mercado de criptomoedas: Liquidez insuficiente e desequilíbrio de avaliação

Recentemente, o mercado de criptomoedas apresentou algumas novas características, diferentes dos ciclos de bull market anteriores. Este artigo irá analisar os principais problemas que o mercado enfrenta atualmente e suas causas.

Mudança na lógica de especulação do mercado

Ao olhar para o passado do mercado em alta, tanto o mercado de ações tradicional como o mercado de criptomoedas seguem certas regras de especulação: primeiro especulam-se ativos principais de alta qualidade, depois setores populares, e por último ativos temáticos e especulativos. No entanto, com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, novas narrativas e setores estão constantemente a surgir, como Layer 2, re-staking, e inscrições, que estão a substituir os antigos conceitos da última corrida de alta.

Portanto, é difícil determinar a fase em que o mercado se encontra apenas a partir da perspectiva do tema. Podemos resumir uma ordem aproximada de especulação através da capitalização de mercado:

Ativos principais ( BTC/ETH ) → Alta capitalização → Média capitalização → Baixa capitalização → Moedas Meme → NFT e outros

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Características deste ciclo de alta do mercado

) 1. Liquidez insuficiente

Apesar da aprovação do ETF de Bitcoin ter injetado uma forte dinâmica no mercado, essa liquidez parece difícil de se propagar para outros setores. Mesmo que o Federal Reserve possa reduzir as taxas de juro, não é garantido que os fundos fluam imediatamente para o mercado de criptomoedas. Nessa situação, surgiu uma situação extrema em que os ativos principais estão em alta, enquanto outros ativos estagnam ou até caem.

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) 2. Estrutura de fluxo de capital alterada

Atualmente, o mercado de criptomoedas pode ser comparado a um reservatório de múltiplas camadas, onde a água só flui para a camada inferior quando a camada superior está cheia. Os fundos trazidos pelos ETFs estão principalmente concentrados em BTC e ETH, sendo difícil que se transmitam naturalmente para baixo como no passado.

3. A pressão no mercado primário aumenta

A falta de liquidez no mercado secundário levou muitos investidores a voltarem-se para o mercado primário em busca de oportunidades. No entanto, sem compradores no mercado secundário, o significado do mercado primário é bastante reduzido. Os investidores comuns estão cada vez mais em dificuldades para sobreviver no mercado primário, enfrentando uma concorrência acirrada de equipes profissionais.

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) 4. Problema de alta avaliação e baixa liquidez

Recentemente, a avaliação de vários projetos recém-listados está excessivamente alta, o que comprime ainda mais a liquidez do mercado. Uma avaliação totalmente diluída alta ### FDV ( pode ser benéfica para os desenvolvedores do projeto e para os investidores de risco, mas é desfavorável para atrair investidores de varejo. Isso resultou em uma situação de "nenhum comprador": os investidores de varejo não estão dispostos a comprar tokens com alta FDV, enquanto as instituições não estão otimistas em relação a moedas Meme altamente voláteis.

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Conclusão

A fundamentação do atual mercado de criptomoedas mudou, e a lógica de investimento precisa ser ajustada em conformidade. A falta de Liquidez e a alta avaliação com baixa circulação são as principais razões para o fraco efeito de lucro nesta rodada de mercado. Esses problemas precisam ser resolvidos para que um verdadeiro grande mercado em alta possa ocorrer. Os investidores devem acompanhar de perto as mudanças no mercado, analisar racionalmente os riscos e ajustar suas estratégias de forma oportuna.