Relatório DApp do Q2 de 2025: Explosão da IA, ascensão do RWA, redução do financiamento em Finanças Descentralizadas e perda de segurança de 6,3 bilhões de dólares alcançando um novo recorde.
A aplicação de AI代理 atinge o topo, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs: Relatório do mercado de Dapp do segundo trimestre de 2025
Os agentes de IA dominam o mercado, RWA redefine o valor dos NFTs, DeFi atrai capital, mas a força está a perder-se gradualmente, os 6,3 mil milhões de dólares em ataques de hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.
Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento, o ecossistema DApp apresenta um cenário diferente: os agentes de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFT está a mudar de uma perspectiva ostentativa para uma funcional, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas refletem a atividade do mercado, mas também revelam os verdadeiros fluxos dos usuários, os setores que estão a ficar para trás e as tendências-chave que estão a remodelar o futuro dos DApp.
Na era em que vivemos hoje, o cenário em que o mercado pode ser impulsionado apenas por especulações já não existe. Os usuários começaram a buscar valor real: seja através de agentes de IA que podem completar tarefas, NFTs associados a RWA, ou plataformas DeFi que oferecem rendimento sustentável. Mas, ao mesmo tempo, os riscos continuam elevados: as perdas causadas por exploits estão a aumentar drasticamente, evidenciando a fragilidade da confiança, onde um pequeno descuido pode ser explorado por malfeitores.
Este relatório analisa em profundidade as mudanças na estrutura do setor, realizando uma análise abrangente das dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até a aplicação e fluxo de capital, rastreamos sinais-chave e focamos na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria de criptomoedas no segundo trimestre de 2025.
Pontos chave:
No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras únicas ativas diariamente em DApps foi de 24,3 milhões, uma queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento de 247% em comparação com o início de 2024.
O valor total bloqueado em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um aumento trimestral de 28%, beneficiando principalmente da recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante financiado no setor DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, totalizando 1,4 mil milhões de dólares de financiamento nos dois primeiros trimestres de 2025.
O volume de transações de NFT despencou 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas aumentou 78% para 14,9 milhões de transações, refletindo uma queda acentuada no preço médio do mercado, enquanto o número de traders cresceu 20%.
O volume de transações de NFT RWA cresceu 29%, subindo para a segunda posição no setor, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.
O volume de transações de NFT do Guild of Guardians disparou para o primeiro e quarto lugares, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de viragem para os NFTs de jogos.
O Web3 perdeu 6,3 mil milhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração do Mantra teve uma única perda de 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (com uma perda de 8 mil milhões de dólares).
1. O número de carteiras independentes ativas de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e redes sociais.
A atividade dos Dapps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas diariamente. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou neste nível, o que é tanto um sinal de que a indústria está a amadurecer, como também prova que os usuários estão a interagir continuamente com Dapps em várias áreas de aplicação. É importante notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas diariamente pode diferir do número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas diariamente estava em cerca de 5 milhões, e a sua taxa de crescimento é bastante evidente.
O número de carteiras ativas de DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as Dapps de Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com a tendência mais ampla do setor.
No campo Social, a ascensão da InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, os Dapps baseados em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.
Como esperado, essas mudanças em nível de setor também afetaram a distribuição de dominação. A diminuição da atividade nos setores de DeFi e Gaming resultou em uma redução de sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conquistaram e expandiram mais participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em uma ascensão rápida, enquanto o setor de Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não será surpresa se a AI superar Gaming ou DeFi em dominação.
Na verdade, ao observar o ranking das Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, há uma Dapp de inteligência artificial que ocupa o primeiro lugar.
Os restantes lugares nesta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do campo DeFi. Dada a operação estável e de longo prazo desses projetos durante a onda de Meme coins e a febre dos tokens Agent, tal distribuição é compreensível.
Além disso, outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre, adicionamos o indicador "Dapp em Dormência", que rastreia especificamente aquelas aplicações descentralizadas que estavam ativas no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente suas atividades no segundo trimestre.
Focamos em algumas categorias principais para análise: o número de aplicações descentralizadas inativas no setor DeFi aumentou 2%, o setor de jogos cresceu 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise inclui especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade realmente diminuiu em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente foi o campo da inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, corresponde na verdade a apenas 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda suscita reflexões importantes: destaca que os projetos atuais (especialmente jogos e IA) ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento, e sem um suporte financeiro adequado, é extremamente difícil alcançar uma aplicação mainstream. No campo do Web3, a retenção de usuários continua sendo o maior desafio, e esses dados sem dúvida confirmam isso.
2. O total de valor bloqueado em DeFi dispara para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento cai 50%
A macroeconomia deste trimestre flutua como uma montanha-russa, e o setor DeFi não conseguiu se isolar nesta turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiramente, os preços do mercado de criptomoedas apresentam uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, e o Ethereum subindo 36%, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu 25% em comparação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, segue essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um crescimento de 28% em relação ao período anterior.
Observe o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento robusto, apenas a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a dominar o espaço DeFi com uma vantagem absoluta, ocupando 62% do TVL total, seguido pelo Solana com uma quota de 10%.
O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista on-chain, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.
Nós também pesquisamos as aplicações descentralizadas DeFi com maior atividade no segundo trimestre de 2025, analisando em profundidade os setores com maior envolvimento dos usuários atualmente.
No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi conseguiram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que o crescimento explosivo que vimos nas últimas rodadas tenha desacelerado, ainda demonstra um interesse estável de capital no setor, o que também pode significar uma direção mais madura de alocação de capital. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante deste ano, mas por enquanto, parece que a tendência está se estabilizando.
3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado
Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa se recuperar, embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados fundamentais ainda não são otimistas. O volume de transações de NFT despencou 45% neste trimestre, mas o volume de transações cresceu 78% em contra-tendência. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, mas sim mudou de natureza.
Para compreender melhor as razões por trás desta mudança, analisámos as categorias de NFT com maior volume de transações neste trimestre. Os dados revelam um fenómeno interessante: novas narrativas estão a emergir, enquanto antigas narrativas também estão a ressurgir.
Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um grande golpe, caindo 72%. Já os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram 29%, posicionando-se em segundo lugar no ranking de volume de transações. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o número de transações disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.
A tendência recente de retorno é o NFT de domínio, com o volume de transações e as vendas a aumentarem. Este crescimento é principalmente impulsionado pelo ecossistema da blockchain TON, com usuários do Telegram a correrem para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios não precisam estar vinculados a um cartão SIM para serem associados a contas do Telegram, e este cenário de uso que atende a uma necessidade específica claramente gerou um grande interesse no mercado.
Após entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a prestar atenção no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou retornando.
Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Considerando o fenômeno do aumento acentuado nas vendas, isso indica que os usuários estão retornando lenta e constantemente ao espaço NFT, embora seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.
Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma determinada plataforma de negociação continua a manter a sua posição de liderança. No entanto, as suas vendas estão a subir em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento da determinada plataforma de negociação está intimamente relacionado com o anúncio do lançamento do seu token. Esta distribuição gratuita será direcionada tanto para os antigos usuários quanto para os que atualmente estão ativos na versão atualizada.
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Relatório DApp do Q2 de 2025: Explosão da IA, ascensão do RWA, redução do financiamento em Finanças Descentralizadas e perda de segurança de 6,3 bilhões de dólares alcançando um novo recorde.
A aplicação de AI代理 atinge o topo, RWA e jogos impulsionam a recuperação dos NFTs: Relatório do mercado de Dapp do segundo trimestre de 2025
Os agentes de IA dominam o mercado, RWA redefine o valor dos NFTs, DeFi atrai capital, mas a força está a perder-se gradualmente, os 6,3 mil milhões de dólares em ataques de hackers no segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.
Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento, o ecossistema DApp apresenta um cenário diferente: os agentes de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFT está a mudar de uma perspectiva ostentativa para uma funcional, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas refletem a atividade do mercado, mas também revelam os verdadeiros fluxos dos usuários, os setores que estão a ficar para trás e as tendências-chave que estão a remodelar o futuro dos DApp.
Na era em que vivemos hoje, o cenário em que o mercado pode ser impulsionado apenas por especulações já não existe. Os usuários começaram a buscar valor real: seja através de agentes de IA que podem completar tarefas, NFTs associados a RWA, ou plataformas DeFi que oferecem rendimento sustentável. Mas, ao mesmo tempo, os riscos continuam elevados: as perdas causadas por exploits estão a aumentar drasticamente, evidenciando a fragilidade da confiança, onde um pequeno descuido pode ser explorado por malfeitores.
Este relatório analisa em profundidade as mudanças na estrutura do setor, realizando uma análise abrangente das dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até a aplicação e fluxo de capital, rastreamos sinais-chave e focamos na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria de criptomoedas no segundo trimestre de 2025.
Pontos chave:
1. O número de carteiras independentes ativas de Dapp estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e redes sociais.
A atividade dos Dapps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas diariamente. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou neste nível, o que é tanto um sinal de que a indústria está a amadurecer, como também prova que os usuários estão a interagir continuamente com Dapps em várias áreas de aplicação. É importante notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas diariamente pode diferir do número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas diariamente estava em cerca de 5 milhões, e a sua taxa de crescimento é bastante evidente.
O número de carteiras ativas de DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as Dapps de Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com a tendência mais ampla do setor.
No campo Social, a ascensão da InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, os Dapps baseados em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.
Como esperado, essas mudanças em nível de setor também afetaram a distribuição de dominação. A diminuição da atividade nos setores de DeFi e Gaming resultou em uma redução de sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conquistaram e expandiram mais participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em uma ascensão rápida, enquanto o setor de Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não será surpresa se a AI superar Gaming ou DeFi em dominação.
Na verdade, ao observar o ranking das Dapps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, há uma Dapp de inteligência artificial que ocupa o primeiro lugar.
Os restantes lugares nesta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do campo DeFi. Dada a operação estável e de longo prazo desses projetos durante a onda de Meme coins e a febre dos tokens Agent, tal distribuição é compreensível.
Além disso, outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre, adicionamos o indicador "Dapp em Dormência", que rastreia especificamente aquelas aplicações descentralizadas que estavam ativas no primeiro trimestre de 2025, mas que pararam completamente suas atividades no segundo trimestre.
Focamos em algumas categorias principais para análise: o número de aplicações descentralizadas inativas no setor DeFi aumentou 2%, o setor de jogos cresceu 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise inclui especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade realmente diminuiu em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente foi o campo da inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, corresponde na verdade a apenas 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda suscita reflexões importantes: destaca que os projetos atuais (especialmente jogos e IA) ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento, e sem um suporte financeiro adequado, é extremamente difícil alcançar uma aplicação mainstream. No campo do Web3, a retenção de usuários continua sendo o maior desafio, e esses dados sem dúvida confirmam isso.
2. O total de valor bloqueado em DeFi dispara para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento cai 50%
A macroeconomia deste trimestre flutua como uma montanha-russa, e o setor DeFi não conseguiu se isolar nesta turbulência. No entanto, o mercado ainda apresenta sinais positivos: primeiramente, os preços do mercado de criptomoedas apresentam uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, e o Ethereum subindo 36%, enquanto o valor total de mercado das criptomoedas cresceu 25% em comparação ao período anterior. O setor DeFi, naturalmente, segue essa tendência de alta, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um crescimento de 28% em relação ao período anterior.
Observe o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento robusto, apenas a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a dominar o espaço DeFi com uma vantagem absoluta, ocupando 62% do TVL total, seguido pelo Solana com uma quota de 10%.
O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos e negociações à vista on-chain, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.
Nós também pesquisamos as aplicações descentralizadas DeFi com maior atividade no segundo trimestre de 2025, analisando em profundidade os setores com maior envolvimento dos usuários atualmente.
No final, analisamos os investimentos que fluíram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi conseguiram cerca de 1,4 bilhões de dólares em financiamento. Embora esse número indique que o crescimento explosivo que vimos nas últimas rodadas tenha desacelerado, ainda demonstra um interesse estável de capital no setor, o que também pode significar uma direção mais madura de alocação de capital. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante deste ano, mas por enquanto, parece que a tendência está se estabilizando.
3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas volume de transações cai: RWA e jogos lideram a mudança no mercado
Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa se recuperar, embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados fundamentais ainda não são otimistas. O volume de transações de NFT despencou 45% neste trimestre, mas o volume de transações cresceu 78% em contra-tendência. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, mas sim mudou de natureza.
Para compreender melhor as razões por trás desta mudança, analisámos as categorias de NFT com maior volume de transações neste trimestre. Os dados revelam um fenómeno interessante: novas narrativas estão a emergir, enquanto antigas narrativas também estão a ressurgir.
Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um grande golpe, caindo 72%. Já os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram 29%, posicionando-se em segundo lugar no ranking de volume de transações. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o número de transações disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.
A tendência recente de retorno é o NFT de domínio, com o volume de transações e as vendas a aumentarem. Este crescimento é principalmente impulsionado pelo ecossistema da blockchain TON, com usuários do Telegram a correrem para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios não precisam estar vinculados a um cartão SIM para serem associados a contas do Telegram, e este cenário de uso que atende a uma necessidade específica claramente gerou um grande interesse no mercado.
Após entender quais categorias estão se tornando tendência, começamos a prestar atenção no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou retornando.
Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Considerando o fenômeno do aumento acentuado nas vendas, isso indica que os usuários estão retornando lenta e constantemente ao espaço NFT, embora seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.
Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma determinada plataforma de negociação continua a manter a sua posição de liderança. No entanto, as suas vendas estão a subir em sincronia com a plataforma Courtyard. Este crescimento da determinada plataforma de negociação está intimamente relacionado com o anúncio do lançamento do seu token. Esta distribuição gratuita será direcionada tanto para os antigos usuários quanto para os que atualmente estão ativos na versão atualizada.