As ações da Robinhood subiram quase 500% no último ano, mas problemas podem estar a caminho.
A receita de transações da Robinhood caiu pelo segundo trimestre consecutivo, liderada por uma perda severa de impulso em seu negócio de criptomoedas.
A ação da Robinhood está atualmente negociando a uma avaliação altíssima, o que pode preparar o terreno para uma correção acentuada.
10 ações que gostamos mais do que Robinhood Markets ›
Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) experimentou um crescimento explosivo no auge da pandemia, pois sua plataforma de negociação intuitiva e gamificada atraiu hordas de jovens investidores iniciantes. Mas quando os mercados de ações e criptomoedas desabaram em 2022, a Robinhood viu uma queda acentuada no número de usuários ativos e na receita.
A Robinhood recuperou-se desde aquele período desafiador, e as suas ações subiram quase 500% apenas no último ano. No entanto, tenho sérias preocupações sobre a sustentabilidade do retorno da empresa, o que me leva a pensar que as suas ações poderiam cair 50% ( ou mais ) nos próximos 12 meses.
Fonte da imagem: Getty Images. ## Uma repetição de 2022 pode estar a desenrolar-se
A receita da Robinhood é composta por duas partes: a receita de transações, que vem do processamento de ações, opções e negociações de criptomoedas em nome de seus clientes; e a receita líquida de juros, que é a renda de juros que a empresa ganha sobre seu próprio dinheiro, o dinheiro que está mantendo em nome dos clientes e sobre empréstimos de margem.
A receita de transação reflete o desempenho das operações básicas de transações da Robinhood, por isso é o componente mais importante. Foi de 539 milhões de dólares durante o segundo trimestre de 2025 ( terminado em 30 de junho de 2019218374656574839201, o que representa um aumento de 65% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas uma queda de 8% sequencialmente ) em comparação com o primeiro trimestre de 2025(.
A receita proveniente do processamento de negociações de criptomoedas representou $160 milhões da receita total de transações da Robinhood, o que representa um aumento de 98% em comparação com o ano anterior, mas diminuiu 37% sequencialmente. Na verdade, agora está mais de metade abaixo do seu pico de $358 milhões no último trimestre de 2024, apontando para uma perda severa de impulso.
Embora o Bitcoin continue a alcançar novos máximos, tokens especulativos como Dogecoin e Shiba Inu estão em forte queda em 2025 porque não têm fundamentos concretos que sustentem seu valor. Como resultado, parece que alguns dos clientes da Robinhood estão se afastando completamente da negociação de criptomoedas.
Esta não é a primeira vez que a Robinhood enfrenta uma queda nesta parte do seu negócio. Sua receita com criptomoedas disparou 4.560% durante o segundo trimestre de 2021 -- e representou metade da receita de transações da empresa na época -- mas caiu 75% até o segundo trimestre de 2022, apenas um ano depois. Se os dois primeiros trimestres de 2025 forem um indicativo, uma queda de magnitude semelhante pode estar em andamento.
A história continua## A queda das taxas de juro pode criar outro obstáculo para a Robinhood
O Federal Reserve dos EUA cortou a taxa de fundos federais )a taxa de juro overnight( três vezes entre setembro e dezembro do ano passado, e mais três cortes são esperados antes do final de 2025. Isso normalmente seria um grande obstáculo para a receita líquida de juros da Robinhood, mas o tamanho do seu livro de empréstimos de margem disparou 72% desde que os cortes de taxa começaram )de $5,5 bilhões para $9,5 bilhões(. O montante de dinheiro que está segurando em nome dos seus clientes também quase dobrou durante o ano passado, para $8,7 bilhões.
Isto compensou os efeitos negativos da queda das taxas, resultando em um recorde de 357 milhões de dólares em receita líquida de juros durante o segundo trimestre de 2025, que foi um aumento de 25% em relação ao período do ano anterior. No entanto, o recente crescimento em empréstimos com margem e saldos em caixa é quase certamente insustentável, portanto, se as taxas de juros continuarem a cair ainda mais em 2025 e 2026, como esperado, a receita líquida de juros da Robinhood provavelmente não conseguirá superar os efeitos negativos por muito mais tempo.
Como resultado, a receita de transações da empresa se tornará cada vez mais importante nos próximos trimestres, e os recentes declínios sequenciais - liderados pela queda da receita de negociação de criptomoedas - não inspiram muita confiança.
A avaliação da Robinhood prepara o terreno para uma correção acentuada
Após um enorme ganho durante o ano passado, as ações da Robinhood estão agora a negociar a um impressionante rácio preço-vendas )P/S( de quase 29. Isso é mais do que três vezes a sua média a longo prazo de 9,2, desde quando as ações se tornaram públicas em 2021.
Na minha opinião, uma de duas coisas terá que acontecer a partir daqui: a Robinhood terá que aumentar sua receita dos últimos 12 meses em 180% muito rapidamente para justificar sua avaliação, ou a ação terá que cair mais da metade para trazer sua relação P/S de volta à sua média de longo prazo.
Uma vez que sabemos que a receita de transações da Robinhood diminuiu por dois trimestres consecutivos, e que é apenas uma questão de tempo antes que a queda das taxas de juro afete a sua receita líquida de juros, parece muito improvável que a empresa consiga gerar o crescimento necessário para suportar o seu elevado preço das ações.
Para piorar as coisas, o número de usuários ativos mensais na Robinhood acabou de cair pelo segundo trimestre consecutivo para 12,8 milhões. Será ainda mais difícil para a empresa aumentar sua receita com menos clientes negociando ativamente. Portanto, acho que uma correção acentuada nas ações da Robinhood é o resultado mais provável durante o próximo ano ou mais.
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Anthony Di Pizio não possui qualquer posição nas ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Bitcoin. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Previsão: As Ações da Robinhood Vão Cair 50% ) ou Mais ( Nos Próximos 12 Meses foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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Pontos-chave
Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) experimentou um crescimento explosivo no auge da pandemia, pois sua plataforma de negociação intuitiva e gamificada atraiu hordas de jovens investidores iniciantes. Mas quando os mercados de ações e criptomoedas desabaram em 2022, a Robinhood viu uma queda acentuada no número de usuários ativos e na receita.
A Robinhood recuperou-se desde aquele período desafiador, e as suas ações subiram quase 500% apenas no último ano. No entanto, tenho sérias preocupações sobre a sustentabilidade do retorno da empresa, o que me leva a pensar que as suas ações poderiam cair 50% ( ou mais ) nos próximos 12 meses.
Fonte da imagem: Getty Images. ## Uma repetição de 2022 pode estar a desenrolar-se
A receita da Robinhood é composta por duas partes: a receita de transações, que vem do processamento de ações, opções e negociações de criptomoedas em nome de seus clientes; e a receita líquida de juros, que é a renda de juros que a empresa ganha sobre seu próprio dinheiro, o dinheiro que está mantendo em nome dos clientes e sobre empréstimos de margem.
A receita de transação reflete o desempenho das operações básicas de transações da Robinhood, por isso é o componente mais importante. Foi de 539 milhões de dólares durante o segundo trimestre de 2025 ( terminado em 30 de junho de 2019218374656574839201, o que representa um aumento de 65% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas uma queda de 8% sequencialmente ) em comparação com o primeiro trimestre de 2025(.
A receita proveniente do processamento de negociações de criptomoedas representou $160 milhões da receita total de transações da Robinhood, o que representa um aumento de 98% em comparação com o ano anterior, mas diminuiu 37% sequencialmente. Na verdade, agora está mais de metade abaixo do seu pico de $358 milhões no último trimestre de 2024, apontando para uma perda severa de impulso.
Embora o Bitcoin continue a alcançar novos máximos, tokens especulativos como Dogecoin e Shiba Inu estão em forte queda em 2025 porque não têm fundamentos concretos que sustentem seu valor. Como resultado, parece que alguns dos clientes da Robinhood estão se afastando completamente da negociação de criptomoedas.
Esta não é a primeira vez que a Robinhood enfrenta uma queda nesta parte do seu negócio. Sua receita com criptomoedas disparou 4.560% durante o segundo trimestre de 2021 -- e representou metade da receita de transações da empresa na época -- mas caiu 75% até o segundo trimestre de 2022, apenas um ano depois. Se os dois primeiros trimestres de 2025 forem um indicativo, uma queda de magnitude semelhante pode estar em andamento.
A história continua## A queda das taxas de juro pode criar outro obstáculo para a Robinhood
O Federal Reserve dos EUA cortou a taxa de fundos federais )a taxa de juro overnight( três vezes entre setembro e dezembro do ano passado, e mais três cortes são esperados antes do final de 2025. Isso normalmente seria um grande obstáculo para a receita líquida de juros da Robinhood, mas o tamanho do seu livro de empréstimos de margem disparou 72% desde que os cortes de taxa começaram )de $5,5 bilhões para $9,5 bilhões(. O montante de dinheiro que está segurando em nome dos seus clientes também quase dobrou durante o ano passado, para $8,7 bilhões.
Isto compensou os efeitos negativos da queda das taxas, resultando em um recorde de 357 milhões de dólares em receita líquida de juros durante o segundo trimestre de 2025, que foi um aumento de 25% em relação ao período do ano anterior. No entanto, o recente crescimento em empréstimos com margem e saldos em caixa é quase certamente insustentável, portanto, se as taxas de juros continuarem a cair ainda mais em 2025 e 2026, como esperado, a receita líquida de juros da Robinhood provavelmente não conseguirá superar os efeitos negativos por muito mais tempo.
Como resultado, a receita de transações da empresa se tornará cada vez mais importante nos próximos trimestres, e os recentes declínios sequenciais - liderados pela queda da receita de negociação de criptomoedas - não inspiram muita confiança.
A avaliação da Robinhood prepara o terreno para uma correção acentuada
Após um enorme ganho durante o ano passado, as ações da Robinhood estão agora a negociar a um impressionante rácio preço-vendas )P/S( de quase 29. Isso é mais do que três vezes a sua média a longo prazo de 9,2, desde quando as ações se tornaram públicas em 2021.
Na minha opinião, uma de duas coisas terá que acontecer a partir daqui: a Robinhood terá que aumentar sua receita dos últimos 12 meses em 180% muito rapidamente para justificar sua avaliação, ou a ação terá que cair mais da metade para trazer sua relação P/S de volta à sua média de longo prazo.
Uma vez que sabemos que a receita de transações da Robinhood diminuiu por dois trimestres consecutivos, e que é apenas uma questão de tempo antes que a queda das taxas de juro afete a sua receita líquida de juros, parece muito improvável que a empresa consiga gerar o crescimento necessário para suportar o seu elevado preço das ações.
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Deveria comprar ações da Robinhood Markets agora?
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Considere quando a Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1.000 na época da nossa recomendação, você teria $631.505!* Ou quando a Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1.000 na época da nossa recomendação, você teria $1.103.313!*
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Anthony Di Pizio não possui qualquer posição nas ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Bitcoin. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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