O impacto potencial do Projeto de Lei Genius na indústria de ativos de criptografia

O Senado dos EUA aprovou recentemente a "Lei de Inovação Nacional de Moedas Estáveis dos EUA" (Genius, que é o primeiro quadro regulatório federal abrangente para moedas estáveis. O projeto de lei foi agora enviado à Câmara dos Representantes para consideração e, se aprovado com sucesso, pode se tornar lei neste outono, o que terá um impacto profundo na indústria de Ativos de criptografia.

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1. Ativos de criptografia de pagamento podem enfrentar eliminação

O projeto de lei Genius criará uma licença para "emissores de moeda estável com pagamento autorizado", exigindo que cada moeda estável tenha suporte em dinheiro, títulos do governo dos EUA ou acordos de recompra overnight na proporção de 1:1. Isso contrasta fortemente com a atual situação, que carece de garantias substanciais.

Com o surgimento das stablecoins como o principal meio de troca na blockchain, atualmente representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhões de transações diariamente. Em comparação com as moedas tradicionais de criptografia, que apresentam volatilidade de preços, as stablecoins oferecem vantagens nas pagamentos diários.

Uma vez que as moedas estáveis licenciadas nos EUA possam circular legalmente entre os estados, os comerciantes que continuam a aceitar ativos de criptografia voláteis terão dificuldade em justificar sua razoabilidade. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento dessas criptomoedas tradicionais podem diminuir drasticamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.

2. Novas regras de conformidade ou reestruturação do setor

Se a Lei Genius se tornar lei, ela irá direcionar os ativos de criptografia estáveis para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gerenciamento de riscos. Atualmente, o Ethereum hospeda cerca de 130,3 bilhões de dólares em ativos de criptografia estáveis, muito superior a outros concorrentes. Seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro oferece aos emissores uma ampla gama de ferramentas e melhores práticas.

Por outro lado, o livro razão XRP está posicionado como uma plataforma de moeda tokenizada com foco na conformidade. A stablecoin que lançou recentemente possui ferramentas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade, alinhando-se fortemente aos requisitos da proposta Genius.

Apesar de o Ethereum oferecer maior flexibilidade, a implementação técnica é mais complexa. Em contraste, o XRP oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo. Atualmente, essas duas blockchains parecem ter uma vantagem em relação aos concorrentes que se concentram na privacidade ou na velocidade.

3. As regras de reserva podem trazer fluxo de fundos institucionais

A Lei Genius exige que cada moeda estável em dólares tenha reservas de ativos em dinheiro equivalentes, o que ligará a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA. Atualmente, o mercado de moedas estáveis já ultrapassou 251 bilhões de dólares e espera-se que atinja 500 bilhões de dólares até 2026.

Esta ligação tem duas implicações para a blockchain: primeiro, a demanda por mais reservas significa que mais balanços empresariais irão manter títulos do governo e tokens nativos, impulsionando a demanda orgânica por tokens como Ethereum e XRP. Em segundo lugar, a receita de juros dos stablecoins pode fornecer financiamento para incentivos aos usuários, acelerando o volume de pagamentos em cadeia e a capacidade de processamento de taxas.

No entanto, isso também significa que o mercado de Ativos de criptografia será mais suscetível a mudanças na política monetária. Se os reguladores ajustarem a elegibilidade das garantias ou o Federal Reserve alterar a oferta de títulos do governo, o crescimento dos stablecoins e a liquidez dos Ativos de criptografia irão oscilar em sincronia.

Apesar dos riscos, este desenvolvimento também indica que os ativos digitais estão gradualmente a integrar-se nos mercados de capitais tradicionais, em vez de estarem isolados deles. Com o progresso da lei Genius, o setor de encriptação pode enfrentar mudanças significativas, e os investidores e participantes devem acompanhar de perto as direções políticas e ajustar as suas estratégias em tempo útil.

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