O Texas é o primeiro a implementar o plano de reserva estratégica de Bitcoin, alocando 10 milhões de dólares para o início da implementação

O estado do Texas, nos Estados Unidos, recentemente aprovou a lei SB 21, tornando-se o primeiro estado do país a estabelecer um fundo de reservas de Bitcoin independente, apoiado por fundos públicos. O governo estadual alocou 10 milhões de dólares para a compra de Bitcoin nos próximos dois anos. Este fundo será gerido pelo controlador do estado e será estabelecido fora do sistema financeiro estadual.

Ao mesmo tempo, o governador assinou a lei HB 4488, garantindo que o fundo de reserva de Bitcoin não seja afetado pelo mecanismo de "limpeza de fundos" periódico das finanças estaduais, ou seja, não será desviado para usos financeiros gerais. Mesmo que nenhum Bitcoin tenha sido adquirido antes do verão do próximo ano, a posição legal desse fundo de reserva continuará a existir.

Principais conteúdos da lei SB21

O projeto de lei considera que criptomoedas como Bitcoin têm potencial estratégico para aumentar a resiliência financeira do Texas, podendo servir como uma ferramenta para combater a inflação e a volatilidade econômica. O projeto de lei estipula:

• O Controller pode utilizar os ativos de reserva de forma flexível, para investir, trocar, vender, gerir ou manter.
• Os fundos de reserva podem ser investidos em conjunto com o fundo financeiro do estado.
• A menos que haja autorização especial, o controlador não pode transferir os fundos de reserva para o tesouro do estado.
• O valor de mercado médio da criptomoeda adquirida nos últimos 24 meses não pode ser inferior a 500 mil milhões de dólares.

Na prática, o controlador pode assinar contratos com depositários qualificados que possuem tecnologia de custódia segura de wallets frias e com provedores de liquidez qualificados que ajudam na gestão de compras de ativos. Os provedores de liquidez qualificados devem atender a vários requisitos, como possuir licença sob a legislação federal ou estadual, ter demonstrações financeiras auditadas e cinco anos de experiência em negociação de ativos criptográficos.

A proposta de lei também permite ao controlador usar derivativos em benefício das reservas e estabeleceu um comité consultivo estratégico de reservas de Bitcoin composto por cinco pessoas, responsável por recomendações de avaliação de ativos e design de políticas de investimento, entre outros.

Continuidade das Políticas e Exploração da Soberania Financeira

Os deputados que participaram da redação do projeto de lei afirmaram que o projeto é uma continuação da política anterior de criação de um depósito de metais preciosos no Texas. Ele acredita que as reservas estratégicas de Bitcoin são complementares às reservas de ouro em termos de funcionalidade, pois ambas podem fornecer recursos escassos, valiosos e transferíveis, além de combater eficazmente a inflação.

Especialistas em políticas de Bitcoin apontam que o núcleo do significado da reserva estratégica de Bitcoin está em preservar fundos públicos, combater a inflação e garantir que os governos estaduais possam cumprir suas obrigações no futuro. As estruturas financeiras dos estados variam bastante, e alguns estados podem tentar ferramentas financeiras mais inovadoras, como "moeda municipal de Bitcoin".

Execução e Perspectivas Futuras

O presidente do Comitê de Blockchain do Texas revelou que estão a ajudar empresas de criptomoeda a estabelecer contato com a Agência de Gestão de Tesouraria do Texas, preparando-se para o processo de licitação pública subsequente. O projeto de lei autoriza o controlador a usar derivados para obter exposição ao Bitcoin, mas eles esperam poder custodiar diretamente Bitcoin físico e controlar as chaves privadas, em vez de simplesmente comprar ETFs.

Para a escolha de um plano de custódia, o Gabinete do Controlador Geral e as entidades relacionadas precisarão de um certo processo de aprendizagem para avaliar as diversas soluções, como as diferentes opções de custódia oferecidas por instituições como Coinbase, Fidelity, Anchorage, entre outras.

De um modo geral, esta medida do Texas pode ser vista como um "laboratório local" para a reserva estratégica de Bitcoin, e seu processo de implementação e efeitos fornecerão importantes referências para outros estados e para as políticas relevantes a nível federal.