
Até a publicação:
Bitcoin (BTC) preço é $115,681
Ethereum (ETH) preço é $3,634
Os preços atuais estão significativamente acima dos seus respectivos níveis de ponto de dor máximos (BTC $112K, ETH $2.9K). Com base na experiência histórica, à medida que as opções se aproximam do vencimento (Deribit vence hoje às 20:00 UTC), há pressão para que os preços se ajustem em direção ao ponto de dor máximo, e a volatilidade a curto prazo deve aumentar significativamente.
No entanto, o mercado costuma estabilizar-se após o acerto de contas dos contratos de opções, e os traders ajustarão suas estratégias com base no novo ambiente de mercado.
Conclusão: Hoje, 14,59 bilhões de dólares em opções mensais de BTC e ETH vencem, como a “espada de Dâmocles” pendurada sobre o mercado de criptografia. O maior ponto de dor revela a atratividade de preços (BTC $112K / ETH $2.9K) em relação ao preço à vista atual, somada a sinais contraditórios dos traders mantendo posições baixistas, indicando que é muito provável que ocorra uma volatilidade extrema durante o dia. Embora a volatilidade provocada pelo vencimento de opções geralmente seja um fenômeno de curto prazo, os traders alavancados e investidores de curto prazo devem estar altamente atentos aos riscos hoje, prestando atenção cuidadosa aos movimentos do mercado antes e depois do momento de liquidação da Deribit (UTC 20:00). Se a tendência de longo prazo puder ser restabelecida após a volatilidade acalmar, isso se tornará o foco de atenção do mercado na próxima semana.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
$145.9 bilhões BTC/ETH Opções hoje vencem! Principal ponto de dor BTC $112K, ETH $2900
O mercado de ativos de criptografia enfrenta hoje (25 de julho, sexta-feira) um grande teste, com contratos de opções mensais de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) prestes a vencer, valendo até 14,59 bilhões de dólares. Dados da Deribit mostram que o tamanho desta expiração se aproxima do recorde de 17 bilhões de dólares do mês passado, com as opções de BTC representando mais de 80%, tendo um valor nocional de 11,94 bilhões de dólares. A razão de put/call do mercado de opções (PCR) mostra um otimismo cauteloso, mas a posição de 'máximo dor' (BTC $112,000 / ETH $2,900) sugere que os preços podem se aproximar disso, causando flutuação. Os traders ainda mantêm posições de baixa em um mercado forte, e os movimentos relacionados a Musk e os resultados financeiros da TSL também estão sendo considerados, os investidores em criptografia devem estar atentos ao risco de movimentos de preços devido à expiração de hoje.
Grande expiração mensal de opções, o mercado aguarda em suspense
O mercado de ativos de criptografia está se preparando para a flutuação acentuada que pode ocorrer hoje (25 de julho, sexta-feira), quando os contratos de opções deste mês (julho) expiram em massa. O tamanho da expiração mensal de opções é significativamente maior do que os níveis das últimas semanas, tornando-se um evento chave no mercado de derivativos de criptografia.
Analistas apontam que o tamanho da expiração desta vez é enorme, apenas ligeiramente abaixo do recorde de 17 bilhões de dólares estabelecido no final do primeiro semestre (H1) no final de junho do mês passado. A onda de expiração de opções costuma provocar flutuações acentuadas nos preços dos ativos subjacentes, e os preços à vista de BTC e ETH enfrentam um teste severo.
Interpretação de dados: BTC domina, o maior ponto de dor revela a atração potencial de preços
De acordo com os dados da principal exchange de derivativos de criptografia Deribit:
Escala total: O valor nocional dos contratos de opções de BTC e ETH que vencem hoje atinge um total de 145.9 bilhões de dólares.
Opções de BTC: ocupa uma posição dominante absoluta, valor nocional 11,94 bilhões de dólares. O total de contratos em aberto é de 103.584 (incluindo opções de venda Put e opções de compra Call).
Opções de ETH: valor nocional 2,649 milhões de dólares. Os contratos em aberto são principalmente opções em alta (Call), com um total de 737,361.
Sentimento de mercado (PCR):
Máxima Dor (Max Pain):
Comportamento do trader: manter a posição em baixa, focar nos riscos de queda e na flutuação
Apesar do desempenho forte do mercado geral recentemente, o comportamento dos traders de opções revela preocupações sobre uma possível correção.
A instituição de análise de derivativos de criptografia Greeks.live aponta que muitos traders estão mantendo suas posições de venda (Put), apesar de sofrerem perdas significativas. Isso indica que a maioria dos traders ainda está se protegendo contra riscos potenciais de baixa, com os principais pontos de discussão centrados em níveis de volatilidade implícita em torno de 30%.
Os analistas acrescentaram que os traders realmente notaram eventos significativos que podem afetar o mercado, como os movimentos de Bitcoin relacionados a Elon Musk (referindo-se à transferência de 153 milhões de dólares em BTC pela SpaceX). No entanto, o Greeks.live acredita que esses fatores fundamentais ainda não são suficientes para alterar significativamente a configuração geral do mercado de opções. "Os traders reconhecem que a transferência de tokens por Musk é um catalisador, mas ainda mantêm uma posição de baixa, antecipando que suas opções de venda terão lucro (print)."
Eventos relacionados: Apostas em opções da TSL e impacto nos relatórios financeiros
A atividade anterior no mercado de opções também se entrelaçou com eventos do mercado tradicional. Antes da divulgação do relatório financeiro do Q2 de 2025 da Tesla (TSL) em 23 de julho (quarta-feira), os traders de opções apostaram de forma agressiva, comprando líquidos mais de 47 milhões de dólares em opções de compra (Call) (geralmente usadas para apostar na alta dos preços das ações).
Os gráficos do analista Andre Hiesinger mostram que o prêmio das opções da TSL subiu para 50 milhões de dólares, enquanto o preço à vista está em $220,03, sugerindo uma grande quantidade de negociações especulativas antes do relatório financeiro. No entanto, os resultados da Tesla no segundo trimestre acabaram ligeiramente abaixo das expectativas, indicando que as expectativas otimistas dos investidores podem ter sido um pouco exageradas.
Estado atual do mercado e expectativas
Até a publicação:
Os preços atuais estão significativamente acima dos seus respectivos níveis de ponto de dor máximos (BTC $112K, ETH $2.9K). Com base na experiência histórica, à medida que as opções se aproximam do vencimento (Deribit vence hoje às 20:00 UTC), há pressão para que os preços se ajustem em direção ao ponto de dor máximo, e a volatilidade a curto prazo deve aumentar significativamente.
No entanto, o mercado costuma estabilizar-se após o acerto de contas dos contratos de opções, e os traders ajustarão suas estratégias com base no novo ambiente de mercado.
Conclusão: Hoje, 14,59 bilhões de dólares em opções mensais de BTC e ETH vencem, como a “espada de Dâmocles” pendurada sobre o mercado de criptografia. O maior ponto de dor revela a atratividade de preços (BTC $112K / ETH $2.9K) em relação ao preço à vista atual, somada a sinais contraditórios dos traders mantendo posições baixistas, indicando que é muito provável que ocorra uma volatilidade extrema durante o dia. Embora a volatilidade provocada pelo vencimento de opções geralmente seja um fenômeno de curto prazo, os traders alavancados e investidores de curto prazo devem estar altamente atentos aos riscos hoje, prestando atenção cuidadosa aos movimentos do mercado antes e depois do momento de liquidação da Deribit (UTC 20:00). Se a tendência de longo prazo puder ser restabelecida após a volatilidade acalmar, isso se tornará o foco de atenção do mercado na próxima semana.