Mercado de skins do CS:GO: da decoração do jogo à febre do investimento

Embora nem todos tenham jogado CS:GO, é muito provável que haja amigos ao seu redor que tenham ganho dinheiro com isso, e claro, também podem ter perdido recentemente.

Com o entusiasmo das moedas Meme a diminuir gradualmente, alguns especuladores que antes estavam envolvidos nelas voltaram a sua atenção para as skins do CS. Começaram a discutir as tendências de preços dos itens de CS:GO em vários grupos. Os antigos "caçadores de Meme" transformaram-se em "revendedores de itens", e as skins de CS:GO tornaram-se o novo código de riqueza aos seus olhos.

CS:GO foi oficialmente lançado em 21 de agosto de 2012, e no ano seguinte introduziu o sistema de caixas de armas e skins, permitindo a negociação no mercado, estabelecendo a base da economia de itens de CS:GO. Após tentativas de gratuidade e várias atualizações, iniciou um período de prosperidade do mercado de itens que durou doze anos.

Em maio de 2025, o mercado de itens CS de repente entrou em colapso. O índice de itens caiu 20% em três dias, e os preços de vários produtos de negociação populares quase foram cortados pela metade, gerando intensos debates entre os usuários. Essa imagem de colapso do mercado é bem familiar para os especuladores, mas desta vez o que estão segurando são "skins de armas virtuais" em vez de criptomoedas.

Os jogadores que sempre lucraram de forma estável com a valorização da pele perderam a diversão da noite para o dia.

Os mercados impulsionados por especulação são sempre frágeis. Como essas skins, semelhantes a NFTs e que caem de forma semelhante às moedas Meme, atraem seguidores e que impacto trarão?

Descobertas inesperadas além do jogo

Em abril de 2025, quando o mercado de Meme Coins estava sem graça, o mercado de itens do CS:GO estava em alta, atraindo a atenção de vários investidores.

Tudo isso remonta à atualização Arms Deal de 2013. As skins (também conhecidas como "itens cosméticos", que basicamente são camadas gráficas que modificam a aparência das armas no CS) foram lançadas pela primeira vez naquela época e só podiam ser obtidas através de quedas aleatórias dentro do jogo.

Isto deu início à era do jogo de riqueza "caixa de surpresas é loteria". Para obter skins raras, os jogadores começaram gradualmente a negociar espontaneamente. O surgimento de sites de troca de skins impulsionou ainda mais a prosperidade do mercado, gerando um ecossistema completo que inclui jogadores, plataformas de troca, streamers, revendedores, mercado negro, ferramentas de dados, entre outros.

No entanto, a maioria das pessoas que passaram por altos e baixos no mercado de skins de CS:GO inicialmente o fez apenas pela experiência de jogo.

Em 2019, o estudante universitário Mantou começou a ter contato com CS:GO. No início, o jogo era apenas um jogo. Ele disse: "Depois de jogar um tempo, comecei a querer comprar skins", o que é absolutamente normal para os jogadores.

Para os jogadores de CS:GO, as skins não são apenas itens decorativos, mas sim uma moeda social. Skins de alta qualidade ou raras destacam o status do jogador na comunidade e satisfazem a vaidade. Isso naturalmente cria uma demanda pela circulação de itens, dando origem a um mercado correspondente.

Após uma análise aprofundada do mercado, o Mantou percebeu que os preços das skins estavam a aumentar rapidamente. Como um estudante universitário com pouco dinheiro, ele teve a ideia de "especular sobre skins".

Os primeiros lucros dele, embora não fossem muitos — "no início ganhei algumas centenas, fiquei feliz por alguns dias", mas isso foi suficiente para despertar o interesse.

Para Mantou, comprar skins e jogar são complementares. Ele não tem uma estratégia de negociação especial, "é tudo sobre o que eu quero jogar, e então vou e compro para jogar". No entanto, a volatilidade do mercado de itens também o faz voltar a jogar, como em abril deste ano, quando ele começou a jogar CS:GO novamente porque ouviu que "itens estão em alta".

Na verdade, CS:GO e a sua economia de itens derivados realmente se promovem mutuamente.

Um conhecido KOL estudou a economia de mercado criada por este jogo. Ele acredita que o efeito de riqueza duradouro do mercado de itens de CS:GO está intimamente ligado às características do próprio jogo.

"Como um jogo de tiro, o modo CS:GO é muito simples e não mudou muito desde o início". Além disso, a frequência de eventos organizados pelos desenvolvedores do jogo estimula os jogadores, o que ajuda a atrair jogadores antigos de volta rapidamente, seja por nostalgia ou outros motivos.

Enquanto mantém os jogadores antigos, a promoção dos streamers de esports também reduziu a barreira de entrada, atraindo um fluxo contínuo de "novas forças" (principalmente estudantes universitários) para se juntarem, formando um incremento no mercado.

A vaidade leva os jogadores a negociar skins e itens, lucrando para atrair novos e antigos jogadores, enquanto jogar e ganhar se tornou a melhor descrição da economia do jogo e dos itens de CS:GO.

O mistério do aumento dos preços das joias

O mercado de itens do CS:GO apresenta uma variação de preços impressionante, desde skins comuns que custam alguns yuanes até raridades que valem dezenas de milhares ou até centenas de milhares, formando assim um ecossistema único. Essa estratificação é semelhante ao mercado de criptomoedas - as skins comuns são como "moedas de ar", enquanto itens de topo como a Dragon Lore e a faca borboleta são comparáveis às principais coleções no mundo dos NFTs, com seus preços sendo constantemente atualizados devido à escassez e ao prêmio de consenso.

Uma grande quantidade de caixas de armas comuns e skins de qualidade normal estão localizadas na extremidade inferior do espectro de preços, com preços acessíveis, atendendo às necessidades básicas de personalização da maioria dos jogadores.

As joias na faixa de preço médio geralmente variam de dezenas a centenas de yuans. As joias nesta faixa costumam ter um design de aparência mais impressionante, certa raridade ou servem armas mais populares.

No mercado de alto padrão, os preços apresentam um crescimento exponencial, com joias que frequentemente custam milhares ou até dezenas de milhares de yuan. Estes são geralmente utensílios extremamente raros, como facas, luvas, e aquelas skins de armas de topo que possuem um caráter lendário ou são extremamente raras. Um "M4A4 | Howl" completamente novo, que registra o número de eliminações e vem com adesivos raros, tem um preço recomendado de cerca de 130 mil yuan em plataformas de segunda mão.

Estes acessórios caros já superaram os próprios itens do jogo, sendo vistos como uma coleção e um investimento.

De forma geral, a beleza, o desgaste, a raridade, o estilo, a operação dos revendedores, as férias dos estudantes, o lançamento de novos produtos e até mesmo o efeito dos streamers, entre outros fatores, afetam os preços de mercado dos itens. O mercado dentro do jogo e plataformas de sites de negociação de terceiros também desempenham um papel importante na formação do mercado de skins de CS:GO.

Mesmo que os fatores de influência possam ser analisados de forma racional, a flutuação dos preços dos itens ainda é inesperada. Essa imprevisibilidade é comum tanto no mercado de itens de CS:GO quanto no mercado de criptomoedas.

Quando em 2023 o CS:GO anunciou que seria atualizado para CS2, muitos skins de alto preço e adesivos raros tiveram um aumento de preço. No entanto, apenas alguns meses depois, com o lançamento oficial do CS2, muitos skins tiveram uma grande queda de preço devido a alterações nos efeitos de exibição ou nos mecanismos de queda, deixando muitos jogadores que compraram a preços altos "presos". Esta situação é muito semelhante à volatilidade de preços de certas criptomoedas.

No entanto, as flutuações e transações dos preços dos itens parecem aleatórias e livres, mas na realidade, ainda estão sob o controle dos desenvolvedores do jogo. Toda a economia ecológica que surge em torno dos itens deve ser ajustada de acordo com as regras dos desenvolvedores, que detêm um poder absoluto neste processo.

Um KOL afirmou: "As empresas de jogos podem controlar todas as probabilidades e a raridade de cada skin que aparece, e também podem especificar os canais de negociação". Até mesmo a aparência das skins dentro do jogo pode mudar devido a atualizações, "por que o CS2 tem um impacto tão grande nos preços? Porque os desenvolvedores mudaram a aparência de algumas skins no jogo, algumas ficaram mais bonitas, outras mais feias", disse Mantou.

Os itens em CS:GO são produtos financeiros que podem subir, mas olhando para baixo, a linha deste papagaio está sempre na mão dos desenvolvedores.

De forma extrema, o mercado de acessórios apresenta o risco de que "se amanhã os desenvolvedores atualizarem, já não será possível negociar livremente as skins". Como disse o Mantou: "As mudanças nas políticas das empresas de jogos são incontroláveis, e os NFTs operam melhor nesse aspecto."

O ciclo dos ativos virtuais

As propriedades financeiras dos acessórios e suas flutuações de preços fazem com que muitas pessoas exclamem: "Isto não é um NFT?".

Isto não é uma conversa absurda, e até mesmo o efeito de "jogar e ganhar" que ocorre inadvertidamente, coincide com o "play to earn" que alguns jogos de blockchain estão a tentar alcançar.

Embora os itens de CS:GO possam ser usados no jogo, isso cria uma distinção em termos de utilidade em relação aos NFTs. Mantou afirmou que "alguns que são vendidos a preços altos realmente são bonitos", mas na verdade isso é apenas uma pequena parte.

"A pele não tem muita funcionalidade, nem mesmo adiciona três pontos de ataque", para o amplo grupo de jovens jogadores, os acessórios carregam necessidades psicológicas e significados sociais mais complexos. Eles são uma manifestação concentrada da busca pela beleza, da cultura da aparência e do símbolo de status, que é semelhante ao papel que os NFTs desempenham em certos círculos.

Um site de comércio de acessórios profissionais, ao descrever uma impressão dourada max do Campeonato de Antuérpia de 2022, também apontou que "não é apenas um simples autocolante, mas sim um símbolo de identidade." "Embora não melhore as suas habilidades, com certeza melhorará a sua experiência de jogo e a sua imagem."

Além das propriedades simbólicas de identidade social, os dois também têm semelhanças nos fatores que impulsionam o preço.

Um KOL afirmou que o preço de certos itens em CS:GO pode aumentar devido ao efeito de celebridade associado ao uso por streamers e jogadores de esports, enquanto os NFTs, que funcionam como símbolos de identidade, também precisam de algum efeito de celebridade para impulsionar (os preços).

O endosse trazido pela compra de celebridades pode impulsionar o preço mínimo dos NFTs, fazendo com que, em um curto espaço de tempo, o preço dispare centenas ou até milhares de vezes. No entanto, assim que o sentimento do mercado muda, a liquidez se aperta ou surgem notícias negativas sobre o próprio projeto, o preço dos NFTs pode cair abruptamente em um curto período de tempo, causando grandes perdas para aqueles que compraram em altos níveis.

Curiosamente, após o colapso dos itens de CS:GO, o mercado de criptomoedas e de meme coins começou a se aquecer novamente. O Ethereum teve uma alta de quase 40% em 7 dias, ultrapassando os 2500 dólares, e algumas meme coins clássicas também começaram a se recuperar. Alguns até especulam que os fundos estão circulando entre diferentes ativos virtuais, criando um "efeito vampiro" alternativo. Embora não seja possível provar isso diretamente, essa coincidência nos fluxos de capital se tornou um assunto de conversa entre a comunidade das criptomoedas.

Oportunidades e riscos sempre andam de mãos dadas. Antes de maio, os jogadores de CS:GO que estavam a obter lucros estáveis há algum tempo, enfrentaram uma queda de preços sem precedentes.

O pão no vapor anteriormente ganhou 50 mil RMB com a valorização de joias, mas durante a noite isso se transformou em uma perda de 70 mil. Ao falar sobre sua opinião sobre a queda, ele, que "brincou muito com criptomoedas", mostra-se bastante tranquilo, acreditando que, em comparação com a queda anterior que era como "cortar carne com um faca cega" e que ainda não tinha muito volume de negociação, esta queda teve uma amplitude tão grande, e o volume de transações está bastante razoável. Se o mercado de joias conseguir atrair mais atenção e se recuperar lentamente, isso deve ser uma boa notícia.

Afinal, a história do investimento virtual nunca termina, desde as moedas Meme até os itens de CS:GO. O mercado, as emoções, a ganância e o medo, sempre se revezam em diferentes trilhos.

A única coisa que não muda é que a liberdade financeira está sempre fora de alcance e que sempre há quem assuma o papel de comprador em alta.