Embora os fortes fluxos de ETF normalmente façam o Bitcoin subir, dados recentes mostram que a flutuação de preços pode ocorrer de forma independente.
Escrito por: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Traduzido por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
O volume de entradas do ETF de Bitcoin à vista caiu mais de 90% em quatro semanas, de 3 bilhões de dólares para 228 milhões de dólares.
Embora a forte entrada de ETF normalmente impulsione o preço do Bitcoin, dados recentes mostram que a flutuação de preços pode ocorrer de forma independente.
Apesar da pressão de venda a curto prazo, a compra a longo prazo dos whales de BTC indica que a tendência de aumento do BTC pode continuar.
O mercado de Bitcoin está a enfrentar uma flutuação drástica, com o fluxo de ETF de moeda BTC a cair mais de 90%, de 3 bilhões de dólares na última semana de abril para 22.8 milhões de dólares esta semana.
Historicamente, a desaceleração dos fluxos para ETFs pode afetar o preço do BTC, especialmente quando o fluxo diário médio ultrapassa 1,5 bilhões de dólares durante várias semanas consecutivas. Para entender o impacto potencial dos ETFs no Bitcoin, vamos analisar quatro períodos-chave de alta atividade de ETFs spot e sua correlação com a tendência de preços do BTC.
Situação de entrada líquida do ETF de Bitcoin à vista. Fonte: SoSoValue
No primeiro trimestre de 2024, entre 2 de fevereiro e 15 de março, o ETF à vista registou um fluxo líquido de 11,39 bilhões de dólares em sete semanas, impulsionando o preço a subir 57%. No entanto, o preço do BTC atingiu o pico na quinta semana, pois os 4,8 bilhões de dólares de fluxo nos últimos duas semanas não aumentaram seu valor.
Da mesma forma, no terceiro trimestre de 2024, durante as nove semanas de 18 de outubro a 13 de dezembro, os fluxos de fundos para Bitcoin atingiram 16,8 bilhões de dólares, impulsionando seu preço a subir 66%. No entanto, quando os fluxos diminuíram na décima semana, o preço do Bitcoin caiu 9%, o que reforçou a relação entre os fluxos de fundos do ETF e a correção de preço.
No primeiro trimestre de 2025, em duas semanas (de 17 a 24 de janeiro), o fluxo de capital atingiu 3,8 bilhões de dólares, e em 20 de janeiro alcançou um novo recorde histórico de 110 mil dólares, mas o preço geral caiu 4,8%.
Recentemente, no segundo trimestre de 2025 (de 25 de abril a 9 de maio), o fluxo de capital atingiu 5,8 bilhões de dólares, com um aumento de 22% no preço, embora nas duas semanas anteriores, apesar de o fluxo líquido ter sido negativo, o preço do Bitcoin já tivesse subido 8%.
Bitcoin preço e a correlação com o ETF à vista. Fonte dos dados: SoSoValue, Cointelegraph
Estes dados desafiam a ideia de que o fluxo contínuo de ETFs à vista está a impulsionar o aumento dos preços. Embora os fortes fluxos de entrada no terceiro trimestre de 2024 e no segundo trimestre de 2025 indiquem que um forte fluxo de capital está a impulsionar o aumento dos preços, os dados do primeiro trimestre de 2024 e do primeiro trimestre de 2025 mostram que, apesar de um grande fluxo de capital, os preços ainda podem estagnar ou cair. A subida no segundo trimestre de 2025 está parcialmente independente das atividades de ETFs à vista, sugerindo outros fatores de impulso, como a redução de tarifas nos EUA, o interesse dos investidores de retalho ou a acumulação de Bitcoins por baleias.
Dado que o volume de entradas atual é de 228 milhões de dólares, a tendência histórica tende a ser baixista, sugerindo uma possível correção. No entanto, a recente atividade das baleias apresenta uma visão oposta, pintando um quadro mais otimista.
Bitcoin enfrenta pressão de venda, mas as baleias podem continuar essa tendência
O CEO da Alphractal, Joao Wedson, afirmou que, à medida que a diferença de pressão de compra/venda se torna negativa, o Bitcoin enfrenta pressão de venda a curto prazo. Os gráficos mostram que as baleias começaram a vender Bitcoin entre 105.000 e 100.000 dólares, e Wedson marcou esse nível como risco. Essa tendência de baixa, juntamente com a diferença de volume acumulado sendo negativa, indica que há pressão de venda a curto prazo.
Bitcoin compra / venda pressão de incremento. Fonte: X.com
No entanto, a pressão de compra a longo prazo continua forte, indicando que esta queda é uma correção, e não uma reversão. Os dados da CryptoQuant mostram que a realização de lucros por parte das baleias neste período é relativamente baixa em comparação com os picos de preço anteriores. O analista anônimo Blitzz Trading apontou: "Comparado a recuperações anteriores, podemos ver que a realização de lucros por parte das baleias durante a recente alta diminuiu significativamente. Isso pode indicar que a tendência de alta pode continuar. Este gráfico merece atenção cuidadosa."
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Ponto Bitcoin ETF fluxo de entrada em queda, mas a atividade da Baleia BTC indica aceleração do bull run
Escrito por: Biraajmaan Tamuly, CoinTelegraph
Traduzido por: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
O volume de entradas do ETF de Bitcoin à vista caiu mais de 90% em quatro semanas, de 3 bilhões de dólares para 228 milhões de dólares.
Embora a forte entrada de ETF normalmente impulsione o preço do Bitcoin, dados recentes mostram que a flutuação de preços pode ocorrer de forma independente.
Apesar da pressão de venda a curto prazo, a compra a longo prazo dos whales de BTC indica que a tendência de aumento do BTC pode continuar.
O mercado de Bitcoin está a enfrentar uma flutuação drástica, com o fluxo de ETF de moeda BTC a cair mais de 90%, de 3 bilhões de dólares na última semana de abril para 22.8 milhões de dólares esta semana.
Historicamente, a desaceleração dos fluxos para ETFs pode afetar o preço do BTC, especialmente quando o fluxo diário médio ultrapassa 1,5 bilhões de dólares durante várias semanas consecutivas. Para entender o impacto potencial dos ETFs no Bitcoin, vamos analisar quatro períodos-chave de alta atividade de ETFs spot e sua correlação com a tendência de preços do BTC.
Situação de entrada líquida do ETF de Bitcoin à vista. Fonte: SoSoValue
No primeiro trimestre de 2024, entre 2 de fevereiro e 15 de março, o ETF à vista registou um fluxo líquido de 11,39 bilhões de dólares em sete semanas, impulsionando o preço a subir 57%. No entanto, o preço do BTC atingiu o pico na quinta semana, pois os 4,8 bilhões de dólares de fluxo nos últimos duas semanas não aumentaram seu valor.
Bitcoin gráfico semanal. Fonte: Cointelegraph/TradingView
Da mesma forma, no terceiro trimestre de 2024, durante as nove semanas de 18 de outubro a 13 de dezembro, os fluxos de fundos para Bitcoin atingiram 16,8 bilhões de dólares, impulsionando seu preço a subir 66%. No entanto, quando os fluxos diminuíram na décima semana, o preço do Bitcoin caiu 9%, o que reforçou a relação entre os fluxos de fundos do ETF e a correção de preço.
No primeiro trimestre de 2025, em duas semanas (de 17 a 24 de janeiro), o fluxo de capital atingiu 3,8 bilhões de dólares, e em 20 de janeiro alcançou um novo recorde histórico de 110 mil dólares, mas o preço geral caiu 4,8%.
Recentemente, no segundo trimestre de 2025 (de 25 de abril a 9 de maio), o fluxo de capital atingiu 5,8 bilhões de dólares, com um aumento de 22% no preço, embora nas duas semanas anteriores, apesar de o fluxo líquido ter sido negativo, o preço do Bitcoin já tivesse subido 8%.
Bitcoin preço e a correlação com o ETF à vista. Fonte dos dados: SoSoValue, Cointelegraph
Estes dados desafiam a ideia de que o fluxo contínuo de ETFs à vista está a impulsionar o aumento dos preços. Embora os fortes fluxos de entrada no terceiro trimestre de 2024 e no segundo trimestre de 2025 indiquem que um forte fluxo de capital está a impulsionar o aumento dos preços, os dados do primeiro trimestre de 2024 e do primeiro trimestre de 2025 mostram que, apesar de um grande fluxo de capital, os preços ainda podem estagnar ou cair. A subida no segundo trimestre de 2025 está parcialmente independente das atividades de ETFs à vista, sugerindo outros fatores de impulso, como a redução de tarifas nos EUA, o interesse dos investidores de retalho ou a acumulação de Bitcoins por baleias.
Dado que o volume de entradas atual é de 228 milhões de dólares, a tendência histórica tende a ser baixista, sugerindo uma possível correção. No entanto, a recente atividade das baleias apresenta uma visão oposta, pintando um quadro mais otimista.
Bitcoin enfrenta pressão de venda, mas as baleias podem continuar essa tendência
O CEO da Alphractal, Joao Wedson, afirmou que, à medida que a diferença de pressão de compra/venda se torna negativa, o Bitcoin enfrenta pressão de venda a curto prazo. Os gráficos mostram que as baleias começaram a vender Bitcoin entre 105.000 e 100.000 dólares, e Wedson marcou esse nível como risco. Essa tendência de baixa, juntamente com a diferença de volume acumulado sendo negativa, indica que há pressão de venda a curto prazo.
Bitcoin compra / venda pressão de incremento. Fonte: X.com
No entanto, a pressão de compra a longo prazo continua forte, indicando que esta queda é uma correção, e não uma reversão. Os dados da CryptoQuant mostram que a realização de lucros por parte das baleias neste período é relativamente baixa em comparação com os picos de preço anteriores. O analista anônimo Blitzz Trading apontou: "Comparado a recuperações anteriores, podemos ver que a realização de lucros por parte das baleias durante a recente alta diminuiu significativamente. Isso pode indicar que a tendência de alta pode continuar. Este gráfico merece atenção cuidadosa."
Bitcoin鲸鱼。资料来源：CryptoQuant