Labubu: da brinquedo físico ao Token digital

Labubu é um adorável brinquedo de pelúcia de personagem de espírito, que atraiu muitos fãs com sua aparência brincalhona e ligeiramente feroz. Este personagem possui um corpo peludo e arredondado, grandes olhos bem abertos, orelhas pontudas e um sorriso travesso composto por nove dentes afiados.

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O criador do Labubu é o artista Long Jia Sheng, nascido em Hong Kong e criado na Holanda. A sua inspiração vem das lendas e mitos nórdicos que adorava na infância, inicialmente desenhando com uma caneta-tinteiro. Em 2015, o Labubu fez a sua estreia, mas só ganhou ampla atenção em 2019, após colaborar com uma empresa de brinquedos.

Em 2024, a série "The Monsters" pertencente a Labubu gerou 6,3 bilhões de RMB em vendas. Em abril de 2025, a terceira geração de produtos de pelúcia de borracha Labubu provocou um frenesi de compras em vários países. No mesmo ano, em maio, um token digital baseado em Labubu foi lançado, embora tenha causado um frenesim inicial, acabou por não escapar do destino de queda.

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O sucesso do Labubu está intimamente ligado à sua forma única de venda. A utilização do modelo de caixa surpresa aumentou o estímulo e a incerteza na compra, elevando os preços no mercado secundário de alguns estilos populares. Colecionadores experientes afirmam que esse elemento de surpresa é uma grande atratividade.

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Além disso, Labubu, como uma excelente IP de cultura criativa, conseguiu superar barreiras culturais, sendo aceito pela cultura asiática e também apreciado por estrelas da música pop ocidental e do esporte. As razões para seu enorme sucesso incluem: características de bens de consumo globais interculturais, a paciência na criação e promoção de produtos e inovações disruptivas, além da cadeia industrial completa da China e de um ecossistema industrial maduro.

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No entanto, os tokens digitais relacionados ao Labubu não conseguiram escapar do destino de queda acentuada. Esses tokens costumam ter características altamente divertidas, de propagação viral e impulsionadas pela comunidade, mas carecem de casos de uso práticos e suporte técnico, sendo os preços fortemente influenciados pelo sentimento de mercado e pela especulação da comunidade, apresentando uma volatilidade extremamente alta.

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Casos semelhantes incluem a série do Pinguim Gordo. Apesar de os seus NFTs e brinquedos físicos terem alcançado bons resultados, o preço dos tokens digitais relacionados ainda caiu drasticamente. Projetos NFT conhecidos como Bored Apes e CryptoPunks também passaram por um processo de pico a vale.

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Esses casos mostram que, quer se trate de projetos apoiados por brinquedos físicos ou de ativos puramente digitais, é difícil evitar uma grande queda de preços após o fim da euforia. Mesmo que o mercado de brinquedos físicos esteja aquecido, quando a prosperidade, que depende apenas da especulação, carece de suporte de valor real, acabará por desmoronar. Isso é um retrato essencial de muitos tokens digitais que "nasceram da especulação e desapareceram com a quebra da bolha de valor".