Relatório de Pesquisa da Indústria de Blockchain de Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por um ajuste significativo, apresentando desafios tanto para redes maduras quanto para novas blockchains públicas. O Bitcoin teve um desempenho relativamente estável, fortalecendo ainda mais sua posição dominante, enquanto a maioria das cadeias, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, enfrentou quedas acentuadas. No entanto, a atividade de desenvolvimento no espaço das blockchains públicas não parou: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura da Base e o lançamento da solução Layer 2 da Uniswap foram os destaques deste mês.

Visão Geral do Mercado

O mercado apresentou uma correção significativa em fevereiro: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14.8%, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, passando de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma redução de 27.7%. Na última semana do mês, com o aumento das preocupações de segurança, a pressão de venda intensificou-se ainda mais.

Esta correção segue de perto o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações geradas por riscos de segurança. O sentimento do mercado piorou, a aversão ao risco aumentou, especialmente em áreas de maior especulação. Globalmente, o mercado norte-americano mostra um otimismo cauteloso devido a mudanças nas políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente mais intensamente o impacto de eventos de segurança.

Regulação e Mudanças de Políticas

A ordem executiva sobre criptomoedas do governo dos EUA foca em auto-custódia e desenvolvimento de stablecoins, proporcionando uma rara clareza política para o setor. No entanto, o ataque hacker a uma plataforma de negociação em 21 de fevereiro, que resultou em perdas de até 1,5 bilhões de dólares, estabeleceu um novo recorde de perda na história das criptomoedas, gerando novas preocupações de segurança e mudando rapidamente o sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a posição da SEC suavizou, suspendendo investigações sobre várias empresas conhecidas e abandonando o recurso contra a "regra dos negociantes". O projeto de lei apoiado por ambos os partidos, a Lei GENIUS (Lei de Diretrizes e Estabelecimento de Inovação Nacional em Stablecoins dos EUA), fortaleceu ainda mais a estrutura regulatória das stablecoins, demonstrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. A onda especulativa impulsionada pelos tokens relacionados ao presidente argentino Milei esfriou rapidamente devido a notícias negativas relacionadas, resultando em uma queda acentuada na avaliação e uma diminuição significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Camada 1

As blockchains de camada 1 estão sob pressão, com o valor total de mercado a cair 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin subiu de 71,3% para 74,2%, enquanto a quota do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A quota da BNB Chain aumentou ligeiramente para 3,7%, mas a Solana, após uma queda de preço de 36,3%, viu a sua quota descer de 4,0% para 3,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto o Solana (-36,3%), Avalanche (-35,7%) e outros apresentaram desempenho inferior.

O valor total bloqueado em DeFi (TVL) caiu 20,0% para 82,9 bilhões de dólares, dos quais 44,9 bilhões de dólares são de Ethereum (queda de 21,7%) e 8,6 bilhões de dólares de Solana (queda de 34,1%).

Berachain destacou-se rapidamente, subindo para a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma maneira inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após um financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, o airdrop e os incentivos de governança deste mês estimularam o entusiasmo do mercado. Ao contrário da prova de participação tradicional, esse método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, tornando a Berachain um projeto a ser observado.

A febre especulativa em torno da Solana está claramente esfriando. Casos de fracasso de alto perfil, como os tokens relacionados ao presidente argentino Milei, prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de negociações em várias plataformas de negociação descentralizadas. Embora esses tokens não desapareçam e possam ser vistos como cartões de colecionador digitais, seu pico de entusiasmo pode já ter passado, e os negociantes estão começando a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Layer 2 e Sidechains do Bitcoin

O TVL do Bitcoin L2 e das sidechains caiu 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. O Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (queda de 42,0%), seguido pelo Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). O BOB teve um desempenho destacado, com uma queda de apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Nas plataformas de médio porte, a Merlin apresentou um desempenho melhor, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas pequenas enfrentam uma pressão maior, com a SatoshiVM a descer 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e a Interlay a descer 27,4%.

A baixa neste setor está alinhada com a opinião de Muneeb Ali, cofundador da Stacks, na Consensus 2025: "À medida que a empolgação inicial diminui, mais de dois terços dos projetos existentes de Layer 2 do Bitcoin desaparecerão em três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a baixa do setor em fevereiro indica que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, aquelas plataformas que conseguirem comprovar utilidade prática podem ser mais duradouras do que os projetos que dependem apenas do impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. A Arbitrum mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto a Base subiu para o segundo lugar com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para o terceiro lugar. O Polygon zkEVM teve um aumento impressionante de 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

A Base lançou o Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizadas) e subcontas de carteira inteligente, com o objetivo de manter a retenção dos usuários. A Unichain iniciou a sua rede principal em 16 de fevereiro, tendo anteriormente processado 95 milhões de transações na sua rede de testes, posicionando-se como um revolucionário nas regras do jogo de escalabilidade, com várias instituições de peso já a bordo. A Nums, uma cadeia de aplicativos da Starknet, como uma inovação em jogos Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Ao mesmo tempo, o Sonic EVM, embora não seja um Layer 2 do Ethereum, atraiu muita atenção com o lançamento da mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira cadeia SVM de Solana, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares para a Aave em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo cada vez mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

Vitalik Buterin comentou em 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa se posicionar claramente em meio à concorrência cada vez mais intensa. Ele promoveu o Layer 2 para desempenhar um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, observando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para redes poderosas. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade com EVM e velocidade ecoam sua visão de uma conexão sem costura com o "universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a cassinos no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de Financiamento

A atividade de financiamento desacelerou, com um total de 6 transações completadas em fevereiro, somando 32,4 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 13,5 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, planejando o lançamento no primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 8 milhões de dólares em financiamento para desenvolver uma Layer 2 de múltiplas máquinas virtuais que conecta Ethereum e Solana.

Os dados deste relatório são provenientes da página de pesquisa de blockchain de uma plataforma de análise de dados, que oferece um painel fácil de usar, contendo as estatísticas e indicadores mais críticos no campo das blockchains, com atualizações em tempo real.

Este conteúdo é apenas para fins de pesquisa e comunicação na indústria, não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado tem riscos, o investimento deve ser cauteloso.