A aplicação das moedas estáveis na lavagem de dinheiro e no financiamento do terrorismo: Análise da lista negra do USDT

Nos últimos anos, o rápido desenvolvimento das moedas estáveis levantou a preocupação dos reguladores sobre os seus riscos potenciais, especialmente em relação à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Este artigo irá analisar profundamente o comportamento de congelamento de endereços em lista negra de USDT e explorar a possível ligação entre esses fundos congelados e atividades de financiamento do terrorismo.

1. Análise de endereços na lista negra do USDT

Através da análise dos dados da Tether nas blockchains Ethereum e Tron, identificámos as seguintes tendências-chave:

Desde janeiro de 2016, um total de 5.188 endereços foram incluídos na lista negra, envolvendo a congelamento de fundos superior a 2,9 bilhões de dólares. Somente entre 13 e 30 de junho de 2025, 151 endereços foram bloqueados, dos quais 90,07% são da cadeia Tron, com um valor congelado de 86,34 milhões de dólares.

1.1 Principais descobertas

• Distribuição do montante congelado: os dez principais endereços congelaram um total de 5,345 milhões de dólares, representando 61,91% do montante total. O montante médio congelado é de 571,8 mil dólares, mas a mediana é apenas de 40 mil dólares.

• Fluxo de fundos: Esses endereços receberam um total de 808 milhões de dólares, dos quais 721 milhões de dólares foram transferidos antes de serem bloqueados, restando apenas 86,34 milhões de dólares efetivamente congelados.

• Tempo de vida dos endereços: 41% dos endereços na lista negra foram criados há menos de 30 dias, 27% têm um tempo de vida de 91-365 dias, e apenas 3% foram utilizados por mais de 2 anos.

• Transferência de fundos: cerca de 54% dos endereços já transferiram mais de 90% dos fundos antes de serem bloqueados, 10% tinham saldo zero no momento do congelamento.

• Eficiência de novos endereços: Os endereços recém-criados se destacam em termos de frequência de blacklist e eficiência de transferências, com a maior taxa de sucesso de lavagem de dinheiro.

1.2 Rastreio de fluxo de capital

Através da ferramenta de rastreamento on-chain, identificámos as seguintes principais fontes e fluxos de fundos:

Fonte de financiamento:

• Poluição interna (91 endereços)
• Etiquetas de phishing (37 endereços)
• Carteira quente da exchange (34 endereços)
• Único distribuidor principal (35 endereços)
• Entrada de ponte entre cadeias (2 endereços)

Destino dos fundos:

• Fluxo para outros endereços na lista negra (54)
• Fluxo para as bolsas centralizadas (41)
• Fluxo para a ponte cross-chain (12)

É importante notar que certas plataformas de negociação aparecem simultaneamente nas duas extremidades do fluxo de capital, destacando sua posição central na cadeia de capital. Isso também reflete a atual insuficiência na aplicação das medidas contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo por parte das bolsas, o que pode proporcionar oportunidades para a transferência de ativos por parte de elementos criminosos.

2. Análise de financiamento terrorista

Através da análise da ordem de apreensão administrativa emitida pela Autoridade de Financiamento do Terrorismo de Israel, tivemos uma compreensão preliminar da utilização de USDT no financiamento do terrorismo:

• Desde 13 de junho de 2025, apenas foi emitido 1 novo mandado de apreensão.
• Desde a eclosão do conflito em 7 de outubro de 2024, foram emitidos 8 mandados de apreensão, dos quais 4 mencionam claramente "Hamas", e o mais recente menciona pela primeira vez "Irão".
• A ordem de apreensão envolve 76 USDT (Tron) endereços, 16 endereços BTC, 2 endereços Ethereum, 641 contas de uma certa plataforma de negociação e 8 contas de uma certa plataforma de negociação.

O rastreamento on-chain de 76 endereços USDT (Tron) revelou dois padrões de comportamento da Tether:

1. Congelação ativa: 17 endereços relacionados ao Hamas foram adicionados à lista negra em média 28 dias antes da emissão do mandado de apreensão.
2. Resposta rápida: os restantes endereços são congelados em média em 2,1 dias após a publicação da ordem de apreensão.

Isto indica que a Tether pode ter estabelecido um mecanismo de cooperação próximo com algumas agências de aplicação da lei de certos países.

3. Resumo e Desafios

Embora as moedas estáveis ofereçam suporte técnico para a controlabilidade das transações, ainda enfrentam os seguintes desafios na prática:

• Aplicação da lei reativa vs controle proativo
• Zona de sombra na regulamentação das exchanges
• A complexidade da lavagem de dinheiro entre cadeias

Para enfrentar esses desafios, sugerimos que os emissores de moeda estável, as exchanges e as entidades reguladoras:

• Reforçar o compartilhamento de informações na cadeia
• Análise de comportamento de investimento em tempo real
• Estabelecer uma estrutura de conformidade entre cadeias

Apenas estabelecendo um sistema de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo que seja atempado, colaborativo e tecnologicamente maduro é que se poderá realmente garantir a legalidade e a segurança do ecossistema das moedas estáveis.

4. Soluções para a Indústria

Para promover a segurança e a conformidade da indústria de criptomoedas, algumas instituições estão desenvolvendo soluções específicas em cadeia, incluindo:

• Sistema de pontuação de risco de endereço multichain
• Ferramenta de monitorização de transações em tempo real
• Mecanismo de identificação e alerta de lista negra
• Plataforma de rastreamento on-chain visual
• Análise de imagem de endereço multichain
• Análise e restauração de caminhos de fundos complexos

Estas ferramentas visam apoiar as bolsas de valores, as entidades reguladoras, os projetos de pagamento e as bolsas de valores descentralizadas, a fim de cumprir com os requisitos de conformidade cada vez mais rigorosos, ao mesmo tempo que protegem a ordem e a segurança do sistema financeiro descentralizado.