Novas estratégias de investimento emergentes no domínio Web3 atraem atenção: riscos e oportunidades coexistem
Recentemente, surgiu uma nova e intrigante estratégia de investimento no campo do DeFi, que envolve a combinação de múltiplos protocolos DeFi, gerando ampla discussão na indústria. Esta estratégia utiliza principalmente certificados de rendimento fixo de uma stablecoin de rendimento de staking como fonte de rendimento, ao mesmo tempo que recorre a plataformas de empréstimos descentralizadas para obter fundos alavancados, com o objetivo de realizar arbitragem de taxas de juro e rendimentos alavancados. Embora alguns líderes de opinião no DeFi tenham uma atitude otimista em relação a isso, na realidade, essa estratégia ainda apresenta certos riscos, o que torna a avaliação cautelosa dos investidores recomendada.
Análise da Mecanismo de Estratégia
A estratégia envolve três componentes principais:
Protocólo de stablecoin de rendimento: captura as taxas de financiamento de vendas a descoberto no mercado de contratos perpétuos através de estratégias de hedge, fornecendo aos usuários um certificado de rendimento.
Acordo de taxa fixa: decompor o certificado de rendimento flutuante em um token de capital semelhante a um título sem juros (PT) e certificado de rendimento (YT).
Protocólo de empréstimo descentralizado: permite que os usuários coloquem criptomoedas como garantia para emprestar outros ativos, alcançando efeitos como alavancagem.
O processo operacional específico é: o usuário obtém um certificado de rendimento e troca por PT, deposita o PT na plataforma de empréstimo como colateral, e empresta stablecoins em um ciclo de operações para aumentar a alavancagem. Os rendimentos vêm principalmente da taxa de rendimento básica do PT, do múltiplo de alavancagem e da diferença de taxa de juros dos empréstimos.
Estado do Mercado e Participação
Após uma grande plataforma de empréstimos ter começado a aceitar ativos PT como colateral, essa estratégia rapidamente se popularizou. Atualmente, o fornecimento total de ativos PT nessa plataforma já atinge cerca de 1 bilhão de dólares. Teoricamente, através de empréstimos circulares, a alavancagem pode ser aumentada para cerca de 9 vezes, com um rendimento anual superior a 60%.
Do ponto de vista da participação real, os fundos estão altamente concentrados em poucos grandes investidores. Tomando como exemplo um determinado pool de ativos PT, o suprimento total de 450M é fornecido apenas por 78 investidores. As taxas de alavancagem dos principais grandes investidores variam geralmente entre 6,5 e 9 vezes, com o capital de cada conta variando de 3 milhões a 10 milhões de dólares.
Risco da taxa de desconto que não pode ser ignorado
Embora muitas análises considerem essa estratégia de baixo risco, na realidade, o risco da taxa de desconto não pode ser ignorado. Os preços dos ativos PT flutuarão com as negociações do mercado; embora a tendência de longo prazo seja em direção a 1, podem ocorrer grandes flutuações no curto prazo.
Uma plataforma de empréstimos adotou um esquema de preços off-chain, permitindo que os preços do oráculo acompanhem as mudanças estruturais nas taxas de juros PT, ao mesmo tempo que evita o risco de manipulação do mercado a curto prazo. Isso significa que se as taxas de juros dos ativos PT sofrerem ajustes estruturais, ou se o mercado tiver uma expectativa unificada sobre as mudanças nas taxas de juros, os preços do oráculo também mudarão, e as estratégias de alta alavancagem podem enfrentar riscos de liquidação.
É importante notar que, à medida que o dia de vencimento se aproxima, o impacto das transações de mercado sobre o preço diminuirá gradualmente. As plataformas de empréstimo estabeleceram um mecanismo de frequência de atualização de preços, onde quanto mais próximo do dia de vencimento, menor é a frequência de atualização, e o risco da taxa de desconto também diminui em consequência. Além disso, quando a diferença entre a taxa de juros do mercado e a taxa do oráculo excede 1% e persiste por um certo período, isso também acionará a atualização de preços.
De maneira geral, esta estratégia combinada não é uma arbitragem sem risco. Os participantes devem avaliar objetivamente os riscos, controlar razoavelmente a alavancagem, prestar atenção às mudanças nas taxas de juros e ajustar as estratégias pontualmente para evitar potenciais riscos de liquidação. É crucial manter uma atitude cautelosa ao buscar altos retornos.
Ver original
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
22 Curtidas
Recompensa
22
8
Compartilhar
Comentário
0/400
OptionWhisperer
· 07-13 09:38
Pague a mensalidade antes de usar alavancagem
Ver originalResponder0
CountdownToBroke
· 07-13 09:28
Puxar o tapete depois de aproveitar o benefício
Ver originalResponder0
FarmToRiches
· 07-12 05:43
Perder dinheiro é sempre rápido com a minha vida.
Ver originalResponder0
MEVictim
· 07-10 10:53
mundo crypto韭当家 60还不够哈
Ver originalResponder0
ConfusedWhale
· 07-10 10:52
60 é tão alto assim? Entenda como recuperar o investimento em três dias.
Ver originalResponder0
CryptoCrazyGF
· 07-10 10:51
Onde é que há 60% de lucro? Parece mesmo ser enganado por idiotas.
Ver originalResponder0
GasFeeVictim
· 07-10 10:49
Outra vez a máquina de cortar idiotas. Cuidado para não ser liquidado.
Ver originalResponder0
WalletAnxietyPatient
· 07-10 10:40
Garantido, a armadilha para fazer as pessoas de parvas voltou.
Estratégias de investimento emergentes em Web3: os riscos ocultos por trás dos altos retornos
Novas estratégias de investimento emergentes no domínio Web3 atraem atenção: riscos e oportunidades coexistem
Recentemente, surgiu uma nova e intrigante estratégia de investimento no campo do DeFi, que envolve a combinação de múltiplos protocolos DeFi, gerando ampla discussão na indústria. Esta estratégia utiliza principalmente certificados de rendimento fixo de uma stablecoin de rendimento de staking como fonte de rendimento, ao mesmo tempo que recorre a plataformas de empréstimos descentralizadas para obter fundos alavancados, com o objetivo de realizar arbitragem de taxas de juro e rendimentos alavancados. Embora alguns líderes de opinião no DeFi tenham uma atitude otimista em relação a isso, na realidade, essa estratégia ainda apresenta certos riscos, o que torna a avaliação cautelosa dos investidores recomendada.
Análise da Mecanismo de Estratégia
A estratégia envolve três componentes principais:
Protocólo de stablecoin de rendimento: captura as taxas de financiamento de vendas a descoberto no mercado de contratos perpétuos através de estratégias de hedge, fornecendo aos usuários um certificado de rendimento.
Acordo de taxa fixa: decompor o certificado de rendimento flutuante em um token de capital semelhante a um título sem juros (PT) e certificado de rendimento (YT).
Protocólo de empréstimo descentralizado: permite que os usuários coloquem criptomoedas como garantia para emprestar outros ativos, alcançando efeitos como alavancagem.
O processo operacional específico é: o usuário obtém um certificado de rendimento e troca por PT, deposita o PT na plataforma de empréstimo como colateral, e empresta stablecoins em um ciclo de operações para aumentar a alavancagem. Os rendimentos vêm principalmente da taxa de rendimento básica do PT, do múltiplo de alavancagem e da diferença de taxa de juros dos empréstimos.
Estado do Mercado e Participação
Após uma grande plataforma de empréstimos ter começado a aceitar ativos PT como colateral, essa estratégia rapidamente se popularizou. Atualmente, o fornecimento total de ativos PT nessa plataforma já atinge cerca de 1 bilhão de dólares. Teoricamente, através de empréstimos circulares, a alavancagem pode ser aumentada para cerca de 9 vezes, com um rendimento anual superior a 60%.
Do ponto de vista da participação real, os fundos estão altamente concentrados em poucos grandes investidores. Tomando como exemplo um determinado pool de ativos PT, o suprimento total de 450M é fornecido apenas por 78 investidores. As taxas de alavancagem dos principais grandes investidores variam geralmente entre 6,5 e 9 vezes, com o capital de cada conta variando de 3 milhões a 10 milhões de dólares.
Risco da taxa de desconto que não pode ser ignorado
Embora muitas análises considerem essa estratégia de baixo risco, na realidade, o risco da taxa de desconto não pode ser ignorado. Os preços dos ativos PT flutuarão com as negociações do mercado; embora a tendência de longo prazo seja em direção a 1, podem ocorrer grandes flutuações no curto prazo.
Uma plataforma de empréstimos adotou um esquema de preços off-chain, permitindo que os preços do oráculo acompanhem as mudanças estruturais nas taxas de juros PT, ao mesmo tempo que evita o risco de manipulação do mercado a curto prazo. Isso significa que se as taxas de juros dos ativos PT sofrerem ajustes estruturais, ou se o mercado tiver uma expectativa unificada sobre as mudanças nas taxas de juros, os preços do oráculo também mudarão, e as estratégias de alta alavancagem podem enfrentar riscos de liquidação.
É importante notar que, à medida que o dia de vencimento se aproxima, o impacto das transações de mercado sobre o preço diminuirá gradualmente. As plataformas de empréstimo estabeleceram um mecanismo de frequência de atualização de preços, onde quanto mais próximo do dia de vencimento, menor é a frequência de atualização, e o risco da taxa de desconto também diminui em consequência. Além disso, quando a diferença entre a taxa de juros do mercado e a taxa do oráculo excede 1% e persiste por um certo período, isso também acionará a atualização de preços.
De maneira geral, esta estratégia combinada não é uma arbitragem sem risco. Os participantes devem avaliar objetivamente os riscos, controlar razoavelmente a alavancagem, prestar atenção às mudanças nas taxas de juros e ajustar as estratégias pontualmente para evitar potenciais riscos de liquidação. É crucial manter uma atitude cautelosa ao buscar altos retornos.