A capitalização de mercado das moedas estáveis ultrapassa a marca de 205 bilhões de dólares, a posição dominante do USDT está a diminuir gradualmente

Recentemente, o mercado de moeda estável continua a expandir, com uma capitalização de mercado que já ultrapassou 205 bilhões de dólares. Embora o USDT, como uma moeda estável estabelecida, ainda mantenha uma posição dominante, sua participação de mercado está gradualmente diminuindo. Este artigo irá fazer uma análise abrangente do atual ecossistema diversificado de moedas estáveis.

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Ancoragem de valor: atrelado ao dólar 1:1, garantido por ativos de reserva
• Posição no mercado: uma das primeiras e com maior volume de negociação de moedas estáveis do mundo.
• Controvérsia: A questão da transparência das reservas sempre foi controversa

USDC (USD Coin)

• Emissor: Circle e Coinbase foram fundados em conjunto
• Data de lançamento: 2018
• Características: alta conformidade, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição de mercado: segunda maior moeda estável, muito apreciada pelos usuários institucionais

FDUSD (Primeiro USD Digital )

• Emissor: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Mecanismo de ancoragem: 100% em dólares ou equivalentes em dinheiro como reservas
• Suporte a blockchain: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

• Emissor: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e sobrecolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e outras blockchains compatíveis com EVM
• Posição: a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado atual

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Nova moeda estável

As novas moedas estáveis, ao manter a estabilidade de preços, também oferecem retornos de investimento adicionais para os detentores. As principais características incluem:

1. Fornecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras estruturadas
2. Usar títulos do governo como garantia, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com produtos financeiros off-chain

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Características: mantém a vinculação do dólar 1:1 através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimentos de staking, taxas de financiamento e rendimentos de basis.
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64%

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2. USD0

• Emissor: Usual Protocol
• Características: emissão de ativos RWA como reservas 1:1
• Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter LDT que representa o valor inicial do depósito

3. Sky Dollar (USDS)

• Emitente: o antigo MakerDAO( foi renomeado para Sky)
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, SKY como novo token de governança

4. USDD

• Emissor: Reserva TRON ( TRON DAO Reserve )
• Características: várias moedas digitais mainstream com garantia excessiva.

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock (
• Características: Investir em dinheiro, títulos do governo dos EUA e acordos de recompra, etc.
• Rendimentos: atualmente cerca de 4,5%, semelhante à taxa de rendimento dos títulos do Tesouro de curto prazo dos Estados Unidos.

) 6. Ondo US Dollar Yield ###USDY(

• Emitente: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários
• Rendimentos: até 23 de janeiro de 2024, o APY é de 4,65%

) 7. USDX Money ###USDX(

• Emissor: Stables Labs
• Características: alcançar rendimentos através de arbitragem com múltiplas moedas e mecanismos de hedge de contratos perpétuos

) 8. Frax ###FRAX(

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de parte do colateral e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

) 9. Resolv USD ###USR(

• Características: garantido por ETH e derivados, protege os ativos através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento de staking ETH e diferença de operações de hedge

) 10. M By M⁰ ###M(

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permite que os usuários obtenham rendimento a partir de garantias.
• Mecanismo: através de colaterais off-chain ) como títulos do tesouro ( para cunhar tokens M

) 11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin
• Mecanismo: os usuários depositam BTC para emprestar a moeda estável $YU, podendo participar de produtos DeFi para obter rendimento

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Perspectiva do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis tem um enorme potencial, sendo a pedra angular do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária, como USDT/USDC, continuarão a dominar. As novas moedas estáveis dividem-se principalmente em duas categorias: a primeira é lastreada por ativos financeiros tradicionais, com retornos relativamente estáveis; a segunda mantém a estabilidade através de arbitragem, mas apresenta problemas de transparência e segurança.

Os investidores podem prestar atenção a novos protocolos de moeda estável, aproveitando as oportunidades de airdrop e recompensas de staking, mas devem tratar com cautela os riscos dos tokens da plataforma. No futuro, o ecossistema de moedas estáveis será mais diversificado, integrando ainda mais com as finanças tradicionais, oferecendo aos usuários opções mais ricas.

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