Análise da Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis e Tendências de Inovação

A capitalização de mercado das moedas estáveis já ultrapassou 205 bilhões de dólares, e o panorama do mercado está mudando. Embora o USDT continue a ocupar a posição de liderança, a sua quota de mercado está em constante declínio. Ao mesmo tempo, produtos variados de moedas estáveis estão surgindo, oferecendo mais opções aos usuários.

moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelada ao dólar 1:1, respaldada por ativos de reserva
• Posição de mercado: uma das moedas estáveis com maior volume de negociação e liquidez no mundo
• Controvérsia: A questão da auditoria das reservas sempre foi controversa

USDC (moeda estável)

• Emissor: Fundada em conjunto pela Circle e pela Coinbase
• Data de lançamento: 2018
• Características: Alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada por usuários institucionais.

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares americanos ou equivalentes em dinheiro como reserva
• Características: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain, apoiado pela Binance.

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede em funcionamento: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM
• Status: a moeda estável algorítmica com maior capitalização de mercado

Novo tipo de moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem rendimentos adicionais aos detentores através de modelos inovadores. As principais características incluem:

1. Oferecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco, staking de tokens ou estratégias financeiras estruturadas
2. Utilizar ativos como títulos do governo como colateral, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com fundos off-chain, títulos e outros.

1. USDe

• Emissor: Ethena Labs
• Características: mantém a paridade de 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra.
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de retorno atual: cerca de 8,64% (sUSDe)

2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão de 1:1 com ativos RWA como reservas
• Mecanismo de operação: os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT, que podem ser negociados livremente.

3. Sky Dollar (USDS)

• Emitente: Sky ( original MakerDAO )
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token SKY é distribuído anualmente aos detentores de USDS.

4. USDD

• Emissor: reserva conjunta da Tron
• Características: cobertura em excesso de vários ativos digitais principais, alta transparência

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emitente: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investindo em instrumentos financeiros de baixo risco
• Taxa de rendimento: cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do governo de curto prazo dos EUA

6. Rendibilidade do Dólar Ondo (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Características: apoiado por títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Taxa de rendimento atual: 4,65% APY

7. USDX Money (USDX)

• Emissor: Stables Labs
• Características: obter receita através da arbitragem de múltiplas moedas e mecanismo de hedge de contratos perpétuos
• Vantagens: oferece uma gama mais ampla de moedas, potencialmente maiores retornos

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Características: combinação de garantias parciais e mecanismos algorítmicos
• Fonte de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Características: garantido por ETH e derivados, protege os ativos através de operações de hedge.
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permitindo a cunhagem com colaterais off-chain
• Fonte de rendimento: rendimento de colateral, taxas de emissão, multas

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema Bitcoin ( fase de teste )
• Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC, emprestam moeda estável $YU para realizar operações DeFi

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moeda estável é vasto, sendo a base do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, moedas estáveis como USDT/USDC, que têm reservas em moeda fiduciária, continuarão a dominar. O desenvolvimento de novas moedas estáveis depende principalmente da capacidade de expansão comercial da plataforma e do reconhecimento do mercado.

Atualmente, os novos tipos de moeda estável são principalmente divididos em duas categorias:

1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, os rendimentos são relativamente estáveis, mas não altos.
2. Manter a estabilidade através da arbitragem, mas existem problemas de transparência e segurança.

A capitalização de mercado das moedas estáveis tem potencial para se expandir ainda mais, mas os investidores devem tratar os tokens de plataforma com cautela, focando principalmente nas oportunidades de posicionamento inicial de novos protocolos e nas recompensas de staking.