A era dourada das moedas estáveis chegou: a trajetória de desenvolvimento do USDT e do USDC e o futuro do seu panorama

O Senado dos EUA aprovou o "Projeto de Lei GENIUS" com 68 votos a favor e 30 contra, e a indústria de moedas estáveis está prestes a enfrentar novas oportunidades de desenvolvimento. Com a Circle entrando no mercado de ações dos EUA com um valor de mercado superior a 20 bilhões de dólares, o panorama do mercado de moedas estável está mudando silenciosamente. O USDC tem se destacado no ecossistema Solana devido à sua conformidade, subsídios e estratégias de rendimento, enquanto o USDT desempenha um papel importante no comércio transfronteiriço e no campo das moedas globais, com foco na descentralização, diversificação e aplicações de pagamento reais.

evolução do mercado de moeda estável

USDT e USDC conseguem ser os "líder" e "segundo líder" do atual mercado de moeda estável, não por acaso. Até 12 de junho, a capitalização de mercado da USDT era de cerca de 156 bilhões de dólares, com uma participação de mercado de 62,1%; a capitalização de mercado da USDC era de cerca de 60,8 bilhões de dólares, com uma participação de mercado de 24,2%. Outros projetos de moeda estável acumulam menos de 15%.

2019 foi o ano crucial na competição entre USDT e USDC. Nesse ano, a USDT firmou uma parceria com a TRON, tornando-se a terceira maior rede na emissão de USDT, após o Bitcoin e o Ethereum. A onda DeFi de 2020 deu um novo impulso ao USDT, com seu valor de mercado alcançando 9,5 bilhões de dólares em junho, e uma participação de mercado de 86,5%. Durante o mesmo período, o valor de mercado do USDC foi de apenas 1,1 bilhões de dólares, com uma participação de mercado de 6,79%. Em julho de 2020, a USDT tornou-se o primeiro projeto de moeda estável a ultrapassar 10 bilhões de dólares em valor de mercado.

Para o USDC, 2019 foi um ano difícil. A Circle vendeu várias de suas operações para controlar custos e concentrou todos os esforços no desenvolvimento do USDC. Em março de 2020, a plataforma Circle foi atualizada, com o lançamento do sistema de contas USDC e da API, facilitando muito a integração dos desenvolvedores ao sistema de pagamentos. Até o final de 2020, a circulação do USDC aumentou de 400 milhões de dólares no início do ano para quase 4 bilhões de dólares.

Em junho de 2022, devido ao colapso do ecossistema Terra, o valor de mercado do USDT caiu para 66,9 bilhões de dólares, enquanto o USDC aumentou para 55 bilhões de dólares, reduzindo a diferença para 12 bilhões de dólares. Mas depois disso, o USDT novamente ampliou a diferença, mantendo a posição de liderança.

USDT: o caminho de desenvolvimento de um intermediário descentralizado

USDT escolheu uma "rota à esquerda", tornando-se um prestador de serviços de mediação descentralizada. A abordagem empresarial não convencional de Giancarlo Devasini, uma figura central da Tether, impulsionou o crescimento rápido do USDT na zona cinzenta regulatória.

O CEO da Tether, Paolo Ardoino, posiciona a empresa como um "fornecedor de infraestrutura sem intermediários", com o objetivo de ajudar os usuários a se libertarem do controle das finanças tradicionais e dos gigantes da tecnologia, alcançando a soberania individual. As vantagens do USDT incluem:

• A auditoria dos fundos de reserva é relativamente pouco transparente
• Os registos de transacção são armazenados na blockchain, com transparência e imutabilidade.
• Os usuários têm controle direto sobre o USDT dentro de carteiras não custodiais
• Pode circular livremente em cenários como DeFi, DEX, CEX
• A Tether detém os direitos de emissão, destruição e gestão de reservas de USDT

A Tether planeia expandir-se para várias áreas, incluindo mineração, IA, agricultura digital, educação e telecomunicações, demonstrando uma forte ambição de expansão.

A estratégia de desenvolvimento do USDC: abraçar a conformidade centralizada

Em comparação, a Circle optou por uma abordagem de conformidade centralizada mais cautelosa. A Circle é a primeira empresa do setor de criptomoedas a obter um conjunto completo de licenças de conformidade, incluindo a licença de instituição de moeda eletrônica da Europa e a BitLicense de Nova Iorque.

A Circle defende o conceito de "regulação em primeiro lugar", estabelecendo relações de cooperação bancária de alta qualidade e colaborando com parceiros estratégicos como a Coinbase para alcançar a distribuição em larga escala do USDC. A Circle depende principalmente da receita de juros de reservas e, após a sua listagem, poderá expandir novos modelos de negócios.

As vantagens do USDC em termos de conformidade incluem:

• Registar-se como um negócio de serviços monetários nos Estados Unidos, cumprindo a legislação aplicável.
• Possui licença de transmissão de moeda em 49 estados dos EUA e em outros locais
• Obter a licença de instituição de pagamento principal da Autoridade Monetária de Singapura
• Obter licença de instituição de moeda eletrônica na França, podendo emitir USDC e EURC na Europa

No futuro, o USDC poderá aproveitar as políticas regulatórias favoráveis dos Estados Unidos para expandir ainda mais seus negócios globais, focando em pagamentos de nível institucional, PayFi e TradFi. Ao mesmo tempo, o USDC, como a principal moeda estável em circulação no ecossistema Solana, tem um futuro promissor.

conclusão

USDT e USDC, após mais de dez anos de desenvolvimento, finalmente encontram uma nova oportunidade para a moeda estável como "sistema de pagamento eletrônico ponto a ponto". USDT visa o mercado de comércio exterior e pagamentos diários de centenas de milhares de bilhões de dólares, enquanto o USDC mira o mercado global de moeda eletrônica legal de trilhões de dólares. Com a implementação da Lei GENIUS, uma nova rodada de competição na indústria de moeda estável já começou.