Este artigo irá abordar os quatro eventos de halving do Bitcoin entre 2012 e 2024, sistematicamente organizando o mecanismo de halving do Bitcoin, a tendência de mudança da taxa de inflação e, em conjunto com o desempenho do mercado antes e depois de cada halving, explorando profundamente as suas leis de influência sobre a tendência de preços. Através da análise de dados históricos e comparações macroeconômicas, este artigo aponta que o Bitcoin atualmente entrou em um intervalo cíclico com taxa de inflação inferior à do ouro, sua escassez torna-se cada vez mais proeminente, adquirindo gradualmente uma lógica de valor a longo prazo capaz de competir com ativos tradicionais. Ao mesmo tempo, olhando para o ritmo cíclico dos quatro halvings, embora o halving de 2024 tenha mostrado um aumento moderado até agora, ainda está na fase de acumulação, e a verdadeira janela pode começar a se abrir gradualmente entre 2025 e 2026. O artigo termina explorando a base do valor central do Bitcoin, incluindo escassez, mecanismos de descentralização e modelos deflacionários, apontando que a sua lógica como "ouro digital" está se tornando cada vez mais madura.
Um. Recompensa base e taxa de inflação do ciclo de halving do Bitcoin
O Bitcoin foi projetado por Satoshi Nakamoto em 2009, com um suprimento total fixo de 21 milhões de unidades. Nos primeiros dias, a cada bloco minerado com sucesso, os mineradores podiam receber 50 BTC como recompensa. Essa recompensa é reduzida pela metade automaticamente a cada aproximadamente 210.000 blocos minerados (cerca de quatro anos), diminuindo gradualmente a nova emissão.
O ciclo de halving do BTC começou oficialmente em 2012, com um halving a cada quatro anos. O halving de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 BTC, com um volume de inflação anual de: 52560x3.125=164.250 unidades, o que representa cerca de 0,782% do total. Uma taxa de inflação em torno de 0,78% já está abaixo da taxa de inflação anual da maioria dos países desenvolvidos. A taxa de aumento na produção de ouro é de aproximadamente 1,5%-2%. Atualmente, o BTC entrou em um período em que a sua taxa de inflação está abaixo da taxa de inflação do ouro.
Fig.1 Gráfico de recompensas do ciclo de halving do Bitcoin e inflação
Como mostrado no gráfico: quando cada bloco tem 50 recompensas, o aumento em um ano é aproximadamente: 52560x50=2.628.000, cerca de 12,5% do total de 21.000.000, enquanto em 2025, quando cada bloco tem 6,25 recompensas, o aumento em um ano é: 52560x6,25=328.500, cerca de 1,564% do total de 21.000.000.
Até 7 de maio de 2025, por volta das 14 horas, foram mineradas aproximadamente 19.861.268 BTC, o que representa cerca de 94,58%, com um valor de mercado total de aproximadamente 2 trilhões de dólares (2034.300.009.004 $). Em comparação com o último ciclo de halving em 2020, onde foram mineradas cerca de 18.385.031 BTC, representando cerca de 87,5%, o valor de mercado total na época era de aproximadamente 161,8 bilhões de dólares. Após cerca de 5 anos, o valor de mercado aumentou cerca de 1236%.
A taxa de inflação anual nos próximos 4 anos será apenas de 0,782%,
Fig.2 Comparação da taxa de inflação dos principais países do mundo de 2019 a 2025
A taxa de inflação na China em 2019 foi de cerca de 2,9%, enquanto a taxa de inflação dos Estados Unidos foi de 2,3%. Naquela época, devido aos subsídios da pandemia da COVID-19 em 2020, previmos que a emissão excessiva de dólares para esses subsídios estimava-se que causaria um aumento acentuado na taxa de inflação entre 2020 e 2022. E a inflação nos Estados Unidos realmente alcançou um pico de 8%, seguido pela queda ano a ano devido à política de aumento das taxas de juros do Federal Reserve. Até 2024, a inflação caiu para cerca de 2,2%, enquanto a inflação anual da China é de cerca de 0,2%, o que a torna um dos principais países com melhor controle da taxa de inflação (2019–2024: dados provenientes de agências estatísticas oficiais de cada país. 2025: dados de relatórios do Fundo Monetário Internacional - FMI e valores previstos atualizados). A maioria dos dados dos países desenvolvidos está em torno de 2,5%, mas a experiência real de compras e a desvalorização da moeda devem ser significativamente maiores do que os dados estatísticos.
Neste momento, esta vez a #redução pela metade do Bitcoin fará com que a taxa de inflação do BTC seja reduzida pela metade novamente, entrando em um novo nível histórico mais baixo de inflação de 0,782%. A redução da taxa de inflação, em princípio, não é uma coisa ruim para qualquer ativo, pois aumenta ainda mais a escassez. No entanto, isso não significa necessariamente que o valor do ativo aumentará 100% em um curto espaço de tempo, mas é um fator importante de resistência à desvalorização.
Dois, Análise comparativa do desempenho do mercado após o quarto halving do Bitcoin
Desde o surgimento do Bitcoin, cada vez que a recompensa de bloco é reduzida pela metade, isso teve um impacto profundo no preço do mercado de BTC. De 2012 a 2024, quatro eventos de redução pela metade apresentaram algumas características cíclicas relativamente consistentes. Este artigo, através de uma comparação detalhada das tendências de preço do mercado antes e depois de cada redução pela metade, também extrai algumas regras valiosas de referência para os leitores. A história nunca se repete exatamente da mesma forma, mas sempre há padrões semelhantes antes de atingir o pico ou estar à beira da destruição.
Fig.3 Gráfico de variação de valor dos quatro ciclos de halving do BTC
Como mostrado na figura Fig.3, foram estatisticamente analisadas as tendências de preço do BTC durante os seis meses anteriores e um ano após cada um dos quatro eventos de halving, bem como a situação dos pontos mais altos durante os ciclos correspondentes. A partir da figura, pode-se ver que, após cada halving, o preço do Bitcoin apresentou um aumento significativo. Tomando o preço de fechamento no dia do halving como base, o aumento foi superior a 8000% no ano após o halving de 2012, cerca de 286% em 2016, aproximadamente 475% em 2020, enquanto no ano após o halving de 2024, o aumento foi de apenas cerca de 31% (até o momento, o máximo foi 68.75%-$109588).
1. Seis meses antes da redução pela metade, já havia um aumento significativo
Revendo os eventos de halving, o Bitcoin geralmente começa a entrar em um canal de alta cerca de seis meses antes do halving. Por exemplo:
Na altura da redução para metade de 2012, o aumento foi de 141,03% em comparação com há 6 meses.
O halving de 2024 apresentou um aumento de 118,88% em comparação com 6 meses atrás.
Esta fase geralmente corresponde ao processo em que o mercado começa a precificar gradualmente as "expectativas de halving", possuindo um forte valor sinalizador de preparação.
2. O período de explosão central é de 6 a 12 meses após a redução pela metade, mas não é necessariamente o pico mais alto
A experiência histórica em três ciclos mostra que os 6 a 12 meses após a redução pela metade são a fase de alta do Bitcoin:
2012: Um ano depois, a valorização atingiu 8181,51%
2016: Um ano depois, aumento de 286,29%
2020: Um ano depois, o aumento foi de 475,64%
2024: Atualmente ainda não completou um ano, temporariamente em 31,18%, máximo de 68,75% (100,9k $)
Particularmente em 2012 e 2020, apresentou uma estrutura típica de "consolidação em seis meses, seguida de explosão". Um ano depois, entrou no período de máxima explosão, alcançando um novo pico histórico. Atualmente, com a redução pela metade de 2024 a pouco mais de um ano, se a história se repetir, a verdadeira janela de explosão pode abrir entre 2025 e o primeiro trimestre de 2026.
3. O desempenho do primeiro ano após a redução pela metade possui um significado preliminar de referência para a avaliação da tendência
Após a redução pela metade em 2024, o Bitcoin subiu 10,02% em um mês, mas, em seguida, apresentou uma correção durante os dois meses seguintes, permanecendo em uma fase de acumulação. Até outubro de 2024 (ou seja, seis meses após a redução pela metade), o preço subiu apenas 6,30% em relação ao dia da redução, muito longe de entrar em uma fase de alta. No entanto, isso não é incomum na história, pois em 2016 e 2020 os mercados só começaram a se movimentar oficialmente seis meses após a redução.
4. Os picos principais de cada ciclo de alta ocorrem principalmente entre 6 a 12 meses após a redução pela metade, 1 ano depois
De acordo com os dados das três primeiras rodadas, o preço de fechamento relativo ao dia da redução pela metade, o preço mais alto, ocorre no meio do período antes da próxima redução pela metade:
2012: Aumento máximo de 9237,15%
2016: aumento de 2825,84%
2020: aumento de 700,28%
Após a redução pela metade em 2024, já surgiu um pico de fase de $109,588, um aumento de 68,75% em relação ao dia da redução pela metade, ainda não entrando na fase de explosão exponencial. Esta regra se aplica apenas a esta rodada, pois, após esta rodada, se o BTC conseguir atingir valores de 30-50W ou até 100W, sua avaliação já será muito grande. Na próxima redução pela metade, a menos que se considere a desvalorização de um ativo âncora ou que a exploração de aplicações se expanda ainda mais, como na exploração intergaláctica, será difícil ver um crescimento de múltiplos novamente.
Resumo do gráfico:
O histórico ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo trifásico altamente consistente:
Impulso de alta (6 meses antes da redução) → Oscilação estável (6 meses após a redução) → Explosão da tendência principal (6 a 18 meses após a redução) Atualmente, a redução de 2024 está prestes a completar um ano, o que significa que o mercado pode ainda estar acumulando energia para uma explosão futura. Semelhante ao início de 2017, curiosamente também durante o início do mandato de Trump. Ao mesmo tempo, o gráfico Stock-to-Flow também nos ajuda indiretamente a apoiar nossa visão sobre o valor de referência que ainda está em acumulação: porém, dados e padrões históricos têm apenas valor de referência, não devemos seguir cegamente as orientações dos dados, é necessário ter um julgamento próprio e estudar o DYOR.
Fig.4 Gráfico Stock-to-flow do preço do Bitcoin
Três, Atributos científicos de longo prazo do valor do BTC
O valor dos ativos provém do consenso e do seu valor intrínseco, enquanto o consenso a longo prazo deve derivar da sua inovação intrínseca, propriedades científicas e da sua irreplicabilidade. O Bitcoin (BTC) não é apenas um ativo criptográfico, mas sim uma inovação resultante da interseção de várias disciplinas, incluindo tecnologia, economia, matemática e criptografia. O seu valor a longo prazo não é sustentado apenas pela especulação do mercado, mas está fundamentado em um conjunto rigoroso, verificável e resistente à manipulação de design de sistema.
1. Escassez:
Como mencionamos anteriormente, o total de Bitcoin é fixo em 21 milhões de unidades, codificado no protocolo por Satoshi Nakamoto, e liberado gradualmente através do mecanismo de redução pela metade das recompensas de bloco. A cada aproximadamente quatro anos, ocorre uma redução pela metade, com a emissão total prevista para ser concluída por volta de 2140. Em contraste com o mecanismo de emissão ilimitada das moedas fiduciárias, o Bitcoin possui características naturais de deflação que apoiam sua lógica de valorização a longo prazo do ponto de vista da oferta e da demanda.
O design de escassez é o pilar central da resistência à inflação do Bitcoin, estabelecendo a base para se tornar o "ouro digital".
2. Descentralização: Mecanismos de consenso garantem a neutralidade da rede
A rede Bitcoin conta com o mecanismo de consenso PoW (Proof-of-Work) descentralizado fornecido pelo poder de computação, onde qualquer nó pode verificar transações e participar da manutenção do livro-razão. Essa estrutura efetivamente evita os problemas nas redes financeiras tradicionais, como falha centralizada de ponto único, abuso de poder e acusações do sistema. A dispersão global significativa também minimiza a prevenção de 51% dos ataques.
3. Modelo deflacionário contra a desvalorização da moeda fiduciária
Como mostrado na figura Fig2, o modelo de emissão deflacionário embutido no Bitcoin contrasta fortemente com as estruturas inflacionárias das moedas fiduciárias dos países ao redor do mundo. Especialmente desde 2020, no contexto de expansão quantitativa em larga escala dos bancos centrais globais e da proliferação monetária, o Bitcoin tem gradualmente provado que pode se tornar uma ferramenta de hedge contra a desvalorização das moedas fiduciárias e os riscos de bolhas de ativos. O BTC está se tornando gradualmente um ativo de refúgio para o capital global na "era de crescente desconfiança nas moedas fiduciárias".
4. Atributo tecnológico: criptografia avançada + design de rede ponto a ponto
O Bitcoin aplica uma série de tecnologias de ponta:
Criptografia de Curva Elíptica (ECDSA): garante a segurança da conta e a assinatura da chave privada
Algoritmo de hash SHA-256: garante a imutabilidade dos dados
Estrutura de árvore Merkle: verificação eficiente de transações dentro do bloco
P2P rede ponto a ponto: permite a transferência global de valor sem intermediários
A combinação dessas tecnologias principais torna o Bitcoin uma rede de transmissão de valor extremamente robusta, não fungível e infinitamente escalável, estabelecendo uma base sólida para expansões subsequentes da Camada 2 (como a Lightning Network e aplicações ecológicas). O BTC não é apenas um ativo, mas também uma obra-prima da engenharia de tecnologia criptográfica. Futuras atualizações resistentes ao quantum também merecem atenção.
5. Desafiantes da Ordem Financeira Global: Ativos Alternativos de Consenso sobre a Mudança da Tendência do Dólar
O mundo atual está passando por uma onda de desdolarização: os pagamentos entre países começam a se voltar para moedas locais, ouro e #去中心化资产。比特币以其非主权客观性、全球化、稀缺性等特质，成为新兴市场与动荡国家资产转移与储值的重要通道。它构建了一种与# dólares, um novo modelo de ordem financeira onde o #ouro coexiste de forma independente - "um sistema neutro de moeda de consenso". Quando a "credibilidade de certos países" se torna difícil de confiar, depender de crédito algorítmico objetivo se tornará uma barreira entre as nações, e é claro que também será necessária uma maior intervenção das autoridades regulatórias de cada país para prevenir a frequência de comportamentos ilegais.
6. A infraestrutura financeira potencial das civilizações interestelares (ainda não aplicada, pertencente a uma perspectiva de exploração pessoal)
O Bitcoin é atualmente o único protocolo de valor que não depende de qualquer país, #银行、# entidade da internet. Seu livro-razão pode existir em qualquer nó entre os planetas, bastando eletricidade e poder computacional para manter a rede. Essa estrutura é naturalmente adequada para cenários futuros de exploração espacial, como a exploração de Marte ou da Lua, facilitando o uso e a aplicação rápida e direta. Mas, uma vez que a exploração humana do espaço exterior ainda está em uma fase embrionária, com pouco progresso em termos de login e chegada estáveis, isso se limita apenas à imaginação individual. No entanto, olhando para um ciclo de 30 a 50 anos, parece que a aplicação planetária inicial não é completamente impossível. O Bitcoin (ou créditos semelhantes) pode servir como o token subjacente da civilização digital humana.
Portanto, as propriedades científicas gerais do BTC:
Teto de oferta (escassez) + Força de consenso (descentralização);
Contexto do mundo real: o crédito da moeda fiduciária continua a enfraquecer, e a bolha da dívida está se expandindo;
A "propriedade de ancoragem" do Bitcoin torna-se cada vez mais evidente na incerteza do futuro.
Quatro, Resumo do valor da principal tendência de longo prazo do BTC
Este artigo chega às seguintes conclusões através da análise do desempenho dos ciclos de halving do BTC e do estudo de suas propriedades científicas a longo prazo:
O ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo de mercado altamente consistente: ou seja, a expectativa antes do halving impulsiona a alta, seguida por uma consolidação de curto prazo, e depois chega a uma onda principal de alta. Do ponto de vista da taxa de inflação, após o halving de 2024, a taxa de inflação anual do Bitcoin cairá para 0,78%, pela primeira vez abaixo da do ouro, consolidando ainda mais sua posição como um ativo escasso. Em um contexto global de alta inflação das moedas fiduciárias, expansão de crédito e déficits de dívida cada vez mais elevados, o modelo deflacionário do Bitcoin e suas características descentralizadas estão atraindo cada vez mais a atenção e alocação de capital tradicional.
Apesar das flutuações de curto prazo ainda existirem no mercado e não se poder ignorar a possibilidade de um cisne negro surgir de forma repentina, a lógica do valor a longo prazo do Bitcoin está gradualmente se tornando clara: ele não é apenas uma criptomoeda, mas sim um novo tipo de ativo baseado em criptografia e consenso. No futuro, seu potencial de valor a longo prazo, a capacidade de se proteger contra a inflação e a irreplicabilidade da tecnologia subjacente, juntamente com o desenvolvimento ecológico que se expande ainda mais, continuarão a capacitá-lo, construindo a barreira de valor central que o "ouro digital" deve possuir.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Estudo sobre a tendência de valor do Bitcoin: explorando o código de evolução de valor nas quatro reduções para metade
Autores: SanTiLi, Nahida, Legolas
Este artigo irá abordar os quatro eventos de halving do Bitcoin entre 2012 e 2024, sistematicamente organizando o mecanismo de halving do Bitcoin, a tendência de mudança da taxa de inflação e, em conjunto com o desempenho do mercado antes e depois de cada halving, explorando profundamente as suas leis de influência sobre a tendência de preços. Através da análise de dados históricos e comparações macroeconômicas, este artigo aponta que o Bitcoin atualmente entrou em um intervalo cíclico com taxa de inflação inferior à do ouro, sua escassez torna-se cada vez mais proeminente, adquirindo gradualmente uma lógica de valor a longo prazo capaz de competir com ativos tradicionais. Ao mesmo tempo, olhando para o ritmo cíclico dos quatro halvings, embora o halving de 2024 tenha mostrado um aumento moderado até agora, ainda está na fase de acumulação, e a verdadeira janela pode começar a se abrir gradualmente entre 2025 e 2026. O artigo termina explorando a base do valor central do Bitcoin, incluindo escassez, mecanismos de descentralização e modelos deflacionários, apontando que a sua lógica como "ouro digital" está se tornando cada vez mais madura.
Um. Recompensa base e taxa de inflação do ciclo de halving do Bitcoin
O Bitcoin foi projetado por Satoshi Nakamoto em 2009, com um suprimento total fixo de 21 milhões de unidades. Nos primeiros dias, a cada bloco minerado com sucesso, os mineradores podiam receber 50 BTC como recompensa. Essa recompensa é reduzida pela metade automaticamente a cada aproximadamente 210.000 blocos minerados (cerca de quatro anos), diminuindo gradualmente a nova emissão.
O ciclo de halving do BTC começou oficialmente em 2012, com um halving a cada quatro anos. O halving de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 BTC, com um volume de inflação anual de: 52560x3.125=164.250 unidades, o que representa cerca de 0,782% do total. Uma taxa de inflação em torno de 0,78% já está abaixo da taxa de inflação anual da maioria dos países desenvolvidos. A taxa de aumento na produção de ouro é de aproximadamente 1,5%-2%. Atualmente, o BTC entrou em um período em que a sua taxa de inflação está abaixo da taxa de inflação do ouro.
Como mostrado no gráfico: quando cada bloco tem 50 recompensas, o aumento em um ano é aproximadamente: 52560x50=2.628.000, cerca de 12,5% do total de 21.000.000, enquanto em 2025, quando cada bloco tem 6,25 recompensas, o aumento em um ano é: 52560x6,25=328.500, cerca de 1,564% do total de 21.000.000.
Até 7 de maio de 2025, por volta das 14 horas, foram mineradas aproximadamente 19.861.268 BTC, o que representa cerca de 94,58%, com um valor de mercado total de aproximadamente 2 trilhões de dólares (2034.300.009.004 $). Em comparação com o último ciclo de halving em 2020, onde foram mineradas cerca de 18.385.031 BTC, representando cerca de 87,5%, o valor de mercado total na época era de aproximadamente 161,8 bilhões de dólares. Após cerca de 5 anos, o valor de mercado aumentou cerca de 1236%.
A taxa de inflação anual nos próximos 4 anos será apenas de 0,782%,
A taxa de inflação na China em 2019 foi de cerca de 2,9%, enquanto a taxa de inflação dos Estados Unidos foi de 2,3%. Naquela época, devido aos subsídios da pandemia da COVID-19 em 2020, previmos que a emissão excessiva de dólares para esses subsídios estimava-se que causaria um aumento acentuado na taxa de inflação entre 2020 e 2022. E a inflação nos Estados Unidos realmente alcançou um pico de 8%, seguido pela queda ano a ano devido à política de aumento das taxas de juros do Federal Reserve. Até 2024, a inflação caiu para cerca de 2,2%, enquanto a inflação anual da China é de cerca de 0,2%, o que a torna um dos principais países com melhor controle da taxa de inflação (2019–2024: dados provenientes de agências estatísticas oficiais de cada país. 2025: dados de relatórios do Fundo Monetário Internacional - FMI e valores previstos atualizados). A maioria dos dados dos países desenvolvidos está em torno de 2,5%, mas a experiência real de compras e a desvalorização da moeda devem ser significativamente maiores do que os dados estatísticos.
Neste momento, esta vez a #redução pela metade do Bitcoin fará com que a taxa de inflação do BTC seja reduzida pela metade novamente, entrando em um novo nível histórico mais baixo de inflação de 0,782%. A redução da taxa de inflação, em princípio, não é uma coisa ruim para qualquer ativo, pois aumenta ainda mais a escassez. No entanto, isso não significa necessariamente que o valor do ativo aumentará 100% em um curto espaço de tempo, mas é um fator importante de resistência à desvalorização.
Dois, Análise comparativa do desempenho do mercado após o quarto halving do Bitcoin
Desde o surgimento do Bitcoin, cada vez que a recompensa de bloco é reduzida pela metade, isso teve um impacto profundo no preço do mercado de BTC. De 2012 a 2024, quatro eventos de redução pela metade apresentaram algumas características cíclicas relativamente consistentes. Este artigo, através de uma comparação detalhada das tendências de preço do mercado antes e depois de cada redução pela metade, também extrai algumas regras valiosas de referência para os leitores. A história nunca se repete exatamente da mesma forma, mas sempre há padrões semelhantes antes de atingir o pico ou estar à beira da destruição.
Como mostrado na figura Fig.3, foram estatisticamente analisadas as tendências de preço do BTC durante os seis meses anteriores e um ano após cada um dos quatro eventos de halving, bem como a situação dos pontos mais altos durante os ciclos correspondentes. A partir da figura, pode-se ver que, após cada halving, o preço do Bitcoin apresentou um aumento significativo. Tomando o preço de fechamento no dia do halving como base, o aumento foi superior a 8000% no ano após o halving de 2012, cerca de 286% em 2016, aproximadamente 475% em 2020, enquanto no ano após o halving de 2024, o aumento foi de apenas cerca de 31% (até o momento, o máximo foi 68.75%-$109588).
1. Seis meses antes da redução pela metade, já havia um aumento significativo
Revendo os eventos de halving, o Bitcoin geralmente começa a entrar em um canal de alta cerca de seis meses antes do halving. Por exemplo:
Esta fase geralmente corresponde ao processo em que o mercado começa a precificar gradualmente as "expectativas de halving", possuindo um forte valor sinalizador de preparação.
2. O período de explosão central é de 6 a 12 meses após a redução pela metade, mas não é necessariamente o pico mais alto
A experiência histórica em três ciclos mostra que os 6 a 12 meses após a redução pela metade são a fase de alta do Bitcoin:
Particularmente em 2012 e 2020, apresentou uma estrutura típica de "consolidação em seis meses, seguida de explosão". Um ano depois, entrou no período de máxima explosão, alcançando um novo pico histórico. Atualmente, com a redução pela metade de 2024 a pouco mais de um ano, se a história se repetir, a verdadeira janela de explosão pode abrir entre 2025 e o primeiro trimestre de 2026.
3. O desempenho do primeiro ano após a redução pela metade possui um significado preliminar de referência para a avaliação da tendência
Após a redução pela metade em 2024, o Bitcoin subiu 10,02% em um mês, mas, em seguida, apresentou uma correção durante os dois meses seguintes, permanecendo em uma fase de acumulação. Até outubro de 2024 (ou seja, seis meses após a redução pela metade), o preço subiu apenas 6,30% em relação ao dia da redução, muito longe de entrar em uma fase de alta. No entanto, isso não é incomum na história, pois em 2016 e 2020 os mercados só começaram a se movimentar oficialmente seis meses após a redução.
4. Os picos principais de cada ciclo de alta ocorrem principalmente entre 6 a 12 meses após a redução pela metade, 1 ano depois
De acordo com os dados das três primeiras rodadas, o preço de fechamento relativo ao dia da redução pela metade, o preço mais alto, ocorre no meio do período antes da próxima redução pela metade:
Após a redução pela metade em 2024, já surgiu um pico de fase de $109,588, um aumento de 68,75% em relação ao dia da redução pela metade, ainda não entrando na fase de explosão exponencial. Esta regra se aplica apenas a esta rodada, pois, após esta rodada, se o BTC conseguir atingir valores de 30-50W ou até 100W, sua avaliação já será muito grande. Na próxima redução pela metade, a menos que se considere a desvalorização de um ativo âncora ou que a exploração de aplicações se expanda ainda mais, como na exploração intergaláctica, será difícil ver um crescimento de múltiplos novamente.
Resumo do gráfico:
O histórico ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo trifásico altamente consistente:
Impulso de alta (6 meses antes da redução) → Oscilação estável (6 meses após a redução) → Explosão da tendência principal (6 a 18 meses após a redução) Atualmente, a redução de 2024 está prestes a completar um ano, o que significa que o mercado pode ainda estar acumulando energia para uma explosão futura. Semelhante ao início de 2017, curiosamente também durante o início do mandato de Trump. Ao mesmo tempo, o gráfico Stock-to-Flow também nos ajuda indiretamente a apoiar nossa visão sobre o valor de referência que ainda está em acumulação: porém, dados e padrões históricos têm apenas valor de referência, não devemos seguir cegamente as orientações dos dados, é necessário ter um julgamento próprio e estudar o DYOR.
Três, Atributos científicos de longo prazo do valor do BTC
O valor dos ativos provém do consenso e do seu valor intrínseco, enquanto o consenso a longo prazo deve derivar da sua inovação intrínseca, propriedades científicas e da sua irreplicabilidade. O Bitcoin (BTC) não é apenas um ativo criptográfico, mas sim uma inovação resultante da interseção de várias disciplinas, incluindo tecnologia, economia, matemática e criptografia. O seu valor a longo prazo não é sustentado apenas pela especulação do mercado, mas está fundamentado em um conjunto rigoroso, verificável e resistente à manipulação de design de sistema.
1. Escassez:
Como mencionamos anteriormente, o total de Bitcoin é fixo em 21 milhões de unidades, codificado no protocolo por Satoshi Nakamoto, e liberado gradualmente através do mecanismo de redução pela metade das recompensas de bloco. A cada aproximadamente quatro anos, ocorre uma redução pela metade, com a emissão total prevista para ser concluída por volta de 2140. Em contraste com o mecanismo de emissão ilimitada das moedas fiduciárias, o Bitcoin possui características naturais de deflação que apoiam sua lógica de valorização a longo prazo do ponto de vista da oferta e da demanda.
O design de escassez é o pilar central da resistência à inflação do Bitcoin, estabelecendo a base para se tornar o "ouro digital".
2. Descentralização: Mecanismos de consenso garantem a neutralidade da rede
A rede Bitcoin conta com o mecanismo de consenso PoW (Proof-of-Work) descentralizado fornecido pelo poder de computação, onde qualquer nó pode verificar transações e participar da manutenção do livro-razão. Essa estrutura efetivamente evita os problemas nas redes financeiras tradicionais, como falha centralizada de ponto único, abuso de poder e acusações do sistema. A dispersão global significativa também minimiza a prevenção de 51% dos ataques.
3. Modelo deflacionário contra a desvalorização da moeda fiduciária
Como mostrado na figura Fig2, o modelo de emissão deflacionário embutido no Bitcoin contrasta fortemente com as estruturas inflacionárias das moedas fiduciárias dos países ao redor do mundo. Especialmente desde 2020, no contexto de expansão quantitativa em larga escala dos bancos centrais globais e da proliferação monetária, o Bitcoin tem gradualmente provado que pode se tornar uma ferramenta de hedge contra a desvalorização das moedas fiduciárias e os riscos de bolhas de ativos. O BTC está se tornando gradualmente um ativo de refúgio para o capital global na "era de crescente desconfiança nas moedas fiduciárias".
4. Atributo tecnológico: criptografia avançada + design de rede ponto a ponto
O Bitcoin aplica uma série de tecnologias de ponta:
A combinação dessas tecnologias principais torna o Bitcoin uma rede de transmissão de valor extremamente robusta, não fungível e infinitamente escalável, estabelecendo uma base sólida para expansões subsequentes da Camada 2 (como a Lightning Network e aplicações ecológicas). O BTC não é apenas um ativo, mas também uma obra-prima da engenharia de tecnologia criptográfica. Futuras atualizações resistentes ao quantum também merecem atenção.
5. Desafiantes da Ordem Financeira Global: Ativos Alternativos de Consenso sobre a Mudança da Tendência do Dólar
O mundo atual está passando por uma onda de desdolarização: os pagamentos entre países começam a se voltar para moedas locais, ouro e #去中心化资产。比特币以其非主权客观性、全球化、稀缺性等特质，成为新兴市场与动荡国家资产转移与储值的重要通道。它构建了一种与# dólares, um novo modelo de ordem financeira onde o #ouro coexiste de forma independente - "um sistema neutro de moeda de consenso". Quando a "credibilidade de certos países" se torna difícil de confiar, depender de crédito algorítmico objetivo se tornará uma barreira entre as nações, e é claro que também será necessária uma maior intervenção das autoridades regulatórias de cada país para prevenir a frequência de comportamentos ilegais.
6. A infraestrutura financeira potencial das civilizações interestelares (ainda não aplicada, pertencente a uma perspectiva de exploração pessoal)
O Bitcoin é atualmente o único protocolo de valor que não depende de qualquer país, #银行、# entidade da internet. Seu livro-razão pode existir em qualquer nó entre os planetas, bastando eletricidade e poder computacional para manter a rede. Essa estrutura é naturalmente adequada para cenários futuros de exploração espacial, como a exploração de Marte ou da Lua, facilitando o uso e a aplicação rápida e direta. Mas, uma vez que a exploração humana do espaço exterior ainda está em uma fase embrionária, com pouco progresso em termos de login e chegada estáveis, isso se limita apenas à imaginação individual. No entanto, olhando para um ciclo de 30 a 50 anos, parece que a aplicação planetária inicial não é completamente impossível. O Bitcoin (ou créditos semelhantes) pode servir como o token subjacente da civilização digital humana.
Portanto, as propriedades científicas gerais do BTC:
Quatro, Resumo do valor da principal tendência de longo prazo do BTC
Este artigo chega às seguintes conclusões através da análise do desempenho dos ciclos de halving do BTC e do estudo de suas propriedades científicas a longo prazo:
O ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo de mercado altamente consistente: ou seja, a expectativa antes do halving impulsiona a alta, seguida por uma consolidação de curto prazo, e depois chega a uma onda principal de alta. Do ponto de vista da taxa de inflação, após o halving de 2024, a taxa de inflação anual do Bitcoin cairá para 0,78%, pela primeira vez abaixo da do ouro, consolidando ainda mais sua posição como um ativo escasso. Em um contexto global de alta inflação das moedas fiduciárias, expansão de crédito e déficits de dívida cada vez mais elevados, o modelo deflacionário do Bitcoin e suas características descentralizadas estão atraindo cada vez mais a atenção e alocação de capital tradicional.
Apesar das flutuações de curto prazo ainda existirem no mercado e não se poder ignorar a possibilidade de um cisne negro surgir de forma repentina, a lógica do valor a longo prazo do Bitcoin está gradualmente se tornando clara: ele não é apenas uma criptomoeda, mas sim um novo tipo de ativo baseado em criptografia e consenso. No futuro, seu potencial de valor a longo prazo, a capacidade de se proteger contra a inflação e a irreplicabilidade da tecnologia subjacente, juntamente com o desenvolvimento ecológico que se expande ainda mais, continuarão a capacitá-lo, construindo a barreira de valor central que o "ouro digital" deve possuir.