180 milhões de dólares de TVL mudam para Hyperliquid: Valantis adquiriu stHYPE, o segundo maior token de aposta líquida (LST) no ecossistema. A operação fortalece a posição do DEX em aposta líquida e, ao mesmo tempo, abre caminho para uma liquidez nativa mais ampla para suportar estratégias de negociação e rendimento. Neste contexto, deve-se notar que este é um passo significativo para os equilíbrios do mercado.
Para uma referência mais rápida, veja os dados-chave abaixo.
De acordo com os dados coletados pela DeFiLlama (, o snapshot atualizado a 19 de agosto de 2025) e verificado por notas de mercado, o stHYPE apresenta um TVL em torno de $180M. Analistas do nosso departamento de pesquisa observam que operações de integração semelhantes de LST-DEX melhoraram historicamente a profundidade do mercado e reduziram ineficiências entre pools relacionados.
Além disso, com base em relatórios setoriais e monitoramento on-chain, acreditamos que a entrada de um consultor técnico da Thunderhead favorecerá a continuidade operacional e a transferência de know-how.
Dados Chave
TVL do stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): total de ~70M$ de TVL
Volumes nos pares LST: mais de $500M em negociações (fonte jornalística e dados on-chain)
TVL da Hyperliquid: ~2.26B$, com a aposta líquida a contribuir com mais de metade do total
Operação: desenvolvimento na Valantis Labs e consultor externo da Thunderhead
Com a aquisição, as atividades de desenvolvimento e gestão do stHYPE serão assumidas pela Valantis Labs. Além disso, Addison Spiegel, fundador da Thunderhead – a entidade por trás do stHYPE – junta-se como consultor externo, para garantir a transferência de know-how técnico e a alinhamento com o roteiro operacional.
As condições económicas do acordo não foram divulgadas; um detalhe que, deve-se dizer, não é incomum em operações deste tipo.
Impacto na liquidez do DEX
A introdução de um LST nativo no DEX promove uma melhor agregação de liquidez e aumenta a profundidade de mercado em pares que incluem HYPE/stHYPE. Um aspecto interessante é a potencial redução de ineficiências entre pools relacionados.
Efeitos esperados
Redução do deslizamento nos pares LST, auxiliada pelo crescimento de pools e uma maior densidade de ordens.
Incentivos direcionados para provedores de liquidez em stHYPE e ativos relacionados, com o objetivo de equilibrar a liquidez.
Interoperabilidade entre o DEX, o mecanismo de staking e os sistemas de empréstimo/colateral, também cross-module.
Novos caminhos de liquidez entre LST e stablecoin, com potencial redução da fragmentação do mercado.
stHYPE no ecossistema: sinergias com o DEX e HyperCore
A Valantis pretende integrar o stHYPE tanto no DEX como no HyperCore, expandindo a rede de liquidez no Hyperliquid. Os pools LST já operacionais (stHYPE e hHYPE) acumularam cerca de 70M$ de TVL e mais de 500M$ de volume; números que, neste contexto, constituem uma base concreta para acelerar a criação de mercado no LST.
Integração Técnica
Pools dedicados para LST e stablecoin, com curvas otimizadas para ativos estreitamente correlacionados.
Ferramentas de agregação para uma transição suave entre a aposta, a negociação e as funções de colateral, sem fricção excessiva.
Ponte/embrulho e contratos inteligentes modulares, úteis para usar LSTs como colateral dentro de protocolos DeFi.
Efeitos no ecossistema Hyperliquid e no DeFi
De acordo com fontes disponíveis, a aposta líquida representa mais da metade do TVL da Hyperliquid (~2.26B$). A operação Valantis consolida essa configuração: mais LSTs "centrais" podem promover uma maior composabilidade (para garantias, alavancagem e estratégias de rendimento) e, ao mesmo tempo, uma concentração mais pronunciada do TVL entre poucos emissores. Deve-se dizer que é um equilíbrio delicado.
Implicações para protocolos e usuários
Protocolos: integração simplificada de LST como colateral e desenvolvimento de mercados para derivados e estratégias de hedge.
Utilizadores: acesso a mais pares de LST, maior profundidade de mercado e novas oportunidades de rendimento composável.
Riscos e oportunidades
Riscos: concentração excessiva de poder em poucos LST, dependência de infraestruturas de terceiros, riscos provenientes de contratos inteligentes e possíveis dinâmicas de captura de governança.
Oportunidades: benefícios na eficiência do mercado, surgimento de novos produtos ( índices LST, contratos por diferença sobre LST, cofres delta-hedge) e redução da fragmentação da liquidez.
A segurança do ecossistema dependerá em grande parte de auditorias rigorosas, transparência na política de emissão e gestão cuidadosa de riscos ao nível do protocolo. Nesse sentido, a governança terá um papel significativo.
Contexto: HyperEVM e o crescente papel da aposta líquida
HyperEVM, lançado em fevereiro deste ano (fevereiro 2025), rapidamente atraiu numerosos protocolos ativos — quase 100 protocolos ativos a partir de 19 de agosto de 2025, de acordo com reconstruções de mercado — acelerando a adoção de LSTs como verdadeiros ativos de infraestrutura para a rede. Este avanço se encaixa na tendência de cross-chain, onde LSTs estão transitando de uma simples ferramenta de staking para colateral do sistema.
O que assistir nos próximos meses
Migração de liquidez para as pools stHYPE e os efeitos consequentes no spread e slippage.
Integrações no HyperCore e o suporte de LST como colateral em protocolos de empréstimo.
Evolução da governação do stHYPE e das políticas de recompensa.
Possível desenvolvimento de derivados e ferramentas dedicadas à gestão de risco em LST na Hyperliquid.
Conclusão
A aquisição do stHYPE pela Valantis pode remodelar os equilíbrios da aposta líquida na Hyperliquid, fortalecendo a liquidez em cadeia e a composabilidade no ecossistema DeFi. A sustentabilidade desta concentração dependerá, em última análise, da qualidade da execução técnica e da governança do LST.
Transparência sobre dados e fontes
Dashboard TVL: DeFiLlama (dados gerais sobre TVL e ações LST; veja a página Hyperliquid L1 ).
Relatório e análise: Messari – Aposta líquida (relatório) (análise de contexto sobre LST e impactos no mercado).
Análise aprofundada sobre staking: Chainalysis – O que é Staking de Cripto? (resumo de mecanismos, riscos e métricas relevantes).
Ecossistema: site oficial da Hyperliquid para documentação e recursos de rede.
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Valantis adquire stHYPE: $180M de TVL entra na órbita do DEX na Hyperliquid
180 milhões de dólares de TVL mudam para Hyperliquid: Valantis adquiriu stHYPE, o segundo maior token de aposta líquida (LST) no ecossistema. A operação fortalece a posição do DEX em aposta líquida e, ao mesmo tempo, abre caminho para uma liquidez nativa mais ampla para suportar estratégias de negociação e rendimento. Neste contexto, deve-se notar que este é um passo significativo para os equilíbrios do mercado.
Para uma referência mais rápida, veja os dados-chave abaixo.
De acordo com os dados coletados pela DeFiLlama (, o snapshot atualizado a 19 de agosto de 2025) e verificado por notas de mercado, o stHYPE apresenta um TVL em torno de $180M. Analistas do nosso departamento de pesquisa observam que operações de integração semelhantes de LST-DEX melhoraram historicamente a profundidade do mercado e reduziram ineficiências entre pools relacionados.
Além disso, com base em relatórios setoriais e monitoramento on-chain, acreditamos que a entrada de um consultor técnico da Thunderhead favorecerá a continuidade operacional e a transferência de know-how.
Dados Chave
TVL do stHYPE: ~180M$
Pool LST Valantis (stHYPE, hHYPE): total de ~70M$ de TVL
Volumes nos pares LST: mais de $500M em negociações (fonte jornalística e dados on-chain)
TVL da Hyperliquid: ~2.26B$, com a aposta líquida a contribuir com mais de metade do total
Operação: desenvolvimento na Valantis Labs e consultor externo da Thunderhead
Com a aquisição, as atividades de desenvolvimento e gestão do stHYPE serão assumidas pela Valantis Labs. Além disso, Addison Spiegel, fundador da Thunderhead – a entidade por trás do stHYPE – junta-se como consultor externo, para garantir a transferência de know-how técnico e a alinhamento com o roteiro operacional.
As condições económicas do acordo não foram divulgadas; um detalhe que, deve-se dizer, não é incomum em operações deste tipo.
Impacto na liquidez do DEX
A introdução de um LST nativo no DEX promove uma melhor agregação de liquidez e aumenta a profundidade de mercado em pares que incluem HYPE/stHYPE. Um aspecto interessante é a potencial redução de ineficiências entre pools relacionados.
Efeitos esperados
Redução do deslizamento nos pares LST, auxiliada pelo crescimento de pools e uma maior densidade de ordens.
Incentivos direcionados para provedores de liquidez em stHYPE e ativos relacionados, com o objetivo de equilibrar a liquidez.
Interoperabilidade entre o DEX, o mecanismo de staking e os sistemas de empréstimo/colateral, também cross-module.
Novos caminhos de liquidez entre LST e stablecoin, com potencial redução da fragmentação do mercado.
stHYPE no ecossistema: sinergias com o DEX e HyperCore
A Valantis pretende integrar o stHYPE tanto no DEX como no HyperCore, expandindo a rede de liquidez no Hyperliquid. Os pools LST já operacionais (stHYPE e hHYPE) acumularam cerca de 70M$ de TVL e mais de 500M$ de volume; números que, neste contexto, constituem uma base concreta para acelerar a criação de mercado no LST.
Integração Técnica
Pools dedicados para LST e stablecoin, com curvas otimizadas para ativos estreitamente correlacionados.
Ferramentas de agregação para uma transição suave entre a aposta, a negociação e as funções de colateral, sem fricção excessiva.
Ponte/embrulho e contratos inteligentes modulares, úteis para usar LSTs como colateral dentro de protocolos DeFi.
Efeitos no ecossistema Hyperliquid e no DeFi
De acordo com fontes disponíveis, a aposta líquida representa mais da metade do TVL da Hyperliquid (~2.26B$). A operação Valantis consolida essa configuração: mais LSTs "centrais" podem promover uma maior composabilidade (para garantias, alavancagem e estratégias de rendimento) e, ao mesmo tempo, uma concentração mais pronunciada do TVL entre poucos emissores. Deve-se dizer que é um equilíbrio delicado.
Implicações para protocolos e usuários
Protocolos: integração simplificada de LST como colateral e desenvolvimento de mercados para derivados e estratégias de hedge.
Utilizadores: acesso a mais pares de LST, maior profundidade de mercado e novas oportunidades de rendimento composável.
Riscos e oportunidades
Riscos: concentração excessiva de poder em poucos LST, dependência de infraestruturas de terceiros, riscos provenientes de contratos inteligentes e possíveis dinâmicas de captura de governança.
Oportunidades: benefícios na eficiência do mercado, surgimento de novos produtos ( índices LST, contratos por diferença sobre LST, cofres delta-hedge) e redução da fragmentação da liquidez.
A segurança do ecossistema dependerá em grande parte de auditorias rigorosas, transparência na política de emissão e gestão cuidadosa de riscos ao nível do protocolo. Nesse sentido, a governança terá um papel significativo.
Contexto: HyperEVM e o crescente papel da aposta líquida
HyperEVM, lançado em fevereiro deste ano (fevereiro 2025), rapidamente atraiu numerosos protocolos ativos — quase 100 protocolos ativos a partir de 19 de agosto de 2025, de acordo com reconstruções de mercado — acelerando a adoção de LSTs como verdadeiros ativos de infraestrutura para a rede. Este avanço se encaixa na tendência de cross-chain, onde LSTs estão transitando de uma simples ferramenta de staking para colateral do sistema.
O que assistir nos próximos meses
Migração de liquidez para as pools stHYPE e os efeitos consequentes no spread e slippage.
Integrações no HyperCore e o suporte de LST como colateral em protocolos de empréstimo.
Evolução da governação do stHYPE e das políticas de recompensa.
Possível desenvolvimento de derivados e ferramentas dedicadas à gestão de risco em LST na Hyperliquid.
Conclusão
A aquisição do stHYPE pela Valantis pode remodelar os equilíbrios da aposta líquida na Hyperliquid, fortalecendo a liquidez em cadeia e a composabilidade no ecossistema DeFi. A sustentabilidade desta concentração dependerá, em última análise, da qualidade da execução técnica e da governança do LST.
Transparência sobre dados e fontes
Dashboard TVL: DeFiLlama (dados gerais sobre TVL e ações LST; veja a página Hyperliquid L1 ).
Relatório e análise: Messari – Aposta líquida (relatório) (análise de contexto sobre LST e impactos no mercado).
Análise aprofundada sobre staking: Chainalysis – O que é Staking de Cripto? (resumo de mecanismos, riscos e métricas relevantes).
Ecossistema: site oficial da Hyperliquid para documentação e recursos de rede.