Gestão de Liquidez Nova Tendência: DLMM está a remodelar o ecossistema de Finanças Descentralizadas

Recentemente, após participar da conferência TOKEN2049 em Singapura, uma tendência óbvia chamou a minha atenção: a gestão de liquidez no campo das Finanças Descentralizadas está passando por uma nova rodada de inovação tecnológica. Especialmente no ecossistema Solana, a gestão dinâmica de liquidez (DLMM) tornou-se um tema de grande atenção.

Nos últimos seis meses, a atividade DeFi na blockchain Solana apresentou um crescimento explosivo, com novas moedas Meme surgindo constantemente, e o valor total bloqueado (TVL) também subindo continuamente. No entanto, essa prosperidade trouxe novos desafios: o aumento no número de projetos levou à dispersão da liquidez, muitos pares de negociação enfrentam profundidade insuficiente, os usuários encontram problemas de alta slippage durante as negociações, e os rendimentos dos provedores de liquidez (LP) também enfrentam uma concorrência feroz.

Neste contexto, a tecnologia DLMM surgiu, oferecendo novas ideias para resolver esses problemas.

DLMM (Dynamic Liquidity Market Making) é uma inovação adicional baseada no modelo de liquidez concentrada de um conhecido DEX. Ele realiza o ajuste dinâmico automático da liquidez, sendo capaz de alocar fundos de forma inteligente com base nas condições de mercado, simplificando significativamente o processo operativo dos LPs.

As vantagens do DLMM manifestam-se principalmente nos seguintes aspectos:

1. Resposta automática às flutuações do mercado, resistindo eficazmente ao impacto de variações de preços acentuadas.
2. Aumentar a eficiência na utilização de fundos, garantindo que cada centavo possa ser plenamente aproveitado.
3. Reduzir o deslizamento nas transações, melhorando significativamente a experiência do usuário

No local da conferência, o DLMM tornou-se o tópico de discussão entre muitos projetos. Há pessoas da indústria que até brincaram dizendo: "No futuro, se um projeto DeFi da Solana não adotar o DLMM, não terá coragem de lançar um token."

A ecologia do Solana precisa urgentemente desta atualização, principalmente devido ao aumento das atividades na cadeia, mas os fundos disponíveis são relativamente limitados. Embora o TVL tenha recuperado, o aumento explosivo no número de projetos resultou em uma liquidez severamente dispersa. Novos projetos frequentemente enfrentam críticas de "alta slippage e baixa profundidade", enquanto os projetos DeFi mais antigos têm dificuldade em atrair novos usuários devido à baixa eficiência de capital.

Nesse caso, o mecanismo de ajuste dinâmico do DLMM é como instalar um sistema de "condução inteligente" no mercado de liquidez. Ele permite que os fundos "sigam" automaticamente o mercado, sempre concentrando-se nas faixas de negociação mais ativas, evitando o desperdício e a ociosidade de fundos, ajudando assim a aumentar a eficiência de todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Como exemplo de um projeto conhecido na Solana, eles recentemente introduziram o mecanismo DLMM, obtendo resultados significativos:

• O deslizamento nas transações dos utilizadores diminuiu claramente, especialmente em certos pares de negociação de moedas Meme populares, proporcionando uma experiência mais fluida.
• Os rendimentos de LP foram aumentados, graças à grande melhoria na utilização de fundos.
• A concentração de liquidez aumentou, permitindo que novos projetos consigam rapidamente obter profundidade de negociação suficiente após serem lançados.

A equipe do projeto também planeja abrir o modelo DLMM como "Liquidez como Serviço" (LaaS) para mais projetos, visando resolver o problema da liquidez dispersa no ecossistema Solana. De uma perspectiva mais macro, isso é, na verdade, um conjunto de propostas de atualização da infraestrutura DeFi, e o DLMM é o motor central desse conjunto.

Analisando as tendências da conferência, os dados on-chain e o feedback real dos usuários, é possível ver claramente que as seguintes direções estão se tornando os principais motores de crescimento da Solana e de todo o mercado de Finanças Descentralizadas na próxima rodada:

• Gestão de Liquidez Dinâmica
• Liquidez como Serviço (LaaS)
• Aumento da eficiência do capital

No futuro, o DLMM poderá tornar-se como o modelo de liquidez concentrada de um conhecido DEX, a "configuração padrão" de todos os projetos DeFi. E os projetos que conseguirem utilizar eficazmente esta nova tecnologia em primeiro lugar poderão ter uma vantagem no próximo ciclo de recuperação do mercado.