A temporada de resultados da bolsa americana se aproxima, o mercado de criptomoedas aquece significativamente em outubro

Em outubro, a economia dos EUA mostrou uma tendência de operação estável, aliviando as preocupações do mercado em relação à macroeconomia. As eleições nos EUA tornaram-se gradualmente a lógica central que domina as negociações do mercado. As ações de tecnologia sofreram uma queda acentuada no final do mês, enquanto o mercado de criptomoedas tornou-se um porto seguro para evitar a incerteza das eleições, com o preço do Bitcoin se aproximando de máximas históricas, e uma nova onda de valorização de ativos encriptação parece ter sido iniciada.

Os dados económicos dos EUA em setembro mostraram-se estáveis, com um aumento de 254 mil empregos não agrícolas, superando as expectativas; a taxa de desemprego caiu para 4,1%; os PMI da indústria e dos serviços atingiram máximos de dois meses. No entanto, as pressões inflacionárias ainda estão presentes: o CPI de setembro subiu 2,4% em relação ao ano anterior, e o CPI subjacente subiu 3,3% em relação ao ano anterior, ambos ligeiramente acima das expectativas. Estes dados levaram o mercado a antecipar que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juros em 25 pontos base em novembro, enquanto a expectativa de um corte de 50 pontos base já desapareceu.

O livro bege publicado pelo Federal Reserve em outubro descreveu um cenário econômico moderado de "economia funcionando de forma estável, inflação desacelerando, e alguns indicadores econômicos necessitando de melhoria", basicamente qualificando a economia dos EUA como numa direção de pouso suave. No entanto, o relatório também mencionou várias vezes a incerteza trazida pelas eleições nos EUA em novembro, considerando que isso pode levar consumidores e empresas a adiar decisões de investimento, contratação e aquisição.

Com a influência do mercado sobre a economia a enfraquecer gradualmente, os fatores políticos tornaram-se a principal variável que determina a direção do mercado a curto prazo. É necessário prestar atenção aos riscos de negociação que podem surgir com as mudanças políticas. No entanto, no último dia de negociação de outubro, o mercado de ações dos EUA sofreu uma queda inesperada.

Os três principais índices caíram coletivamente, com as ações de tecnologia em geral em baixa. O Dow Jones caiu 0,90%, o Nasdaq caiu 2,76% e o S&P 500 caiu 1,86%. As ações de gigantes da tecnologia como Apple, Nvidia, Microsoft, Google, Amazon, Meta e Tesla apresentaram quedas em diferentes graus. O S&P e o Nasdaq registraram as maiores quedas diárias desde 4 de setembro, apagando os ganhos de outubro.

Apesar disso, de acordo com os últimos relatórios financeiros das "Sete Irmãs" da bolsa americana, o desempenho da Tesla é bastante impressionante. Os relatórios mostram que, no terceiro trimestre, a receita da Tesla cresceu quase 8% em relação ao ano anterior, embora abaixo das expectativas, mas o desempenho em termos de lucro superou as expectativas, com a margem bruta aumentando 195 pontos base em relação ao ano anterior, para 19,8%. O investimento da Tesla na área de inteligência artificial também se tornou um dos fatores importantes que impulsionam o preço das ações.

Vale a pena notar que este mês o mercado de ações dos EUA apresentou uma mudança interessante: fatores políticos superaram a macroeconomia, tornando-se a lógica central das negociações. As ações da Trump Media Technology (DJT) dispararam quase 250% este mês, refletindo aparentemente as apostas dos traders na vitória de Trump. As inclinações políticas de Trump, como o aumento de tarifas sobre produtos importados para proteger a manufatura interna, fizeram com que os traders se tornassem mais otimistas em relação às empresas norte-americanas, o que também se tornou uma das lógicas para a contínua valorização das ações das grandes empresas de tecnologia locais.

Em outubro, coincide com a época de relatórios financeiros das ações americanas, e juntamente com a proximidade das eleições, essa combinação de fatores duplicados acentuou ainda mais a volatilidade do mercado. Em contraste, os mercados de ações de países como Japão, França e Alemanha apresentaram um desempenho relativamente calmo, parecendo aguardar as incertezas trazidas pelas eleições dos Estados Unidos.

Após sete meses de consolidação lateral, o Bitcoin finalmente experimentou uma significativa alta, com o preço a aproximar-se dos máximos históricos. O ETF de Bitcoin nos EUA teve um influxo intenso de capital em outubro.

Independentemente do resultado das eleições nos EUA, a encriptação tem a expectativa de enfrentar uma nova rodada de oportunidades de desenvolvimento. Assim, a encriptação tornou-se a escolha preferida para a proteção de capital antes das eleições, o que é quase uma lógica evidente. A experiência histórica mostra que, antes das eleições, o mercado costuma passar por um período de maior volatilidade, e o sentimento de aversão ao risco dos investidores e a incerteza em relação às políticas provocarão oscilações frequentes nos preços do mercado de criptomoedas.

Apesar da falta de uma narrativa clara em cadeia, fatores políticos tornaram-se o principal motor do mercado de criptomoedas. A fusão do Bitcoin com o mundo tradicional já se expandiu do setor financeiro para o setor político, tornando-se oficialmente uma parte inegável da ordem mundial.

Em comparação, o desempenho do Ethereum tem sido relativamente fraco, permanecendo em um estado de lateralização nos últimos dois meses. Os dados do ETF mostram que os fluxos de entrada e saída de fundos não têm apresentado grandes oscilações. Uma das principais razões para a fraqueza do Ethereum atualmente é a concorrência de outras blockchains, como a Solana. Atualmente, a comunidade de criptomoedas está dominada pela cultura de "meme trading", e o Ethereum não é a principal plataforma de negociação de tokens de meme. As eleições americanas também têm levado ao surgimento de muitos tokens de meme com temas relacionados a Trump na blockchain da Solana, o que desviou parte dos fundos do Ethereum. No entanto, esses fatores comunitários de curto prazo não podem determinar a tendência de longo prazo do Ethereum. Espera-se que, após o término das eleições americanas, a febre de negociação de tokens de meme comece a diminuir, e o Ethereum poderá emergir da sombra, atraindo novamente o fluxo de fundos.

Com a diminuição das preocupações econômicas, o mercado voltou a se concentrar no tema da IA. Embora as eleições nos EUA tenham levado muitos investidores a adotar uma postura cautelosa, o mercado de criptomoedas tornou-se inesperadamente a escolha preferida para investimento atual. Isso pode refletir o reconhecimento crescente do Bitcoin como um ativo de investimento de maior qualidade, cuja propriedade de proteção contra riscos está sendo cada vez mais reconhecida pelos investidores. Com a proximidade e o término das eleições nos EUA, a situação macroeconômica global está gradualmente se tornando clara, e o mercado pode voltar a se concentrar na narrativa da IA, com o mercado de criptomoedas mantendo-se ativo, podendo ocorrer novamente o próspero cenário de "ações e criptomoedas em alta" do primeiro semestre.