Kuru Labs: Construindo uma nova geração de plataforma de negociação na cadeia

No campo das transações em blockchain, os gargalos na experiência de transações na cadeia estão se tornando cada vez mais evidentes. Embora o modelo de criadores de mercado automatizados (AMM) tenha impulsionado o desenvolvimento das primeiras exchanges descentralizadas, ele ainda apresenta limitações em termos de eficiência na utilização de liquidez, mecanismos de descoberta de preços e suporte a ordens limitadas. Por outro lado, o modelo de livro de ordens centralizado (CLOB), embora ofereça maior flexibilidade e precisão, tem sido limitado a longo prazo pelo desempenho das blockchains públicas e pelos custos de execução na cadeia, dificultando sua implementação real.

Recentemente, um novo projeto de bolsa descentralizada, Kuru Labs, anunciou que concluiu uma rodada de financiamento Série A de 11,5 milhões de dólares. O projeto está dedicado a construir uma plataforma de negociação de cadeia completa que combina a arquitetura de livro de ordens com a lógica de criação automática de mercado na blockchain de alto desempenho Monad. O objetivo da Kuru Labs é proporcionar uma experiência de produto mais equilibrada para traders profissionais e usuários comuns através da reestruturação da arquitetura subjacente.

Contexto do projeto

Kuru Labs foi fundada em 2024, por uma equipe com experiência em negociação de alta frequência, desenvolvimento de protocolos DeFi e otimização de sistemas na cadeia. O objetivo central do projeto é criar uma plataforma de negociação descentralizada completamente baseada em blockchain, que possua funcionalidades de livro de ordens e de market making automático. A visão da Kuru não é tirar proveito de estruturas existentes, mas sim partir da base, combinando as vantagens dos dois modelos principais atuais, para reproduzir na cadeia um sistema de negociação à vista que se aproxime mais da experiência de uma bolsa de valores centralizada.

Em termos de financiamento, a Kuru completou uma ronda de sementes de 2 milhões de dólares em meados de 2024, principalmente para estabelecer uma equipe técnica, construir um produto mínimo viável (MVP) e preparar a fase de testes. Esta ronda de financiamento A será utilizada para expandir ainda mais a equipe e realizar a visão de um livro de ordens completamente na cadeia na mainnet Monad.

Arquitetura técnica e design de produtos

Kuru adotou um sistema híbrido inovador, combinando um livro de ordens com funções de market making automático. A ideia central é introduzir um algoritmo de market making automático padrão em cada livro de ordens de pares de negociação na na cadeia, permitindo que os usuários ainda tenham suporte de cotações básicas na ausência de provedores de liquidez ativos. Este design não depende de formadores de mercado centralizados para manter a liquidez do mercado e também é diferente da restrição uniforme das curvas de preço do AMM, mas oferece a possibilidade de alternar de forma flexível entre os dois.

Em termos de operação, a Kuru desenvolveu um mecanismo de gestão de ordens adequado para ambientes na cadeia. A submissão e cancelamento de ordens limitadas utilizam custos de gas baixos e previsíveis, permitindo que formadores de mercado ou traders de estratégia realizem operações frequentes sem serem limitados por altos custos. A equipe também está desenvolvendo um mecanismo de liquidez passiva, permitindo que usuários comuns utilizem seus ativos para suporte à liquidez através de contratos de estratégia, sem a necessidade de gerenciar ordens pendentes.

Tecnicamente, a Kuru escolheu a blockchain Monad como plataforma de implantação. Monad é uma blockchain Layer 1 compatível com EVM do Ethereum, que utiliza uma arquitetura de paralelização e um mecanismo de agendamento em pipeline para aumentar a capacidade de processamento por segundo e reduzir a latência de criação de blocos. Dados de testes internos mostram que a Monad pode alcançar uma capacidade de processamento de 10.000 TPS em um ambiente controlado e manter uma velocidade de criação de blocos de um segundo.

Perspectivas e incertezas do ecossistema

O modelo de livro de ordens híbrido construído pela Kuru está na fase inicial de validação do mercado. Este modelo tenta oferecer uma nova opção na cadeia entre os AMMs existentes e os livros de ordens centralizados, tornando o comportamento de market making mais próximo dos sistemas de negociação tradicionais, enquanto mantém a abertura e a combinabilidade dos protocolos descentralizados. Em um estado ideal, essa arquitetura não só poderá cobrir pares de negociação populares, mas também atender a ativos de cauda longa, proporcionando assim uma infraestrutura de negociação unificada para vários tipos de ativos.

No entanto, ainda existem uma série de fatores de incerteza nesta fase atual. Em primeiro lugar, há o risco de realização técnica; embora o objetivo de design da Monad seja atraente, ainda existe uma lacuna entre o white paper e o ambiente de operação real. Em segundo lugar, está a motivação real para a migração de usuários; atualmente, a maioria dos usuários de transações na cadeia já formou o hábito de usar plataformas AMM, e convencer esses usuários a mudar para um modelo de livro de ordens não é fácil.

De um modo geral, as tentativas inovadoras da Kuru Labs trouxeram novas possibilidades para as transações na cadeia, mas seu sucesso ou fracasso ainda precisa ser testado pelo tempo e pelo mercado. Com o desenvolvimento adicional do projeto e o lançamento da mainnet Monad, poderemos ver mais claramente os efeitos práticos e a aceitação do mercado desse novo modelo de transação.