A liderança da Lido realmente ameaça a descentralização do Ethereum?

Com a mudança do Ethereum de POW para POS, a Lido, como um dos maiores beneficiários, viu sua crescente participação de mercado despertar a atenção e o questionamento da comunidade. Especialmente quando a Lido recusou-se a "auto-restringir-se" e planejou expandir ainda mais, a teoria das ameaças à Lido tornou-se um tópico amplamente debatido.

Algumas pessoas estão preocupadas que a ascensão da Lido possa enfraquecer as características de descentralização do Ethereum, levando à centralização dos nós, ameaçando a segurança e a estabilidade da rede. No entanto, há também a opinião de que essa preocupação é mais uma estratégia de marketing de concorrentes. Independentemente da posição, há razões para ambas.

Este artigo analisará profundamente a quota de mercado e os riscos de concentração da Lido, avaliando objetivamente o seu impacto no Ethereum.

Preocupações levantadas pelo Lido

Lido é um projeto que resolve o problema de liquidez dos tokens de staking em blockchains POS. Ele permite que os usuários façam staking de qualquer quantia, reduzindo significativamente a barreira de entrada. No entanto, com o rápido crescimento, as pessoas começaram a se preocupar com a ameaça potencial à descentralização do Ethereum. Atualmente, o Lido já fez staking de mais de 8,8 milhões de ETH, ocupando 31,8% da participação de mercado.

Este dado chamou a atenção do fundador do Ethereum. Há quem argumente que a Lido opera mais de 38% dos validadores, muito acima da proporção que qualquer entidade única deveria controlar. Alguns pesquisadores enfatizam que a Lido controla uma quantidade significativa de ETH em staking e detém mais de 90% do mercado de staking líquido, o que pode acarretar riscos como reduções de validadores, ataques de governança e vulnerabilidades de contrato. Resolver a questão da grande participação de mercado da Lido tornou-se crucial.

O risco de centralização da Lido pode estar exagerado

Embora a Lido esteja prestes a atingir a primeira linha de segurança de 33%, a sua decisão de recusar auto-restrição levantou questões. No entanto, estas preocupações podem ignorar alguns fatores chave:

1. Transparência de dados: Lido, como um protocolo on-chain, é completamente público e transparente, enquanto os dados das plataformas de staking de exchanges centralizadas com menor classificação podem não ser necessariamente públicos.

2. Diversificação de risco: A Lido distribui os fundos a 29 operadores para executar a staking, o que torna o risco relativamente diversificado.

3. Falta de motivações para a má conduta: os operadores de nós que agirem de forma maliciosa enfrentarão punições severas, não há motivações econômicas para prejudicar a rede.

4. Seleção rigorosa de padrões: A Lido realiza uma seleção rigorosa dos operadores de nós, garantindo diversidade para evitar a descentralização.

Embora haja riscos de conluio entre os operadores de nós designados pela Lido, a probabilidade de ocorrência é baixa. Mesmo que ocorra, a camada social pode intervir para eliminar nós maliciosos.

Lido reflete um problema mais amplo

A situação da Lido pode ser vista como uma manifestação do problema de centralização do Ethereum. Sob a autonomia da comunidade, os membros podem estar mais inclinados a escolher direções que lhes sejam favoráveis em vez de benéficas para todo o ecossistema. A Lido, ao rejeitar limitações de votação descentralizada, reflete a incontrolabilidade da descentralização total.

Na verdade, o mecanismo POS por si só levanta preocupações sobre a centralização. Grandes apostadores podem dominar a validação, levando à concentração de poder. Nesse aspecto, as plataformas de troca centralizadas podem representar uma ameaça maior. Se dominarem a maior parte do mercado, podem ser influenciadas pela intervenção do governo no desenvolvimento da descentralização do Ethereum.

A questão do Lido oferece uma oportunidade para discutir o problema da centralização do Ethereum, e todas as partes devem trabalhar juntas para encontrar um equilíbrio entre as vantagens do POS e os riscos de centralização.

Discussão de Soluções

Para enfrentar os riscos trazidos pela Lido, o ecossistema Ethereum está explorando várias soluções:

1. Suporte a tokens de staking não convencionais: O fundador do Ethereum propôs o suporte a outros tokens LSD além do stETH como colateral, para diversificar o mercado.

2. Auto-restrição: A Lido pode considerar limitar a quota de mercado durante um certo período.

3. Melhorar a Descentralização interna: fortalecer a segurança contra falhas e as medidas de resposta dos stakers.

4. Prevenção justa de fraudes de preços: estabelecer mecanismos eficazes de regulação e gestão de riscos.

5. Aumentar operadores de nós: aumentar a diversidade da capacidade de staking e reduzir o risco de centralização.

6. Construir barreiras de sistema: Estabelecer uma estrutura razoável de supervisão e gestão de riscos.

7. Mecanismo de ajuste automático: aumenta automaticamente as taxas dos usuários quando a quota de mercado excede o limite.

Através dessas medidas, a Lido pode mitigar seu impacto na descentralização do Ethereum, enquanto protege a estabilidade e segurança de todo o ecossistema.

Conclusão

A controvérsia sobre a Lido levantou uma reflexão profunda: se não existirem protocolos de liquidez descentralizados como a Lido, o mercado de staking estará sujeito à monopolização por exchanges centralizadas? Isso nos lembra da necessidade de considerar todos os aspectos do mercado, garantindo ao mesmo tempo o desenvolvimento sustentável do ecossistema e a manutenção de um ambiente de concorrência justa.