Ecossistema RWA na cadeia Solana: da bolsa de valores a imóveis, a tokenização de ativos cobre sete áreas centrais

Ativos do mundo real ( RWA ) referem-se a ações, imóveis, commodities ou instrumentos de crédito e outros ativos físicos ou financeiros tradicionais que são tokenizados e registrados na cadeia. Esses ativos, sejam físicos ou não, têm seu valor originado da utilidade, escassez ou demanda no mundo real, e geralmente estão sujeitos à regulamentação financeira existente.

A tokenização refere-se ao processo de apresentação desses ativos na cadeia na forma de tokens digitais. Ao codificar a propriedade como um token, ativos como títulos do Tesouro dos EUA, capital privado ou imóveis podem ser emitidos, rastreados e transferidos de maneira mais eficiente. Essa transformação na cadeia está se tornando a base das aplicações de blockchain institucionais, permitindo liquidações em tempo integral, aumentando a transparência e apoiando a propriedade parcial de ativos, ampliando assim o acesso aos mercados de capitais globais.

Atualmente, o setor de ativos tokenizados é dominado por instrumentos tradicionais, como fundos do mercado monetário e títulos do governo. Embora ainda esteja em estágios iniciais, o setor de ativos do mundo real tokenizados alcançou um crescimento rápido, com o valor total dos ativos na cadeia, excluindo stablecoins, já ultrapassando 24 bilhões de dólares, um aumento de 114% em relação aos 11,2 bilhões de dólares do ano passado.

Uma consultoria prevê que, até 2030, o mercado de ativos tokenizados poderá atingir 20 trilhões de dólares, abrangendo áreas como fundos mútuos, obrigações, Notas de Índice Abertas Negociadas (ETNs), empréstimos, produtos securitizados e ferramentas de investimento alternativo. Ao mesmo tempo, um banco é ainda mais otimista, prevendo que, até 2034, a demanda total por ativos tokenizados poderá disparar para 30,1 trilhões de dólares. Independentemente da previsão específica, a tendência de crescimento significativo da demanda por RWA no futuro é bastante clara.

(# As vantagens da tokenização de RWA

A tokenização de RWA traz uma série de vantagens transformadoras que são difíceis de igualar pelas infraestruturas financeiras tradicionais:

• Acessibilidade Global: Atualmente, apenas cerca de 15% da população mundial pode participar do maior e mais líquido mercado de capitais dos Estados Unidos. A tokenização torna os mercados de capitais mais inclusivos, permitindo que qualquer pessoa com conexão à Internet participe, independentemente de sua localização geográfica ou status socioeconômico.

• Mercado 24 horas: ao contrário das finanças tradicionais que operam em horários limitados, os ativos tokenizados estão disponíveis 24 horas por dia. Esta acessibilidade contínua permite o fluxo imediato de capital global e uma liquidação financeira mais rápida.

• Programabilidade: após a tokenização, os RWA tornam-se ativos digitais programáveis. Isso permite a automação dos termos de contratos financeiros, como pagamentos de juros, datas de vencimento ou verificações de conformidade, reduzindo assim os custos de gestão e os riscos operacionais.

• Combinabilidade: um protocolo que emite RWA tokenizado pode ser utilizado por outros produtos financeiros na cadeia. Esses programas podem interagir entre si como blocos de construção, sem necessidade de permissão, desbloqueando poderosas estratégias e aplicações entre ativos.

• Fragmentação: a tokenização pode dividir a propriedade de ativos de alto valor, como imóveis ou obras de arte, em unidades menores e mais acessíveis, ampliando a participação dos investidores, aumentando a eficiência do capital e reduzindo a barreira de entrada para o investimento.

• Transparência: RWA baseado em blockchain oferece visibilidade em tempo real da origem dos ativos, histórico de propriedade e fluxo de transações em um livro razão imutável, aumentando a confiança e reduzindo a necessidade de intermediários.

• Eficiência operacional: ao eliminar múltiplos processos manuais de tratamento e conciliação, a tokenização reduz o custo e o atrito de todo o ciclo de vida dos ativos, desde a emissão até a liquidação.

• Liquidez: Durante os períodos de pico, o volume de negociação no mercado de criptomoedas é comparável ou até superior ao das bolsas tradicionais, como a Nasdaq ou a Bolsa de Valores de Nova Iorque. A tokenização de RWA aproveita essa enorme liquidez global, permitindo que os investidores entrem e saiam do mercado de forma mais rápida e eficiente.

Este relatório fornece uma visão abrangente sobre o campo de RWA na cadeia Solana, com o objetivo de mostrar a crescente diversidade de produtos RWA e suas aplicações práticas, sendo a análise central em torno das seguintes sete categorias-chave:

• Ações: Tokenização de ações que representam uma parte da propriedade de uma empresa.

• Fundo de mercado monetário: ativos na cadeia suportados por títulos do governo dos EUA e outros equivalentes de caixa de baixo risco.

• Commodities: Tokens suportados por matérias-primas físicas, como ouro, petróleo ou gás natural.

• Moeda estável: representa principalmente a moeda digital do dólar.

• Crédito privado: representa ferramentas de dívida na cadeia que oferecem empréstimos do mundo real a empresas ou indivíduos.

• Imóveis: tokenização de ativos imobiliários que permitem a propriedade parcial.

• Colecionáveis: representam a propriedade digital de bens físicos únicos.

A tecnologia financeira tradicional e as empresas estão rapidamente aceitando a tokenização de RWA. Consequentemente, o ecossistema de RWA da Solana está crescendo a uma velocidade impressionante, com novos projetos e novos anúncios surgindo a cada mês. Embora este artigo vise fornecer uma visão ampla e representativa, o rápido desenvolvimento neste campo significa que pode não ser possível cobrir cada progresso. Embora a leitura deste artigo na ordem seja a melhor forma, cada parte foi projetada de forma independente e pode ser lida separadamente.

![Ecossistema RWA na cadeia Solana em panorama: de ações a imóveis, a tokenização de ativos abrange sete áreas centrais])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp###

(# R3 e Corda

Na recente conferência Accelerate, a Solana anunciou uma integração estratégica com a empresa de software britânica R3), desenvolvedora da plataforma de blockchain empresarial Corda ###, o que representa um marco importante para a Solana na promoção da adoção de RWA por instituições e no fortalecimento da interoperabilidade.

Corda é uma das blockchains mais amplamente aplicadas no setor institucional, suportando mais de 60 soluções em tempo real. Aplicações notáveis incluem uma bolsa digital para a moeda digital do banco central de um país, (CBDC), a plataforma de tokenização D-FMI de um banco de compensação, uma rede de liquidez de colateral e um sistema de pagamentos de um país.

O ecossistema Corda possui a maior tecnologia de livro-razão distribuído com permissão do mundo (DLT), processando dezenas de milhões de transações mensalmente e garantindo a segurança de ativos tokenizados no valor de centenas de bilhões de dólares. Os clientes da R3 incluem vários bancos e instituições financeiras de renome.

Redes privadas baseadas em Corda dominam o campo de RWA.

A integração com Solana marca a transição do ambiente de livro-razão privado tradicionalmente isolado da R3 para a interação direta com uma blockchain pública de alto desempenho. A Fundação Solana comprometeu-se a investir um montante não divulgado na R3, e o presidente da Fundação Solana se juntará ao conselho da R3, destacando a importância desta colaboração.

Esta integração lançou três funcionalidades principais:

• Confirmação de transação em tempo real na Solana: As transações do Corda agora podem ser verificadas na Solana, sem a necessidade da infraestrutura de notariado interno do Corda. A arquitetura do Corda garante que nenhum dado sensível de transação atinja a blockchain pública.

• Liquidação de stablecoins na Solana: instituições que usam Corda poderão realizar a liquidação de transferências de ativos tokenizados utilizando stablecoins na Solana, como USDC(, permitindo a entrega atômica e a liquidação de pagamentos, sem a necessidade de intermediários ou protocolos externos.

• Ponte de liquidez direta para Solana: ativos emitidos na Corda ), incluindo ações, obrigações digitais e fundos tokenizados (, poderão fluir diretamente para a mainnet Solana, expandindo o acesso aos pools de liquidez globais.

) ações

As ações representam a propriedade da empresa, conferindo aos acionistas o direito de reivindicar lucros e ativos da empresa. Até o início de 2025, o mercado global de ações abrange quase 48.000 empresas listadas, com um valor de mercado total de cerca de 124 trilhões de dólares, um aumento de 13% em relação ao ano anterior, com uma taxa de crescimento anualizada a longo prazo de cerca de 6%. Os Estados Unidos continuam a ser a força dominante, com um valor de mercado superior a 63 trilhões de dólares no final de 2024, representando mais da metade do total global.

Apesar de ser de grande escala, o mercado de ações ainda é afetado por múltiplas restrições estruturais. As negociações são limitadas a dias úteis, excluindo fins de semana e feriados, o que limita a liquidez e a capacidade de resposta em comparação com o mercado de ativos digitais que opera 24 horas. O acesso global às ações americanas é desigual, e muitos investidores não conseguem participar diretamente do mercado devido a barreiras regulatórias, de custódia ou de plataforma. Para as empresas, o caminho para a listagem é caro e complexo; o custo médio de uma oferta pública inicial (IPO) nos Estados Unidos, (IPO), varia entre 10 milhões e 30 milhões de dólares, incluindo despesas de subscrição, jurídicas, de conformidade e de listagem, estabelecendo uma alta barreira de entrada que limita os canais de financiamento para startups.

A tokenização na cadeia Solana resolveu esses pontos de atrito, fornecendo maior liquidez, acessibilidade global e menores barreiras à formação de capital. Vários projetos baseados em Solana estão aproveitando essa oportunidade, incluindo o Opening Bell da Superstate.

A Abertura da Superstate

Opening Bell é uma plataforma desenvolvida pela Superstate que permite que as empresas emitam ações registradas na SEC na cadeia, começando pelo Solana. As ações são registradas e tokenizadas pela Superstate, que é a agente de transferência registrada na SEC, responsável pelo rastreamento de propriedade, emissão e resgate de ações, bem como pela distribuição de dividendos. É importante notar que os tokens do Opening Bell representam ações reais, totalmente em conformidade e emitidos na cadeia, sem depender de exposição sintética, ativos embalados ou soluções offshore.

Através da integração de listas brancas e controle de permissões, o Opening Bell garante que apenas investidores qualificados, que tenham completado a verificação KYC(, possam participar, incluindo investidores qualificados e não qualificados. Os investidores podem comprar e vender ações como se fossem tokens padrão, desfrutando de negociação DeFi 24/7, liquidação instantânea e descoberta de preços transparente. Embora a estrutura de taxas da plataforma ainda não tenha sido divulgada, não há limite mínimo de investimento para investidores não qualificados.

A Opening Bell está aberta tanto para empresas já listadas quanto para empresas privadas futuras. As empresas listadas podem obter nova liquidez e atrair investidores nativos de criptomoedas, enquanto as empresas privadas podem listar-se mais cedo antes da permissão do mercado tradicional e têm um caminho para uma listagem completa no Nasdaq ou na Bolsa de Valores de Nova Iorque.

SOL Strategies)$HODL### é uma empresa listada no Canadá que se concentra na infraestrutura Solana, sendo uma das primeiras a anunciar planos para listar suas ações ordinárias na Solana através do Superstate.

A empresa de blockchain Superstate, por trás do Opening Bell, é liderada pelo pioneiro DeFi Robert Leshner, que é o fundador de um protocolo de empréstimo e parceiro de um fundo de capital de risco em criptomoedas.

(# Kraken xStocks

Na conferência Accelerate em maio de 2025, uma exchange anunciou a Solana como parceira oficial de lançamento do seu novo produto de tokenização de ações xStocks, oferecendo acesso não autorizado e autônomo a algumas das ações mais populares do mundo.

xStocks é um certificado de rastreamento tokenizado que representa mais de 55 das ações e ETFs mais populares listados nos Estados Unidos, emitido como um token SPL na cadeia Solana.

Para usuários globalmente qualificados, xStocks oferece uma nova maneira de obter exposição ao mercado dos EUA sem depender de corretores tradicionais ou custodiante. Os usuários podem manter xStocks em suas carteiras auto-hospedadas, negociá-los em exchanges descentralizadas e usá-los como colateral em protocolos de empréstimo, expandindo a utilidade dos ativos tradicionais.

)# Ondo Global Markets

Ondo Finance é o líder em tokenização de RWA, está se preparando para lançar Ondo Global Markets(Ondo GM).

A plataforma inicialmente suportará ações, obrigações e ETFs listados nos EUA, e planeia expandir para outras classes de ativos, como ações internacionais e obrigações corporativas. Cada token representa um suporte de 1:1 aos ativos subjacentes detidos por corretores e custodiante regulamentados. Esses tokens terão restrições de transferência para garantir a conformidade regulatória, permitindo apenas a transferência entre participantes verificados dentro do ecossistema Ondo GM.

Os usuários podem recarregar suas contas usando moeda fiduciária ou stablecoins e enviar instruções através de programas na cadeia, API ou interface da web, para que a Ondo GM compre valores mobiliários específicos (, como TSLA). Estas ações são compradas em bolsas tradicionais como a Nasdaq e são mantidas por corretores e custodiante regulamentados. Em troca, os usuários recebem representações tokenizadas de ativos (, como tTSLA).

Para apoiar esta visão, a Ondo anunciou recentemente a criação da Aliança de Mercados Globais, uma iniciativa intersetorial destinada a promover a tokenização de valores mobiliários e a interoperabilidade. A aliança reúne partes interessadas reconhecidas, incluindo a Fundação Solana, uma carteira, um DEX, uma carteira, uma carteira, um custodiante, um custodiante, um DEX e uma corretora, para desenvolver melhores práticas em torno de liquidez, proteção dos investidores, interoperabilidade e combinabilidade.

Remora

Remora Markets###, anteriormente conhecida como Moose Capital(, está a desenvolver uma plataforma na cadeia Solana para a tokenização de ações tradicionais em conformidade. Após ser adquirida por uma empresa em dezembro de 2024, a Remora permitirá que os usuários comprem diretamente na cadeia ações inteiras ou parciais de empresas listadas nos EUA, como TSLA, AAPL, COIN e NVDA.

Cada ação tokenizada é emitida como um Token SPL, permitindo uma integração perfeita com o ecossistema DeFi da Solana. Esses ativos podem ser negociados em DEX, usados como liquidez em pools de liquidez, como colateral em protocolos de empréstimo, ou implantados em estratégias de geração de rendimento, permitindo assim a exposição a ações do mundo real.