Da especulação ao investimento em valor: a nova era do mercado de criptomoedas
Para os investidores que viveram o grande mercado em alta de 2020-2021, o atual mercado é, sem dúvida, confuso e angustiante. A era de euforia, alimentada pelas políticas de afrouxamento dos bancos centrais globais, já passou, e agora os mercados financeiros globais estão em um ponto de equilíbrio delicado: de um lado, dados económicos robustos dos Estados Unidos, do outro, a firme postura hawkish da Reserva Federal. Um ambiente de taxas de juros historicamente altas está a pressionar todos os ativos de risco.
Esta mudança dominada pelo ambiente macroeconômico fez com que este ciclo de encriptação se tornasse o "período mais difícil" para os investidores de varejo. O antigo modelo de pura especulação emocional já não é eficaz, sendo substituído por um mercado de "valores" que se concentra mais no valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado das dificuldades é a oportunidade. Quando a maré baixa, os verdadeiros investidores de valor terão a sua "era de ouro". Porque, em um ambiente assim, a entrada regulamentada das instituições, a programática deflação tecnológica e as aplicações reais conectadas à economia real, poderão destacar seu valor que atravessa ciclos.
I. A época mais difícil: a dificuldade do mercado sob ventos macroeconômicos adversos
As dificuldades deste ciclo têm origem na reversão fundamental da política monetária. Em comparação com o ambiente de extrema flexibilização do último mercado em alta, o mercado atual enfrenta os ventos macroeconômicos mais severos em décadas. O Federal Reserve iniciou um aperto sem precedentes para conter a inflação, o que trouxe uma dupla pressão ao mercado de criptomoedas, pondo fim ao antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: cortes de taxas de juro parecem distantes
Compreender a atitude da Reserva Federal em relação ao fim das subidas de taxas é a chave para desvendar o atual dilema do mercado. A resposta está nos dados macroeconômicos recentes — estes dados que parecem "bons", tornaram-se na verdade "más notícias" para os investidores que esperam por afrouxamento.
A teimosia da inflação supera em muito as expectativas. Os dados mais recentes mostram que, embora a taxa de CPI nos EUA em maio tenha ficado ligeiramente abaixo do esperado, a taxa de inflação subjacente ainda se mantém em um alto de 2,8%, com uma diferença significativa em relação à meta de 2%. Isso se reflete diretamente nas mais recentes previsões econômicas do Federal Reserve e no "gráfico de pontos". Após a reunião de política monetária de junho, os oficiais do Federal Reserve reduziram drasticamente as expectativas de cortes nas taxas, diminuindo a mediana do número de cortes esperados para este ano de três para um. Essa mudança de tom hawkish abalou o otimismo do mercado.
Entretanto, o mercado de trabalho dos EUA continua a mostrar uma resiliência surpreendente. O relatório de emprego não agrícola de maio revelou a criação de 139 mil empregos, melhor do que o esperado, e a taxa de desemprego manteve-se baixa em 4,2%. Um mercado de trabalho robusto significa que os gastos de consumo têm suporte, o que, por sua vez, pode trazer pressão ascendente sobre a inflação, fazendo com que o Federal Reserve se torne mais hesitante em relação à questão da redução das taxas de juros.
2. A "atração" das altas taxas de juros: o efeito de "sangramento" dos ativos encriptação
Este contexto macroeconómico leva diretamente à difícil situação do mercado de criptomoedas:
Exaustão de liquidez: altas taxas de juros significam uma redução do "dinheiro quente". Para o mercado de criptomoedas, que depende fortemente de novos fundos para impulsionar os preços, especialmente altcoins, o aperto de liquidez é um golpe fatal. O antigo cenário de "tudo subindo" foi substituído por uma dinâmica estrutural de "rotação setorial" ou mesmo "apenas alguns pontos quentes".
Custo de oportunidade aumenta drasticamente: quando os investidores podem facilmente obter retornos sem risco superiores a 5% com títulos do Tesouro dos EUA, o custo de oportunidade de manter ativos de criptomoedas voláteis aumenta acentuadamente. Isso faz com que uma grande quantidade de fundos em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue".
Para os investidores de varejo que costumam perseguir tendências em meio à liquidez abundante, essa mudança de ambiente é cruel. A falta de pesquisa aprofundada e a estratégia de simplesmente seguir o fluxo e especular podem facilmente levar a perdas significativas neste ciclo, que é o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: novas oportunidades de investimento em valor
No entanto, o outro lado da crise é a oportunidade. Os ventos macroeconômicos contrários atuam como um teste de estresse, eliminando as bolhas do mercado e filtrando os verdadeiros ativos e narrativas de longo prazo de valor, abrindo uma era dourada sem precedentes para os investidores preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por várias forças endógenas fortes independentes da política monetária macroeconômica.
1. O ETF à vista inicia o ano institucional
No início de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou a listagem do ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas o lançamento de um produto, mas uma revolução no mundo da encriptação. Abre o "grande portão dourado" para trilhões de dólares em fundos do setor financeiro tradicional, permitindo o investimento em Bitcoin de forma regulamentada e conveniente.
Até o segundo trimestre de 2025, o total de ativos sob gestão de apenas dois ETFs principais já ultrapassou várias dezenas de bilhões de dólares, com um fluxo líquido diário médio contínuo fornecendo um forte poder de compra ao mercado. Esta "nova água viva" vinda de Wall Street, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pela alta das taxas de juro.
Alguns executivos de grandes empresas de gestão de ativos chamaram o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmaram que isso é apenas "o primeiro passo para a tokenização de ativos". Este apoio de instituições de topo aumentou significativamente a confiança do mercado, proporcionando também aos investidores de varejo um sinal claro para seguir os passos das instituições e investir em valor a longo prazo.
2. Suporte sólido na narrativa de halving
O quarto "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a nova oferta diária de 900 para 450 moedas. Esta deflação de fornecimento previsível, codificada em software, é o charme único do Bitcoin que o distingue de todos os ativos financeiros tradicionais. No contexto em que a demanda (, especialmente a proveniente de ETFs, se mantém estável ou até cresce, a redução da oferta fornece um suporte sólido e matemático para o preço do Bitcoin.
) 3. Quando o Web3 começa a resolver problemas reais
Os ventos contrários macroeconômicos forçam os participantes do mercado a passar de pura especulação para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O foco principal deste ciclo já não é a "Dogecoin" sem fundamentos, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
Inteligência Artificial ### AI ( + Crypto: Combinar a capacidade de computação da IA com o mecanismo de incentivos da blockchain e a propriedade dos dados, criando novas aplicações inteligentes descentralizadas.
Tokenização de ativos do mundo real ) RWA (: colocar ativos do mundo real, como imóveis, títulos, obras de arte, na blockchain, liberando sua liquidez e rompendo as barreiras entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.
Rede de infraestrutura física descentralizada ) DePIN (: Utilizando incentivos em tokens, permitindo que usuários globais construam e operem conjuntamente a rede de infraestrutura do mundo físico, como bases 5G, redes de sensores, etc.
A ascensão dessas narrativas marca uma transformação fundamental na indústria de encriptação, passando de "especulação" para "investimento em valor". Para os investidores individuais, isso significa que a oportunidade de descobrir valor através de pesquisa aprofundada aumentou significativamente, tornando o conhecimento e a percepção mais importantes do que apenas ousadia e sorte neste mercado.
Três, a regra de sobrevivência do novo ciclo: paciência na disposição entre o epílogo e a abertura
Estamos em um ponto de interseção de uma era. O "capítulo final da política agressiva" do Federal Reserve está se desenrolando, e a sinfonia da flexibilização ainda não começou. Para os investidores individuais, entender e se adaptar às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades de ouro.
) 1. Mudança fundamental no paradigma de investimento
Da perseguição às tendências ao investimento em valor: abandonar a ilusão de encontrar a "próxima moeda de cem vezes" e passar a estudar os fundamentos dos projetos, compreendendo sua tecnologia, equipe, modelo econômico e o cenário do setor em que se encontram.
Da especulação de curto prazo à manutenção a longo prazo: num mercado "bull" de valor, os verdadeiros retornos pertencem àqueles que conseguem identificar ativos fundamentais e mantê-los a longo prazo, atravessando a volatilidade, e não aos negociantes de curto prazo que fazem transações frequentes.
Construir um portfólio diferenciado: no novo ciclo, o papel de diferentes ativos será mais claro. O Bitcoin ###BTC(, como "ouro digital" reconhecido pelas instituições, é a "âncora" do portfólio; o Ethereum )ETH(, com seu forte ecossistema e expectativas de ETF, é um ativo central que combina atributos de armazenamento de valor e de bens de produção; enquanto as altcoins de alto crescimento devem ser "propulsores de foguete" baseados em pesquisa aprofundada e alocação de pequenas posições, focando em trilhas de ponta com verdadeiro potencial, como IA, DePIN, entre outros.
) 2. Mantenha a paciência, planeje com antecedência
Algumas pesquisas revelaram um fenômeno interessante: nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes da Reserva Federal, mesmo com as taxas de juros mantidas em níveis elevados, o índice S&P 500 subiu em média 16%. Isso sugere que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo que a redução das taxas ainda não tenha ocorrido, o apetite por risco pode aquecer antecipadamente.
Este tipo de mercado de "corrida" pode também aparecer no mercado de criptomoedas. Quando o mercado se concentra amplamente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juro", os verdadeiros sábios já começam a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão as posições mais favoráveis nesta futura festa impulsionada pela ressonância entre a macroeconomia e o ciclo industrial, quando finalmente a sinfonia da flexibilização começar a tocar.
Conclusão
Este ciclo de encriptação é, sem dúvida, um teste extremo para a percepção e a mentalidade dos investidores de retalho. A era do "boi solto", onde se podia lucrar facilmente com coragem e sorte, chegou ao fim; uma era de "boi de valor", que exige pesquisa profunda, pensamento independente e paciência a longo prazo, chegou. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta época que o capital institucional flui para o mercado em uma escala sem precedentes, proporcionando uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos essenciais torna-se cada vez mais clara; as aplicações que realmente podem criar valor começam a se estabelecer. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar mudanças e ver o investimento como uma jornada de monetização do conhecimento, esta é sem dúvida uma "era dourada" onde podem competir lado a lado com as mentes mais brilhantes e compartilhar os dividendos de longo prazo da indústria. A história não se repete de forma simples, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o epílogo e a sinfonia, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.
![De "água para o boi" a "boi de valor", por que os pequenos investidores estão passando por dificuldades?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11ef90221fb483ec8550a123d17e69db.webp(
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LiquidatedNotStirred
· 08-01 02:35
Eu já entendi como ganhar antes que os outros tenham dificuldades.
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All-InQueen
· 08-01 02:28
BTC deitado está tudo feito.
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HappyMinerUncle
· 08-01 02:18
Instituição papai começou a apanhar uma faca a cair.
mercado de criptomoedas nova era: a ascensão do investimento em valor, o embarque institucional inicia a era de ouro
Da especulação ao investimento em valor: a nova era do mercado de criptomoedas
Para os investidores que viveram o grande mercado em alta de 2020-2021, o atual mercado é, sem dúvida, confuso e angustiante. A era de euforia, alimentada pelas políticas de afrouxamento dos bancos centrais globais, já passou, e agora os mercados financeiros globais estão em um ponto de equilíbrio delicado: de um lado, dados económicos robustos dos Estados Unidos, do outro, a firme postura hawkish da Reserva Federal. Um ambiente de taxas de juros historicamente altas está a pressionar todos os ativos de risco.
Esta mudança dominada pelo ambiente macroeconômico fez com que este ciclo de encriptação se tornasse o "período mais difícil" para os investidores de varejo. O antigo modelo de pura especulação emocional já não é eficaz, sendo substituído por um mercado de "valores" que se concentra mais no valor intrínseco, impulsionado por narrativas claras e fundamentos.
No entanto, o outro lado das dificuldades é a oportunidade. Quando a maré baixa, os verdadeiros investidores de valor terão a sua "era de ouro". Porque, em um ambiente assim, a entrada regulamentada das instituições, a programática deflação tecnológica e as aplicações reais conectadas à economia real, poderão destacar seu valor que atravessa ciclos.
I. A época mais difícil: a dificuldade do mercado sob ventos macroeconômicos adversos
As dificuldades deste ciclo têm origem na reversão fundamental da política monetária. Em comparação com o ambiente de extrema flexibilização do último mercado em alta, o mercado atual enfrenta os ventos macroeconômicos mais severos em décadas. O Federal Reserve iniciou um aperto sem precedentes para conter a inflação, o que trouxe uma dupla pressão ao mercado de criptomoedas, pondo fim ao antigo modelo de lucros fáceis.
1. Labirinto de dados macroeconômicos: cortes de taxas de juro parecem distantes
Compreender a atitude da Reserva Federal em relação ao fim das subidas de taxas é a chave para desvendar o atual dilema do mercado. A resposta está nos dados macroeconômicos recentes — estes dados que parecem "bons", tornaram-se na verdade "más notícias" para os investidores que esperam por afrouxamento.
A teimosia da inflação supera em muito as expectativas. Os dados mais recentes mostram que, embora a taxa de CPI nos EUA em maio tenha ficado ligeiramente abaixo do esperado, a taxa de inflação subjacente ainda se mantém em um alto de 2,8%, com uma diferença significativa em relação à meta de 2%. Isso se reflete diretamente nas mais recentes previsões econômicas do Federal Reserve e no "gráfico de pontos". Após a reunião de política monetária de junho, os oficiais do Federal Reserve reduziram drasticamente as expectativas de cortes nas taxas, diminuindo a mediana do número de cortes esperados para este ano de três para um. Essa mudança de tom hawkish abalou o otimismo do mercado.
Entretanto, o mercado de trabalho dos EUA continua a mostrar uma resiliência surpreendente. O relatório de emprego não agrícola de maio revelou a criação de 139 mil empregos, melhor do que o esperado, e a taxa de desemprego manteve-se baixa em 4,2%. Um mercado de trabalho robusto significa que os gastos de consumo têm suporte, o que, por sua vez, pode trazer pressão ascendente sobre a inflação, fazendo com que o Federal Reserve se torne mais hesitante em relação à questão da redução das taxas de juros.
2. A "atração" das altas taxas de juros: o efeito de "sangramento" dos ativos encriptação
Este contexto macroeconómico leva diretamente à difícil situação do mercado de criptomoedas:
Exaustão de liquidez: altas taxas de juros significam uma redução do "dinheiro quente". Para o mercado de criptomoedas, que depende fortemente de novos fundos para impulsionar os preços, especialmente altcoins, o aperto de liquidez é um golpe fatal. O antigo cenário de "tudo subindo" foi substituído por uma dinâmica estrutural de "rotação setorial" ou mesmo "apenas alguns pontos quentes".
Custo de oportunidade aumenta drasticamente: quando os investidores podem facilmente obter retornos sem risco superiores a 5% com títulos do Tesouro dos EUA, o custo de oportunidade de manter ativos de criptomoedas voláteis aumenta acentuadamente. Isso faz com que uma grande quantidade de fundos em busca de retornos estáveis saia do mercado de criptomoedas, agravando ainda mais o efeito de "perda de sangue".
Para os investidores de varejo que costumam perseguir tendências em meio à liquidez abundante, essa mudança de ambiente é cruel. A falta de pesquisa aprofundada e a estratégia de simplesmente seguir o fluxo e especular podem facilmente levar a perdas significativas neste ciclo, que é o cerne da "dificuldade" deste ciclo.
Dois, a era mais dourada: novas oportunidades de investimento em valor
No entanto, o outro lado da crise é a oportunidade. Os ventos macroeconômicos contrários atuam como um teste de estresse, eliminando as bolhas do mercado e filtrando os verdadeiros ativos e narrativas de longo prazo de valor, abrindo uma era dourada sem precedentes para os investidores preparados. A resiliência deste ciclo é precisamente impulsionada por várias forças endógenas fortes independentes da política monetária macroeconômica.
1. O ETF à vista inicia o ano institucional
No início de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos aprovou a listagem do ETF de Bitcoin à vista. Isso não é apenas o lançamento de um produto, mas uma revolução no mundo da encriptação. Abre o "grande portão dourado" para trilhões de dólares em fundos do setor financeiro tradicional, permitindo o investimento em Bitcoin de forma regulamentada e conveniente.
Até o segundo trimestre de 2025, o total de ativos sob gestão de apenas dois ETFs principais já ultrapassou várias dezenas de bilhões de dólares, com um fluxo líquido diário médio contínuo fornecendo um forte poder de compra ao mercado. Esta "nova água viva" vinda de Wall Street, em grande parte, compensou a contração da liquidez causada pela alta das taxas de juro.
Alguns executivos de grandes empresas de gestão de ativos chamaram o sucesso do ETF de Bitcoin de "uma revolução nos mercados de capitais" e afirmaram que isso é apenas "o primeiro passo para a tokenização de ativos". Este apoio de instituições de topo aumentou significativamente a confiança do mercado, proporcionando também aos investidores de varejo um sinal claro para seguir os passos das instituições e investir em valor a longo prazo.
2. Suporte sólido na narrativa de halving
O quarto "halving" do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a nova oferta diária de 900 para 450 moedas. Esta deflação de fornecimento previsível, codificada em software, é o charme único do Bitcoin que o distingue de todos os ativos financeiros tradicionais. No contexto em que a demanda (, especialmente a proveniente de ETFs, se mantém estável ou até cresce, a redução da oferta fornece um suporte sólido e matemático para o preço do Bitcoin.
) 3. Quando o Web3 começa a resolver problemas reais
Os ventos contrários macroeconômicos forçam os participantes do mercado a passar de pura especulação para a exploração do valor intrínseco dos projetos. O foco principal deste ciclo já não é a "Dogecoin" sem fundamentos, mas sim aquelas narrativas inovadoras que tentam resolver problemas do mundo real:
Inteligência Artificial ### AI ( + Crypto: Combinar a capacidade de computação da IA com o mecanismo de incentivos da blockchain e a propriedade dos dados, criando novas aplicações inteligentes descentralizadas.
Tokenização de ativos do mundo real ) RWA (: colocar ativos do mundo real, como imóveis, títulos, obras de arte, na blockchain, liberando sua liquidez e rompendo as barreiras entre as finanças tradicionais e as finanças digitais.
Rede de infraestrutura física descentralizada ) DePIN (: Utilizando incentivos em tokens, permitindo que usuários globais construam e operem conjuntamente a rede de infraestrutura do mundo físico, como bases 5G, redes de sensores, etc.
A ascensão dessas narrativas marca uma transformação fundamental na indústria de encriptação, passando de "especulação" para "investimento em valor". Para os investidores individuais, isso significa que a oportunidade de descobrir valor através de pesquisa aprofundada aumentou significativamente, tornando o conhecimento e a percepção mais importantes do que apenas ousadia e sorte neste mercado.
Três, a regra de sobrevivência do novo ciclo: paciência na disposição entre o epílogo e a abertura
Estamos em um ponto de interseção de uma era. O "capítulo final da política agressiva" do Federal Reserve está se desenrolando, e a sinfonia da flexibilização ainda não começou. Para os investidores individuais, entender e se adaptar às novas regras do jogo é a chave para atravessar ciclos e aproveitar oportunidades de ouro.
) 1. Mudança fundamental no paradigma de investimento
Da perseguição às tendências ao investimento em valor: abandonar a ilusão de encontrar a "próxima moeda de cem vezes" e passar a estudar os fundamentos dos projetos, compreendendo sua tecnologia, equipe, modelo econômico e o cenário do setor em que se encontram.
Da especulação de curto prazo à manutenção a longo prazo: num mercado "bull" de valor, os verdadeiros retornos pertencem àqueles que conseguem identificar ativos fundamentais e mantê-los a longo prazo, atravessando a volatilidade, e não aos negociantes de curto prazo que fazem transações frequentes.
Construir um portfólio diferenciado: no novo ciclo, o papel de diferentes ativos será mais claro. O Bitcoin ###BTC(, como "ouro digital" reconhecido pelas instituições, é a "âncora" do portfólio; o Ethereum )ETH(, com seu forte ecossistema e expectativas de ETF, é um ativo central que combina atributos de armazenamento de valor e de bens de produção; enquanto as altcoins de alto crescimento devem ser "propulsores de foguete" baseados em pesquisa aprofundada e alocação de pequenas posições, focando em trilhas de ponta com verdadeiro potencial, como IA, DePIN, entre outros.
) 2. Mantenha a paciência, planeje com antecedência
Algumas pesquisas revelaram um fenômeno interessante: nos últimos 12 meses dos mandatos dos três últimos presidentes da Reserva Federal, mesmo com as taxas de juros mantidas em níveis elevados, o índice S&P 500 subiu em média 16%. Isso sugere que, uma vez que o mercado esteja convencido de que o ciclo de aperto chegou ao fim, mesmo que a redução das taxas ainda não tenha ocorrido, o apetite por risco pode aquecer antecipadamente.
Este tipo de mercado de "corrida" pode também aparecer no mercado de criptomoedas. Quando o mercado se concentra amplamente na especulação de curto prazo sobre "quando haverá cortes nas taxas de juro", os verdadeiros sábios já começam a pensar sobre quais ativos e quais setores ocuparão as posições mais favoráveis nesta futura festa impulsionada pela ressonância entre a macroeconomia e o ciclo industrial, quando finalmente a sinfonia da flexibilização começar a tocar.
Conclusão
Este ciclo de encriptação é, sem dúvida, um teste extremo para a percepção e a mentalidade dos investidores de retalho. A era do "boi solto", onde se podia lucrar facilmente com coragem e sorte, chegou ao fim; uma era de "boi de valor", que exige pesquisa profunda, pensamento independente e paciência a longo prazo, chegou. Esta é precisamente a sua "dificuldade".
No entanto, é precisamente nesta época que o capital institucional flui para o mercado em uma escala sem precedentes, proporcionando uma base sólida para o mercado; a lógica de valor dos ativos essenciais torna-se cada vez mais clara; as aplicações que realmente podem criar valor começam a se estabelecer. Para aqueles que estão dispostos a aprender, abraçar mudanças e ver o investimento como uma jornada de monetização do conhecimento, esta é sem dúvida uma "era dourada" onde podem competir lado a lado com as mentes mais brilhantes e compartilhar os dividendos de longo prazo da indústria. A história não se repete de forma simples, mas é sempre surpreendentemente semelhante. Entre o epílogo e a sinfonia, a paciência e a visão serão o único caminho para o sucesso.
![De "água para o boi" a "boi de valor", por que os pequenos investidores estão passando por dificuldades?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-11ef90221fb483ec8550a123d17e69db.webp(