Dinâmicas recentes do ecossistema DeFi: desancoragem da moeda estável, ataques de governança e afrouxamento da regulamentação
Problema contínuo de desanexação do sUSD
Desde a aprovação da proposta SIP-420, o sUSD apresentou um claro desvio da paridade, e recentemente até caiu abaixo de 0,9 dólares. Esta proposta introduziu o mecanismo de "pool de delegação", que visa incentivar os usuários a cunhar sUSD, e suas características incluem:
Reduzir a taxa de colateral para 200%
A dívida pode ser gradualmente transferida para o protocolo
Os usuários podem, finalmente, não ter que reembolsar
O protocolo consome dívidas através de lucros e valorização do SNX
Este design melhorou a eficiência de cunhagem do SNX, ao mesmo tempo que reduziu o risco de liquidação para os mutuários. No entanto, o mercado ainda tem preocupações em relação às moedas estáveis algorítmicas com colateral endógeno, e o aumento da eficiência de cunhagem levou a um aumento da oferta de sUSD, causando um sério desequilíbrio nas pools do Curve. Além disso, como os usuários deixaram de gerenciar ativamente suas dívidas, perderam a oportunidade de realizar arbitragem no mercado.
A solução para o problema da desvinculação depende principalmente do aumento da demanda por sUSD por parte do projeto ou da adição de incentivos. Apesar do design da Synthetix ser relativamente avançado, o impacto do evento LUNA ainda persiste, e a aceitação de moedas estáveis desse tipo no mercado é questionável.
Incidente de ataque de governança veCAKE
Recentemente, uma plataforma DEX acusou um determinado protocolo de direcionar a emissão de CAKE de forma inadequada por meio do poder de governança, o que é visto como uma ação prejudicial aos interesses da plataforma. No entanto, esse resultado não violou a intenção original do design do mecanismo ve. O protocolo obteve poder de governança ao bloquear vlCKP, formando um mercado de suborno, o que é semelhante ao modelo de operação de outros protocolos similares.
Do ponto de vista do mercado, essa questão decorre da competição insuficiente pelos direitos de governança. Soluções melhores podem incluir a definição de um limite para os incentivos do pool ou incentivar mais participantes a competir pelos direitos de voto, entre outros.
Um conhecido desenvolvedor propôs um método de avaliação quantitativa:
Calcular a quantidade de CAKE bloqueada por este protocolo
Comparar o efeito de usar a mesma quantidade de CAKE para apoiar "piscinas de qualidade" e recompra e destruição.
Avaliar se o comportamento do protocolo é mais eficaz do que a destruição direta.
De acordo com sua experiência, em algumas plataformas, a eficiência do modelo veToken na redução do volume de circulação de moedas é cerca de 3 vezes superior à destruição direta.
BUIDL crescimento contínuo
Crescimento de 24% em 7 dias, quase a ultrapassar 2,5 mil milhões de dólares.
O mais recente crescimento de 500 milhões de dólares não vem da Ethena
Pode ter atraído novos investidores
Os dados on-chain podem estar relacionados ao protocolo de empréstimo Spark da MakerDAO
O negócio RWA continua a crescer, mas ainda não está bem integrado no ecossistema DeFi, apresentando um estado de "desconexão com o mercado e irrelevância para os investidores individuais".
Revogação da Lei dos Corretores de Finanças Descentralizadas
No dia 11 de abril, os Estados Unidos aboliram oficialmente a regra dos corretores de criptomoedas da IRS. Esta decisão é vista como um grande incentivo para as Finanças Descentralizadas, indicando que a atitude regulatória está a relaxar para as Finanças Descentralizadas, o que pode abrir espaço para mais aplicações inovadoras.
Unichain inicia a mineração de liquidez
Uma plataforma DEX iniciou a mineração de liquidez para seu novo projeto Unichain, oferecendo um prêmio de 5 milhões de dólares em tokens, envolvendo 12 pares de negociação. Esta é a primeira atividade de mineração de liquidez em grande escala da plataforma desde 2020, com o objetivo de direcionar liquidez para Unichain.
Euler expandido para Avalanche
TVL cresceu 50% em um mês
O crescimento vem principalmente de incentivos
Entrou no top 10 de TVL de protocolos de empréstimo
Cosmos IBC Eureka lançado
Baseado em IBC v2
O gas consumido em cada transação irá destruir ATOM
Suporte para a interoperabilidade entre as cadeias Cosmos e EVM
Atualmente, suporta ativos principais da rede principal Ethereum e Cosmos.
Nos últimos sete dias, o Cosmos hub teve um fluxo transacional de 1,1 bilhão de dólares.
Esta atualização trouxe um novo motor de valor para o ATOM, com a esperança de melhorar a desconexão entre o ATOM e o desenvolvimento ecológico. No entanto, será necessário observar a sustentabilidade do fluxo de capital.
Outras Dinâmicas
Um determinado DAO começou oficialmente a recomprar moedas.
A proposta Pendle irá listar o token PT em uma plataforma de empréstimos.
Berachain atualizou as regras de distribuição de recompensas POL, estabelecendo um limite de 30% para a proporção de distribuição de um único Reward Vault.
Berachain introduziu um novo comitê de guardiões responsável pela revisão do RFRV
Um determinado protocolo planeja ajustar a liquidez POL para manter altos incentivos
yBGT da Yearn chega ao Berachain
Após um rápido crescimento, a Berachain entrou em um período de ajuste, e a equipe oficial fez alterações na distribuição de incentivos. Embora o TVL tenha continuado a sair recentemente, a atividade em Finanças Descentralizadas permanece alta. É necessário acompanhar mais integrações de protocolos e as mudanças no TVL.
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GasFeeLady
· 6h atrás
observando essas guerras de gás como falcões... mais um drama do governo smh
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FloorSweeper
· 07-21 01:35
sinais fracos por toda parte... mas o sentimento do mercado não consegue reconhecer alpha
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RektRecorder
· 07-21 01:34
A desregulamentação finalmente chegou, o bull run está estável.
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TestnetScholar
· 07-21 01:32
Parece que tudo está fora de controle, quem ainda o usaria?
Dinâmicas recentes de Finanças Descentralizadas: sUSD desanexado, disputa de governança veCAKE e BUIDL subir
Dinâmicas recentes do ecossistema DeFi: desancoragem da moeda estável, ataques de governança e afrouxamento da regulamentação
Problema contínuo de desanexação do sUSD
Desde a aprovação da proposta SIP-420, o sUSD apresentou um claro desvio da paridade, e recentemente até caiu abaixo de 0,9 dólares. Esta proposta introduziu o mecanismo de "pool de delegação", que visa incentivar os usuários a cunhar sUSD, e suas características incluem:
Este design melhorou a eficiência de cunhagem do SNX, ao mesmo tempo que reduziu o risco de liquidação para os mutuários. No entanto, o mercado ainda tem preocupações em relação às moedas estáveis algorítmicas com colateral endógeno, e o aumento da eficiência de cunhagem levou a um aumento da oferta de sUSD, causando um sério desequilíbrio nas pools do Curve. Além disso, como os usuários deixaram de gerenciar ativamente suas dívidas, perderam a oportunidade de realizar arbitragem no mercado.
A solução para o problema da desvinculação depende principalmente do aumento da demanda por sUSD por parte do projeto ou da adição de incentivos. Apesar do design da Synthetix ser relativamente avançado, o impacto do evento LUNA ainda persiste, e a aceitação de moedas estáveis desse tipo no mercado é questionável.
Incidente de ataque de governança veCAKE
Recentemente, uma plataforma DEX acusou um determinado protocolo de direcionar a emissão de CAKE de forma inadequada por meio do poder de governança, o que é visto como uma ação prejudicial aos interesses da plataforma. No entanto, esse resultado não violou a intenção original do design do mecanismo ve. O protocolo obteve poder de governança ao bloquear vlCKP, formando um mercado de suborno, o que é semelhante ao modelo de operação de outros protocolos similares.
Do ponto de vista do mercado, essa questão decorre da competição insuficiente pelos direitos de governança. Soluções melhores podem incluir a definição de um limite para os incentivos do pool ou incentivar mais participantes a competir pelos direitos de voto, entre outros.
Um conhecido desenvolvedor propôs um método de avaliação quantitativa:
De acordo com sua experiência, em algumas plataformas, a eficiência do modelo veToken na redução do volume de circulação de moedas é cerca de 3 vezes superior à destruição direta.
BUIDL crescimento contínuo
O negócio RWA continua a crescer, mas ainda não está bem integrado no ecossistema DeFi, apresentando um estado de "desconexão com o mercado e irrelevância para os investidores individuais".
Revogação da Lei dos Corretores de Finanças Descentralizadas
No dia 11 de abril, os Estados Unidos aboliram oficialmente a regra dos corretores de criptomoedas da IRS. Esta decisão é vista como um grande incentivo para as Finanças Descentralizadas, indicando que a atitude regulatória está a relaxar para as Finanças Descentralizadas, o que pode abrir espaço para mais aplicações inovadoras.
Unichain inicia a mineração de liquidez
Uma plataforma DEX iniciou a mineração de liquidez para seu novo projeto Unichain, oferecendo um prêmio de 5 milhões de dólares em tokens, envolvendo 12 pares de negociação. Esta é a primeira atividade de mineração de liquidez em grande escala da plataforma desde 2020, com o objetivo de direcionar liquidez para Unichain.
Euler expandido para Avalanche
Cosmos IBC Eureka lançado
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Outras Dinâmicas
Após um rápido crescimento, a Berachain entrou em um período de ajuste, e a equipe oficial fez alterações na distribuição de incentivos. Embora o TVL tenha continuado a sair recentemente, a atividade em Finanças Descentralizadas permanece alta. É necessário acompanhar mais integrações de protocolos e as mudanças no TVL.