Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, Potencial de Crescimento do USDC é Enorme
2025 é um ano crucial na trajetória de desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis alcançaram novos máximos tanto em termos de volume de mercado quanto de atividade de negociação, enquanto as políticas de regulamentação e a atenção dos capitais também aumentaram significativamente. Esta classe de ativos, que inicialmente serviu como uma ferramenta "porto seguro" dentro do mercado cripto, está gradualmente se expandindo para vários setores de ponta, incluindo pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório setorial recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente e sistemática a indústria das moedas estáveis em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável USD ocupa vantagem absoluta
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de domínio absoluto, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um volume de apenas 490 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras, wons e liras variam entre centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias que não sejam em dólares ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, as duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, juntas detêm uma participação de mercado de 86,5%, formando um duopólio no setor das moedas estáveis. Vale ressaltar que, naquele ano, o valor total das transferências em cadeia de moedas estáveis alcançou 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações da Visa e Mastercard no ano, tornando-se a nova base da rede de pagamentos global.
O crescimento do USDC em 2025 é particularmente forte, com uma taxa de crescimento de 40,9% ao longo do ano. Com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC ultrapasse o USDT por volta de 2030, tornando-se a maior moeda estável em termos de tamanho de mercado.
Múltiplas forças impulsionam o crescimento explosivo das moedas estáveis
O rápido desenvolvimento das moedas estáveis não é acidental, mas é o resultado da interação de múltiplos fatores:
Os principais economias, como os EUA, a UE e Hong Kong, estão a avançar com a legislação sobre moeda estável, e o ambiente regulatório está a tornar-se cada vez mais claro.
Vários gigantes das finanças tradicionais e da tecnologia estão a entrar no domínio das moedas estáveis.
Uma empresa de emissão de moeda estável conseguiu listar-se nos Estados Unidos, despertando o entusiasmo do mercado de capitais pela moeda estável.
Os utilizadores de países com alta inflação, como a Argentina, a Turquia e a Nigéria, veem as moedas estáveis como uma ferramenta de hedge "dólar digital".
As novas aplicações emergentes, como DeFi, a tokenização de ativos físicos e a liquidação de pagamentos, continuam a criar uma demanda real por moeda estável.
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados de um grande gigante de pagamentos, após a exclusão de bots e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de bots de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção contra volatilidade" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a reforçar a sua estratégia em moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável listou com sucesso na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira semi-sistêmica" do setor.
Vários gigantes dos pagamentos lançaram suas próprias moedas estáveis ou integraram a liquidação de moedas estáveis em blockchains de alto desempenho.
Grandes empresas de e-commerce e fintechs chinesas entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, envolvendo cenários de pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
Gigantes do varejo internacional estão promovendo o uso de moeda estável diretamente em pagamentos de varejo online através de parcerias com empresas de criptomoeda.
As novas blockchains estão atraindo um grande número de implementações de moeda estável devido às suas baixas taxas e alta escalabilidade, com a capitalização de mercado da moeda estável em uma dessas blockchains a subir mais de 600% ao longo do ano.
A combinação do impulso das finanças tradicionais, das plataformas de internet e das forças nativas da criptomoeda fez com que as moedas estáveis evoluíssem de "ferramentas de liquidação exclusivas para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, ao mesmo tempo que impôs exigências mais elevadas em termos de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho aquecido do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Problema da escala de uso real: Embora o volume total de transferências de moedas estáveis alcance 36 trilhões de dólares, entre 70% a 80% pode ser constituído por "fluxo virtual" como transferências por robôs e internas de exchanges, a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser melhor definida.
Mecanismos de ancoragem e questões de transparência: as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos emitidos por firmas de contabilidade de topo, e a estrutura de ativos de reservas e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado por muito tempo.
Diferenças nas políticas regulatórias: os países têm atitudes diferentes em relação à moeda estável, algumas regiões ainda não abriram para uso, enquanto mercados como Hong Kong e Singapura assumem ativamente o papel de campo de provas para a inovação institucional.
Vale a pena mencionar que a "Lei GENIUS" dos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são considerados valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% de ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo dos EUA de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis mainstream existentes e na estrutura de conformidade global.
Seis Dimensões de Perspectiva Panorâmica da Evolução das Moedas Estáveis
Este relatório utiliza estatísticas em cadeia, rastreamento categórico e verificação cruzada de informações públicas para realizar uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis a partir de seis dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis, desde o BitUSD até as moedas estáveis mais populares atualmente.
Estrutura de mercado: Análise detalhada da atual estrutura de duopólio, distribuição de quotas de emissão de cada blockchain, tendências de usuários ativos mensais e outros dados essenciais.
Cenários de aplicação: Focar no papel chave das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos a retalho e tokenização de ativos físicos.
Regulação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e caminhos legislativos dos principais economias como China, Estados Unidos, União Europeia, Hong Kong, Japão e Coreia do Sul.
Potencial Futuro: Analisar como a moeda estável pode tornar-se uma rede de pagamento global, a força de compra de títulos do governo dos EUA, e a relação de competição e cooperação com as moedas digitais dos bancos centrais.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desmonetização, transparência de auditoria, ataques sistémicos, e dificuldades na regulação contra a lavagem de dinheiro.
O relatório também destacou que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em uma fase de desenvolvimento inicial: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e won sul-coreanos têm capitalizações de mercado na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.
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GateUser-bd883c58
· 10h atrás
O BTC está tão forte!
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MechanicalMartel
· 10h atrás
USDC disparou para as alturas.
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PerpetualLonger
· 10h atrás
USDC está prestes a romper. Já completei a posição completa, aguardando as posições curtas!!!
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StableBoi
· 10h atrás
As regras importantes ainda são decididas pelos americanos.
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CryptoCross-TalkClub
· 10h atrás
moeda estável em dólares Esta é uma nova forma de fazer as pessoas de parvas?
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TokenStorm
· 10h atrás
na cadeia os dados já disseram tudo, todos entendem
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GateUser-aa7df71e
· 10h atrás
Brincar com moeda estável é pior do que simplesmente investir em BTC.
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SelfStaking
· 10h atrás
Para fazer pagamentos transfronteiriços, é preciso olhar para os EUA.
Relatório de moeda estável de 2025: A posição dominante do dólar é evidente, o crescimento do USDC é impressionante
Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólar Dominam o Mercado, Potencial de Crescimento do USDC é Enorme
2025 é um ano crucial na trajetória de desenvolvimento das moedas estáveis. Neste ano, as moedas estáveis alcançaram novos máximos tanto em termos de volume de mercado quanto de atividade de negociação, enquanto as políticas de regulamentação e a atenção dos capitais também aumentaram significativamente. Esta classe de ativos, que inicialmente serviu como uma ferramenta "porto seguro" dentro do mercado cripto, está gradualmente se expandindo para vários setores de ponta, incluindo pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo crédito soberano.
Um relatório setorial recentemente publicado aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas mais críticas para conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas e estão mudando o padrão de funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente e sistemática a indústria das moedas estáveis em seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
Moeda estável USD ocupa vantagem absoluta
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição de domínio absoluto, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial. A segunda maior moeda estável, o euro, tem um volume de apenas 490 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras, wons e liras variam entre centenas de milhares a milhões de dólares. Isso indica que as moedas estáveis em moedas fiduciárias que não sejam em dólares ainda têm um enorme espaço para desenvolvimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das moedas estáveis globais ultrapassou 250 bilhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, as duas principais moedas estáveis, USDT e USDC, juntas detêm uma participação de mercado de 86,5%, formando um duopólio no setor das moedas estáveis. Vale ressaltar que, naquele ano, o valor total das transferências em cadeia de moedas estáveis alcançou 36,3 trilhões de dólares, superando o volume total de transações da Visa e Mastercard no ano, tornando-se a nova base da rede de pagamentos global.
O crescimento do USDC em 2025 é particularmente forte, com uma taxa de crescimento de 40,9% ao longo do ano. Com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC ultrapasse o USDT por volta de 2030, tornando-se a maior moeda estável em termos de tamanho de mercado.
Múltiplas forças impulsionam o crescimento explosivo das moedas estáveis
O rápido desenvolvimento das moedas estáveis não é acidental, mas é o resultado da interação de múltiplos fatores:
Os principais economias, como os EUA, a UE e Hong Kong, estão a avançar com a legislação sobre moeda estável, e o ambiente regulatório está a tornar-se cada vez mais claro.
Vários gigantes das finanças tradicionais e da tecnologia estão a entrar no domínio das moedas estáveis.
Uma empresa de emissão de moeda estável conseguiu listar-se nos Estados Unidos, despertando o entusiasmo do mercado de capitais pela moeda estável.
Os utilizadores de países com alta inflação, como a Argentina, a Turquia e a Nigéria, veem as moedas estáveis como uma ferramenta de hedge "dólar digital".
As novas aplicações emergentes, como DeFi, a tokenização de ativos físicos e a liquidação de pagamentos, continuam a criar uma demanda real por moeda estável.
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente, o número de endereços de moeda estável ativos mensalmente em todo o mundo já ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços que detêm moedas ultrapassou 168 milhões. De acordo com os dados de um grande gigante de pagamentos, após a exclusão de bots e carteiras de exchanges, a proporção de transações dominadas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários a transitar gradualmente de bots de arbitragem para empresas e investidores individuais.
moeda estável entra no "campo de batalha principal"
O papel das moedas estáveis está a evoluir de "âncora de proteção contra volatilidade" para "ativo mainstream de finanças digitais". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm vindo a reforçar a sua estratégia em moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável listou com sucesso na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase cem bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira semi-sistêmica" do setor.
Vários gigantes dos pagamentos lançaram suas próprias moedas estáveis ou integraram a liquidação de moedas estáveis em blockchains de alto desempenho.
Grandes empresas de e-commerce e fintechs chinesas entram no mercado de moeda estável de Hong Kong, envolvendo cenários de pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo.
Gigantes do varejo internacional estão promovendo o uso de moeda estável diretamente em pagamentos de varejo online através de parcerias com empresas de criptomoeda.
As novas blockchains estão atraindo um grande número de implementações de moeda estável devido às suas baixas taxas e alta escalabilidade, com a capitalização de mercado da moeda estável em uma dessas blockchains a subir mais de 600% ao longo do ano.
A combinação do impulso das finanças tradicionais, das plataformas de internet e das forças nativas da criptomoeda fez com que as moedas estáveis evoluíssem de "ferramentas de liquidação exclusivas para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, ao mesmo tempo que impôs exigências mais elevadas em termos de conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho aquecido do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam muitos desafios e controvérsias estruturais:
Problema da escala de uso real: Embora o volume total de transferências de moedas estáveis alcance 36 trilhões de dólares, entre 70% a 80% pode ser constituído por "fluxo virtual" como transferências por robôs e internas de exchanges, a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser melhor definida.
Mecanismos de ancoragem e questões de transparência: as moedas estáveis líderes de mercado ainda não publicaram relatórios de auditoria completos emitidos por firmas de contabilidade de topo, e a estrutura de ativos de reservas e a exposição ao risco têm sido um foco de controvérsia no mercado por muito tempo.
Diferenças nas políticas regulatórias: os países têm atitudes diferentes em relação à moeda estável, algumas regiões ainda não abriram para uso, enquanto mercados como Hong Kong e Singapura assumem ativamente o papel de campo de provas para a inovação institucional.
Vale a pena mencionar que a "Lei GENIUS" dos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são considerados valores mobiliários, proíbe moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% de ativos de alta liquidez (como dinheiro e títulos do governo dos EUA de curto prazo). Se esta legislação entrar em vigor, terá um impacto profundo na lógica operacional das moedas estáveis mainstream existentes e na estrutura de conformidade global.
Seis Dimensões de Perspectiva Panorâmica da Evolução das Moedas Estáveis
Este relatório utiliza estatísticas em cadeia, rastreamento categórico e verificação cruzada de informações públicas para realizar uma análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis a partir de seis dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis, desde o BitUSD até as moedas estáveis mais populares atualmente.
Estrutura de mercado: Análise detalhada da atual estrutura de duopólio, distribuição de quotas de emissão de cada blockchain, tendências de usuários ativos mensais e outros dados essenciais.
Cenários de aplicação: Focar no papel chave das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos a retalho e tokenização de ativos físicos.
Regulação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e caminhos legislativos dos principais economias como China, Estados Unidos, União Europeia, Hong Kong, Japão e Coreia do Sul.
Potencial Futuro: Analisar como a moeda estável pode tornar-se uma rede de pagamento global, a força de compra de títulos do governo dos EUA, e a relação de competição e cooperação com as moedas digitais dos bancos centrais.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desmonetização, transparência de auditoria, ataques sistémicos, e dificuldades na regulação contra a lavagem de dinheiro.
O relatório também destacou que as moedas estáveis não dolarizadas ainda estão em uma fase de desenvolvimento inicial: a capitalização de mercado das moedas estáveis em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e won sul-coreanos têm capitalizações de mercado na casa das dezenas de milhões de dólares, havendo ainda um enorme espaço para expansão no futuro.