BTC subiu mais de 10% na semana, com quase 70 bilhões de dólares em fundos de longo prazo embarque

Esta semana, o preço de abertura do Bitcoin foi de 85177,33 dólares, e o preço de fechamento foi de 93780,57 dólares, subindo 10,10% durante toda a semana, com uma amplitude de 12,73%, marcando a terceira semana consecutiva de recuperação, e o volume de transações aumentou. Na segunda-feira, houve uma forte quebra da média móvel de 120 dias, e a partir daí, permaneceu acima da média móvel durante toda a semana, mostrando uma forte disposição para comprar.

O processo de "negociação" da política comercial externa do governo dos EUA entrou na segunda fase. A Casa Branca continua a emitir sinais positivos, enquanto a outra parte mantém uma atitude ambígua, o que mostra que os resultados da negociação ainda são incertos.

O presidente dos Estados Unidos deixou claro que não demitirá o presidente da Reserva Federal, o que aliviou as preocupações do mercado sobre a perda de independência da Reserva Federal, resultando em uma estabilização e recuperação nos mercados de ações, títulos e câmbio.

Funcionários da Reserva Federal enviam sinais de afrouxamento. Um presidente da Reserva Federal afirmou que, assim que a situação mudar, a Reserva Federal tem capacidade para agir rapidamente. Outro funcionário disse que, se o mercado de trabalho piorar significativamente, isso pode levar a Reserva Federal a acelerar e aumentar os cortes nas taxas de juros.

Recentemente, o desempenho dos mercados globais, especialmente dos mercados financeiros dos Estados Unidos, reflete plenamente a irracionalidade das políticas comerciais e o enorme impacto na economia global. As medidas de compromisso tomadas pelo governo dos EUA e pela Reserva Federal para lidar com a volatilidade do mercado financeiro confirmam a visão de que "a política, a economia e o mercado operam primeiro ao longo de um caminho racional no médio e longo prazo".

No entanto, a recuperação do mercado é principalmente resultado da eliminação temporária das preocupações sobre como as políticas comerciais podem desencadear uma recessão econômica. O futuro do mercado dependerá de se as negociações comerciais podem ser concluídas a tempo, e se a economia dos EUA realmente cair em recessão. Com base nisso, os relatórios financeiros do primeiro trimestre das ações dos EUA tornam-se particularmente importantes.

Políticas, Finanças Macroeconômicas e Dados Econômicos

O alto escalão do governo dos EUA afirmou que as negociações comerciais estão progredindo bem, especialmente as negociações com a China estão também a decorrer ativamente. No entanto, o governo chinês declarou diretamente que as duas partes não iniciaram negociações.

Atualmente, os países que estão realmente em negociações incluem o Japão e a Coreia do Sul. A probabilidade de esses dois países chegarem a condições favoráveis para os Estados Unidos é alta, e o grau de concessões também servirá de exemplo para outros países.

E as verdadeiras negociações entre os EUA e a China não mostram qualquer sinal de que tenham entrado numa fase de negociações substantivas. Assim, a segunda fase da política comercial está apenas a começar, e ainda há uma certa distância até se alcançar progressos significativos. Isso determina que o tempo e o espaço para uma recuperação do mercado estão limitados, tornando difícil ser otimista a curto prazo.

O presidente da Reserva Federal fez uma declaração esta semana sobre a inflação e a incerteza econômica decorrentes da política comercial, definindo o tom para a próxima reunião de juros em maio e reafirmando a independência da Reserva Federal. Ele reiterou sua posição consistente - baseada em dados para conduzir a política, mantendo a taxa de juros estável. Não cederá à pressão política para reduzir as taxas, mas insinuou que se houver uma mudança significativa nos dados de inflação ou emprego, a política poderá ser ajustada. As declarações de outros oficiais da Reserva Federal enfatizaram mais a postura "dovish", sugerindo uma possível redução da taxa em junho.

Até o fim de semana, o mercado espera uma probabilidade de 62,7% de corte de juros em junho. Com a recuperação do mercado, essa probabilidade caiu significativamente em relação às últimas duas semanas.

O Livro Bege do Federal Reserve, publicado em 23 de abril, mostra que 8 das 12 regiões do Federal Reserve relataram que a atividade econômica "praticamente não apresentou mudanças significativas", com uma desaceleração no crescimento econômico geral. Apenas algumas regiões relataram um leve crescimento, enquanto algumas regiões refletiram uma deterioração nas perspectivas econômicas. As empresas reagiram fortemente às políticas comerciais, com várias regiões elevando suas expectativas de inflação para 3,5% em 2025, e a atividade manufatureira encolhendo ainda mais, com o PMI manufatureiro caindo para 48,5. Os gastos de consumo cresceram moderadamente, mas os altos preços e as expectativas de tarifas começaram a minar a confiança dos consumidores. Os varejistas relataram acúmulo de estoques, especialmente de produtos importados, com o crescimento das vendas abaixo das expectativas. O nível de emprego permaneceu estável no geral, mas a atividade de recrutamento enfraqueceu, e algumas regiões relataram um aumento nas demissões, especialmente no varejo e na manufatura. O crescimento salarial desacelerou, mas ainda está acima dos níveis anteriores à pandemia, e a escassez de mão de obra nas indústrias de tecnologia e em posições de alta qualificação continua a ser um problema.

O conteúdo do livro marrom indica que os impactos negativos da política comercial estão se manifestando, mas a extensão ainda não está clara.

Com as declarações moderadas do governo e da Reserva Federal, o sentimento de pânico extremo no mercado foi aliviado. O índice do dólar, após cair para 97.991, recuperou-se para 99.613 e estabilizou. O rendimento dos títulos do Tesouro a 2 anos caiu 1,42% para 3,7560%, enquanto o rendimento dos títulos a 10 anos caiu 2% para a zona neutra de 4,245%. Os ativos de risco apresentaram um desempenho ainda melhor, com o Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones a subirem, respetivamente, 6,73%, 4,59% e 2,48% na semana.

O preço do ouro subiu para 3499,93 dólares/onza no início da semana, mas depois caiu drasticamente, revertendo a tendência durante a semana.

Pressão de venda e venda

Com a grande recuperação dos preços, a venda em cadeia aumentou esta semana, principalmente vinda de detentores de curto prazo. O volume total de vendas em cadeia aumentou para 197040,26 moedas, das quais 190568,61 moedas pertencem a detentores de curto prazo e 6471,65 moedas a detentores de longo prazo. A saída líquida das exchanges aumentou para 62696,12 moedas, sendo esta a maior saída líquida da semana até agora; essa saída alivia a pressão de venda no mercado e demonstra um forte entusiasmo de compra.

Os holders a longo prazo aumentaram suas posições em mais de 120 mil BTC esta semana, outro grupo de compradores que merece atenção são os endereços que possuem entre 100 e 1000 BTC, cujo aumento semanal é próximo a 30 mil BTC.

Movimentação de Fundos

Com a política do Federal Reserve e do governo se tornando mais racional, esta semana os fluxos de capital para stablecoins e ETFs aumentaram significativamente, totalizando quase 7 bilhões de dólares.

Em 7 dias de negociação, 6 dias registraram entrada líquida, mostrando que os fundos de longo prazo estão bastante ativos no embarque. No entanto, é necessário notar que, com o preço do Bitcoin subindo para perto de 95000 dólares, juntamente com os conflitos comerciais e as dúvidas sobre a recessão econômica ainda presentes, e o mais otimista dos cortes de juros ocorrendo apenas um mês depois, as divergências no mercado ainda existem, e a volatilidade de curto prazo é inevitável.

Indicadores de Ciclo

De acordo com um determinado indicador, o indicador cíclico do BTC é 0,50, e o mercado está em um período de continuidade de subida.