Desenvolvimento e Perspectivas Futuras da Moeda Estável
Em 2025, o setor de ativos digitais alcançou um momento importante - uma empresa de tecnologia financeira com foco em moeda estável conseguiu listar-se na NYSE. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, abrindo também um novo mar azul para a indústria de ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre a moeda fiduciária tradicional e a moeda digital, tornou-se o foco do mercado de capitais e das empresas de tecnologia financeira, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, além do forte apoio a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do desenvolvimento próspero da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Seja pela grande entrada de capital ou pela gradual melhoria das políticas regulatórias, fica evidente a posição chave das moedas estáveis nos futuros sistemas de pagamento global, liquidações transfronteiriças e gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente a estrutura do ecossistema das moedas estáveis, a lógica de conformidade por trás dele, as oportunidades de arbitragem de capital e as tendências regulatórias globais, mostrando de forma abrangente como as moedas estáveis estão a provocar uma onda de capital na área dos ativos digitais.
O contexto e o valor da ascensão das moedas estáveis
As moedas estáveis, como um ativo digital vinculado ao valor das moedas fiduciárias tradicionais, surgiram rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário da volatilidade acentuada de moedas digitais populares como Bitcoin e Ethereum, as moedas estáveis alcançam estabilidade de preços ao ancorar 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente os riscos nas transações de ativos digitais. Com a ajuda da tecnologia blockchain, as moedas estáveis não apenas aumentam a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também oferecem um suporte robusto de infraestrutura para cenários diversificados como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de pagamentos por comerciantes globais.
As vantagens principais das moedas estáveis estão refletidas em três aspectos:
Preço estável, evitando eficazmente o risco de volatilidade
No contexto de grande volatilidade de preços no mercado de criptomoedas, as moedas estáveis garantem a estabilidade dos valores de transações e liquidações ao ancorar o valor das moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco de transação.
Transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo
Baseada em tecnologia blockchain, a moeda estável pode permitir a transferência de fundos para todo o mundo em questão de minutos, muito abaixo do tempo e das taxas necessárias para transferências internacionais em bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável pode ser diretamente integrada em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de bens digitais, ampliando significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Essas vantagens são difíceis de alcançar com moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de ativos digitais.
Moeda estável Ecossistema Layout
Uma empresa foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e finanças em blockchain, e colaborou com outra empresa para lançar uma moeda estável em dólares. Esta moeda estável é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, cujos fundos estão totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do governo de curto prazo, sendo auditados mensalmente por uma empresa de contabilidade terceira, para garantir a transparência e segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado desta moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre as moedas estáveis globais. Seu ecossistema é amplo, tendo sido implantado em várias blockchains públicas, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, e suporta bolsas, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência entre cadeias, a empresa conseguiu que a sua moeda estável circulasse livremente entre diferentes cadeias sem deslizamento, praticando uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, SEC e FinCEN, tornando-se um "exército regular de moedas estáveis" reconhecido pelos órgãos reguladores. Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas em conformidade tornam a sua moeda estável uma pedra angular importante no ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo de pagamentos e liquidações globais.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólares
| moeda estável | emissor | capitalização de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade |
|-------|-------|-------------------|--------|--------|
| USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do tesouro dos EUA, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada |
| USDC | Uma empresa (EUA) | Cerca de 61,47 bilhões de dólares | Caixa + Títulos do Tesouro de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, cooperando com as autoridades regulatórias |
| FDUSD | Uma empresa (Hong Kong) | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulação do quadro de confiança de Hong Kong |
| PYUSD | Uma empresa de pagamentos + Uma empresa | Cerca de 947 milhões de dólares | Custódia por uma empresa, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Regulada pelo NYDFS |
| USDe | uma empresa (Cingapura) | aproximadamente 5,6 bilhões de dólares | sem dinheiro, estrutura sintética | sem garantia tradicional |
| USD1 | Equipa de uma figura política | Cerca de 2,2 mil milhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Moeda estável底层逻辑
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, impulsionado por três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço para diferenciação de juros e a competição internacional. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo da moeda estável não apenas uma categoria de ativos importante no mercado de moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa por capital financeiro global.
1. Vácuo regulatório --- Da crescimento descontrolado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moedas estáveis quase não tinham padrões de regulação global unificados, resultando em um "vácuo regulatório" no mercado. Este ambiente sem regulação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo rapidamente grandes capitais e projetos; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos voltados para moedas estáveis, como a nova "Regulamentação de Moedas Estáveis" que Hong Kong irá implementar oficialmente em agosto de 2025, o mercado ganha normas e garantias institucionais. Esta mudança institucional não só traz confiança ao desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de spread --- a "mina de ouro" nos olhos do capital
As emissoras de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, fazendo a garantia de Ethereum (ETH) ou utilizando estratégias de venda a descoberto em futuros, alcançando assim rendimentos muito superiores às taxas de juros de depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma determinada empresa, ela alcançou uma taxa de rendimento anualizada (APY) superior a 20% através da garantia de ETH e da estratégia de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atrativa no mercado. Uma vez que rendimentos excessivamente altos são obtidos, os fundos rapidamente fluem para dentro, formando um efeito de aglomeração de capital, impulsionando a rápida expansão do tamanho da moeda estável.
3. Jogo Internacional --- A hegemonia monetária e o novo campo de batalha da economia digital
A moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Um projeto de moeda estável apoiado por uma equipe de um político está tentando criar o "Plano de Recriação do Dólar Digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente desenvolvendo um ecossistema de moeda estável em dólares de Hong Kong, disputando a liderança em tecnologia financeira na Ásia. Vários países na Europa e na Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e pilotos de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável tornou-se um novo campo de luta entre os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos global.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer-se, aproximando-se gradualmente das funções da moeda fiduciária
A moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de moedas digitais, como uma conhecida moeda estável que circula amplamente no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamento de comércio global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo uma forma de liquidação rápida e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornando-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral para ativos.
Ferramenta de proteção de ativos: em tempos de alta volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para bloquear o valor dos ativos.
Pagamento de bens digitais: Estão a ser amplamente utilizados moedas estáveis como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT, criação de conteúdo.
À medida que esses diversos cenários continuam a amadurecer, o uso da moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de moeda digital" para "moeda fiduciária digital", resultando em um crescimento explosivo no tamanho do mercado e na atenção do capital.
A germinação de uma nova ordem monetária global
Desde a liderança estatal e os projetos-piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes tecnológicos e projetos nativos em blockchain, a moeda estável está a transformar-se de uma ferramenta de nicho na entrada-chave da próxima geração de infraestruturas de pagamento global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através de moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moeda estável, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de três leituras no mesmo dia. Este regulamento entrará em vigor no dia 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar ativamente a posição estratégica do "próximo centro de pagamento e liquidação".
A estrutura do sistema de pagamento em criptomoeda global já está formada, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo de "ferramenta de liquidação" para a escolha principal de remessas transfronteiriças, pagamentos e proteção de ativos;
Os EUA, China, Europa e Japão estão a acelerar a digitalização das moedas, a competição monetária está a mudar para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong.
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e a moeda estável torna-se o "ponte" e "meio" entre aplicações em cadeia e ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Portanto, Hong Kong não está apenas "tapando buracos", mas está encontrando uma nova posição proativa na definição de regras entre a moeda digital e a regulamentação. A intenção de longo prazo de Hong Kong é muito clara:
O dólar digital de Hong Kong é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidações através do sistema CBDC e com instituições financeiras como principais pilotos;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é liderada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações de cadeia aberta, pagamentos internacionais e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá a Hong Kong ter duas "autorizações de emissão" no financiamento digital: uma é o crédito oficial, a outra é a eficiência comercial.
Nesta disputa global por moedas, as moedas estáveis tornaram-se silenciosamente o veículo tecnológico e o símbolo de influência da próxima ferramenta soberana. Os Estados Unidos ancoram-se em certas moedas estáveis, lutando pelo direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização de suas moedas com regulamentações como a MiCA; enquanto Hong Kong, com um quadro regulatório flexível e visionário e um mecanismo de mercado altamente aberto, trilha um caminho independente de "mercado impulsionado, proteção institucional."
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar o poder de precificação, os direitos de acesso e os direitos de liquidação deste sistema, terá uma vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas também uma luta profunda pela soberania digital, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a juntarem-se a esta guerra financeira digital ainda sem nome. Apenas, neste momento, Hong Kong, que está à mesa de jogo, já não é um mero espectador.
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NFTBlackHole
· 07-20 08:12
moeda estável才是真正的安全港
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NewPumpamentals
· 07-20 01:54
Outra vez a enganar idiotas, não é?~
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BanklessAtHeart
· 07-20 01:53
bull ah usdt está na NYSE ~
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DarkPoolWatcher
· 07-20 01:53
Outra vez a fazer as pessoas de parvas.
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LiquidityOracle
· 07-20 01:44
É muito cedo, temos que ver qual é a atitude da FED.
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HashBrownies
· 07-20 01:40
Ouvi dizer que todos foram para a Bolsa de Nova Iorque? bull
moeda estável ecossistema explode lidera nova ordem mundial de Moeda digital
Desenvolvimento e Perspectivas Futuras da Moeda Estável
Em 2025, o setor de ativos digitais alcançou um momento importante - uma empresa de tecnologia financeira com foco em moeda estável conseguiu listar-se na NYSE. Isso marca a entrada oficial do ecossistema de moeda estável em dólares no mercado de capitais público, abrindo também um novo mar azul para a indústria de ativos digitais. A moeda estável, como uma ponte entre a moeda fiduciária tradicional e a moeda digital, tornou-se o foco do mercado de capitais e das empresas de tecnologia financeira, graças à sua estabilidade de preços, pagamentos transfronteiriços eficientes e de baixo custo, além do forte apoio a cenários inovadores como DeFi.
No contexto do desenvolvimento próspero da economia digital global, o ecossistema das moedas estáveis apresenta um crescimento explosivo. Seja pela grande entrada de capital ou pela gradual melhoria das políticas regulatórias, fica evidente a posição chave das moedas estáveis nos futuros sistemas de pagamento global, liquidações transfronteiriças e gestão de ativos. Este artigo irá analisar profundamente a estrutura do ecossistema das moedas estáveis, a lógica de conformidade por trás dele, as oportunidades de arbitragem de capital e as tendências regulatórias globais, mostrando de forma abrangente como as moedas estáveis estão a provocar uma onda de capital na área dos ativos digitais.
O contexto e o valor da ascensão das moedas estáveis
As moedas estáveis, como um ativo digital vinculado ao valor das moedas fiduciárias tradicionais, surgiram rapidamente nos últimos anos, tornando-se uma parte importante do mercado de criptomoedas. Ao contrário da volatilidade acentuada de moedas digitais populares como Bitcoin e Ethereum, as moedas estáveis alcançam estabilidade de preços ao ancorar 1:1 ao dólar e outras moedas fiduciárias, reduzindo significativamente os riscos nas transações de ativos digitais. Com a ajuda da tecnologia blockchain, as moedas estáveis não apenas aumentam a eficiência das transferências e pagamentos transfronteiriços, mas também oferecem um suporte robusto de infraestrutura para cenários diversificados como DeFi, troca de ativos digitais e recebimento de pagamentos por comerciantes globais.
As vantagens principais das moedas estáveis estão refletidas em três aspectos:
Preço estável, evitando eficazmente o risco de volatilidade
No contexto de grande volatilidade de preços no mercado de criptomoedas, as moedas estáveis garantem a estabilidade dos valores de transações e liquidações ao ancorar o valor das moedas fiduciárias, reduzindo significativamente o risco de transação.
Transferências transfronteiriças rápidas e de baixo custo
Baseada em tecnologia blockchain, a moeda estável pode permitir a transferência de fundos para todo o mundo em questão de minutos, muito abaixo do tempo e das taxas necessárias para transferências internacionais em bancos tradicionais.
Suporte a aplicações financeiras diversificadas
A moeda estável pode ser diretamente integrada em cenários inovadores como empréstimos DeFi, troca de ativos e pagamentos de bens digitais, ampliando significativamente os limites de uso dos ativos digitais.
Essas vantagens são difíceis de alcançar com moedas fiduciárias tradicionais, aumentando significativamente a conveniência e a eficiência das transações de ativos digitais.
Moeda estável Ecossistema Layout
Uma empresa foi fundada em 2013, focando em pagamentos digitais e finanças em blockchain, e colaborou com outra empresa para lançar uma moeda estável em dólares. Esta moeda estável é uma moeda estável centralizada ancorada 1:1 ao dólar, cujos fundos estão totalmente reservados em bancos regulados nos EUA e em títulos do governo de curto prazo, sendo auditados mensalmente por uma empresa de contabilidade terceira, para garantir a transparência e segurança dos ativos de reserva.
Até junho de 2025, a capitalização de mercado desta moeda estável é de aproximadamente 39 bilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre as moedas estáveis globais. Seu ecossistema é amplo, tendo sido implantado em várias blockchains públicas, incluindo Ethereum, Solana, Arbitrum, Optimism, Avalanche, Base e Polygon, e suporta bolsas, protocolos DeFi, pagamentos rápidos e transferências de ativos entre cadeias.
Através do protocolo de transferência entre cadeias, a empresa conseguiu que a sua moeda estável circulasse livremente entre diferentes cadeias sem deslizamento, praticando uma estratégia de globalização.
Em termos de conformidade, a empresa segue rigorosamente os requisitos regulatórios do Departamento do Tesouro dos EUA, SEC e FinCEN, tornando-se um "exército regular de moedas estáveis" reconhecido pelos órgãos reguladores. Relatórios de auditoria transparentes e um sistema de reservas em conformidade tornam a sua moeda estável uma pedra angular importante no ecossistema do dólar digital. Ao mesmo tempo, a empresa colabora com várias gigantes de pagamentos globais, promovendo ativamente a aplicação da sua moeda estável no campo de pagamentos e liquidações globais.
Visão geral dos principais projetos de moeda estável em dólares
| moeda estável | emissor | capitalização de mercado total (até junho de 2025) | estrutura de reservas | atributos de conformidade | |-------|-------|-------------------|--------|--------| | USDT | Uma empresa (registrada em El Salvador) | Cerca de 155,6 bilhões de dólares | Títulos do tesouro dos EUA, dinheiro, recompra, etc. | Parcialmente transparente, já foi penalizada | | USDC | Uma empresa (EUA) | Cerca de 61,47 bilhões de dólares | Caixa + Títulos do Tesouro de curto prazo, auditoria clara | Totalmente em conformidade, cooperando com as autoridades regulatórias | | FDUSD | Uma empresa (Hong Kong) | Cerca de 14,81 bilhões de dólares | Depósitos bancários + Títulos de curto prazo | Regulação do quadro de confiança de Hong Kong | | PYUSD | Uma empresa de pagamentos + Uma empresa | Cerca de 947 milhões de dólares | Custódia por uma empresa, principalmente em títulos do Tesouro dos EUA | Regulada pelo NYDFS | | USDe | uma empresa (Cingapura) | aproximadamente 5,6 bilhões de dólares | sem dinheiro, estrutura sintética | sem garantia tradicional | | USD1 | Equipa de uma figura política | Cerca de 2,2 mil milhões de dólares | Sistema de armazenamento de moeda fiduciária | Supervisão de terceiros |
Moeda estável底层逻辑
Nos últimos anos, o mercado de moeda estável apresentou um crescimento explosivo, impulsionado por três fatores centrais: o vácuo regulatório, o espaço para diferenciação de juros e a competição internacional. Esses fatores atuam em conjunto, fazendo da moeda estável não apenas uma categoria de ativos importante no mercado de moeda digital, mas também um novo terreno de intensa disputa por capital financeiro global.
1. Vácuo regulatório --- Da crescimento descontrolado à normalização gradual
No passado, a emissão e circulação de moedas estáveis quase não tinham padrões de regulação global unificados, resultando em um "vácuo regulatório" no mercado. Este ambiente sem regulação, por um lado, reduziu as barreiras de entrada, atraindo rapidamente grandes capitais e projetos; por outro lado, também trouxe riscos sistêmicos potenciais. À medida que os países começam a implementar leis e regulamentos voltados para moedas estáveis, como a nova "Regulamentação de Moedas Estáveis" que Hong Kong irá implementar oficialmente em agosto de 2025, o mercado ganha normas e garantias institucionais. Esta mudança institucional não só traz confiança ao desenvolvimento do setor, mas também impulsionará o mercado em direção à conformidade e maturidade.
2. Espaço de spread --- a "mina de ouro" nos olhos do capital
As emissoras de moeda estável gerenciam os fundos em moeda fiduciária trocados pelos usuários, investindo em títulos do governo de baixo risco de curto prazo, fazendo a garantia de Ethereum (ETH) ou utilizando estratégias de venda a descoberto em futuros, alcançando assim rendimentos muito superiores às taxas de juros de depósitos bancários. Tomando como exemplo a moeda estável de uma determinada empresa, ela alcançou uma taxa de rendimento anualizada (APY) superior a 20% através da garantia de ETH e da estratégia de venda a descoberto em futuros, tornando-se extremamente atrativa no mercado. Uma vez que rendimentos excessivamente altos são obtidos, os fundos rapidamente fluem para dentro, formando um efeito de aglomeração de capital, impulsionando a rápida expansão do tamanho da moeda estável.
3. Jogo Internacional --- A hegemonia monetária e o novo campo de batalha da economia digital
A moeda estável não é apenas uma ferramenta de inovação financeira, mas também o foco da competição monetária internacional e da soberania digital. Um projeto de moeda estável apoiado por uma equipe de um político está tentando criar o "Plano de Recriação do Dólar Digital", desafiando a atual hegemonia digital do dólar; ao mesmo tempo, Hong Kong está ativamente desenvolvendo um ecossistema de moeda estável em dólares de Hong Kong, disputando a liderança em tecnologia financeira na Ásia. Vários países na Europa e na Ásia estão tentando manter a influência monetária na era digital através de regulamentações e pilotos de moeda digital de banco central (CBDC). A moeda estável tornou-se um novo campo de luta entre os países em torno da soberania da moeda digital e do sistema de pagamentos global.
4. Os cenários de uso estão constantemente a enriquecer-se, aproximando-se gradualmente das funções da moeda fiduciária
A moeda estável foi inicialmente utilizada para transferências internas de moedas digitais, como uma conhecida moeda estável que circula amplamente no mercado de criptomoedas. Mas com o desenvolvimento da tecnologia e do ecossistema de aplicações, as funções da moeda estável continuam a se expandir:
Pagamento de comércio global: suporta comércio eletrônico transfronteiriço, remessas internacionais, oferecendo uma forma de liquidação rápida e de baixo custo.
Empréstimos e rendimentos DeFi: tornando-se o principal ativo de empréstimo na plataforma DeFi, os usuários podem emprestar moeda estável para ganhar juros ou usá-la como colateral para ativos.
Ferramenta de proteção de ativos: em tempos de alta volatilidade no mercado de criptomoedas, os investidores podem rapidamente converter para moeda estável para bloquear o valor dos ativos.
Pagamento de bens digitais: Estão a ser amplamente utilizados moedas estáveis como meio de pagamento em áreas como jogos, NFT, criação de conteúdo.
À medida que esses diversos cenários continuam a amadurecer, o uso da moeda estável evolui gradualmente de "ferramenta de moeda digital" para "moeda fiduciária digital", resultando em um crescimento explosivo no tamanho do mercado e na atenção do capital.
A germinação de uma nova ordem monetária global
Desde a liderança estatal e os projetos-piloto de bancos comerciais, até a participação de gigantes tecnológicos e projetos nativos em blockchain, a moeda estável está a transformar-se de uma ferramenta de nicho na entrada-chave da próxima geração de infraestruturas de pagamento global.
Muitas pessoas não percebem que esta onda de moeda estável é, na verdade, uma luta entre os países em torno da "hegemonia monetária na era digital".
Com os Estados Unidos a expandir continuamente a influência do dólar através de moedas estáveis, Hong Kong também está a criar ativamente um ecossistema de moeda estável, promovendo a construção de um centro de liquidação Web3 na Ásia.
No dia 21 de maio de 2025, o Conselho Legislativo de Hong Kong aprovou oficialmente o "Projeto de Lei das Moedas Estáveis" e completou o processo de três leituras no mesmo dia. Este regulamento entrará em vigor no dia 1 de agosto de 2025, tornando-se a primeira jurisdição do mundo a estabelecer um quadro regulatório abrangente para moedas estáveis atreladas a moedas fiduciárias.
Hong Kong lançou o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" não como uma regulação passiva, mas sim com o objetivo de ocupar ativamente a posição estratégica do "próximo centro de pagamento e liquidação".
A estrutura do sistema de pagamento em criptomoeda global já está formada, as moedas estáveis estão gradualmente se expandindo de "ferramenta de liquidação" para a escolha principal de remessas transfronteiriças, pagamentos e proteção de ativos;
Os EUA, China, Europa e Japão estão a acelerar a digitalização das moedas, a competição monetária está a mudar para o nível da soberania digital, Hong Kong deve estabelecer uma barreira de conformidade para garantir a internacionalização do dólar de Hong Kong.
A fusão do Web3 com as finanças acelera, e a moeda estável torna-se o "ponte" e "meio" entre aplicações em cadeia e ativos do mundo real, enquanto Hong Kong quer ser a cidade das pontes.
Portanto, Hong Kong não está apenas "tapando buracos", mas está encontrando uma nova posição proativa na definição de regras entre a moeda digital e a regulamentação. A intenção de longo prazo de Hong Kong é muito clara:
O dólar digital de Hong Kong é liderado pela Autoridade Monetária de Hong Kong, com liquidações através do sistema CBDC e com instituições financeiras como principais pilotos;
A moeda estável em dólares de Hong Kong é liderada pelo mercado, servindo como complemento ou até substituto em aplicações de cadeia aberta, pagamentos internacionais e liquidações transfronteiriças.
Esta abordagem de dupla via permitirá a Hong Kong ter duas "autorizações de emissão" no financiamento digital: uma é o crédito oficial, a outra é a eficiência comercial.
Nesta disputa global por moedas, as moedas estáveis tornaram-se silenciosamente o veículo tecnológico e o símbolo de influência da próxima ferramenta soberana. Os Estados Unidos ancoram-se em certas moedas estáveis, lutando pelo direito de liquidação na era digital; a Europa e o Japão promovem uma estratégia independente de digitalização de suas moedas com regulamentações como a MiCA; enquanto Hong Kong, com um quadro regulatório flexível e visionário e um mecanismo de mercado altamente aberto, trilha um caminho independente de "mercado impulsionado, proteção institucional."
No futuro, quando a moeda estável se tornar a infraestrutura para pagamentos transfronteiriços, quando a blockchain redefinir as redes de liquidação e as formas de expressão de ativos, quem conseguir dominar o poder de precificação, os direitos de acesso e os direitos de liquidação deste sistema, terá uma vantagem na nova ordem financeira internacional. E Hong Kong já revelou suas cartas.
moeda estável, não é apenas uma revolução na forma da moeda, mas também uma luta profunda pela soberania digital, ordem financeira e poder geopolítico. A seguir, haverá mais cidades, mais países, a juntarem-se a esta guerra financeira digital ainda sem nome. Apenas, neste momento, Hong Kong, que está à mesa de jogo, já não é um mero espectador.