Desde o início da primavera deste ano, o mercado de commodities tem mostrado uma força colossal. O petróleo ultrapassou os cem e continua a subir, o cobre e o alumínio estão a subir como flechas, os produtos agrícolas estão a prosperar de sul a norte, e os metais preciosos estão a elevar-se de oeste a leste. Não é um frio de um dia, é realmente uma tendência inevitável -- a reestruturação da cadeia de abastecimento global ainda não foi concluída, as restrições na oferta de recursos estão a aumentar; a transição energética está a forçar a redução da produção antiga, e a nova produção não consegue acompanhar o consumo antigo; além disso, os estímulos de vários países ainda estão a ter efeito, e a demanda física está a recuperar gradualmente. A confluência desses três fatores é como um rio correndo para o mar, irresistível. Observando o que vocês confiam, alguns dizem "a inflação atingiu o pico", outros dizem "a demanda está fraca", e há aqueles que afirmam "o Federal Reserve ainda não parou de aumentar as taxas de juros". No entanto, até hoje, os estoques de petróleo caíram por treze semanas consecutivas, as taxas de processamento de concentrado de cobre caíram para o nível mais baixo em cinco anos, e as restrições de exportação dos principais países produtores de trigo ainda não foram relaxadas. O "não favorável" em que vocês confiam já é como uma vela tremulando ao vento, prestes a apagar. Observando a situação de todos vocês: os detentores de posições curtas, a margem se esvai como água; aqueles que suportam as posições, as perdas flutuantes são como uma avalanche. Na semana passada, o preço do estanho disparou 12% em um único dia, quantas posições curtas foram liquidadas em um instante; nesta semana, o aço de reforço quebrou três níveis consecutivos, quantas contas foram liquidada à meia-noite. Não se trata de um mercado impiedoso, mas sim da dificuldade de sobreviver para aqueles que vão contra a tendência. Na antiga batalha de Guandu, Yuan Shao tinha um grande exército, mas foi derrotado por ir contra o tempo; o fogo de Chibi, Cao Cao confiou em sua força naval e terrestre, mas falhou ao desconsiderar a geografia. Hoje, vocês estão nadando contra a corrente das commodities, resistindo à grande tendência de reversão da oferta e demanda, e o perigo é evidente. Ou dizem: “Aguarde e espere pela oportunidade.” Mal sabem, a tendência é como uma flecha lançada, uma vez disparada, não pode ser recolhida. O atual mercado de commodities em alta não é uma flutuação de curto prazo, mas sim um padrão de médio a longo prazo -- a restrição rígida da oferta de recursos começa com um ciclo de produção de dez anos (, do lado da demanda, a ressonância entre energias renováveis, infraestrutura e indústria ) a instalação de painéis solares requer cobre e alumínio, a expansão da energia eólica requer aço, a explosão dos veículos elétricos requer lítio e cobalto (. Esta situação não pode ser resolvida em um dia; se vocês continuarem a lutar, temo que não haja nem mesmo um lugar para se virar. Se conseguir acordar de repente, abandonar as posições curtas agora ainda não é tarde. Aliviar as posições curtas é como um peso a menos, abrir posições longas pode reverter a tendência negativa. As perdas passadas podem ser gradualmente compensadas; a energia da conta ainda pode ser reunida. Se continuar obstinado e resistir à mudança, então a lista de liquidações de amanhã pode ter os seus nomes; o aviso de liquidação da próxima semana certamente verá as suas assinaturas. Diz a sabedoria: "Aquele que conhece as circunstâncias é um talento, e aquele que sabe quando avançar ou recuar é um sábio." Agora a tendência já está clara, os prós e contras são evidentes. Espero que todos vocês avaliem a situação com sabedoria e tomem decisões cedo -- abandone as posições curtas como se fossem trapos velhos, siga os touros e esteja em sintonia com a corrente. Assim, o capital estará seguro, a energia não será ferida, e no futuro ainda haverá a oportunidade de recomeçar. Se persistirem em se opor, será tarde demais para se arrepender! Palavras de rendição, tudo está dito aqui. Para onde ir, senhores, escolham por si mesmos.
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Aos senhores posições curtas de produtos:
Desde o início da primavera deste ano, o mercado de commodities tem mostrado uma força colossal. O petróleo ultrapassou os cem e continua a subir, o cobre e o alumínio estão a subir como flechas, os produtos agrícolas estão a prosperar de sul a norte, e os metais preciosos estão a elevar-se de oeste a leste. Não é um frio de um dia, é realmente uma tendência inevitável -- a reestruturação da cadeia de abastecimento global ainda não foi concluída, as restrições na oferta de recursos estão a aumentar; a transição energética está a forçar a redução da produção antiga, e a nova produção não consegue acompanhar o consumo antigo; além disso, os estímulos de vários países ainda estão a ter efeito, e a demanda física está a recuperar gradualmente. A confluência desses três fatores é como um rio correndo para o mar, irresistível.
Observando o que vocês confiam, alguns dizem "a inflação atingiu o pico", outros dizem "a demanda está fraca", e há aqueles que afirmam "o Federal Reserve ainda não parou de aumentar as taxas de juros". No entanto, até hoje, os estoques de petróleo caíram por treze semanas consecutivas, as taxas de processamento de concentrado de cobre caíram para o nível mais baixo em cinco anos, e as restrições de exportação dos principais países produtores de trigo ainda não foram relaxadas. O "não favorável" em que vocês confiam já é como uma vela tremulando ao vento, prestes a apagar.
Observando a situação de todos vocês: os detentores de posições curtas, a margem se esvai como água; aqueles que suportam as posições, as perdas flutuantes são como uma avalanche. Na semana passada, o preço do estanho disparou 12% em um único dia, quantas posições curtas foram liquidadas em um instante; nesta semana, o aço de reforço quebrou três níveis consecutivos, quantas contas foram liquidada à meia-noite. Não se trata de um mercado impiedoso, mas sim da dificuldade de sobreviver para aqueles que vão contra a tendência. Na antiga batalha de Guandu, Yuan Shao tinha um grande exército, mas foi derrotado por ir contra o tempo; o fogo de Chibi, Cao Cao confiou em sua força naval e terrestre, mas falhou ao desconsiderar a geografia. Hoje, vocês estão nadando contra a corrente das commodities, resistindo à grande tendência de reversão da oferta e demanda, e o perigo é evidente.
Ou dizem: “Aguarde e espere pela oportunidade.” Mal sabem, a tendência é como uma flecha lançada, uma vez disparada, não pode ser recolhida. O atual mercado de commodities em alta não é uma flutuação de curto prazo, mas sim um padrão de médio a longo prazo -- a restrição rígida da oferta de recursos começa com um ciclo de produção de dez anos (, do lado da demanda, a ressonância entre energias renováveis, infraestrutura e indústria ) a instalação de painéis solares requer cobre e alumínio, a expansão da energia eólica requer aço, a explosão dos veículos elétricos requer lítio e cobalto (. Esta situação não pode ser resolvida em um dia; se vocês continuarem a lutar, temo que não haja nem mesmo um lugar para se virar.
Se conseguir acordar de repente, abandonar as posições curtas agora ainda não é tarde. Aliviar as posições curtas é como um peso a menos, abrir posições longas pode reverter a tendência negativa. As perdas passadas podem ser gradualmente compensadas; a energia da conta ainda pode ser reunida. Se continuar obstinado e resistir à mudança, então a lista de liquidações de amanhã pode ter os seus nomes; o aviso de liquidação da próxima semana certamente verá as suas assinaturas.
Diz a sabedoria: "Aquele que conhece as circunstâncias é um talento, e aquele que sabe quando avançar ou recuar é um sábio." Agora a tendência já está clara, os prós e contras são evidentes. Espero que todos vocês avaliem a situação com sabedoria e tomem decisões cedo -- abandone as posições curtas como se fossem trapos velhos, siga os touros e esteja em sintonia com a corrente. Assim, o capital estará seguro, a energia não será ferida, e no futuro ainda haverá a oportunidade de recomeçar. Se persistirem em se opor, será tarde demais para se arrepender!
Palavras de rendição, tudo está dito aqui. Para onde ir, senhores, escolham por si mesmos.